Viena no lielākajām Bitcoin un citu kriptovalūtu pievilcībām ir to spēja darboties kā nodrošinājums pret inflāciju pretstatā tradicionālajiem aktīviem, piemēram, obligācijām un akcijām. Tas pat ir veicinājis Bitcoin klasificēšanu kā digitālo zeltu, pat ja jaunais aktīvs turpina ieņemt dārgmetālu tirgus daļu.
Tomēr Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) tagad ir brīdinājis, ka, pieaugot korelācijai starp kriptovalūtu un akciju tirgiem, tas varētu lēnām kļūt par pagātnes fenomenu.
"Palielināt korelāciju rada bažas"
Otrdienas emuāra ierakstā SVF analītiķi atzīmēja, ka Bitcoin un citi kriptoaktīvi “ir nobrieduši no neskaidras aktīvu klases ar dažiem lietotājiem līdz digitālo aktīvu revolūcijas neatņemamai sastāvdaļai”, piebilstot.
"Kripto aktīvi vairs neatrodas finanšu sistēmas malā."
Tomēr SVF apgalvoja, ka šī akceptēšana ir radījusi finanšu nestabilitātes risku, ko izraisa nepastāvīgo digitālo aktīvu un akciju izplatība.
"Plašākas ieviešanas laikā kriptovalūtu aktīvu korelācija ar tradicionālajiem turējumiem, piemēram, akcijām, ir ievērojami palielinājusies, kas ierobežo to uztvertās riska diversifikācijas priekšrocības un palielina izplatīšanās risku finanšu tirgos."
Jaunie SVF pētījumi liecina, ka, lai gan 2017.–19. gadā Bitcoin mainījās neatkarīgi no S&P 500, bet to ikdienas kustībām bija niecīgs korelācijas koeficients — 0.01, pandēmijas laikā tas mainījās. Pasākums pieauga par 3,600% līdz 0.36 2020.–21. gadā, norādot, ka abas aktīvu klases ir sākušas kustēties vairāk vienlaikus nekā iepriekš.
Koeficients 1 nozīmē, ka līdzekļi pārvietojas pa solim, savukārt mīnus 1 norāda, ka tie pārvietojas pretējos virzienos.
Avots: SVF
Tas ir tāpēc, ka koronavīruss bija līdzi nesis ekonomisko nestabilitāti un “ārkārtas centrālās bankas krīzes reakcijas”, kas izraisīja inflācijas kāpumu, bet arī “investoru apetīti riskēt”. Tā rezultātā kriptovalūtu aktīvi ir zaudējuši savu pozīciju kā līdzeklis, lai "diversificētu risku un darbotos kā nodrošinājums pret svārstībām citās aktīvu klasēs". Emuāra ieraksts ir pievienots,
"Spēcīgākas korelācijas liecina, ka Bitcoin ir darbojies kā riskants aktīvs. Tā korelācija ar akcijām ir kļuvusi augstāka nekā starp akcijām un citiem aktīviem, piemēram, zeltu, investīciju līmeņa obligācijām un galvenajām valūtām, kas norāda uz ierobežotām riska diversifikācijas priekšrocībām, atšķirībā no sākotnēji uzskatītā.
Šī sinhronizācija starp abiem tirgiem arī palielina investoru noskaņojuma atkārtošanās iespēju, jo saskaņā ar SVF analīzi jau kopš 2020. gada aprīļa ir palielinājusies Bitcoin atdeves un nepastāvības ietekme uz akciju tirgiem un otrādi.
Turklāt organizācija atklāja, ka Bitcoin nepastāvība izraisīja aptuveni vienu sesto daļu no kopējā S&P nepastāvības, kā arī aptuveni vienu desmito daļu no S&P 500 atdeves svārstībām pandēmijas laikā, uzsverot pastiprinātu savstarpējo saistību starp abiem. Tā secināja,
"Tādējādi straujš Bitcoin cenu kritums var palielināt investoru izvairīšanos no riska un izraisīt ieguldījumu kritumu akciju tirgos."
Pagājušā mēneša akciju pārdošana bija lielisks šīs augošās korelācijas piemērs. Investoriem izstājoties no akciju tirgiem, pieaugot bažām par jauniem koronavīrusa paveidiem, Bitcoin piedzīvoja arī ievērojamu izgāšanos 1.3 miljardu USD apmērā.
Avots: https://ambcrypto.com/imf-shares-stability-concerns-over-cryptos-increasing-correlation-with-stocks/