Kriptovalūtu telpa ir strauji pieaugusi kopš 2009. gada. 2017. gada janvārī kriptovalūtu tirgus maksimālais apjoms bija 12 miljardi ASV dolāru, bet 2021. gada novembrī tas sasniedza maksimumu nedaudz vairāk par 3 triljoniem ASV dolāru. Ņemot vērā kriptovalūtu pieaugošo popularitāti, ir izstrādāti vairāki ieguldījumu produkti, tostarp kriptovalūtu kopfondi, monētu fondi un biržā tirgotie fondi (ETF), lai tieši vai netieši pakļautu kriptovalūtu aktīviem vairāk cilvēku.
Kas ir lāču tirgus?
Kriptovalūtu nozare pēdējā laikā ir ieguvusi nepastāvības reputāciju. Kriptofondu tirgus piedzīvo vienu no sliktākajām lāču burvestībām tā salīdzinoši īsajā vēsturē. Šajā lāču tirgū Bitcoin (BTC) ir zaudējis vairāk nekā pusi no visu laiku augstākās vērtības, kā rezultātā vairāki augsta līmeņa decentralizētās finanšu (DeFi) protokoli ir sabrukuši vai bankrota.
Lāču tirgu parasti definē kā ilgtermiņa lejupslīdi, ko pavada plaši izplatīts pesimisms un pārsvarā negatīvs tirgus noskaņojums. Šāda veida tirgu raksturo arī bāzes kapitāla vērtības kritums par 10-20%.
Tādi notikumi kā pandēmijas, kari, politiski satricinājumi, gausa ekonomika un valdības iejaukšanās var izraisīt lāču tirgu.
Lāču tirgiem ir raksturīga ekonomiskās aktivitātes samazināšanās un augsts bezdarba līmenis. Uzņēmumi var samazināt izdevumus lāču tirgus laikā un atlaist darbiniekus. Investori mēdz pārdot akcijas, lai samazinātu risku.
Diemžēl pēdējo mēnešu laikā viss iepriekš minētais ir pieredzēts kriptovalūtā.
Kas ir Kripto ieguldījumu fondi?
Kā minēts iepriekš, kriptovalūtu kopfondi ir viens no populārākajiem kriptovalūtu aktīvu ekspozīcijas veidiem pat dominējošajā lāču tirgū.
Kripto ieguldījumu fondi ir līdzīgi tradicionālajiem akciju kopfondiem, taču tiem pieder digitālie aktīvi, nevis uzņēmumu akcijas. Tie ļauj investoriem ievietot savu naudu kriptovalūtu grozā, nevis izvēlēties vienu konkrētu monētu.
Kripto ieguldījumu fondi parasti iegulda vislabāko digitālo aktīvu un nākotnes līgumu apkopojumā, kas ir piesaistīti populārākajām virtuālajām valūtām, piemēram, Bitcoin un Ethereum (ETH).
Bitcoin Strategy ProFund ir vienīgais kriptovalūtu kopfonds, kas pieejams amerikāņu kriptovalūtu investoriem. Fonds galvenokārt iegulda BTC nākotnes līgumos, un tam ir nepieciešams minimālais ieguldījums 1,000 USD apmērā.
Kā Bear Market Imperil Crypto Mutual Funds?
Parasti investori, kuri izvēlas ieguldīt savu naudu kriptovalūtās, saskaras ar dažiem riskiem. Taču lāču tirgi, kas diez vai ir labvēlīgi apstākļi naudas pelnīšanai, tikai saasina kriptovalūtu nozarē izplatītos riskus.
Tālāk ir sniegti daži piemēri riskiem, ar kuriem saskaras kriptovalūtu kopfondi lāču tirgus laikā:
Zemi tirdzniecības apjomi
Ņemot vērā negatīvo noskaņojumu, kas valda lāču tirgū, tirgotāji mēdz novirzīt savus līdzekļus no akcijām uz fiksēta ienākuma instrumentiem, gaidot, kad kriptovalūtu tirgus atsāksies. Kriptofondu tirgus vērtību sabrukums satricina investoru uzticību, un rezultātā viņi savu naudu nelaiž tirgū, izraisot vispārēju cenu samazināšanos.
Kripto ieguldījumu fondi plaukst tirgos ar lieliem tirdzniecības apjomiem, un darījumu skaita kritums kaitēs to peļņai.
Pastiprinātas bailes un pesimisms
Vēl viens lāču tirgiem raksturīgs risks ir dramatiskais baiļu un pesimisma pieaugums investoru un spekulantu vidū. Šīs sajūtas ir spēcīgākas un izteiktākas nekā parastos tirgus apstākļos.
