(Bloomberg) — Atskatoties, Sema Bankmena-Frīda aprīlī sniegtā intervija Blumberga aplādei Odd Lots bija viņa pagājušās nedēļas episkā sabrukuma priekšvēstnesis. Viņš aprakstīja “kastīti”, kurai ir vērtība tikai tāpēc, ka citi cilvēki tajā ieliek naudu, un, sastopoties ar domu, ka viņš aprakstīja Ponzi shēmu, atzina, ka tai ir “nospiedošs spēks”.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Taču tikai tagad kļūst skaidrs, cik daudz no viņa skaidrās naudas, kas no zila gaisa piešķīra vērtību neskaitāmiem kriptogrāfijas projektiem, tika iegūta no viņa sarežģītā tīkla, kurā ir vairāk nekā 130 tagad bankrotējušu uzņēmumu.
Spilgts piemērs ir Serum, viens no lielākajiem aktīviem FTX bilancē. Biržas grāmatās bija 2.2 miljardi USD no gandrīz bezvērtīgā žetona, pirms Bankmana-Frīda impērija pagājušajā nedēļā sabruka, liecina cilvēki, kas zinājuši par uzņēmuma bilanci. Tajā bija arī līdzīgas nenozīmīgas monētas ar nosaukumu Maps.me un Oxygen, sacīja cilvēki, kuri piebilda, ka dokuments, iespējams, nesniedz pilnīgu detalizētu attēlu.
Visspilgtākais no visiem: nav skaidrs, kurš no FTX vai Alameda Research augstākajiem līmeņiem, Bankman-Fried tirdzniecības namā, šķita informēts vai iesaistīts tajā, cik daudz naudas viņi piešķir Serum projektiem un kur tā tika iegūta. vai kāds tas būtu finansējums.
Par "maģisko ietekmi", ko Bankmans-Frīds aprakstīja pirms mēnešiem, parādās dažas specifikas. Intervijas ar cilvēkiem, kas pārzina serumu, un Bloomberg News izskatītie dokumenti sniedz ieskatu par trūkstošo atbildību, kam bija galvenā loma gan Bankman-Fried uzplaukumā, gan kā viņš varēja saplēst 8 miljardu dolāru robu FTX bilancē.
"Brīdī, kad mēs tos veicām, mēs domājām, ka šie ieguldījumi bija pozitīvas paredzamās vērtības ieguldījumi paši par sevi," pirmdien paziņojumā pa e-pastu sacīja Bankmans-Frīds.
Rezultātā tūkstošiem klientu, darbinieku, investoru un zīmola vēstnieku apstrādā, kāpēc viņi tik ļoti uzticas vienam cilvēkam, sistēmai, kas paredzēta neuzticamai un pārredzamai.
"Ikviens domā, ka grāmatvedība un audits ir garlaicīgi — līdz brīdim, kad notiek kaut kas līdzīgs," sacīja Gabriella Kuša, nozares konsorcija Global Digital Asset & Cryptocurrency Association izpilddirektore.
Dažu nedēļu laikā pēc Bankmana-Frīda parādīšanās vietnē Odd Lots sabruka 60 miljardu ASV dolāru vērtā TerraUSD un Luna kriptogrāfijas ekosistēma. Pēcgrūdiens, cita starpā, veicināja riska ieguldījumu fonda Three Arrows Capital, aizdevēja Celsius Network un brokera Voyager Digital bankrotus un satricināja pat digitālo aktīvu sliktos cilvēkus. Bankmans-Frīds piedalījās glābšanas programmā, konfigurējot darījumus 1 miljarda dolāru vērtībā.
Ja kriptovalūtu nozarē kādreiz ir bijusi pilnīga uzticības krīze, spriežot pēc 200 miljardu ASV dolāru zaudējumiem digitālo aktīvu tirgū pagājušajā nedēļā, tas ir tagad.
Pārāk viegli
Vienam dibinātājam izveidot projektu, izmantojot Serum, iegūt desmitiem tūkstošu dolāru no Bankman-Fried orbītas bija gandrīz pārāk viegli.
