Makroekonomiskā ainava 2023. gadā mainās, un tas ietekmēs kriptovalūtu tirgus. Lūk, kāpēc.
Koronavīrusa pandēmijai ir kreisais nemierīgu makroekonomisko apstākļu virkne globālajā finanšu vidē. Sākotnēji centrālās bankas visā pasaulē iesūknēja milzīgas naudas summas pasaules ekonomikā, lai kompensētu Covid-19 izraisīto stagnāciju.
Tas izraisīja procentu likmju kritumu līdz gandrīz visu laiku zemākajam līmenim, veicinot bezprecedenta ieguldījumus riska kapitālā un izraisot bitkoina un citu kriptovalūtu cenu kāpumu debesīs.
Tomēr inflācija drīz sāka pieaugt, mudinot centrālās bankas atkal paaugstināt procentu likmes līdz pirmspandēmijas līmenim un sadārdzināt aizdevumus.
Šīs pēkšņās izmaiņas makroekonomiskajos apstākļos ir nopietni ietekmējušas kriptovalūtu nozari, jo daudzi uzņēmumi vairs nevar atļauties lētu naudu, kas nepieciešama to darbības veicināšanai.
Tikmēr kriptovalūta joprojām ir aktuāla problēma finanšu tirgos, un investori un politiķi sverot makroekonomiskos faktorus, kas varētu ietekmēt tās izaugsmi un darbību turpmākajos gados.
Tā kā nākamajos gados attīstīsies arvien vairāk ekonomisku pārmaiņu, investoriem vajadzētu būt informētiem par tirgus ainavu un to, kā tas varētu ietekmēt kriptovalūtu nākotni.
Izgaismojot šo tēmu, šis ziņojums sniegs padziļinātu ieskatu par ekonomiskajām ietekmēm, kas turpmākajos mēnešos un gados varētu veidot kriptogrāfijas nozares nākotni.
FED procentu likmes un kriptovalūtu cenas
ASV Federālo rezervju sistēmas darbība ietekmē pasaules ekonomiku, un kriptovalūta nav izņēmums. Tā kā centrālā banka maina savu etalona procentu likmi, kriptovalūtu cenas bieži reaģē. Šīs reakcijas var būt neparedzamas, un kriptovalūtu investoriem ir jāsaprot attiecības starp Fed etalonlikmi un kriptovalūtu cenām.
Zemo procentu likmju ietekme
Tradicionālās investīcijas mēdz ciest, kad Fed samazina savu etalonlikmi, savukārt kriptovalūtu investīcijas bieži tiek palielinātas. Zemu procentu likmju vide padara tradicionālos ieguldījumus, piemēram, akcijas un obligācijas, mazāk pievilcīgus investoriem, kuri var uzskatīt, ka kriptovalūta ir ienesīga alternatīva.
Zemo procentu likmju vide arī kopumā cīnās ar pieaugošo inflāciju, padarot ASV dolāru mazāk pievilcīgu, kas var paaugstināt kriptovalūtu cenas.
Augsto procentu likmju ietekme
Un otrādi, kad ASV Federālo rezervju sistēma paaugstina savu etalona likmi, investori bieži dodas uz tradicionālajiem ieguldījumiem, lai izmantotu augstākas ienesīguma priekšrocības, izraisot kriptovalūtu aktīvu cenas samazināšanos. Turklāt augsto procentu likmju vide kopumā stiprina ASV dolāru, padarot to pievilcīgāku investoriem un tādējādi samazinot pieprasījumu pēc kriptovalūtām.
Galvenie fakti no 2022. gada:
- Fed otrās sanāksmes laikā 2022. gadā bitcoin (BTC) cena strauji kritās par vienu nedēļu, pirms atguva savu pamatu. Šonedēļ Centrālā banka pirmo reizi paaugstināja procentu likmi pēdējo četru gadu laikā, palielinoties par 0.25%.
- Pēc Fed sanāksmes maijā. 3 un 4, bitkoina cena pieauga, bet ldz maijam. 6, digitālā valūta jau bija sākusi ievērojami samazināties. Fed, kas savā sanāksmē apstiprināja likmju paaugstināšanu par 0.5% un plānoja to samazināt 9 triljonu dolāru bilance jūnija sākumā bitkoina vērtība strauji pieauga pirms lejupslīdes sākuma.
- Pēc Fed divu dienu sanāksmes noslēguma 14. un 15. jūnijā bitkoina cena noslīdēja līdz 17,500 XNUMX USD. Tas notika kā atbilde uz Fed lēmums palielināt procentu likmes par 0.75%.
