Vairāk kriptovalūtu biržu pārbauda rezerves, vai rezervju pierādījums ir risinājums?

Pēc FTX sabrukuma, kas notika tāpēc, ka tagad neeksistējošā kriptovalūtu birža izmantoja klientu naudu, lai segtu savus riskus, kriptovalūtu biržas nāca klajā ar rezervju pierādījumiem, lai precizētu darījumus.

Bez skaidriem noteikumiem Binance izpilddirektors Changpeng Zhao nesen izvirzīja praksi, kas sniedz apmaiņas veidu, kā parādīt lietotājiem, ka viņi ir godīgāki. A Rezervju apliecinājuma (PoR) audits pārbauda, ​​vai turētājbankas rīcībā ir klienta līdzekļi, par kuriem tas apgalvo, ka ir. Revidents veic visu kontu momentuzņēmumu un kopā sakārto Merkle koku, lai aizsargātu lietotāju privātumu. Kad momentuzņēmums ir uzņemts, auditoram būs a Merkles sakne, kriptogrāfisks pirkstu nospiedums, kas ir raksturīgs šo kontu summai momentuzņēmuma izveides laikā.

Pēc tam revidents apkopo kriptovalūtas biržas ģenerētos ciparparakstus kā pierādījumu tam, kam ir ķēdē esošās adreses, kuru atlikumi var tikt apstiprināti publiski. Pēdējais audita solis ir pārbaudīt, vai šīs summas ir lielākas vai vienādas ar Merkles kokā parādītajiem klientu atlikumiem. Tādā gadījumā klienta aktīvi tiek turēti ar pilnu rezervi.

Binance Holdings Ltd. un OKX paplašinājums ir tikai divi kriptovalūtu biržu piemēri, kas pēdējo mēnešu laikā ir vērsušies pie trešo pušu auditoriem, lai saņemtu ziņojumu par rezervju apliecināšanu, kas ir arvien populārāks apliecinājuma veids, kas var pierādīt uzņēmuma maksātspēju un spēju pildīt savas parādsaistības. Tā kā lielākā daļa biržu ir privātīpašums, tām nav jāievēro Vērtspapīru un biržu komisijas (SEC) noteikumi par finanšu pārskatu iesniegšanu un to revīziju.

FTX sabrukums, kas bija aizdevis miljardus dolāru no saviem klientiem filiālei Alameda Research un pēc tam bloķēja saviem patērētājiem piekļuvi saviem līdzekļiem, ir izraisījis plašas bažas par kriptovalūtu platformu finansiālo stabilitāti. Turklāt FTX veica papildu jūdzi, iepriekšējos divus gadus veicot savu grāmatu auditu Armanino LLP un Prager Metis CPAs LLC, ko nozares uzņēmumi parasti nedara.

Vai rezervju pierādījums ir risinājums kriptovalūtu uzticības problēmai?

Lai gan trešās puses pārbaude ir solis ceļā uz lielāku kriptovalūtu apmaiņu pārredzamību, daži akadēmiķi ir norādījuši uz svarīgām lietām, kuras varētu uzlabot. Kad platformas investoriem atklāj savu rezervju momentuzņēmumus, tās bieži vien slēpj, vai platformas ir vai nav ieķīlājušas lietotāju aktīvus aizdevumiem vai starpposma koriģējušas savus aktīvu vai saistību novērtējumus. Apmaiņa var arī noteikt šo apliecinājumu biežumu.

Pieņemsim, ka uzņēmums izmanto trešās puses verifikāciju un nesniedz revidentiem informāciju par saviem aktīviem vai saistībām, kas nav reģistrētas blokķēdē. Tādā gadījumā var būt nepieciešama lielāka pārredzamība par uzņēmuma nedigitālajiem aktīviem.

Šie trūkumi izceļ ķēdes platformas risinājumu ierobežojumus, kas var zaudēt saikni ar reālo pasauli, ja tie to neņem vērā. POR nav pietiekams, lai nodrošinātu drošu pierādījumu pret krāpšanu vai aizsargātu pret uzlaušanu.

FTX postošās nāves spirāles uzsvars uz ex-ante atbildību ir izraisījis nozīmīgākus aicinājumus pēc finanšu regulējuma un kriptovalūtu biznesa kontroles. Uzņēmums Lexology ir publicējis rakstu, kurā analizēta pašreizējā blokķēdes tiesu prakse, norādot, ka kriptovalūtu biznesam var būt grūti izvairīties no ārpusķēdes regulējuma. Juridiskā starpniecība tiesā, ko atbalsta valsts iestāde un izmantojot esošos juridiskos jēdzienus, piemēram, fiduciāras saistības un konstruktīvus trastus, joprojām būs vēlama kā ex-post metode, lai panāktu atbildību par cilvēkiem, kuri cietuši zaudējumus.

Pieaug spiediens uz ASV iestādēm, lai nodrošinātu, ka kriptovalūtu uzņēmumi ievēro ieguldītāju aizsardzības noteikumus. Priekšsēdētāja Gerija Genslera vadībā SEC ir apsolījusi vērsties pret kriptovalūtu nozari. Aģentūra ir arī lūgusi reģistrēt vairāk apmaiņu, taču nav minējusi, kā platformas izmanto rezervju pierādījumus.

Nākamajos mēnešos kriptovalūtu uzņēmumi arvien vairāk būs atkarīgi no rezervju pierādīšanas, lai saglabātu savu klientu uzticību. Tomēr var tikt ieviesti dažādi pielāgojumi, lai veicinātu atvērtību un pārliecību. Investoriem ir jābūt pieejamai finanšu informācijai par apmaiņu. Tas sniedz informāciju par uzņēmuma struktūru un ienākumu gūšanu. Kā arī informācija par tās darbiniekiem un akcionāriem.

Kriptovalūtu sektors varētu gūt lielu labumu, ja turētāji ievieš rezervju pierādīšanas kritērijus, ja vien viņi saviem klientiem informēs par šāda veida pašregulācijas briesmām. Pieņemsim, ka nozare plaukst, ieviešot universālus pārskatatbildības noteikumus, tādā gadījumā tā var izvairīties no neveiksmēm, kas bieži vien ir saistītas ar tādu centralizētu platformu kā Mt. Gox, Cryptopia, QuadrigaCX un FTX sabrukumu.

Lietotāji sistēmā, kurā stabilu monētu emitentiem un biržām regulāri jāpārbauda savas rezerves, tiecas pēc risinājumiem, kas nodrošina visaugstāko aktīvu drošības līmeni. Tāpēc vairāk kapitāla no institucionālajiem un individuālajiem investoriem ieplūstu kriptovalūtu tirgū, ja vide būtu drošāka.

 
Attēls ar Sergejs Tokmakovs, Esq. https://Terms.Law no Pixabay