Pasaulē lielākās stabilās monētas, proti, USDT (Tether), izaugsme turpinās: tās dominēšana ir palielinājusies līdz tādam līmenim, ka tās tirgus kapitalizācija ir pieaugusi līdz gandrīz 3.7 reizēm nekā pasaulē otrajai lielākajai stabilai monētai, proti, USDC (USD Coin).
Stablecoin: salīdzinājumi starp Tether (USDT) un USD Coin (USDC)
Ņemot vērā tirgus kapitalizācijas izmaiņas laika gaitā, mēs atklājam, ka pēdējo divu gadu laikā Tether (USDT) un USD Coin (USDC) attiecība ir diezgan mainījusies.
Līdz 2022. gada februārim abi pieauga ar diezgan līdzīgiem pieauguma tempiem.
Tomēr pagājušā gada marta vidū USDC izaugsme apstājās, savukārt USDT izaugsme turpinājās līdz maija sākumam.
Pirmā lielā neveiksme notika tieši maijā ar Terra/Luna ekosistēmas un jo īpaši UST algoritmiskās stabilās monētas sabrukumu.
Šīs sabrukšanas rezultātā daudzi stabilo monētu turētāji kļuva tik bailīgi, ka USDT aptuveni mēneša laikā samazinājās no 83 miljardiem USD līdz 66 miljardiem USD.
Kad USDT samazinājās, USDC pieauga vienkārši tāpēc, ka daudzi pārtrauca izmantot Tether, lai izmantotu USD monētu. Un tā šajā bagātīgajā mēnesī USDC tirgus kapitalizācija pieauga no 48 miljardiem līdz 55 miljardiem.
Tas bija laiks, kad USDC bija vistuvāk USDT, jo tā kapitalizācija bija tikai par 17% zemāka.
Taču lietas sāka mainīties jau nākamajā mēnesī, kad USDC sāka lejupslīdi, kas praktiski joprojām turpinās. Faktiski tagad tas ir nokrities līdz zem 24 miljardiem USD, kas ir mazāk nekā puse no USD 55 miljardiem, kas tika skarti 2022. gada jūnijā.
Turpretim USDT, sākot ar 2023. gada februāri, sāka izaugsmes fāzi, kas joprojām turpinās, un vakar to sasniedza līdz jaunam visu laiku augstākajam līmenim, pārsniedzot 85 miljardus USD.
Šajā laikā USD Coin kapitalizācija bija par 73% mazāka nekā Tether.
Situācija DeFi
Tomēr DeFi lietas ir nedaudz atšķirīgas.
Faktiski vēl pirms pāris gadiem USDC dominēja DeFi protokolos, savukārt tagad tā ir devusi vietu USDT.
Tomēr, piemēram, daudzstūra tīklā USDC turpina kapitalizēt vairāk: USD 534 miljoni pret USDT 472 miljoniem USD.
Tomēr tie ir mazi, salīdzinot ar Ethereum, kur USDT kapitalizē USD 35 miljardus pret USDC mazāk nekā 20 miljardus USD. Tomēr šajā gadījumā USD Coin kapitalizē tikai par 43% mazāk nekā Tether.
Lielā atšķirība ir Tron tīklā, kur USDT kapitalizē vairāk nekā 45 miljardus USD, savukārt USDC pat ieņem tikai ceturto vietu ar mazāk nekā 0.4 miljardiem USD.
Ņemiet vērā, ka USDT tagad vairāk izmanto Tron nekā Ethereum, un tas ir tāpēc, ka darījumu maksas Tron tīklā ir ārkārtīgi zemākas.
USDT dominē arī BSC (Binance Smart Chain), Arbitrum, Solana, Avalanche, savukārt Optimism USDC dominē.
Tātad, ņemot vērā tikai lielākos DeFi tīklus, USD Coin izdodas dominēt divos no tiem, Polygon un Optimism, kas abi ir Ethereum slānis 2, bet visos pārējos dominē USDT.
Tetera dominēšanas iemesli
Iespējams, galvenais USDT dominēšanas iemesls ir tas, ka tas nekad nezaudē savu saistību ar dolāru, pat ja tas ir pakļauts lielam spiedienam.
Tā vietā USDC martā uz dažām dienām nedaudz (bet ievērojami) zaudēja piesaisti dolāram, un, ņemot vērā to, ka jau ir bijuši gadījumi, kad stabilās monētas burtiski sabruka pēc piesaistes zaudēšanas (piemēram, UST), tas izraisīja uzticības zudumu USD. Monēta, kas, šķiet, vēl nav atgriezusies.
Turklāt USDT lēnām kļūst arvien pārskatāmāks, konsekventi publicējot datus, kas liecina, ka uzņēmumam Tether ir ne tikai visi riska ierobežojumi visiem tā izdotajiem marķieriem, bet arī kasē ir pārpalikumi, kas varētu noderēt problēmu gadījumā. .
Ņemiet vērā, ka no 124 miljardiem pasaules stabilo monētu kopējās tirgus kapitalizācijas, kas piesaistītas ASV dolāram, USDT aizņem pat 68%, kas tādējādi viena pati kapitalizē vairāk nekā divas reizes vairāk nekā visas pārējās stabilās monētas kopā.
Tāpēc tas ir gandrīz absolūts dominējošais stāvoklis, kurā pat nav pārsteidzoši, ka tāds milzis kā PayPal kopš PYUSD stabilās monētas emisijas pirms dažiem mēnešiem nav spējis emitēt vairāk nekā 0.16 miljardus no tām.
Šobrīd viss liecina, ka šāds dominējošais stāvoklis, visticamāk, neizzudīs vidējā/īstermiņā, lai gan jauna uzbrukuma gadījumā kriptovalūtu tirgos var parādīties jauni lieli spēlētāji, kuriem varētu būt spēks to iedragāt.
Avots: https://en.cryptonomist.ch/2023/11/03/stablecoin-tether-dominates-usd-coin/