Ko gaidīt 2023. gadā?
Visticamāk, Fed 31. janvāra līdz 1. februāra sanāksmes beigās paaugstinās savu etalonlikmi uz nakti izsniegto kredītu procentu likmi par ceturtdaļu procentpunkta, un šobrīd likme ir 4.25–4.50% robežās. Fed amatpersonas novērtēts decembrī, ka likme šogad varētu sasniegt 5%, bet samazinājumi nav gaidāmi vismaz līdz 2024. gadam.
Lai gan nav skaidras norādes par to, kā tirgus reaģēs uz šīm izmaiņām, investoriem vajadzētu sagatavoties nestabilitātei, tuvojoties Fed nākamajam likmes paaugstinājumam. Jo īpaši kriptovalūtu tirgi var tikt vairāk ietekmēti to neparedzamā rakstura dēļ.
Inflācija un kaskādes efekts
Inflācija ir vispārējs preču un pakalpojumu cenu pieaugums laika gaitā. Kad notiek inflācija, valūtas pirktspēja samazinās, kas nozīmē, ka katra valūtas vienība var iegādāties mazāk preču un pakalpojumu nekā iepriekš. Īsāk sakot, inflācija sadārdzina produktus un var samazināt naudas pirktspēju.
Domino efekts
Kriptovalūtu tirgi parasti reaģē uz izmaiņām globālajā finanšu sistēmā. Pieaugot inflācijai, pieprasījums pēc vairuma kriptovalūtu palielinās, jo tās tiek uzskatītas par drošiem aktīviem. Tomēr vairumam kriptovalūtu piedāvājums ir ierobežots, tāpēc, pieaugot pieprasījumam, to cena pieaug.
Tomēr inflācija var kaitēt arī kriptovalūtu cenām, jo tā liek investoriem kļūt piesardzīgākiem, pieņemot lēmumus par ieguldījumiem. Augstāka inflācija bieži noved pie augstākām procentu likmēm, padarot ieguldījumus kriptovalūtā mazāk pievilcīgu un samazinot cenas.
Un netiešā ietekme
Inflācija arī netiešāk ietekmē kriptovalūtu tirgus. Tā kā lielākā daļa kriptovalūtu tirdzniecības tiek veikta, izmantojot fiat valūtu (USD, EUR utt.), jebkuras šo valūtu vērtības izmaiņas ietekmē kriptovalūtu tirgus.
Piemēram, augstas inflācijas laikā fiat valūtu vērtība samazinās, kas nozīmē, ka kriptovalūtu tirgotājiem ir nepieciešams vairāk valūtu, lai iegādātos tādu pašu daudzumu kriptovalūtas. Tas var samazināt tirgoto kriptovalūtu apjomu, jo tirgotājiem ir mazāk naudas, ko tērēt.
Ko gaidīt 2023. gadā?
ASV inflācijas līmenis, ko mēra ar patēriņa cenu indeksu (PCI) un personīgo patēriņa izdevumu cenu indeksu (PCE), ir bijis karsts temats gan investoriem, gan ekonomistiem.
Abi rādītāji mēra, cik daudz naudas cilvēki tērē precēm un pakalpojumiem. Fed dod priekšroku PCE, jo tas ir plašāks un kā tas labāk atspoguļo to, kā patērētāji pielāgo savus pirkšanas paradumus, kad cenas pieaug.
Fed parasti pieļauj 2% inflācijas līmeni, tāpēc viss, kas pārsniedz to, tiek uzskatīts par pārāk augstu. 2021. gada maijā PCI palielinājās gada griezumā par 8%, salīdzinot ar iepriekšējo gadu, radot bažas par iespējamo likmju paaugstināšanu tuvākajā nākotnē.
Tikmēr jaunākie dati Ekonomiskās sadarbības un attīstības organizācijas (OECD) dati liecina, ka inflācija, ko mēra ar PCI, 10.3. gada novembrī ir samazinājusies līdz 2022% salīdzinājumā ar 10.7% iepriekšējā mēnesī.
25 no 38 OECD valstīm inflācija samazinājās no 2022. gada oktobra līdz novembrim.
Tomēr inflācija palielinājās par 0.5 procentpunktiem vai vairāk Čīlē, Čehijā, Somijā, Ungārijā, Slovākijas Republikā un Zviedrijā, bet augstākie gada inflācijas rādītāji reģistrēti Igaunijā, Ungārijā, Latvijā, Lietuvā un Turcija (visi virs 20%).
