SBF Alameda problēmas sākās ilgi pirms kriptogrāfijas avārijas

Sema Bankmana-Frīda tirdzniecības uzņēmuma Alameda Research LLC reputācija kalpoja par pamatu kriptovalūtu biržai FTX.

Alameda ienesa Volstrītas trikus pasaulē kriptonauda, un novērotāji uzskatīja, ka tas klājas labi. Taču maz bija zināms par uzņēmuma darījumiem, kas ietvēra veiksmīgu agrīnu derību ar bitcoīnu Japānā ārpus uzņēmuma. Alameda neatklāja savu sniegumu, un tai nebija ārējo investoru.

Pirms federālie prokurori decembrī viņu apsūdzēja par krāpšanu un citiem nodarījumiem un pēc tam tika aizturēti, Bankmens-Frīds intervijās apgalvoja, ka Alamedai tas ir izdevies, līdz kriptovalūtas cenu sabrukums novembrī to paklupa. Viņš apgalvoja, ka brīdī, kad viņš saprata, kas ir nogājis greizi, bija par vēlu, jo tajā brīdī viņš vairs nebija atbildīgs par Alamedu.

Tomēr, rūpīgāk izpētot Alameda, atklājas, ka tā nekad nav bijusi ļoti veiksmīga investīcijās, un Bankmans-Frīds joprojām bija tajā iesaistīts pat pēc tam, kad viņš 2021. gada oktobrī atkāpās no izpilddirektora amata, liecina bijušie darbinieki, biznesa dokumenti, investori, un federālās iestādes.

Uzņēmums veica ievērojamas likmes, dažas uzvarot un daudz zaudējot. Un Bankman-Fraid kungs atkārtoti mēģināja aizņemties naudu un kriptovalūtu, lai atbalstītu šīs likmes, vienlaikus solot aizdevējiem divciparu procentu likmes.

Lai 2020. gadā dibinātu kriptokreditēšanas uzņēmumu, Citigroup Inc. meklēja līgumus ar Alameda un citiem uzņēmumiem. Ostins Kempbels, kurš tajā laikā bija bankas digitālo aktīvu likmju tirdzniecības līdzvadītājs, apgalvoja, ka zaudējis ticību uzņēmumam pēc tam, kad saņēma izvairīgas atbildes uz saviem jautājumiem.

Viņš piebilda, ka pilnīga riska pārvaldības sistēmas trūkums, ko viņi varētu aprakstīt jebkādā jēgpilnā veidā, bija tas, ko viņš pamanīja pirmais un kas viņam deva vēlmi.

Alameda salika miljardus dolāru uz paplašināšanu kriptonauda tirgum augot, nauda, ​​par kuru federālās iestādes nesen apgalvoja, ka FTX klientiem tika nozagta nauda. Tajā tika likta nauda dažādiem uzņēmumiem, kas koncentrējās uz neskaidrām monētām. Tā veica nekustamo īpašumu pirkumus un politiskus ziedojumus.

Viss sabruka 2022. gadā. Abi uzņēmumi novembrī iesniedza bankrota pieteikumu, parādot saviem patērētājiem miljardiem dolāru un mazinot uzticību kriptovalūtu nozarei kopumā.

Slikta tirdzniecība

Pēc Bankmena-Fraida kunga teiktā, Alameda spēja segt ievērojamus zaudējumus ar skaidru naudu, kas bija paredzēta FTX, jo slikta uzskaite un problēmas ar bankas kontu. Viņam 3. janvāra tiesas sēdē ir jāatzīst par vainīgu apsūdzībās par krāpšanu.

Tomēr Alameda izpilddirektors tās sabrukuma brīdī, Karolīna Elisone, un līdzdibinātājam Gerijam Vangam atzina savu vainu apsūdzībās par krāpšanu un sadarbojas ar tiesībaizsardzības iestādēm. Saskaņā ar Van kunga advokāta teikto, viņa klients ir uzņēmies atbildību par saviem darbiem. Elisones kundze izteikusi nožēlu par savu līdzdalību katastrofā.

Lai novirzītu ziedojumus tādiem mērķiem, kuriem tiem būs vislielākā ietekme, jēdziens, kas pazīstams kā efektīvs altruisms, Bankmans-Frīds sacīja cilvēkiem, ka viens no iemesliem, kāpēc viņš dibināja uzņēmumu, bija tāpēc, lai viņš varētu atdot daļu no tā ienākumiem. . Naudas aizņemšanās no bagātiem cilvēkiem, kas bija iesaistīti šajā jomā, bija viens no veidiem, kā viņš ieguva finansējumu tirdzniecībai. Viņš atgriezās ar lielu kriptovalūtu, tostarp aizdevumu no Skype līdzdibinātāja Jāna Tallina par aptuveni 100 miljonus dolāru vērtu ēteru.

