Kvantitatīvā atvieglošana (QE) ir a monetārās politikas instruments Centrālās bankas izmanto ekonomikas stimulēšanai. Tas ietver naudas piedāvājuma paplašināšanu, pērkot valsts obligācijas, uzņēmumu obligācijas un citus finanšu aktīvus no atklātā tirgus.
Centrālās bankas izmanto QE, lai mudinātu aizdevējus palielināt kreditēšanu un ieguldījumus, lai veicinātu vispārējo ekonomisko aktivitāti.
Amerikas Savienoto Valstu Federālo rezervju sistēma ir izmantojusi QE vairākas reizes kopš finanšu krīzes 2008. gadā.
Kā darbojas kvantitatīvā atvieglošana
Kad procentu likmes ir tuvu nullei un ekonomikas izaugsme palēninās, centrālās bankas var izvēlēties īstenot politiku sauc par kvantitatīvo mīkstināšanu. Šī pieeja tiek izmantota, jo centrālajām bankām ir pieejami ierobežoti instrumenti, piemēram, likmju samazināšana, ar kuru palīdzību ietekmēt kopējo ekonomikas izaugsmi.
Lai stimulētu aizņemšanos un patēriņu, centrālās bankas palielina naudas piedāvājumu, pērkot valsts obligācijas un citus vērtspapīrus. Šīs darbības pazemina procentu likmes zem tā, kas būtu bijis gadījumā, ja politika nebūtu ieviesta, un nodrošina banku sektoram papildu likviditāti, lai kreditēšanas nosacījumi patērētājiem kļūtu vieglāki.
Covid-19 pandēmijas laikā valdībām bija jāpaļaujas gan uz monetāro, gan fiskālo politiku, lai paplašinātu savu naudas piedāvājumu. Kvantitatīvā mīkstināšana ir instruments, kas apvieno abas politikas, ar Federālo rezervju sistēmu, kas ietekmē naudas piegādi, savukārt Valsts kases departaments rada jaunu naudu un ievieš jauni nodokļu noteikumi.
Tas tika pierādīts 2021. gada pirmajā ceturksnī, kad 56% no kopējās vērtspapīru emisijas nodrošināja Amerikas Savienoto Valstu Federālo rezervju sistēma.
Šis politikas virzienu kopums nozīmēja, ka valdības šajā sarežģītajā periodā varēja labāk atbalstīt personas, uzņēmumus un ekonomiku kopumā.
Kvantitatīvās atvieglošanas priekšrocības
- QE palīdz pazemināt ilgtermiņa procentu likmes, kas mudina uzņēmumus un patērētājus aizņemties naudu un investēt projektos, kas veicina izaugsmi.
- QE palielina kredītu piedāvājumu, atvieglojot uzņēmumiem finansējuma iegūšanu investīcijām.
- QE palielina aktīvu, tostarp akciju un obligāciju, cenas, kas palielina bagātību un patērētāju pirktspēju, vēl vairāk veicinot ekonomisko aktivitāti.
- QE palīdz stabilizēt tirgus finanšu grūtību periodos, nodrošinot likviditāti un samazinot nepastāvību.
Kvantitatīvās atvieglošanas riski
Japānas ekonomika nonāca lejupslīdē 1997. gadā, ko aizsāka Āzijas finanšu krīze. Lai cīnītos pret šo lejupslīdi un inflāciju, Japānas Banka īstenoja drosmīgu kvantitatīvās mīkstināšanas programmu, kas ietvēra privāto akciju un parādu iegādi, nevis tikai valdības obligācijas. Neskatoties uz viņu nodomiem, šī programma nebija veiksmīga, un Japānas IKP ievērojami samazinājās no 5.45 triljoniem USD 1997. gadā līdz USD 4.52 triljoniem trīs gadus vēlāk. Tas ilustrē liela mēroga kvantitatīvās mīkstināšanas neveiksmi, lai atjaunotu valsts ekonomisko veselību iepriekšējā līmenī.
Riski ietver:
Inflācija
Tā kā ekonomikā tiek iepludināts vairāk naudas, centrālajai bankai ir jāsaglabā modrība pret iespējamo inflācijas risku. Parasti paiet aptuveni 12–18 mēneši, līdz naudas piedāvājuma pieaugums sāk ietekmēt cenu līmeni — jebkurā agrāk par to, un var rasties problēma. Ja stimulēšanas mēģinājumi ir veiksmīgi īstermiņā, bet nespēj radīt pietiekamu ekonomisko izaugsmi ilgtermiņā, tas var izraisīt stagflāciju, kur cenas turpina pieaugt, kamēr bezdarbs joprojām ir augsts. Šajā gadījumā centrālajām bankām ir jāsaglabā proaktīvās darbības, lai kontrolētu šādas negatīvas ārējās sekas.
Ierobežota kreditēšana
Likviditātes pieauguma periodos centrālās bankas, piemēram, Federālo rezervju sistēmas, iespējas ietekmēt kreditēšanas aktivitāti ir ierobežotas. Bankām nav pienākuma aizdot, neskatoties uz labvēlīgo procentu likmju vidi, un uzņēmumi var nevēlēties aizņemties tirgus nenoteiktības dēļ. Rezultātā skaidrā nauda tiek turēta bankās, nevis aizdota, vai arī uzņēmumi patur savas rezerves, lai saglabātu īstermiņa finanšu stabilitāti.