Tādējādi investoriem rūpīgi jāseko līdzi inflācijas datiem, jo tie būtiski ietekmē kriptovalūtu tirgus. Pozitīvi inflācijas dati parasti izraisa nelielu tirgus ralliju, savukārt negaidīti augsti rādītāji var sagraut tirgus.
Gaidāmās bailes no recesijas
Kriptovalūtu tirgus ir ļoti jutīgs pret globālām ekonomikas lejupslīdēm, piemēram, lejupslīdi.
Kad tirgi piedzīvo lejupslīdi, parasti investori pulcējas uz tiem seifu aktīvi piemēram, zelts un valdības obligācijas, izraisot kriptovalūtas cenas krišanos.
Turklāt samazinātais pieprasījums pēc precēm un pakalpojumiem rada mazāk darījumu, vēl vairāk ietekmējot kriptovalūtu tirgu. Mazāks darījumu apjoms samazina likviditāti, kas nozīmē, ka ir grūtāk pirkt vai pārdot lielus kriptovalūtu daudzumus, neizraisot dramatisku cenas kritumu.
Turklāt lejupslīde var novest pie tā, ka finanšu iestādes vairāk izvairās no riska un samazina ieguldījumus jaunās tehnoloģijās, tostarp kriptovalūtā. Tas samazina sektorā ieplūstošā kapitāla apjomu, vēl vairāk nospiežot cenas.
Šie faktori rada grūtu vidi kriptovalūtu tirgum lejupslīdes laikā.
Ko gaidīt 2023. gadā?
A jauns ziņojums Mises institūts atklāja satraucošu attīstību saistībā ar ASV dolāru: M2 naudas piedāvājums pirmo reizi 28 gadu laikā ir kļuvis negatīvs. Tas kalpo kā brīdinājuma zīme par gaidāmo recesiju – tendenci, kas bieži sākas ar pakāpenisku naudas piedāvājuma samazināšanos.
Ja recesija tomēr notiks, tās ietekme uz kriptovalūtu tirgu būs jūtama vēl gadiem ilgi, sākot no strauja kriptovalūtu cenu krituma līdz liela mēroga darbavietu zaudēšanai un finansējuma trūkumam gaidāmajiem kriptovalūtu un web3 projektiem.
Korelācija ar akciju cenām
Agrāk digitālo aktīvu nesakarība ar tradicionālajiem tirgiem bija a divgriezīgs zobens. Lai gan tas nodrošināja drošu ostu investoriem, kuri meklē aktīvu klasi, lai pasargātu viņus no akciju svārstīgām, tas arī radīja neparedzamību.
Starptautiskais Valūtas fonds (SVF) ziņots ka pirms globālās pandēmijas uzliesmojuma kriptovalūtas, piemēram, bitcoin un ethereum (ETH) bija ierobežota korelācija ar galvenajiem akciju indeksiem, un tie tika uzskatīti par vairogu pret krasām izmaiņām citos ieguldījumu veidos.
Tomēr šī perspektīva mainījās pēc centrālo banku veiktajiem ārkārtas pasākumiem, lai apkarotu koronavīrusa postījumus.
Lai gan agrāk bija niecīga korelācija starp bitkoina ikdienas kustību un S&P 500, kas ir ASV etalonindekss, no 2017. līdz 2019. gadam, šis rādītājs no 0.36. līdz 2020. gadam palielinājās līdz 2021 ar abām aktīvu kopām. pārvietojas kopā.
S&P 500 gada rezultāti bija sliktākie pēdējo 12 gadu laikā, aizvēršana par 19.4% mazāk nekā tad, kad gads sākās ar visu laiku augstāko līmeni. Tas notika pēc augstas inflācijas un FED veiktās procentu likmju paaugstināšanas perioda, kas izraisīja finanšu aktīvu cenu grūtības.
Mēs varam sagaidīt, ka arī turpmākajos mēnešos kriptovalūtu tirgū turpināsies nepastāvība. Tomēr jāņem vērā, ka pastāv neliela iespēja, ka starp akcijām un kriptovalūtām būs reta negatīva korelācija, kas varētu paaugstināt kriptovalūtu cenas.
Enerģijas pieprasījums un naftas cenas
Teorētiski jēlnaftas un kriptovalūtas cenām ir negatīva korelācija, kas nozīmē, ka, kad viena paaugstinās, otrai ir tendence kristies. Tas ir tāpēc, ka abi aktīvi tiek izmantoti kā vērtības un spekulācijas.