Grūtākā daļa bija precīzi noteikt, no kurienes nāk nauda.
Persona, kura vēlējās palikt anonīma, baidoties no atriebības, apraksta arvien satraucošāku procesu, kas risinās pēc tam, kad ar paziņas starpniecību tiešsaistē tika iegūta informācija par uzņēmuma riska kapitāla daļu Alameda Ventures.
Grupas tērzēšanā parādījās Telegram korespondentu komanda bez sejas, kas saistīti ar entītijām, kas saistītas ar FTX. Viens no viņiem, ko identificēja tikai ar iniciāļiem “JHL”, apstiprināja dotāciju bez nekā cita kā tikai slaidu klāja, neuzdodot nekādus jautājumus par to, kas tiks finansēts, liecina Bloomberg News pārskatītie ziņojumi.
Nav atbilstības pārbaudes. Nekādu rokasspiedienu. Bez saistībām. Vienīgais nosacījums: lai saņemtu dotāciju, viņiem vispirms bija jāatver FTX.com konts.
Trauksmes zvanus sacēla arī atsevišķs naudas gabals.
Saskaņā ar Bloomberg News apskatīto dokumentu oficiālo ieguldījumu līgumu parakstīja kāds, ar kuru dibinātājs nekad nebija ne ticies, ne sazinājies, un kura adrese bija norādīta Panamas biznesa laukuma 21. stāvā.
Vēl dīvaināk, kad ieradās USDC stabilā monēta sešu ciparu vērtībā, kļuva skaidrs, ka tā cēlusies no FTX.com piederoša kriptonauda maka.
Persona teica, ka viņi privāti domāja, vai nauda varēja tikt izņemta no klientu aktīviem platformā.
Viņi nepētīja tālāk.
Notiek izmeklēšana
FTX slaidā uzraudzība, ad hoc tēriņi un iespējama nepareiza rīcība ar klientu līdzekļiem ir pamatā tam, ko ASV un Bahamu salu regulatori pašlaik izmeklē. Pat pēc bankrota pieteikuma iesniegšanas 11. novembrī analītiķi saka, ka aptuveni 662 miljoni USD žetonos mistiskā veidā izplūda gan no FTX starptautiskās, gan ASV biržas.
Sabrukums jau liek salīdzināt ar Lehman Brothers, Enron un Bernie Madoff Ponzi shēmu — vēl vienu "milzīgu bagātības sprādzienu, no kura neviens īsti nesaprot, no kurienes tā nāk", kā to izteicās bijušais Valsts kases sekretārs Lerijs Samerss.
Bankman-Fraid vēl varētu būt savā līgā.
FTX.com, Bahamu salās bāzēta birža, kas tieši pieņēma klientu naudu, kopš tās dibināšanas 32. gadā sasniedza 2019 miljardu dolāru vērtību, piesaistot lielākos riska kapitāla uzņēmumus, tostarp Sequoia Capital, Tiger Global Management un SoftBank Group Corp. Žizeles Bundhenas un Toma Breidija apstiprinājumi, lai reklamētu savus pakalpojumus.
Tas pārvilināja vairāk nekā 1 miljonu tirgotāju no visas pasaules, ļaujot viņiem aizņemties lielas summas ļoti spekulatīvām likmēm par vairāk nekā 300 virtuālo valūtu cenu izmaiņām.
Lai gan Bankman-Fried klientiem apliecināja, ka viņi ir aizsargāti, patiesībā viņi bija pakļauti nereti vardarbīgām svārstībām kriptovalūtu tirgos. Dienu pirms bankrota pieteikuma FTX turēja 900 miljonus USD likvīdos aktīvos pret 9 miljardu USD saistībām, liecina cilvēki, kas bija pazīstami ar tās bilanci.
