2021. gada sākumā mēmu akciju pircēji, SPAC entuziasti un kriptovalūtu tirgotāji pasludināja, ka senos ieguldījumu principus biznesa vērtēšanā ir gājuši bojā. Jaunā tirgus dalībnieku paaudze paziņoja, ka Vorena Bafeta pierādītā biznesa analīzes gudrība ir novecojusi un novecojusi. Šoreiz tas ir savādāk, viņi teica, skaidrojot, kāpēc laika cienīti principi ir miruši.
Tuvojoties 2022. gadam, tiek pierādīts, ka tendenču noteicēji ir nepareizi, un cienījamie biznesa un ieguldījumu principi ir tikpat izturīgi kā jebkad. Šāds modelis nav jauns. Tehnisko akciju pircēji 2000. gadā teica, ka Bafets un tradicionālās investīcijas ir mirušas. Bet tad interneta burbulis plīsa 2001. gadā. Nekustamo īpašumu un atvasināto instrumentu tirgotāji 2007. gadā domāja, ka ir atraduši tirgu bez griestiem. Pēc tam 2008. gadā iestājās Lielā lejupslīde.
Šodien mēmu akciju indekss ir ļoti samazinājies — to visu mīļais, GameStop
GME,
+ 4.69%
pagājušajā gadā sasniedza gandrīz 500 USD par akciju un tagad tirgojas zem 100 USD. SPAC ir jaukts maiss, daudzi zaudē naudu visiem, izņemot savus sponsorus, bet bitcoin
BTCUSD,
-0.71%
un citas kriptovalūtas joprojām cīnās, lai pierādītu savu ekonomisko izturību.
Tikmēr Bafeta uzņēmuma Berkshire Hathaway akcijas
BRK.A,
+ 1.88%,
BRK.B,
+ 1.70%
ir cēlušies augstāk, pārspējot S&P 500
SPX,
+ 2.43%
līdz šim janvārī un pēdējo 12 mēnešu laikā. Šāda vienmērīga kuģošana ir bijusi uzņēmuma DNS jau vairākus gadu desmitus, ik pa laikam izpaliek gadi vai mēneši, bieži vien tāpēc, ka pārejošas pretējas modes tendences.
Pagājušā gada mēmu akciju neprāta kulminācijā es dalījos ar dažiem seniem padomiem iesācējiem investoriem, kuri ir pārņēmuši jaunākās mānijas. Taču šādu padomu ir grūti ņemt vērā, ja šķiet, ka tirgos ir viegli nopelnīt naudu. Mūsdienu prātīgākos apstākļos un ņemot vērā to, ka aktīvu cenas joprojām ir augstas salīdzinājumā ar biznesa vērtību, cilvēki var būt uzņēmīgāki pret klausīšanos.
Sens joks mūsdienās ir īpaši aktuāls: Svētajam Pēterim bija sliktas ziņas naftas meklētājam, kurš parādījās debesu pērļu vārtos: "Jūs esat kvalificēts uzņemšanai," svētais Pēteris sacīja vīrietim, "bet, kā jūs varat. skat, naftas meklētāju sadaļa ir pārpildīta. Nav iespējas jūs iekļauties.
Pēc brīža pētnieks lūdza pateikt tikai četrus vārdus esošajiem iemītniekiem. Svētajam Pēterim tas šķita nekaitīgs, tāpēc meklētājs kliedza: "Elle ir atklāta!" Nekavējoties lielākā daļa naftas meklētāju izstājās zemākajos reģionos.
Iespaidots, svētais Pēteris uzaicināja meklētāju ievākties un iekārtoties. Meklētājs apstājās, sakot: "Nē, es domāju, ka es iešu kopā ar pārējiem. Galu galā šajās baumās varētu būt kāda patiesība.
Ticība savām baumām raksturo pagājušā gada ganāmpulka uzvedību: lielākā daļa cilvēku zina, ka mēmu krājumi ir ieguvuši šādu nosaukumu, jo mēmu krājumi burtiski ir mēmi, kas nozīmē, ka uzvedība tiek nodota no cilvēka uz cilvēku, imitējot, nevis analizējot. Lielākajai daļai cilvēku arī šķiet, ka kriptovalūta ir spekulatīvs raksturs un ka SPAC ir par labu veicinātājiem un pret galvenajiem akcionāriem.
Bafetu viņa gudrības dēļ mēdz dēvēt par “Omahas gudro”, un viņa padoms izvairīties no bara un sevis maldināšanas briesmām, iespējams, ir viņa gudrākais, visvairāk atkārtotais un visvairāk ignorētais padoms. Mums visiem šādas mācības ir jādzird atkārtoti, jo realitātes kārdinājumi vienmēr karo ar mūsu ideāliem.