Pieaugot jēlnaftas cenām, investori mēdz atteikties no spekulatīviem aktīviem, piemēram, kriptovalūtas, un dod priekšroku drošākiem ieguldījumiem. Tas ir tāpēc, ka jēlnaftas cenu pieaugums var liecināt par ekonomikas nostiprināšanos, kā rezultātā palielinās investoru uzticība tradicionālajiem tirgiem.
Arī otrādi ir taisnība. Ja jēlnaftas cenas krītas, investori var uzskatīt kriptovalūtu par spekulatīvu alternatīvu. Enerģijas cenu samazināšanās var liecināt par ekonomikas nestabilitāti, liekot investoriem domāt, ka spekulatīvāki ieguldījumi, piemēram, kriptovalūta, varētu palielināt vērtību.
Ir svarīgi atzīmēt, ka korelācija starp jēlnaftas cenām un kriptovalūtas cenām var arī atšķirties atkarībā no tirgus apstākļiem konkrētajā brīdī.
Piemēram, ja palielināsies ģeopolitiskā spriedze, jēlnaftas cenas varētu pieaugt, kamēr kriptovalūtu cenas varētu palikt nemainīgas, vai otrādi. Savukārt, ja ekonomiskā aktivitāte palēnināsies, lejupslīdi varētu piedzīvot abi tirgi.
Tāpēc, apsverot korelāciju starp jēlnaftas cenām un kriptovalūtas cenām, ir svarīgi ņemt vērā ekonomisko, finansiālo un politisko vidi.
Jūnijā Brent jēlnaftas cenas pārsniedza 120 USD par barelu atzīmi, bet pēc tam decembra sākumā nokritās līdz zemākajam līmenim – 75 USD, jo tās žonglēja starp bailēm no recesijas un Krievijas naftas cenu griestiem.
20. janvārī Brent jēlnaftas cena ir USD 86.77 par barelu, salīdzinot ar USD 77.84 4. janvārī. Interesanti, ka BTC cena vismaz šajā gadījumā ir pozitīvi korelējusi ar jēlnaftas cenām. BTC cena piedzīvoja bullish pieaugumu no 6. janvāra un sasniedza 30 dienu augstāko līmeni 21,438 17 USD XNUMX. janvārī.
Ko gaidīt 2023. gadā?
Ir grūti paredzēt, kā jēlnaftas cenas ietekmēs kriptovalūtu cenas 2023. gadā. Tādi faktori kā ekonomiskie apstākļi, politiskā stabilitāte, tehnoloģiskie sasniegumi un noteikumi var ietekmēt abu aktīvu cenas.
Kriptovalūtas joprojām ir salīdzinoši jaunas, un to vērtība ir ļoti nepastāvīga, tāpēc jebkuras jēlnaftas cenas izmaiņas potenciāli var radīt neparedzamas sekas uz kriptovalūtas cenām.
Citi makro faktori, kas ietekmē kriptovalūtu tirgus 2023. gadā
Ir vairāki citi makro faktori, kas var ietekmēt kriptovalūtu cenas 2023. gadā:
Krievijas-Ukrainas karš
Krievijas un Ukrainas konflikta pirmā gadadiena ir a atgādinājums par to, kā kriptovalūtas var izmantot karadarbībā. Lai paplašinātu donoru piekļuvi, Ukrainas valdība šā gada sākumā sāka pieņemt kriptovalūtu ziedojumus, kā rezultātā tika izveidots Ukrainas Kriptofonds.
Tomēr konflikts ir ievainojis bitkoinu tirdzniecības apjomu, ar nesenais ziņojums norādot, ka Krievijas un Ukrainas kara pieaugums par 1% noved pie Bitcoin tirdzniecības apjoma samazināšanās par 0.2%.
Šis efekts ir īpaši izteikts pēc invāzijas, un ietekme kļūst pamanāmāka pēc vienas nedēļas. Ja situācija starp abām valstīm turpināsies arī 2023. gadā, tas var izraisīt katastrofu pasaules finanšu tirgos, tostarp kriptovalūtu tirgū.
Ķīna atsāk savu ekonomiku
As Ķīna sāk atsākt savu ekonomiku pēc koronavīrusa pandēmijas, sagaidāms, ka kriptovalūtu tirgū būs liela ietekme.