Pirmais nozīmīgais Alameda veiktais darījums ietvēra arbitrāžu Japānā, kur bitkoīni bija dārgāks. Tie, kas varētu veiksmīgi vienoties par vietējā kriptovalūtu tirgus niansēm, varētu nopelnīt, iegādājoties digitālo valūtu ārzemēs un pārdodot to Japānas klientiem par augstāku cenu.

Tirdzniecības iespēja ātri pazuda. Pirms cenu atšķirības slēgšanas 2018. gada sākumā Alameda guva peļņu no 10 miljoniem līdz 30 miljoniem ASV dolāru, liecina tirgus pārzinošo personu teiktais. Taču darījuma finansēšanai izmantotā kapitāla izmaksas samazināja peļņu.

Cilvēki, kas iepazinušies ar tirdzniecību, stāstīja, ka Alameda tirdzniecības algoritms, kas tika izveidots, lai ātri veiktu lielu skaitu automatizētu darījumu, cieta zaudējumus nepareizu cenu prognožu dēļ.

Viņa aizdevumu atsauca Tallinas kungs. Saskaņā ar šiem avotiem līdz 2018. gada pavasarim Alameda aktīvi bija samazinājušies par vairāk nekā divām trešdaļām, līdz aptuveni 30 miljoniem ASV dolāru, daļēji tāpēc, ka uzņēmumam tika nodarīti ievērojami zaudējumi. XRP, Ripple maksājumu tīkla marķieri.

Lai Bankman-Fraid kungs varētu uzturēt biznesu, viņam bija vajadzīgas arvien lielākas summas. Saskaņā ar tiem, kas ir iepazinušies ar laukumiem, viņš jau 20. gadā skaidras naudas vai kriptovalūtas aizdevējiem guvis gada atdevi līdz pat 2018%.

Saskaņā ar dokumentu, kad potenciālais aizdevējs jautāja par Alamedas finansēm, Bankmana-Frīda kunga advokāts atbildēja, ka uzņēmums bieži apstrādāja ievērojamus bitkoīnu daudzumus, taču nesniedza nekādu konkrētu finanšu informāciju.

Vēstulē uz sava advokātu uzņēmuma Fenwick & West LLP veidlapas Daniels Frīdbergs norādīja,

Mēs zinām Alameda īpašnieku un uzskatām viņu par vislabāko reputāciju nozarē.

Vēlāk viņš pieņēma FTX galvenā regulatora amatu. Uz Frīdberga kunga un viņa bijušās juristu komandas atbildes pieprasījumiem netika atbildēts.

Pirmā laikā Binants Blokķēdes nedēļa Singapūra 2019. gada janvārī apmeklēja 1,500 cilvēku. Sanāksmi, kas aprakstīta kā diskusija par digitālo aktīvu biznesa attīstības nākotni, sponsorēja Alameda par maksu 150,000 XNUMX USD apmērā. Saskaņā ar citiem tur, Bankman-Fraid kungs izmantoja forumu, lai meklētu jaunus aizdevējus.

Saskaņā ar personām, kas ir informētas par finansēm, potenciālie aizdevēji saņēma bukletu, kurā bija teikts, ka uzņēmuma pārvaldīšanā ir 55 miljoni USD aktīvi. Lielākā daļa no tās bija skaidra nauda, ​​​​kas tika aizņemta darījumu finansēšanai.

Bankmans-Frīds 2019. gada februārī sāka uzņēmuma pārvietošanu no Kalifornijas uz Honkongu. Aptuveni 20 darbinieku grupa ieguldīja daudz laika. Kripto tirgi bija 24 stundas diennaktī.

Bankmans-Frīds nodibināja pats savu biržu pēc tam, kad uzzināja par vairāku citu banku neveiksmi, ko investori izmantoja, lai pirktu un pārdotu kriptovalūtu. Viņš vairākiem cilvēkiem skaidroja, ka plānots izveidot biznesu, kas apkalpotu institucionālos investorus, kuri meklē drošu vidi uzņēmējdarbībai.

Šķita, ka Bankmans-Frīds bija pārliecināts, ka spēs atrisināt problēmas, kas bija izgājušas no sliedēm agrākos darījumus. Viņam bija arī labums no tā, ka Alameda, viens no lielākajiem kriptovalūtas tirgotājiem tajā laikā, ienesa savus darījumus biržā. FTX tika palaists 2019. gada aprīlī.

Pateicoties Bankmana-Frīda kungam, Alameda kalpoja par FTX izaugsmes dzinēju. Tirdzniecības uzņēmums bija galvenais biržas tirgus veidotājs, kas nozīmēja, ka tas pastāvīgi varēja pirkt un pārdot pasūtījumus no citiem tirgotājiem. Saskaņā ar avotiem, kas iepazinās ar tās taktiku, Alameda laiku pa laikam ieņēma darījumu zaudētāju pusi, lai piesaistītu klientus biržai.