Šis trūkums lielā mērā palielinājās tāpēc, ka daudziem žetoniem, piemēram, Serumam, nav acīmredzamas raksturīgas vērtības, kā paskaidroja pats Bankmans-Frīds. Seruma protokols, kas veidots uz Solana blokķēdes, parādījās pirms diviem gadiem ar neskaidru solījumu piedāvāt uz pasūtījumu grāmatu balstītu decentralizētu apmaiņu. Savukārt investori, tostarp Tiger Global, apbēra projektu ar desmitiem miljonu dolāru.
Tiger Global pārstāvis uzreiz neatbildēja uz komentāru pieprasījumu.
Hype Man
Taču jaunajā, drosmīgajā decentralizēto finanšu jeb DeFi pasaulē tieši Bankmans-Frīds izrādījās vislielākais jaunu ideju ažiotāža cilvēks.
Ar viņa atbalstu visu laiku radās projekti — starp tiem Maps.me un Oxygen.
Šai jaunajai investīciju un protokolu pasaulei bija savs leksikons (vairāku zīmju maki, Merkles koki, savstarpēja sadarbspēja), padarot nepiederošām personām grūtības izprast pamatā esošo nozīmi, ja tāda pastāvēja.
Bieži vien tieši Bankmens-Frīds centās to visu izjaukt, izmantojot profesionālus Twitter pavedienus vai ar savu parakstu ņirgāšanos par aplādes un tiešsaistes videoklipu skaitu.
Vienā intervijā, prozelītējot Serumu, viņš paskaidroja, kāpēc bija jēga projektam izmantot Solanu.
"Tas atgriežas pie tā, kāda ir vīzija šeit?" viņš teica. “Ja vīzija ir pēc iespējas vairāk atbalstīt pašreizējos enerģijas lietotājus, tad, manuprāt, Ethereum ir ļoti jēga. Ja vīzija ir paplašināt DeFi ekosistēmu līdz 10,000 XNUMX reižu lielākai nekā šobrīd, tad es domāju, ka jums ir ne tikai jāmeklē alternatīvas, bet arī, manuprāt, ir mazākas izmaksas.
Seruma cīņas
Lai gan Seruma protokolam vajadzēja būt tik daudz solījumam vēl janvārī, kad tas saņēma līdzekļus no 18 investoriem, attīstība gandrīz apstājās tikai dažus mēnešus pēc tā sākuma. Tāpat kā daudzi daudzsološi projekti, ko iedomājās Bankman-Fried, tas pilnībā netika īstenots pirms FTX atšķetināšanas.
Citi žetoni, kas palikuši karājušies FTX bilancē, stāsta līdzīgu stāstu. Maps.me marķieris, kas apgalvoja, ka ir daļa no "vispārējās ķēdes infrastruktūras" un tika iekļauts FTX pirms desmit mēnešiem, veidoja vairāk nekā 600 miljonus ASV dolāru no tā "mazāk likvīdām" akcijām. Māsas marķieris Oxygen tāpat tika uzskatīts par strauji attīstošās DeFi infrastruktūras galveno daļu ar galvenajām brokera funkcijām.
Žetoni sabruka pēc FTX 11. nodaļas iesniegšanas, un katrs no tiem ir vērti tikai santīma daļās.
Gandrīz katra monēta jūt šķipsnu. Kripto altkoins Solana svētdien nokritās pat par 14%, savukārt citu altkoinu, tostarp Polkadot, Avalanche un Tron, cena nokritās no 1.7% līdz 5.4%. Dogecoin kritās pat par 7.5%. Bitcoin joprojām ir tuvu divu gadu zemākajam līmenim, un Ether joprojām ir samazinājies par vairāk nekā 70% no tā maksimuma.
Lielāko daļu pēdējo divu gadu kriptovalūtas kalpoja kā ārkārtējs noskaņojuma atspoguļojums finanšu tirgos kopumā. Vairs ne: S&P 500 uzrādīja savu labāko nedēļu vairāk nekā četru mēnešu laikā, jo digitālie aktīvi saslīdēja un FTX bankrotēja.
