Silvergate bet viss uz kriptovalūtu, tad tas viss iztvaikojis

(Bloomberg) — Silvergate Capital Corp. savas pēdējās dienas pavadīja aplenkumā.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

Īso pozīciju pārdevēju bombardēti, noguldītāju pamesti un biznesa partneru atstumti, uz kriptogrāfiju orientētās bankas vadītāji tikās aci pret aci ar ASV regulatoriem tās galvenajā mītnē Lajolla, Kalifornijā.

Federālās noguldījumu apdrošināšanas korporācijas amatpersonas bija ieradušās firmas birojos, lai novērstu ASV banku sistēmas pirmo negadījumu kriptovalūtu sabrukšanas rezultātā. Viena no iespējām, ko viņi apsprieda, bija kriptovalūtu investoru atrašana, kas palīdzētu palielināt likviditāti, ņemot vērā bankas pieaugošos zaudējumus. Taču izmisīga aicinājumu kārta potenciālajiem investoriem cieta neveiksmi, un neviena firma nevēlējās uzņemties saistību ar banku, kas tik dziļi iegrimusi nozares satricinājumos.

Tā kā izdzīvošana kļūst arvien neticamāka un pircēja nav, Silvergeita trešdien paziņoja, ka aizver savas durvis, izbeidzot desmit gadus ilgušo kriptogrāfijas sapni, kas padarīja to par centrālo spēlētāju, kamēr nozare uzplauka.

Lēmums likvidēt un brīvprātīgi likvidēt, ko aprakstīja cilvēki, kas bija pazīstami ar šo lietu un vēlējās palikt anonīmi, ierobežoja vairākus mēnešus ilgušu satricinājumu bankā, ko izraisīja tās saites ar Sema Bankmana-Frīda FTX. Kriptofondu biržas sabrukums novembrī un bankrots, kam sekoja apsūdzības par krāpšanu, Silvergeitai pievērsa skarbu uzmanību un vienlaikus aizdedzināja regulatīvus pasākumus pret nozares saitēm ar banku darbību.

Un, tā kā Silvergeita saspringta, ceturtajā ceturksnī piedzīvojot 1 miljardu dolāru zaudējumus un šogad zaudējot vairāk kapitāla, tā bija spiesta atlikt gada pārskata sagatavošanu un radīja jautājumus par to, vai tā varētu turpināt darboties. Pēc tam, kad banka bija tik stingri pieķērusi savu vagonu jaunajai kriptovalūtu pasaulei, banka bija pakļāvusi vecās pasaules banku darbības riskam: kad nozares izredzes pasliktinājās, Silvergeitai nebija maz citu darījumu, uz ko balstīties.

Stāsts turpinās

"Silvergeitas problēmas ir tikpat lielas, ja ne vairāk, saistītas ar tradicionālajiem banku riskiem — diversifikācijas trūkumu, termiņu nesakritību —, kā arī tās pakļaušanu kriptovalūtai," sacīja Šeila Beira, kura globālās finanšu krīzes laikā vadīja FDIC.

Silvergate pārstāvis atteicās komentēt. Uzņēmuma akcijas, kas 200. gada novembrī tirgojās krietni virs USD 2021 par akciju, Ņujorkas tirdzniecības sākumā plkst. 39:2.99 noslīdēja par 8% līdz 08 USD.

Crypto Pursuit

Uzņēmums Silvergate tika atvērts 1988. gadā, lai izsniegtu aizdevumus industriālajiem klientiem, kas nodarbojas ar tradicionāliem pakalpojumiem, piemēram, komerciālo un dzīvojamo nekustamo īpašumu kreditēšanu. Taču 2013. gadā tā sāka pārveidoties no tipiskas kopienas bankas par digitālo līdzekļu nozares ēdināšanu. Tā sāka pieņemt noguldījumus no institucionālajiem kriptovalūtas spēlētājiem, ar kuriem dažas citas tradicionālās finanšu iestādes bija gatavas veikt darījumus.

2018. gadā tā ieviesa kriptomaksājumu platformu, kas ļāva klientiem apmainīt fiat valūtu tādā pašā ātrumā, kādā viņi tirgoja digitālos aktīvus sistēmās ārpus bankas, piemēram, FTX.