Saskaņā ar nesenajiem Vērtspapīru un biržu komisijas iesniegtās tiesas prāvas un Commodity Futures Trading Commission, valsts vadošie tirgus regulatori, Mr Bankman-Fried izveidoja shēmu Alameda, lai aizņemtos naudu no biržas.

Neatkarīgi no tā, cik lielu nodrošinājumu tā ievietoja biržā, viņš uzdeva Van kungam, viņa līdzdibinātājam, izveidot programmu, kas ļautu Alameda nodrošināt negatīvu FTX bilanci, apgalvoja SEC. SEC teica, ka Bankman-Fraid kungs arī nodrošināja, ka Alameda FTX nodrošinājums netiktu nekavējoties likvidēts, ja tā vērtība nokritīsies zem noteikta sliekšņa.

Tā rezultātā Alameda saņēma kredītlīniju no FTX. De facto aizņēmumu griesti būtu jāpalielina līdz desmitiem miljardu dolāru, saskaņā ar Bankmana-Fraida kungu, apgalvoja SEC.
Bankmans-Frīds apgalvoja, ka FTX visu laiku publiski ievēro likumu.

SEC un CFTC apgalvo, ka Alamedas uzskaite pastāvīgi ir bijusi nekonsekventa. Pēc FTX pirmizrādes šajā ziņā nekas daudz nemainījās. Decembrī iesniegtajā sūdzībā SEC norādīja, ka aktīvi un parādi "parasti tiek uzskatīti par savstarpēji aizstājamiem".

Kopš FTX nāves misters Bankmans-Frīds ir pielicis pūles, lai norobežotos no Alamedas. Viņš to paziņoja WSJ decembrī

FTX bija pilnas slodzes darbs. Pat ja es gribētu, man vairs nepietika izziņas spēka, lai saprastu visu, kas notiek Alamedā.

Saskaņā ar federālo regulatoru teikto, viņš bija cieši saistīts ar FTX un Alameda. Bijušie darbinieki apgalvo, ka cilvēki, kas strādāja Alamedā, strādāja arī FTX. Gan SEC, gan CFTC apgalvo, ka abi uzņēmumi dalījās biroja telpās un tehnoloģijās. Augstākie vadītāji, tostarp Bankman-Fraid kungs, Elisona kundze un Van kungs, bieži sadarbojās Bahamu salu penthouse, kas kalpoja gan kā viņu dzīvesvieta, gan uzņēmējdarbības vieta.

Saskaņā ar SEC sniegto informāciju Bankmans-Frīds Elisones kundzei, ar kuru viņam bija mīlas attiecības, uzdeva uzdevumu krāpnieciski palielināt kriptovalūtas vērtību, kuru tirdzniecības uzņēmums aizņēmās, lai izmantotu Alamedas pirktspēju.

Saskaņā ar Patrick Heusser, brokeru biroja galvenā komercdirektora teikto, kad brokeru uzņēmums Crypto Finance Group meklēja FTX dokumentāciju, kas tai bija nepieciešama tirdzniecībai ar FTX, birža nosūtīja tās īpašumtiesību struktūras skenēšanu uz papīra lapas ar Alameda ūdenszīmi. Pēc viņa teiktā, FTX pieprasīja, lai visi dolāru pārskaitījumi tiktu nodoti Alameda.

Tās ir brīdinājuma zīmes, kuras mums vajadzēja pamanīt, piebilda Heisera kungs.

Daži no FTX un Alameda klientiem bija nobažījušies, ka Alameda varētu gūt labumu no tirdzniecības informācijas, kas iegūta no FTX. Sarunās ar investoriem piedalījās abu departamentu pārstāvji. Biržām nav aktīvu ieguldījumu grupu parastajās finansēs.

Emuāra ziņojumā klientiem un citiem sava uzņēmuma tīmekļa vietnē 2020. gada oktobrī Džefs Dormens, digitālo investīciju uzņēmuma Arca galvenais investīciju speciālists, norādīja:

Iespējamie interešu konflikti un pamatā esošie apdraudējumi ir būtiski, ja digitālo aktīvu birža darbojas arī kā primārais tirgus veidotājs.

Laika gaitā kriptovalūtas investori, tostarp Dormena kungs, atrada mierinājumu apziņā, ka Alamedas komanda, iespējams, vairāk koncentrējās uz automatizētu tirdzniecības modeļu izstrādi, nevis uz informāciju, ko viņi varētu uzzināt no saviem FTX kolēģiem.

