FTX bankrots ir nosūtījis kriptogrāfijas telpu lejupvērstā spirālē, un kriptovalūta joprojām rosās, lai iegūtu visu informāciju, kas noveda pie šīs situācijas. Ir parādījušies daudzi ziņojumi, un bankrota sēdes katru dienu sniedz jaunu informāciju. Ņemot vērā FTX līdzdalības apjomu globālajā kriptovalūtā, tagad ir pienācis laiks rūpīgi aplūkot notikušo un izdarīt dažas vērtīgas mācības.
Viens ir skaidrs jau no paša sākuma – tas, kas nogāza biržas milzi zema likviditātes žetonos, galvenokārt sava FTT kriptovalūta. Lai gan FTX varētu izvairīties no tonnām FTT savā bilancē, māsas uzņēmums Alameda Research nevarēja tik viegli tikt vaļā no āķa.
No vienas puses, bija ārkārtīgi aizdomīgi, ka abiem uzņēmumiem bija tik ciešas saites, kas bieži tika apšaubīta plašsaziņas līdzekļos un visās vispārējās kriptovīnogulāju jomās. Uz citiem, Alamedas aktīvu kvalitātes rādītājs samazinājās, kā apgalvots Orthogonal Credit uzticamības pārbaudes ziņojumā, kas tika apkopots 2022. gada sākumā.
Un izrādījās, ka tas bija tieši tā – Alameda bija pārāk pakļauta FTT, un, kad 5. novembrī sākās izpārdošana, gan tirdzniecības uzņēmums, gan FTX juta karstumu.
Pulsācijas efekts
Alameda un FTX pieļāva liktenīgu kļūdu, piešķirot pārāk lielu uzticību un vērtību biržas vietējam marķierim FTT. Kritiskā notikumu pavērsienā šī pārmērīgā ekspozīcija izraisīja abu uzņēmumu un virkni citu uzņēmumu, kuru līdzekļi bija bloķēti FTX, avāriju. Pulsācijas efekts ir spēcīgs kriptovalūtā, it īpaši, ja tāds tirgus gigants kā FTX avarē.
Ņemiet, piemēram, BlockFi. Šis ir viens no lielākajiem kriptovalūtu aizdevējiem telpā, kas tagad ir arī iesniedzis bankrota pieteikumu, jo tas aizdeva FTX 400 miljonus ASV dolāru šī gada jūnijā. FTX savulaik izglāba BlockFi, taču tas arī izrādījās iemesls aizdevēja nāvei.
Vēl viens liels vārds šajā jomā, kas saskaras ar ievērojamām grūtībām pēc avārijas, ir institucionālā tirdzniecības platforma Genesis Trading. Finanšu pakalpojumu sniedzējs FTX aktīvi ir iestrēguši vairāk nekā 170 miljonu ASV dolāru apmērā, padarot darbības praktiski neiespējamas.
Diemžēl viena uzņēmuma likviditātes problēmas izraisīja daudz lielāku krīzi visā telpā. Un mēs pat nepieminam tūkstošiem privāto investoru, kurus skāra FTX avārija.
Kā izvairīties no nākotnes FTX scenārija?
Pastāv ciešs līdzsvars starp daudzveidīga biržas piedāvājuma uzturēšanu un stabilas bilances uzturēšanu. Bet, runājot par uzņēmuma aktīvu glabāšanu, ir svarīgi pieturēties pie augstas likviditātes žetoniem.
FTX pārāk daudz iegulda sava sākotnējā marķiera FTT, taču tas ir saprotams. Situāciju pasliktināja tas, ka biržas rezervēs bija daudz citu nelikvīdu vai zemas likviditātes žetonu. Un, kad pienāca laiks segt krītošo FTT cenu, FTX nevarēja izkraut savas zemas likviditātes daļas. Tāpēc galvenā mācība biržām pēc FTX avārijas ir likviditātes nodrošināšana.
Un, runājot par tirgotājiem, izpēte ir obligāta. Neatkarīgi no tā, vai esat aktīvs tirgotājs vai vienkārši vēlaties laiku pa laikam ieguldīt, DYOR ir svarīgi. Atrodiet biržu, kas ir atklāta un pārskatāma attiecībā uz tās bilanci un kurā pārsvarā ir ļoti likvīdi aktīvi. Tas pats noteikums attiecas uz citiem kriptovalūtu finanšu pakalpojumiem. Veiciet izpēti un noskaidrojiet, kā, piemēram, kriptovalūtu uzņēmumi pārvalda savus līdzekļus. Uzticami finanšu pakalpojumu sniedzēji centīsies piedāvāt šo informāciju saviem klientiem.
Pozitīvs piemērs
Viena platforma, kas ir pievērsusi lielu uzmanību augstas likviditātes aktīvu vienmērīgas plūsmas uzturēšanai, ir HEXN.io. Kripto aizdevumu platforma nodrošina, ka augstas tirdzniecības aktivitātes kriptovalūtas, piemēram, BTC un ETH, ir galvenā tās portfeļa daļa. Turklāt platforma aktīvi uzrauga savā bilancē esošo aktīvu un pakalpojumu sniegšanā iesaistīto darījumu partneru likviditāti. Tas netraucē HEXN piedāvājumu klientiem, bet nodrošina, ka platforma un investoru kapitāls ir pēc iespējas aizsargāti pret FTX scenāriju nākotnē.
HEXN nākotnes plāni ir vērsti uz jaunu produktu viļņa ieviešanu, tostarp viedās apmaiņas funkciju, kas arī tiks vadīta pēc tādiem pašiem principiem. Likviditātes nodrošināšanai un klientu aktīvu drošības nodrošināšanai būs galvenā loma platformas turpmākajā attīstībā.
Svarīgi ir tas, ka HEXN veic arī stingru uzticamības pārbaudi saviem potenciālajiem partneriem, izvairoties no uzņēmumiem, kas ir pārāk pakļauti zemas likviditātes aktīviem. Lai vēl vairāk vairotu uzticēšanos saviem lietotājiem, kriptokreditēšanas platforma regulāri sniedz informāciju par tās pašreizējiem atlikumiem un pozīcijām, tādējādi investoriem ir viegli izsekot, kādi aktīvi ir daļa no HEXN bilances.
Protams, kriptovalūtu telpa ir plaša, un ir daudzi pakalpojumu sniedzēji, kas ievēro šos principus. Diemžēl FTX nebija viens no tiem. Tomēr ir jāmācās vērtīga mācība. Cerams, ka gan tirgotāji, gan uzņēmumi ņems vērā notikumus, kas notikuši pēdējo pāris nedēļu laikā, lai uzlabotu visu kriptovalūtu nozari — likviditāte ir kriptovalūtu karalis, un nav iespējams izvairīties no pārmērīgas iedarbības.
Atruna Cointelegraph neapstiprina nekādu saturu vai produktu šajā lapā. Lai gan mūsu mērķis ir sniegt jums visu svarīgo informāciju, ko varam iegūt, lasītājiem pirms jebkādu ar uzņēmumu saistītu darbību veikšanas ir jāveic paši pētījumi un jāuzņemas pilna atbildība par saviem lēmumiem, kā arī šo rakstu nevar uzskatīt par ieguldījumu padomu.
Avots: https://cointelegraph.com/news/security-in-crypto-comes-from-liquidity-or-the-lesssons-we-learned-after-ftx