Lai mazinātu kriptovalūtu izplatības efektu, Binance izpilddirektors Čangpens “CZ” Džao, kura FTX FTT monētas dempings izraisīja Bankmena-Fraida nāvi, pirmdien paziņoja, ka viņa birža plāno izveidot nozares atveseļošanas fondu. Viņš neprecizēja, cik liels tas varētu būt un kas būtu nepieciešams, lai projekts, kas saskaras ar likviditātes krīzi, kvalificētos.
Tā ir tāda pozīcija kriptovalūtu pasaulē, kādu iepriekš uzņēmās Bankmans-Frīds.
Nopelnītā nauda
Viens no galvenajiem jautājumiem, FTX bankrotam progresējot, ir tas, kurš kļuva bagāts no FTX naudas avota.
Tas ir atklāts noslēpums, ka kriptovalūta ar saviem brīvajiem noteikumiem ir labvēlīga augsne izsūknēšanai, ko bieži sauc par “paklāju vilkšanu”.
Taču FTX ir nozīmīgākas tās ciešās saites ar Alameda — attiecības, par kurām tā lepojās savā publiskajā baltajā grāmatā. Bankmans-Frīds apgalvoja, ka 1. gadā Alameda ir iegrāmatojusi 2021 miljarda dolāru peļņu. Bez tādām aizsargmargām, kas kontrolē tradicionālās finanšu iestādes, iespējamas daudzas ļaundarības iespējas.
Vai Alameda varētu redzēt FTX klientu peļņas līmeni, sniedzot tai zināšanas par to, kur virzīt cenas, lai piespiestu klientu pozīcijas atbrīvot? Kādas robežas pastāvēja, lai neļautu uzņēmumam apsteigt FTX lietotāju darījumus? Vai kārdinājums dalīties ar informāciju bija pārāk vilinošs, kad divas korporatīvas vienības sapulcējās ar Bankman-Fried?
Bankman-Fried un Alameda izpilddirektore Kerolaina Elisone, kuras Masačūsetsas Tehnoloģiju institūts un Stenfordas universitāte iemanto un iekāroja lomas Džeinstrītā, bija neaizskarama ģenialitātes un uzticamības aura ar pat vislielākajiem matemātikas cienītājiem. Tā kā atklājas vairāk detaļu, šķiet, ka tas, ko viņi darīja, nemaz nebija īpaši izsmalcināts.
Regulatori rūpīgi pārbauda, vai tas bija pāri.
Bahamu policija sadarbojas ar Bahamu salu Vērtspapīru komisiju, lai noskaidrotu, vai FTX sabrukuma gadījumā nav noticis kāds kriminālpārkāpums. Sestdien viņu nopratināja Bahamu salu policija un regulatori, liecina kāda persona, kas ir pazīstama ar šo lietu.
Bankmans-Frīds un Elisons paraustīja plecus no bažām par konfliktiem šī gada sākumā.
“Mums noteikti ir ķīniešu siena informācijas apmaiņas ziņā,” Elisons sacīja, kad septembrī lūdza Bloomberg News rakstu.
Tomēr saskaņā ar Wall Street Journal ziņojumu tiek ziņots, ka četri FTX un Alameda vadītāji zināja par aizmugures durvīm starp biržu un tirdzniecības uzņēmumu.
Kas attiecas uz Serumu, tas un citi kriptovalūtu projekti ir ļoti tālu no “DeFi vasaras”, par ko tā paziņoja baltajā grāmatā ap 2020. gada vidu. Tas bija tāpat kā digitālie līdzekļi bija uz episkā uzplaukuma sliekšņa, kas radīja Super Bowl reklāmas, stadionu nosaukumu piešķiršanas tiesības un kriptovalūtu lietotājus, kuri ļoti vēlējās pateikt neticīgajiem, lai “izklaidējieties palikt nabadzīgiem”.
Avīzē bija arī piesardzība ikvienam, kurš vēlas klausīties šajos reibinošajos laikos.
“Serums nav ideāls; nekas nav."
– Ar Yueqi Yang palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/sam-bankman-fried-magic-money-165540379.html