Bankas pāreja no tradicionālās banku darbības uz tolaik nišas jomu atspoguļoja plašāku dinamiku finanšu nozarē. Mazākās ASV bankas, kurām ir grūtības konkurēt ar lielākiem konkurentiem, dubultojās jomās, no kurām tradicionālās finanses vairījās, cerot, ka tā dos tām iespēju cīnīties, taču ar neviennozīmīgiem panākumiem.

"Ikreiz, kad jūs pārtraucat attiecības ar lielu daļu sava biznesa abās bilances pusēs, jūs nonāksit nepatikšanās," sacīja Ebots Kūpers, aktīvists investors, kurš koncentrējas uz banku sektoru. "Un jūs noteikti nonāksit nepatikšanās, ja neesat absolūti, intensīvi koncentrējies uz riskiem, ko tas rada."

Bilance

Silvergeitas bilances unikālajam sastāvam arī bija galvenā loma tās izzušanā. Silvergate nemaksāja procentus par noguldījumiem, ko tā pieņēma no kriptovalūtu klientiem, kas nozīmē, ka tai bija brīvs finansējuma fonds, ko tā varēja ieguldīt tādos ieguldījumos kā valsts parāds un līdzīgi likvīdi aktīvi. Tās portfelī bija ar hipotēkām nodrošināti vērtspapīri un obligācijas, ko pārdeva valsts un pašvaldības.

Šis uzstādījums — lai gan tas nebija nekas neparasts nevienā bankā — izrādījās problemātisks, jo Federālo rezervju sistēma paaugstināja procentu likmes, samazinot Silvergeitas vērtspapīru daļas vērtību. Kad kriptovalūtu nozare satricināja un klienti steidzās izņemt naudu, samazinot aizdevēja bezprocentu noguldījumus no 12 miljardiem ASV dolāru septembra beigās līdz tikai 3.9 miljardiem ASV dolāru pagājušā gada beigās, Silvergate nācās pārdot vērtspapīrus, lai samaksātu par izņemšanu. . Taču obligācijas bija mazāk vērtas, nekā uzņēmums par tām samaksāja, liekot tai pārdot tās ar zaudējumiem un pagājušā gada beigās radīja 1 miljarda dolāru lielu samazinājumu tās peļņai.

"Viņi nesaprata, ka pieaugošās procentu likmes radikāli ietekmēs šo noguldījumu nepastāvību," 2. marta intervijā Bloomberg televīzijai sacīja Kolumbijas Universitātes Ričmena biznesa, tiesību un sabiedriskās politikas centra vecākais līdzstrādnieks Tods Beikers. "Viņi arī nesaprata, ka viņu vērtspapīru portfeļa vērtība kritīsies, kad pieaugs likmes."

FTX darījumi

Tikmēr ASV Tieslietu departamenta krāpšanas nodaļas prokurori ir pētījuši Silvergeitas darījumus ar FTX un tās tirdzniecības uzņēmumu Alameda Research.

Kriminālizmeklēšanā tiek pārbaudīti Silvergeitas konti Bankman-Fried uzņēmumiem. Izmeklēšana skar galveno jautājumu: ko bankas un starpnieki, kas strādā ar Bankman-Fried firmām, zināja par to, ko ASV amatpersonas ir nosaukušas par gadiem ilgu investoru un klientu apkrāpšanas shēmu?

Banka nav apsūdzēta nekādos pārkāpumos, un izmeklēšana varētu beigties bez apsūdzību uzrādīšanas.

Tiesas dokumentos, kas iesniegti februārī, tiek apgalvots, ka Bankmans-Frīds ir iesaistījies banku krāpšanas shēmā, kuras mērķis bija uzņēmums, kas tiesas dokumentā norādīts kā “Banka 1”, kas apsūdzībā aprakstīts kā Kalifornijā. 1. banka ir Silvergeita, Bloomberg News teica kāds ar šo lietu pazīstams cilvēks.

Vēl viens svarīgs jautājums ir par to, kā finanšu iestāde, kas tik dziļi iespiežas kriptovalūtā, nav mudinājusi tās regulatorus rīkoties.

"Kur bija Silvergeitas regulatori?" vaicāja Džerijs Komisio, Amerikas Universitātes tiesību zinātņu profesors un bijušais ASV Finanšu ministrijas ierēdnis. "Patiesā nozīmē viņiem pietrūka Silvergeitas."

– Ar Džo Šneidera, Lidijas Bejudas, Katangas Džonsones un Hannas Milleres palīdzību.

(Atjauninājumi ar akciju cenu astotajā rindkopā.)

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP