Federālo rezervju stratēģija paaugstināt procentu likmes var turpināties, apgrūtinot kriptovalūtu nozares atveseļošanos. Lai kriptovalūtu aktīvi kļūtu par drošības līdzekli pret inflāciju, nozarei ir jāizpēta veidi, kā atsaistīt kriptovalūtu no tradicionālajiem tirgiem. Decentralizēts finansējums (DeFi) iespējams, var piedāvāt izeju, atsakoties no mantotajiem finanšu modeļiem.
Kā Federālo rezervju politika ietekmē kriptovalūtu
Astoņdesmitajos gados Federālo rezervju sistēmas valdes priekšsēdētājs Pols Volkers ieviesa procentu pārcelšanas politiku, lai kontrolētu inflāciju. Volkers paaugstināja procentu likmes līdz vairāk nekā 1980%, piespiežot ekonomiku nonākt recesijā, samazinot cilvēku pirktspēju. Stratēģija darbojās, un patēriņa cenu indekss (PCI) samazinājās no 20% līdz 14.85%. Pat tagad Federālo rezervju sistēma turpina izmantot to pašu metodoloģiju, lai pazeminātu augsto inflācijas līmeni.
2022. gadā ASV pamatinflācija sasniedza 40 gados augstāko līmeni, liekot Federālajai rezervju sistēmai visu gadu konsekventi paaugstināt procentu likmes. Tas ir negatīvi ietekmējis kriptovalūtu tirgu. Maiks Makglons, Bloomberg Intelligence vecākais preču stratēģis, paskaidroja, ka Fed “veseris” “šogad ir radījis spiedienu uz kriptovalūtu”. Makglons uzskata, ka Fed politika var novest pie kraha, kas ir sliktāka nekā 2008. gada finanšu krīze.
Tirgus dati liecina par skaidru modeli, kurā Federālo rezervju sistēmas procentu likmju paaugstināšana atbilst būtiskiem kriptovalūtu cenu kritumiem. Piemēram, Bitcoin (BTC) cenas samazinājās 6. maijā pēc Fed sanāksmes 3. un 4. maijā, lai palielinātu procentus par 0.5%. Līdzīgi Bitcoin nokritās līdz 17,500 14 USD pēc Fed sanāksmes 15. un 0.75. jūnijā, kur procentu likmes tika paaugstinātas par XNUMX%.
Likmes paaugstināšana jūnijā bija nozīmīgs faktors tādām kriptovalūtām kā BTC un Ether (ETH) samazināties par 70% kopš to visu laiku augstākajiem rādītājiem. Kā parāda cenu diagrammas, Federālo rezervju sistēmas politikai ir tieša korelācija ar kriptovalūtu tirgus nepastāvību. Šī nenoteiktība traucē kriptovalūtu nozarei veikt galīgu atgriešanos. Tā kā kriptovalūtas ir riskanta aktīvu klase, pieaugošo procentu likmju un baiļu no recesijas dēļ investori samazina savu kriptovalūtu risku.
Federālo rezervju sistēma novembrī īstenoja vēl vienu procentu likmju kāpumu par 0.75%. Fed to teica mēģināja nolaist "inflācija ar 2 procentu likmi ilgtermiņā". Fed komiteja turpinās paaugstināt federālo fondu likmes līdz 3-4%. Tajā "paredzēts, ka pašreizējie palielinājumi mērķa diapazonā būs piemēroti, lai sasniegtu monetārās politikas nostāju, kas ir pietiekami ierobežojoša, lai laika gaitā atgrieztu inflāciju līdz 2%.
Saistītie: Džeroms Pauels pagarina mūsu ekonomisko agoniju
Tā kā inflācija joprojām ir augsta, nav iemesla uzskatīt, ka Federālo rezervju sistēma tuvākajā laikā pārtrauks paaugstināt procentu likmes. Diemžēl tās nav labas ziņas riska aktīviem, piemēram, kriptovalūtām.