Saskaņā ar tur esošo vadītāju teikto, Alameda līdz 2021. gada beigām koncentrējās uz specializētu tirdzniecības taktiku. Alameda koncentrējās uz tā saukto alt-monētu tirdzniecību, piemēram, divām, kas godina Shiba Inu suņu šķirni, kā arī pašas FTX ražotās monētas. piemēram, FTT, savukārt konkurenti, piemēram, Wintermute Trading Ltd. un Jump Trading Group, izveidoja bitkoinu un ētera tirgus, kas tika tirgoti diezgan plaši.

Saskaņā ar tiem, kas zina šos skaitļus, 2021. gadā Alameda guva vairāk nekā 1 miljardu dolāru peļņu. Tajā gadā visu veidu kriptovalūtas, arī tās, kas izgatavotas kā joki, pieauga debesīs.

Jevgeņijs Gaevojs, Wintermute izpilddirektors, atzīmēja:

Viņi patiešām labi spēja atrast un iegūt šīs īpašās izredzes.

2021. gada oktobrī Bankmens-Frīds iecēla Elisones kundzi un vēl vienu darbinieku Semu Trabuko par Alamedas līdzdirektoriem.

2021. gada decembrī kriptovalūtu tirgus bija gandrīz savā virsotnē. Pirms mēneša Bitcoin bija sasniedzis visu laiku augstāko līmeni. Riska kapitālisti bija ieguldījuši vairāk nekā 1 miljardu ASV dolāru FTX, un Bankman-Frīda kungs bija tikai nedēļu attālumā, lai nodrošinātu papildu 400 miljonus ASV dolāru investīcijās biržai.

Saskaņā ar SEC sniegto informāciju Bankmana-Frīda kungam joprojām bija nozīmīga loma Alamedas lēmumu pieņemšanā, lai gan viņš līdz tam brīdim bija atstājis izpilddirektora amatu.

Seši tūkstoši astoņsimt kilometru attālumā no viņa bāzes Bahamu salās, Vidusāzijas republikā Kazahstānā, prezidenta pils bija viņa galamērķis. Viņš iepazīstināja ar kriptovalūtu izmantošanu, neskatoties uz iebildumiem par lielo enerģijas daudzumu, kas nepieciešams tās ražošanai, runājot ar nelielu Rietumu līdzekļu pārvaldītāju un riska ieguldījumu fondu vadītāju grupu.

Alameda guva ievērojamu finansiālu labumu no Kassym-Jomart Tokayev atbalsta kriptogrāfijas ieguvējiem, kuri izmanto milzīgu skaitu datoru, kas nepieciešams jaunu monētu atbloķēšanai. Šai kalnrūpniecības korporācijai Kazahstānā bija vairāki datu centri, un tirdzniecības uzņēmums tajā bija ieguldījis vairāk nekā 100 miljonus ASV dolāru.

Pēc sanāksmes Alameda sāka ieguldīt papildu USD 1 miljardu Genesis Digital Assets. Saskaņā ar biznesa dokumentu, ko žurnāls izskatīja, tas bija līdz šim lielākais Alameda ieguldījums riska kapitālā. Tas bija slikts laiks, jo bitkoina cena nekavējoties kritās un līdz ar to ieguva arī kalnraču ieņēmumus.

Saskaņā ar biznesa dokumentu Alameda 1.4. gadā ieguldīja jaunuzņēmumos 2021 miljardus ASV dolāru, salīdzinot ar tikai 10.5 miljoniem ASV dolāru iepriekšējā gadā.

Noklusējumu virkne radās kriptovalūtu pāra krituma dēļ maijā. Lai atbalstītu bankrotējušus uzņēmumus, Bankmans-Frīds piešķīra simtiem miljonu dolāru.

Tomēr Alameda ieguldījumi ātri zaudēja vērtību. Aizdevēji sāka pieprasīt savu naudu atpakaļ. Saskaņā ar CFTC, Bankman-Fraid kungs spieda uzņēmumu aizņemties miljardu dolāru FTX klientu naudu, lai nomaksātu savus parādus.

Dažus mēnešus pirms viņa impērijas sabrukšanas misters Bankmans-Frīds slepeni apsvēra iespēju slēgt Alamedu.

Rakstā, kurā viņš dalījās ar citiem, viņš norādīja: "Es par to sāku domāt tikai šodien, un tāpēc vēl neesmu to daudz pārbaudījis," teikts CFTC sūdzībā. Tomēr es uzskatu, ka Alameda Research varētu būt laiks pārtraukt darbību. Ar cieņu, pirms gada droši vien bija laiks to darīt.

saistīts

FightOut (FGHT) — pārejiet, lai nopelnītu metaversā

• CertiK auditēts un CoinSniper KYC pārbaudīts
• Agrīnās stadijas priekšpārdošana tiešraidē
• Nopelniet bezmaksas kriptovalūtu un sasniedziet fitnesa mērķus
• LBank Labs projekts
• Sadarbojas ar Transak, Block Media
• Atlīdzības un bonusi