Kā BlockFi glābšana varētu liecināt par izmaiņām kriptovalūtu nozarē

Saskaroties ar likviditātes krīzi, šonedēļ kriptokreditēšanas platforma BlockFi paziņoja ka tā parakstīja termiņa lapu ar FTX, lai nodrošinātu 250 miljonu ASV dolāru apgrozības kredītlīniju, kas tiks izmantota, lai stiprinātu tās bilanci un nodrošinātu likviditāti visos kontu veidos.

Pēc dažu tirgus novērotāju domām, darījums iezīmē novirzes punktu ne tikai BlockFi, bet arī visai nozarei. 

Lai gan FTX kredītlīnija palīdzēs samazināt īstermiņa riskus, tagad jautājums ir par to, kā uzņēmuma darbība varētu mainīties, reaģējot uz pašreizējo tirgus spiedienu. BlockFi institucionālā biznesa klients The Block pastāstīja, ka BlockFi pārstāvji apgalvo, ka turpmāk būs “ļoti konservatīvs”, kas nozīmē, ka viņi varētu apturēt kreditēšanu vai palēnināt izsniegšanu. 

Uz jautājumu par komentāru BlockFi pārstāvis atsaucās uz The Block neseno izpilddirektora Zaka Prinsa ierakstu Twitter, kurā viņš teica, ka uzņēmums "turpināt aktīvi aizdot un normāli darboties.”

Tāpat kā citas kreditēšanas platformas, piemēram, Celsius un Nexo, BlockFi ir piesaistījis klientus, piedāvājot viņiem augstus procentu maksājumus par līdzekļiem, ko viņi nogulda platformā. Vēl nesen BlockFi piedāvāja saviem klientiem vienu no augstākajām kriptovalūtu ienesīguma likmēm — vidēji aptuveni 6.2% gadā tiem, kas aizdod mazāk nekā 10 BTC jeb 200,000 XNUMX USD pēc pašreizējās tirgus likmes.

Salīdzinājumam, Celsius saviem klientiem piedāvāja vienotu likmi 2.5% gada ienesīguma bitcoin noguldījumiem, un tradicionālās bankas parasti piedāvā saviem klientiem likmes, kas zemākas par 1% gadā.

Kreditēšanas platformas pelna naudu, aizdodot klientu līdzekļus un iekasējot daļu no maksājuma, vai ieguldot līdzekļus citās tirgus iespējās. Tomēr, tā kā aizņēmēju pieprasījums nav konsekvents, it īpaši lāču tirgus laikā, daži saka, ka biznesa modelis nav ilgtspējīgs.

Pirms BlockFi panāca šo vienošanos ar FTX, pēdējo nedēļu laikā tai bija grūtības piesaistīt naudu, neskatoties uz to, ka tas piedāvāja a strauja atlaide tās novērtējumam. Pagājušajā rudenī uzņēmums piesaistīja 400 miljonus USD, novērtējot USD 5 miljardus. Tagad tas mēģina piesaistīt 100 miljonus ASV dolāru, novērtējot 1 miljardu ASV dolāru — vērtības samazināšanos par 80%. 13. jūnijā Prinss paziņoja, ka uzņēmums samazinās savu darbinieku skaitu par "apmēram 20%"

Ņemot vērā to, ka BlockFi ir viens no lielākajiem kriptovalūtu aizdevējiem, nesenie notikumi rada jautājumus par to, kā izmaiņas tā darbības veidā varētu izpausties plašākā tirgū — gan tagad, gan nākotnē.

Saskaņā ar Laura Vidiella, kriptovalūtu atvasinājumu tirgus veidotāja LedgerPrime biznesa attīstības un stratēģijas viceprezidente, lietas kļūst dārgākas visos tirgus līmeņos. Lai saņemtu aizdevumu, klientiem ir jāieliek ķīla, kas ir lielāka par pašu aizdevumu. "Pašlaik netiek izsniegts neviens parāds ar nodrošinājumu, kas mazāks par 110%, ja agrāk mēs saņēmām no 0% līdz 50%, " Vidiella sacīja The Block. 