Fed politikas nākotnes trajektorija
Visticamāk, Federālo rezervju sistēma turpinās paaugstināt procentu likmes atbilstoši tirgus datu atsauksmēm. Bank of America rakstīja, “Fed uzsvērs datu atkarību […] viņi saņems vēl divus NFP un CPI izdrukas pirms [decembra] sanāksmes; ja tie paliek karsti, kartēs ir vēl 75 bps, ja nē, ir iespējama palēninājums līdz 50 bps. Stratēģi piebilda: "Fed nav pabeidzis pārgājienus, kamēr dati par to neliecina."
Atbalsojot šo noskaņojumu, Barclays kredītpētniecības komanda sacīja: "Fed ir jāredz, ka inflācija mainās… pirms tā kļūst jēgpilna." Tātad pastāv liela iespēja, ka pat tad, ja Federālo rezervju sistēma samazinās procentu kāpuma procentus, viņi turpinās paaugstināt procentu likmes. Atkarībā no inflācijas rādītājiem Fed varētu palēnināt likviditātes ierobežošanas pasākumus no decembra, bet neapstāsies ar savām inflācijas mazināšanas stratēģijām nekavējoties. Tādējādi investoriem ir jāsagatavojas ilgstošam kriptovalūtu tirgus nepastāvības periodam.
Saistītie: Tirgus tik drīz nepieaugs — tāpēc pierodiet pie tumšajiem laikiem
Federālo rezervju sistēma plāno radīt apgrieztu bagātības efektu, lai investori pārvērtētu savu kriptovalūtu portfeli. Viņi vēlas radīt nestabilu tirgus situāciju, palēninot pieprasījumu, bet arī būt uzmanīgiem, lai izvairītos no haosa. Neskatoties uz to, ka ASV IKP sarūk divus ceturkšņus pēc kārtas, Fed vēlas novērtēt un īstenot sāpīgas politikas. Tātad kriptovalūtu nozarei ir jāatrod alternatīvas metodes, lai risinātu Fed problēmu.
Pašreizējais tirgus scenārijs parāda, ka kriptovalūtu aktīvu cenas ir saistītas ar akciju un akciju tirgiem. Investori tos joprojām uzskata par augsta riska aktīviem un ir skeptiski noskaņoti pret investīcijām augstas inflācijas periodos. Tāpēc kriptovalūtu sektoram ir obligāti jānošķiras no citām tradicionālajām riskantajām aktīvu klasēm. Par laimi, ASV centrālās bankas ziņojums liecina, ka kriptovalūtu riska uztvere pakāpeniski mainās.
Saskaņā ar Ņujorkas Federālo rezervju bankas ziņojumu, kriptovalūtas vairs neietilpst 10 populārākajās citēts kā potenciālos riskus ASV ekonomikai. Tas atklāj būtiskas izmaiņas investoru domāšanā, parādot, ka kriptovalūta galu galā kļūs par neriskantu aktīvu klasi. Taču tas nenotiks, ja kriptovalūta turpinās ievērot mantoto finanšu modeli. Lai pārspētu inflāciju un kompensētu Fed politiku, kriptovalūtu nozarei ir jāaptver decentralizēts finansējums spēcīgai nākotnes ekonomikai.
Bernds Štokls ir Palmswap, decentralizēta pastāvīga līguma tirdzniecības protokola, līdzdibinātājs un galvenais produktu speciālists.
Šis raksts ir paredzēts vispārīgai informācijai, un tas nav paredzēts un nav jāuzskata par juridisku vai ieguldījumu padomu. Šeit paustie viedokļi, domas un viedokļi ir tikai autora un ne vienmēr atspoguļo vai pārstāv Cointelegraph uzskatus un viedokļus.
Avots: https://cointelegraph.com/news/the-federal-reserve-s-pursuit-of-a-reverse-wealth-effect-is-undermining-crypto