Kriptobaiļu un alkatības indekss tiek izmantots, lai novērtētu tirgus noskaņojumu, un vērtības svārstās no viencipara līdz 100. Zemāki rādītāji norāda uz vairāk bailēm, savukārt rādītāji no 50 līdz 100 parasti ir optimistiskāki.
Bailīgi tirgi parasti izraisa strauju cenu kritumu, ko izraisa panikas pārdošanas epizodes. Tas nozīmē, ka aktīvi, kas tiek turēti kriptovalūtu kopfondos, kas var nonākt panikā, var ļoti ātri zaudēt vērtību.
Patērētāju uzticības samazināšanās
Investori, kuri nav pārliecināti par kādu aktīvu, veic mazāk darījumus ar tiem. Lāču tirgu bieži pavada uzticības zudums vairākiem digitālajiem aktīviem. Piemēram, Terra (LUNA) sabrukums maijā izraisīja plašu uzticības zudumu kriptovalūtu investoru vidū un radīja priekšnoteikumus haosam, kas pašlaik tiek piedzīvots kriptovalūtā.
Terra straujais kritums, kura rezultātā vienā naktī tika zaudēta gandrīz 5 miljardu dolāru tirgus vērtība, investoriem pierādīja, ka, neskatoties uz to pamatā esošo mehānismu, stabilās monētas bija tikpat pakļautas neveiksmei kā citas kriptovalūtas.
Uzticības zudums digitālo aktīvu klasei nozīmē, ka tie kļūst mazāk pievilcīgi kā kriptovalūtu ieguldījumu fondu ieguldījumu instrumenti, sašaurinot šīm platformām pieejamās izvēles iespējas.
Augsts kredītpleca līmenis
Sviras piesaiste nozīmē ieguldījumus ar aizņemtiem līdzekļiem. Sviras summu parasti attēlo ar koeficientu, kas ir faktors, ko persona vai organizācija var aizņemties saistībā ar sava konta atlikumu.
Kripto ieguldījumu fondi bieži izmanto sviras, lai palielinātu potenciālos ienākumus un pozīcijas lielumu, vienlaikus palielinot kapitāla likviditāti. Tomēr sviras koeficienti kriptovalūtu tirgos var kļūt diezgan augsti, kā rezultātā palielinās tirgus nepastāvība un ievērojami lielāki zaudējumi.
Nelabvēlīgi makroekonomiskie apstākļi
Lāču tirgi parasti ir nelabvēlīgu makroekonomisko apstākļu, tostarp procentu likmju kāpuma, inflācijas un apgrieztas līknes ienesīguma, konverģences rezultāts.
Šī konverģence rada arī vispārēju ekonomisko nestabilitāti, kas ietekmē kriptovalūtu ieguldījumu fondiem un citiem ieguldījumu instrumentiem pieejamo naudas daudzumu.
Un, ja nelabvēlīgie makroekonomiskie apstākļi turpināsies ilgāku laiku, pastāv liela iespēja, ka lāču skrējiens var kļūt par daudz bargāku kriptoziemu.
Palielināts regulējums
Lāču tirgi bieži vien sakrīt ar pastiprinātu kriptogrāfijas telpas regulējošo pārbaudi. Normatīvā vide kriptovalūtu tirgū pastāvīgi mainās, iestādēm cīnoties ar dinamiskās telpas kontroli.
Ņemot vērā bailes, pesimismu un pārliecības trūkumu, ko rada lāču tirgus, varas iestādes var justies spiestas ieviest vairāk noteikumu, lai atvieglotu situāciju. Šādas darbības var negatīvi ietekmēt kriptovalūtu ieguldījumu fondu darbību.
Piemēram, kriptovalūtu kopfondi dažās jurisdikcijās ir nelikumīgi vai stingri regulēti.
Secinājumi
Kriptovalūtu kopfondi ir šeit, lai paliktu. Taču, tāpat kā jebkurš cits kriptovalūtu ieguldījumu instruments, tie joprojām ir pakļauti lāču tirgus kaprīzēm, tostarp nestabilitātei, nelikviditātei un ievērojamiem zaudējumiem.
Tomēr šos riskus var samazināt: Ieguldiet tikai to, ko varat atļauties zaudēt; izvairīties no fondiem, kas piedāvā lielu peļņu; rūpīgi izpētiet katru kriptovalūtu kopfondu un vienmēr ņemiet vērā plašākā kriptovalūtu tirgus stāvokli.
Avots: https://crypto.news/risks-involved-in-crypto-mutual-funds-during-the-bear-market/