Vai kriptovalūtas avārija ir beigusies?

Pēdējais kriptovalūtu tirgus krahs sākās 9. novembrī. 

8. novembrī kriptovalūtu tirgus kopējā kapitalizācija pārsniedza 1 triljonu USD, savukārt 10. novembrī tā bija nokritusies līdz gandrīz 800 miljardiem USD. 

Avāriju izraisīja lielās kriptovalūtu biržas FTX pēkšņā kļūme, kas pārsteidza praktiski visus. 

Ikviens tagad uzdod jautājumu, vai šī avārija turpināsies, vai tā ir apstājusies. 

Faktiski avārija FTX slēgšanas dēļ jau ir apstājusies, jo nākamajās dienās pēc 10. novembra kriptovalūtu tirgus kopējā kapitalizācija nav nokritusies zem 800 miljardiem USD. 

Tomēr iepriekš minētajam jautājumam nav obligāti jāattiecas tikai uz avāriju FTX dēļ, bet jāņem vērā arī iespējamā ķēdes reakcija. 

Ķēdes reakcija maijā/jūnijā, kas noveda pie kriptovalūtas kraha

Nedaudz līdzīga avārija notika no maija līdz jūnijam. 

4. gada 2022. maijā kapitalizācija bija aptuveni 1.8 triljoni USD, bet, sākot ar 6. maiju, tā sāka kristies. 

Tad galvenais iemesls bija Terra/Luna ekosistēmas sabrukums, kas praktiski tika iznīcināta nedēļas laikā. 

Līdz 13. maijam kopējā kapitalizācija kriptonauda tirgos bija nokrities zem 1.3 triljoniem USD, un likās, ka ļaunākais ir beidzies. 

Bet tajā brīdī tika uzsākta ķēdes reakcija, kas noveda pie bankrota Celsija, Ceļotājs un 3AC, kas notika jūnijā. 

Kamēr kapitalizācija 10. jūnijā joprojām bija nedaudz mazāka par 1.3 triljoniem USD, sešas dienas vēlāk tā bija nokritusies zem 900 miljardiem USD. 

Tādējādi pirmais sabrukums, kas ilga apmēram nedēļu, radīja kopējos 28% zaudējumus, kam nākamajā mēnesī sekoja vēl -30%. Kopumā nedaudz vairāk kā mēneša laikā, kumulatīvie zaudējumi bija 50%. 

Jauna ķēdes reakcija? 

Pagājušās nedēļas zaudējumi bija 20%, kas ir proporcionāli mazāk nekā maijā. 

Šajā brīdī būtu godīgi sagaidīt vēl vienu līdzīgu zaudējumu gadījumā, ja tas atkal izraisītu citu sniega bumbas reakciju. 

Faktiski šāda reakcija jau ir izraisījusies, taču līdz šim tā ir bijusi mazāka nekā maijā/jūnijā. 

Turklāt, visticamāk, tirgus to jau ir noteicis, lai gan nav droši, ka nekas negaidīts vairs nevarēs notikt. 

Fakts ir tāds, ka gan Lunas sabrukums, gan Celsija neveiksme vispirms un pēc tam FTX bija negaidīti notikumi. Tātad, lai gan, lai iztēlotu jaunu avāriju, kas būtu līdzīga jūnija avārijai, būtu jāpieņem vēl kāds skaļš negaidīts sabrukums, pagaidām par kaut ko tādu ir tikai neskaidras pazīmes. 

Bet, kā tas notiek, neparedzami notikumi pēc definīcijas nav paredzami. 

Pelēktoņu gadījums

Šobrīd jau ir pierādījumi, tāpēc tie vairs nav neparedzami, ka bija iesaistīta ķēdes reakcija bloķēt fi un Genesis globālais kapitāls. 

Tomēr vēl nav skaidrs, vai Pelēktoņu arī ir iesaistīts vai nē. 

Ir zināms, ka paredzams, ka pelēktoņu noturība būs vienmērīga vairāk nekā 630,000 XNUMX Bitcoin, tāpēc jebkura tā sabrukšana varētu būt liela problēma. 

Šaubas rada fakts, ka tā Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) akciju cena ir daudz nepietiekami novērtēta. 

Teorētiski GBTC ir tikai trasts, kam pieder BTC, tāpēc tā akciju cenas rādītājiem vajadzētu atkārtot Bitcoin cenu. Tomēr tas tā nav. 

Katrai fonda daļai jāatbilst 0.00091502 BTC, kas droši glabājas aukstajos makos. Tas nozīmē, ka pašreizējās cenās katrai akcijai vajadzētu būt aptuveni 15 USD vērtībā, savukārt piektdien tās cena bija nedaudz virs USD 8.3.