"Mēs nezinām, vai laikā no šodienas līdz mēneša beigām cilvēki prasīs kapitāla atdevi," viņa piebilda. Un, ņemot vērā šīs bailes, viņa sacīja, ka risks var "pārpludināt visu DeFi" un izraisīt mazāku aizdevumu izsniegšanu, decentralizētos protokolos noguldītās vērtības samazināšanos un zemāku vērtējumu.

Makro līmenī, sacīja Deivids Veisbergers, Coinroutes izpilddirektors, lielākās īstermiņa bailes ir likviditātes kaskādes. "FTX, izdarot šo piedāvājumu BlockFi, izņem vēl vienu nosaukumu no iespējamo piespiedu likvidāciju saraksta, taču ir arī citi, un neviens īsti nezina, kad visa liekā svira tiks izņemta no sistēmas." 

Pagājušajā nedēļā vairākas augsta profila kriptovalūtas platformas likvidēja lielas pozīcijas prominents kriptovalūtu investīciju fonds Three Arrows Capital. Uzņēmuma acīmredzamajai likviditātes krīzei ir bijusi plaša ietekme uz kriptovalūtu tirgu.

Pagrieziens uz caurspīdīgumu

Veisbergers sacīja, ka vienīgais veids, kā atjaunot uzticību tirgum, ir nodrošināt "lielāku pārredzamību".

Vidiella piekrīt. Viņa teica, ka viens no šī tirgus cikla rezultātiem, visticamāk, būs standartu konsolidācija, sākot no nodrošinājuma prasībām un beidzot ar to, kā tiek pārbaudīta fonda veselība.

"Šobrīd mums nav nekāda veida [pārbaudīt veselību], kā vien teikt:" Ak, šie puiši pastāv jau vairāk nekā piecus gadus un ir izgājuši cauri dažiem lāču tirgiem, tāpēc viņi droši vien zina, ko viņi dara. Tā vietā, viņa saka, uzņēmumiem vajadzētu padarīt savas bilances pārredzamākas.

Tas, visticamāk, sāksies ar BlockFi, sacīja Veisbergers. "Es nebūtu pārsteigts, ja viens no kredītlīnijas nosacījumiem [no FTX] būtu lielāka BlockFi pārskatāmība par to, ko viņi dara." To The Block pastāstīja BlockFi pārstāvis uzņēmums joprojām risina sarunas par darījuma nosacījumiem un šobrīd nevar sniegt plašāku informāciju.

Veisbergers uzskata, ka daudzi uzņēmumi ir gatavi kļūt atvērtāki par saviem darījumiem. "Es domāju, ka cilvēki izmantos [caurspīdīgumu] kā konkurences ieroci," viņš teica. “Aizdevējs, kurš tirgo sevi, pamatojoties uz necaurredzamu metodoloģiju… ne vienmēr ir slikts, ja vien viņš to atklāj. Bet, ja tā tiek atklāta kā bezriska tirdzniecība, tā ir reāla problēma.

Šķiet, ka šim viedoklim piekrīt arī citi lielākie nozares spēlētāji. Trešdien, Kamberlenda, viens no kriptovalūtu vadošajiem likviditātes nodrošinātājiem tviterī ierakstīja: "Uzņēmumi, kas izdzīvos šomēnes, gatavojas to darīt, kļūstot stiprākiem, stingrāk domājot par risku, gatavojoties sliktākajam, nevis labākajam iznākumam. 

© 2022 The Block Crypto, Inc. Visas tiesības aizsargātas. Šis raksts ir paredzēts tikai informatīviem nolūkiem. Tas netiek piedāvāts vai paredzēts izmantot kā juridiskas, nodokļu, investīciju, finanšu vai citas konsultācijas.