Kā Stablecoin segments transformējas pēc UST sabrukuma – crypto.news

Lai gan Terra tirgus neveiksme un stabilās monētas UST sabrukums negatīvi ietekmēja investoru uzticību stabilajām monētām, daži projekti izrādījās ilgtspējīgāki, lai efektīvi risinātu šādas problēmas un pat nostiprinātu savas pozīcijas tirgū.

Kvantitatīvā stingrība kriptogrāfijas nozarē

UST nespēja saglabāt savu piesaisti ASV dolāram lika daudziem tirgotājiem un investoriem apšaubīt citu lielāko stabilo monētu rezervju pietiekamību un pietiekamību. Pēc Morgan Stanley analītiķu domām, pašreizējo situāciju kriptovalūtu nozarē var salīdzināt ar Federālo rezervju sistēmas īstenoto monetāro stingrāku politiku. Iemesls tam, ka investoru un stabilo monētu turētāju rīcība neļauj kriptovalūtu tirgum nepamatoti paplašināt žetonu piedāvājumu, tādējādi radot riskus nespējai noturēt deklarēto 1:1 paritāti ar ASV dolāru.

Līdzīgas tendences vērojamas arī DeFi segmentā. Jo īpaši situācija Binance, FTX un Bitfinex liecina, ka daudzi turētāji mēdz apmainīt USDT pret citām stabilām monētām, kuras viņi uzskata par ilgtspējīgākām. Iemesls ir tāds, ka USDT bija arī dažas īstermiņa problēmas, saglabājot piesaisti ASV dolāram pēc UST sabrukuma. Lai gan neatkarīgā revīzija apstiprināja USDT likvīdo rezervju pietiekamību tās darbības uzturēšanai, daži tirgus dalībnieki līdz šim dod priekšroku līdzekļu pārdalei, lai samazinātu iespējamos riskus. Ievērojamais piesaistīto līdzekļu samazinājums DeFi segmentā ir saistīts ar investoru atzīto augstāko risku līmeni.

Stablecoin segments pēc UST sabrukuma

Kopējais stabilo monētu segments piedzīvoja ievērojamu kritumu pēc UST sabrukuma šādu divu galveno iemeslu dēļ. Pirmkārt, UST bija trešā lielākā stabilā monēta maija sākumā, un tās atsaistīšana neizbēgami izraisīja stabilo monētu kapitalizācijas samazināšanos. Otrkārt, šīs krīzes izraisītā panika izraisīja strauju līdzekļu pārdali no stabilām monētām uz alternatīviem aktīviem. Šobrīd visu stabilo monētu kopējā tirgus kapitalizācija ir aptuveni 157.4 miljardi USD, savukārt maija sākumā pirms UST neveiksmes tā bija USD 179.85 miljardi.

1. attēls. Kopējais stabilo monētu piedāvājums (3 mēneši); Datu avots — bloks

Šobrīd šādas piecas galvenās stabilās monētas kontrolē vairāk nekā 95% no stabilo monētu segmenta: USDT, USDC, BUSD, DAI un MIM. USDT joprojām ir segmenta līderis ar savu tirgus daļu 49.89%. USDC piedzīvo vislielāko relatīvo pieaugumu stabilo monētu, kas nodrošinātas ar fiat, vidū, pateicoties tur esošo rezervju augstajai likviditātei. Tā tirgus daļa pēdējā mēneša laikā pieaugusi no 24% līdz 29.5%. BUSD ir kļuvusi par trešo lielāko stabilo monētu tirgū, un tās tirgus palielinājās no 8.8% līdz 11.8%, galvenokārt tā galvenā konkurenta sabrukuma rezultātā.

Izmaiņas starp Fiat atbalstītajām un algoritmiskajām stabilajām monētām

Kopējais fiat nodrošināto stabilo monētu piedāvājums ir nedaudz samazinājies pēc Terra krīzes: no 146.3 miljardiem USD līdz 143.3 miljardiem USD, jo populārākās ar fiat nodrošinātās stabilās monētas spēja veiksmīgi apstiprināt savu stabilitāti. Turklāt lielākās izmaiņas izraisīja USDT piedāvājuma samazināšanās, daudzi tirgotāji tika pārorientēti uz USDC un BUSD. Jo īpaši USDT piedāvājums pagājušajā mēnesī samazinājās no 84.2, 77.2 miljardiem USD līdz 43, 45.6 miljardiem USD. Turpretim USDC piedāvājums palielinājās no 16.9 miljardiem USD līdz 18.05, XNUMX miljardiem USD, un BUSD piedāvājums pieauga no XNUMX, XNUMX miljardiem USD līdz XNUMX, XNUMX miljardiem USD. Tādējādi ar fiat nodrošināto stabilo monētu galvenā tendence ir USDT vājināšanās un USDC un BUSD pozīciju nostiprināšanās, savukārt citiem projektiem šobrīd nav nekādas nozīmes.

2. attēls. Kopējais Fiat atbalstīto stabilo monētu piedāvājums (3 mēneši); Datu avots — bloks

Ar algoritmiskām stabilām monētām situācija ir atšķirīga. Tās kopējais piedāvājums krasi samazinājās no 19.3 miljardiem USD līdz 11.35 miljardiem USD, jo UST bija lielākā algoritmiskā stabilā monēta pirms tās sabrukšanas. DAI ir kļuvusi par vadošo algoritmisko stabilo monētu segmentā. Lai gan tās absolūtās pozīcijas nedaudz pasliktinājās, kad tā kapitalizācija samazinājās no 8.5 miljardiem USD līdz 6.84 miljardiem USD, tā joprojām spēja apstiprināt savu ilgtspējību un efektivitāti, saglabājot pārmērīgas rezerves, lai ņemtu vērā iespējamās kriptovalūtas svārstības.

3. attēls. Kopējais algoritmisko stabilo monētu piedāvājums (3 mēneši); Datu avots — bloks

Līdzīga tendence ir vērojama attiecībā uz MIM, kas piedzīvoja mērenu tirgus kapitalizācijas samazināšanos no 2.8 miljardiem USD līdz 1.9 miljardiem USD, bet nostiprināja savu klātbūtni kā vienu no galvenajām algoritmiskajām stabilajām monētām tirgū. Citi projekti, piemēram, FRAX, FEI un LUSD, joprojām ir salīdzinoši nenozīmīgi.