Fakts, ka viņi tirgojas par 45% mazāk, nekā vajadzētu, daudzos rada bažas, ka pastāv kāda pamata problēma un ka Grayscale var būt spiests pārdot savu Bitcoin. 

Tam pievienots fakts, ka uzņēmums nav vēlējies publicēt pierādījumus, kas apliecina, ka tam ir rezerves BTC, lai segtu visu fonda summu, taču šajā jautājumā ir parādījušās dažas jaunākās ziņas. 

Šo rezervju glabāšana ir uzticēta Coinbase, un tā ir publiski publicējusi datus par BTC un ETH, kas atrodas glabāšanā Grayscale vārdā. Lai gan tas nekādā gadījumā nav pietiekami, lai ar absolūtu pārliecību apliecinātu, ka šīs rezerves pastāv un ir pietiekamas, tas tomēr ir palīdzējis vājināt Grayscale maksātnespējas gadījumu. 

Tirgus reakcija uz jauno kriptovalūtu sabrukumu

Koncentrēšanās uz Bitcoin, izrādās, ka pēdējo 24 stundu laikā cena divas reizes bija atgriezusies zem 16,000 XNUMX USD, iespējams, daļēji tāpēc, ka Grayscale atteicās sniegt pierādījumus par rezervēm. 

Kad informācija no Coinbase sāka izplatīties, cena radīja ļoti nelielu kāpumu, kas to atkal palielināja virs 16,100 XNUMX USD. 

Tomēr tas nekādā gadījumā nenozīmē, ka tirgi ir kļuvuši pārliecināti, ka Grayscale ir visas rezerves, kā arī tas nenozīmē, ka Bitcoin cena ir pastāvīgi pieaugusi virs 16,000 XNUMX USD. Tas tikai nozīmē, ka dažas bailes ir pārgājušas. 

Ir vērts atzīmēt, ka zemākā Bitcoin cena, kas tika sasniegta šajā avārijā, bija aptuveni 15,500 9 USD, kas tika pieskarta XNUMX. novembrī, un kopš tā laika tā ir palikusi virs šī skaitļa. 

Tas diezgan skaidri parāda, ka novembra sākuma avārija tagad ir beigusies, taču negarantē, ka netiks aktivizēta cita avārija. 

Gluži pretēji, pēdējās dienās izplatītās šaubas par pelēko toņu līmeni ir samazinājušas Bitcoin cenu zem 16,000 XNUMX USD, liekot saprast, ka tas ir risks, ka kriptovalūtu tirgus vēl nav sasniedzis cenu. 

Arī šoreiz par Grayscale iespējamo maksātnespēju klīst tikai minējumi, bez konkrētiem pierādījumiem, ka tā ir patiesība. 

Taču jāpiebilst arī, ka tirgus ne tikai baidās no Grayscale bankrotēšanas, bet arī baidās, ka tirgū masveidā varētu tikt likvidēti tā BTC holdingi. 

Tuvākā nākotne

Šobrīd jautājums papildus jautājumam par pelēktoņu noturību ir par to, vai nākotnē mums joprojām būs nepatīkami pārsteigumi īstermiņā. 

Piemēram, pagājušajā nedēļā klīda baumas, kas nebūt nebija pārliecinošas Crypto.com, taču vēlāk izrādījās, ka šīs baumas ir nepareizas. 

Patiešām, tika uzskatīts, ka birža nespēja izturēt milzīgo izņemšanas pieprasījumu slodzi, tik ļoti, ka izplatījās spekulācijas, kas varētu beigties ar FTX. Tā vietā tas izturēja, izpildot visas pieprasītās izņemšanas. 

Teorētiski līdzīgu argumentu varētu izteikt arī par pelēktoņu, lai gan par to vēl ir pāragri teikt. 

Tātad pēc 9. novembra avārijas un ķēdes reakcijas sākuma jau ir bijuši divi neparedzēti notikumi, kas draudēja atsākt sabrukumu, bet tā vietā izrādījās tikai izdomāti scenāriji, kuriem trūkst konkrētības. 

Šobrīd nākotne izskatās nepārprotami neskaidra pat īstermiņā, jo, lai gan nav redzamas konkrētas situācijas, kas būtu tik nopietnas, lai atsāktu lejupslīdi, ir skaidrs, ka to vietā jebkurā brīdī var parādīties jauni neparedzēti notikumi. 

Turklāt kriptovalūtu tirgi šobrīd joprojām šķiet ārkārtīgi vāji, tāpēc jebkurš liels neparedzēts notikums var viegli izraisīt jaunus sabrukumus.