Šo parādību dēvē par “kredītu krīzi”, kad tiek novērota kreditēšanas un monetāro darījumu samazināšanās, neskatoties uz naudas piedāvājuma pieaugumu, ko rada lielāka pieejamā likviditāte.
Devalvēta valūta
Ja naudas piedāvājums palielinās šāda veida politikas dēļ, tas parasti ir saistīts ar valūtas devalvāciju vietējā tirgū. Lai gan novājināta vietējā valūta var palīdzēt eksportētājiem, jo viņu preces pasaules tirgū kļūst lētākas, imports var kļūt dārgāks, palielinoties ārvalstu valūtas pirktspējai attiecībā pret vietējo valūtu. Tas palielina patēriņa cenas un ražošanas izmaksas, tādējādi līdzsvarojot iespējamos ieguvumus no lētāka eksporta. Tādējādi, lai sasniegtu vēlamos rezultātus, kvantitatīvā mīkstināšana ir vispusīgi jāstrukturē un rūpīgi jāapsver pirms īstenošanas.
Vai kvantitatīvā atvieglošana ir drukāšanas nauda?
Kvantitatīvā mīkstināšana, monetārās politikas veids, ko 1991. gadā pirmo reizi izstrādāja Japānas Banka, ir bijis daudzu ekonomistu diskusiju objekts.
Kritiķi ir iebilduši, ka tas var izraisīt hiperinflāciju, ja to izmanto neapdomīgi, un tas ir pamatotas bažas, jo dažās valstīs naudas drukāšana ir radījusi ievērojamu kaitējumu.
Atbalstītāji apgalvo, ka šīs bailes lielākoties ir nepamatotas; kvantitatīvā mīkstināšana galvenokārt darbojas, ļaujot bankām paplašināt savas bilances, lai brīvāk kreditētu un stimulētu ekonomikas izaugsmi, un, tā kā skaidrā nauda netiek nodota tieši privātpersonu vai uzņēmumu rokās, ir mazāks risks, ka inflācija nekontrolējami pieaugs.
Kvantitatīvās atvieglošanas ietekme uz kriptovalūtu nozari
Bitcoin iznāca no finanšu krīzes 2008.-2009. gadā kā atbilde uz kvantitatīvo mīkstināšanu. Tā pamata arhitektūra nodrošināja alternatīvu standarta fiat valūtām, nodrošinot pārbaudāmu stabilitāti un stabilitāti, ko nesabojāja manipulācijas vai favorītisms. Tas bija Bitcoin decentralizētais raksturs, kas ļāva tam ātri ieviesties kriptovalūtas telpā un ļāva tai ātri kļūt par kriptovalūtas “visu tēvu”. Par tās rašanos atbildīgās QE politikas ietekme joprojām nav zināma, taču tā atklāj kvantitatīvās atvieglošanas iespējamo ietekmi uz kriptovalūtu.\
Tā kā monetārās politikas dēļ globālie tirgi joprojām ir nenoteiktā stāvoklī, investori meklē alternatīvus pasākumus savu portfeļu diversifikācijai. Viena no šādām iespējām ir kriptovalūtas, kuru ieviešana kopš 2021. gada ir piedzīvojusi strauju pieaugumu.
Ņemot vērā kvantitatīvo mīkstināšanu (QE), pastāv cerības, kas nodrošinās papildu motivāciju riska ieguldījumu fondiem un investoriem ar lielāku neto vērtību ienākt kriptovalūtā. Tas ienesīs kriptovalūtu tirgū vairāk kapitāla un likviditātes, padarot to par pievilcīgu iespēju riskētiem investoriem, kuri meklē atdevi no ieguldījumiem vai vienkārši aizsargā savus aktīvus no inflācijas.
Kriptofunkcijas darbojas līdzīgi kā digitālais zelts, nodrošinot spēcīgu norēķinu vienību un apmaiņas līdzekli ar lielisku aizstājamības līmeni. Tas ātri iegūst popularitāti kā ideāls bagātības krātuve mazāk labvēlīgos ekonomiskajos apstākļos. Lai gan daži uzskata, ka kvantitatīvā mīkstināšana izraisa kriptovalūtu cenu kāpumu, šķiet, ka ir maz pierādījumu, kas pamatotu šo apgalvojumu.
Secinājumi
Kvantitatīvā mīkstināšana ir spēcīgs instruments ekonomikas izaugsmes stimulēšanai, taču tās sekas var būt neparedzamas. Tāpat kā jebkura cita politika, tā ir jāizmanto tikai nepieciešamības gadījumā un ar piesardzību. Tam ir arī sekas kriptovalūtu nozarē, jo investori meklē alternatīvus bagātības veikalus. Lai gan kvantitatīvajai mīkstināšanai var nebūt acīmredzamas ietekmes uz kriptovalūtu cenām, ir skaidrs, ka QE politikas radītā palielinātā likviditāte un kapitāls varētu veicināt kriptovalūtu plašāku ieviešanu. Galu galā tikai laiks rādīs kvantitatīvās mīkstināšanas pilno ietekmi uz kriptovalūtu tirgiem.
Tāpēc ir svarīgi būt informētam un pieņemt lēmumus, pamatojoties uz aktuālākajiem tirgus apstākļiem.
Lasiet vairāk mūsu resursi pieņemt apzinātu lēmumu. Vai arī, ja jums ir kriptovalūtas, iespējams, izmantojiet mūsu resursus makus būs noderīgi
Avots: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/