Divas citas Berkshire pamatvērtības, kuras pagājušajā gadā daudzi atstāja novārtā: pacietība un neatlaidība. Pagājušā gada mode deva priekšroku tūlītējām algas dienām, savukārt tipiskais Berkshire akcionārs iegādājās akcijas pirms gadu desmitiem, viņam ir liela nerealizēta peļņa un viņš nekad neplāno pārdot.
Saistīts: Berkshire investori zina, ka patiesas bagātības veidošanai ir vajadzīgas desmitgades. Galvenās ir prasmes, disciplīna un veiksme, ko ātri kļūst bagāti tirgotāji tagad apgūst smagā veidā.
Ideālā gadījumā investori koncentrējas uz uzņēmuma darbības stratēģijām, produktiem un konkurētspējīgu pozicionēšanu. Šāds investors netērē naudu, jo uzņēmums izsniedz bezmaksas popkornu vai slavenību atbalstītājs piedāvā drošības naudu.
Laiki mainās, bet investīciju principi ir mūžīgi. Uzņēmējdarbības novērtējums nemainās pat tad, ja mēmu akciju tirgotāji vai naftas meklētāji pērk paši savas baumas. Lai gan vienmēr ir vilinoši teikt “šoreiz ir savādāk”, ar investīcijām tā nekad nav.
Lorenss A. Kaningems ir Džordža Vašingtonas universitātes profesors, Kvalitātes akcionāru grupas dibinātājs un kopš 1997. gada izdevuma “The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America” izdevējs. Kaningemai pieder Berkshire Hathaway akcijas. Lai iegūtu atjauninājumus par Cunningham pētījumu par kvalitatīviem akcionāriem, reģistrējieties šeit.
vairāk: Vorena Bafeta Berkshire Hathaway plāno rīkot klātienes ikgadējo sanāksmi 30. aprīlī
Arī lasīt: Berkshire Hathaway liktenis pēc Bafeta būs tās valdes locekļu ziņā. Vai viņi ir uzdevumu augstumos?
Atzinums: Vorens Bafets māca mēmu akciju spēlētājiem un kriptovalūtu tirgotājiem dažas smagas mācības par to, kāpēc tirgus pamati joprojām ir spēkā
2021. gada sākumā mēmu akciju pircēji, SPAC entuziasti un kriptovalūtu tirgotāji pasludināja, ka senos ieguldījumu principus biznesa vērtēšanā ir gājuši bojā. Jaunā tirgus dalībnieku paaudze paziņoja, ka Vorena Bafeta pierādītā biznesa analīzes gudrība ir novecojusi un novecojusi. Šoreiz tas ir savādāk, viņi teica, skaidrojot, kāpēc laika cienīti principi ir miruši.
Tuvojoties 2022. gadam, tiek pierādīts, ka tendenču noteicēji ir nepareizi, un cienījamie biznesa un ieguldījumu principi ir tikpat izturīgi kā jebkad. Šāds modelis nav jauns. Tehnisko akciju pircēji 2000. gadā teica, ka Bafets un tradicionālās investīcijas ir mirušas. Bet tad interneta burbulis plīsa 2001. gadā. Nekustamo īpašumu un atvasināto instrumentu tirgotāji 2007. gadā domāja, ka ir atraduši tirgu bez griestiem. Pēc tam 2008. gadā iestājās Lielā lejupslīde.
Šodien mēmu akciju indekss ir ļoti samazinājies — to visu mīļais, GameStop
+ 4.69%
-0.71%
GME,
pagājušajā gadā sasniedza gandrīz 500 USD par akciju un tagad tirgojas zem 100 USD. SPAC ir jaukts maiss, daudzi zaudē naudu visiem, izņemot savus sponsorus, bet bitcoin
BTCUSD,
un citas kriptovalūtas joprojām cīnās, lai pierādītu savu ekonomisko izturību.
Tikmēr Bafeta uzņēmuma Berkshire Hathaway akcijas
+ 1.88% ,
BRK.A,
BRK.B,
+ 1.70%
+ 2.43%
ir cēlušies augstāk, pārspējot S&P 500
SPX,
līdz šim janvārī un pēdējo 12 mēnešu laikā. Šāda vienmērīga kuģošana ir bijusi uzņēmuma DNS jau vairākus gadu desmitus, ik pa laikam izpaliek gadi vai mēneši, bieži vien tāpēc, ka pārejošas pretējas modes tendences.