Pēc tam, kad Ķīnas valdība uzlika a aizliegums par kriptovalūtu tirdzniecību un sākotnējiem monētu piedāvājumiem 2017. gadā, un 2021. gada septembra beigās Ķīnas Tautas banka (PBOC) aizliedza visus kriptovalūtu darījumus. Tā rezultātā daudzi kriptovalūtu tirgotāji un kalnrači Ķīnā bija spiesti pārcelt savas darbības uz ārzemēm.
Līdz ar neseno ierobežojumu atvieglošanu, šie tirgotāji tagad atgriežas tirgū, un daži prognozē, ka tas varētu izraisīt pieprasījuma pieaugumu pēc kriptovalūtām. Tajā pašā laikā Ķīnas atsākšana varētu radīt jaunus noteikumus un ierobežojumus kriptovalūtu tirgū.
Ķīnas valdība jau iepriekš ir paudusi bažas par iespējamu kriptovalūtu izmantošanu naudas atmazgāšanai un citām nelegālām darbībām. Ja valdība ieviesīs stingrākus noteikumus, tas varētu negatīvi ietekmēt tirgu.
Turklāt Ķīnas atsākšana varētu ietekmēt arī globālo kriptovalūtu tirgu. Ķīna ir viens no lielākajiem kriptovalūtu tirgiem pasaulē, un Ķīnas tirgotāju atdzimšana varētu palielināt pieprasījumu pēc dažādām monētām.
Likumi un noteikumi
Paredzams, ka 2023. gadā kriptovalūtu tirgus būs stipri ietekmēts ar likumiem un noteikumiem. Valdības visā pasaulē arvien vairāk atzīstot kriptovalūtu potenciālu un sāk ieviest noteikumus par to izmantošanu. Tirgū nobriest, visticamāk, parādīsies stingrāki likumi un noteikumi.
Paredzams, ka noteikumi koncentrēsies uz trim galvenajām jomām: patērētāju aizsardzību, nodokļiem un nelikumīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanu.
Patērētāju tiesību aizsardzības noteikumu mērķis būs aizsargāt klientus no krāpšanas un nodrošināt lielāku tirgus caurskatāmību.
Nodokļu noteikumi uzliks kriptovalūtu īpašniekiem obligāti maksāt nodokļus no peļņas.
Noziedzīgi iegūtu līdzekļu legalizācijas novēršanas noteikumi novērsīs kriptovalūtu izmantošanu nelikumīgām darbībām.
Šo noteikumu ieviešanai, visticamāk, būs liela ietekme uz kriptovalūtu tirgu. Paredzams, ka tas samazinās krāpniecisku darbību skaitu, palielinās patērētāju uzticību un uzlabos caurskatāmību.
Bottom line
2023. gadā kriptovalūtu tirgus likteni noteiks makro līmeņa faktoru kombinācija, piemēram, valdības noteikumi, patērētāju noskaņojums, tehnoloģiskās inovācijas un plašāki ekonomiskie apstākļi.
Valdības noteikumiem būs liela nozīme kriptovalūtu aktīvu pieņemamības un likumības noteikšanā.
Tikmēr patērētāju noskaņojumu noteiks uzticamu un drošu platformu pieejamība un uzticības līmenis kriptovalūtu tirgū.
Tehnoloģiskajiem jauninājumiem būs galvenā nozīme kriptovalūtu aktīvu ieviešanā un infrastruktūras nodrošināšanā drošiem un efektīviem darījumiem.
Plašākiem ekonomiskajiem apstākļiem būs nozīme arī makrovidē, tostarp inflācijai, ekonomikas izaugsmei un valūtas devalvācijai.
Miljardieris investors Rejs Dalio nesen pauda savu viedokli domas ka ASV ekonomika piedzīvo stagflāciju. Šo parādību raksturo gausa ekonomiskā izaugsme, augsta inflācija un anēmiski aktīvu tirgi, kas izraisa augstāku bezdarbu, patēriņa izdevumu samazināšanos un peļņas samazināšanos.
Dalio uzskata, ka Fed būs spiesta pazemināt procentu likmes līdz 2024. gadam, pirms ASV prezidenta vēlēšanām, lai cīnītos pret lejupslīdi, kas varētu ilgt vēl dažus gadus.
Lai gan tas var šķist iemesls bažām, vēsture ir parādījusi, ka ekonomikas lejupslīde var būt lieliska iespēja privātpersonām un uzņēmumiem sagatavoties nākamajam rallijam.
Avots: https://crypto.news/macro-2023-will-impact-the-crypto-markets/