Pagājušā gada mēmu akciju neprāta kulminācijā es dalījos ar dažiem seniem padomiem iesācējiem investoriem, kuri ir pārņēmuši jaunākās mānijas. Taču šādu padomu ir grūti ņemt vērā, ja šķiet, ka tirgos ir viegli nopelnīt naudu. Mūsdienu prātīgākos apstākļos un ņemot vērā to, ka aktīvu cenas joprojām ir augstas salīdzinājumā ar biznesa vērtību, cilvēki var būt uzņēmīgāki pret klausīšanos.
Sens joks mūsdienās ir īpaši aktuāls: Svētajam Pēterim bija sliktas ziņas naftas meklētājam, kurš parādījās debesu pērļu vārtos: "Jūs esat kvalificēts uzņemšanai," svētais Pēteris sacīja vīrietim, "bet, kā jūs varat. skat, naftas meklētāju sadaļa ir pārpildīta. Nav iespējas jūs iekļauties.
Pēc brīža pētnieks lūdza pateikt tikai četrus vārdus esošajiem iemītniekiem. Svētajam Pēterim tas šķita nekaitīgs, tāpēc meklētājs kliedza: "Elle ir atklāta!" Nekavējoties lielākā daļa naftas meklētāju izstājās zemākajos reģionos.
Iespaidots, svētais Pēteris uzaicināja meklētāju ievākties un iekārtoties. Meklētājs apstājās, sakot: "Nē, es domāju, ka es iešu kopā ar pārējiem. Galu galā šajās baumās varētu būt kāda patiesība.
Ticība savām baumām raksturo pagājušā gada ganāmpulka uzvedību: lielākā daļa cilvēku zina, ka mēmu krājumi ir ieguvuši šādu nosaukumu, jo mēmu krājumi burtiski ir mēmi, kas nozīmē, ka uzvedība tiek nodota no cilvēka uz cilvēku, imitējot, nevis analizējot. Lielākajai daļai cilvēku arī šķiet, ka kriptovalūta ir spekulatīvs raksturs un ka SPAC ir par labu veicinātājiem un pret galvenajiem akcionāriem.
Bafetu viņa gudrības dēļ mēdz dēvēt par “Omahas gudro”, un viņa padoms izvairīties no bara un sevis maldināšanas briesmām, iespējams, ir viņa gudrākais, visvairāk atkārtotais un visvairāk ignorētais padoms. Mums visiem šādas mācības ir jādzird atkārtoti, jo realitātes kārdinājumi vienmēr karo ar mūsu ideāliem.
Divas citas Berkshire pamatvērtības, kuras pagājušajā gadā daudzi atstāja novārtā: pacietība un neatlaidība. Pagājušā gada mode deva priekšroku tūlītējām algas dienām, savukārt tipiskais Berkshire akcionārs iegādājās akcijas pirms gadu desmitiem, viņam ir liela nerealizēta peļņa un viņš nekad neplāno pārdot.
Saistīts: Berkshire investori zina, ka patiesas bagātības veidošanai ir vajadzīgas desmitgades. Galvenās ir prasmes, disciplīna un veiksme, ko ātri kļūst bagāti tirgotāji tagad apgūst smagā veidā.
Ideālā gadījumā investori koncentrējas uz uzņēmuma darbības stratēģijām, produktiem un konkurētspējīgu pozicionēšanu. Šāds investors netērē naudu, jo uzņēmums izsniedz bezmaksas popkornu vai slavenību atbalstītājs piedāvā drošības naudu.
Laiki mainās, bet investīciju principi ir mūžīgi. Uzņēmējdarbības novērtējums nemainās pat tad, ja mēmu akciju tirgotāji vai naftas meklētāji pērk paši savas baumas. Lai gan vienmēr ir vilinoši teikt “šoreiz ir savādāk”, ar investīcijām tā nekad nav.
Lorenss A. Kaningems ir Džordža Vašingtonas universitātes profesors, Kvalitātes akcionāru grupas dibinātājs un kopš 1997. gada izdevuma “The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America” izdevējs. Kaningemai pieder Berkshire Hathaway akcijas. Lai iegūtu atjauninājumus par Cunningham pētījumu par kvalitatīviem akcionāriem, reģistrējieties šeit.
vairāk: Vorena Bafeta Berkshire Hathaway plāno rīkot klātienes ikgadējo sanāksmi 30. aprīlī
Arī lasīt: Berkshire Hathaway liktenis pēc Bafeta būs tās valdes locekļu ziņā. Vai viņi ir uzdevumu augstumos?
Avots: https://www.marketwatch.com/story/warren-buffett-is-teaching-meme-stock-players-crypto-traders-and-other-naysayers-some-hard-lesssons-about-why-market- fundamentals-still-apply-11643187834?siteid=yhoof2&yptr=yahoo