Pagājusī nedēļa ir bijis tumšs periods kriptovalūtu vēsturē, un šīs nozares kopējā tirgus kapitalizācija pirmo reizi kopš 1.2. gada jūlija ir noslīdējusi līdz 2021 triljoniem USD. Satricinājumus lielā mērā izraisīja Terra sabrukšana reāllaikā, uz Cosmos balstīts protokols, kas nodrošina algoritmisku stabilu monētu komplektu.
Apmēram pirms nedēļas Terra (LUNA) ierindota starp 10 vērtīgākajām kriptovalūtām tirgū, ar vienu marķieri tirdzniecība par cenu 85 USD. Tomēr līdz 11. maijam aktīva cena bija nokritusies līdz 15 USD. Un pēc 48 stundām marķieris ir zaudējis 99.98% no savas vērtības, kas pašlaik tiek tirgots par cenu 0.00003465 USD.
Notiekošā sabrukuma dēļ cits ar Terra saistītais piedāvājums TerraUSD (UST) — algoritmiska stabila monēta, kas piesaistīta ASV dolāram attiecībā 1:1 — ir zaudējusi piesaisti dolāram un pašlaik ir tirdzniecība pie $ 0.079527.
Terra ekosistēma paskaidroja
Kā norādīts iepriekš, Terra protokols tiek vadīts, izmantojot divus galvenos marķierus, proti, UST un LUNA. Tīkla dalībniekiem tiek dota iespēja mint UST, sadedzinot LUNA portālā Terra Station. Vienkārši sakot, Terra ekonomiku var iedomāties kā tādu, kas galvenokārt sastāv no diviem baseiniem: viens TerraUSD un viens LUNA.
Lai saglabātu UST vērtību, LUNA piegādes fonds vai nu papildina savu kasi, vai atņem no tās tā, ka klientiem ir jāsadedzina LUNA, lai iegūtu UST, un otrādi. Visas šīs darbības stimulē platformas algoritmiskais tirgus modulis, padarot UST funkcionālo sistēmu būtiski atšķirīgu no tās tuvāko stabilo monētu konkurentu Tether (UDST) un USD monēta (USDC), abi ir tieši nodrošināti ar fiat aktīviem.
Lai labāk ilustrētu UST (vai algoritmisko stabilu monētu darbību kopumā), vislabāk būtu izmantot vienkāršu ilustrāciju. Pieņemsim, piemēram, UST vērtība ir USD 1.01, tad lietotāji tiek mudināti izmantot Terra mijmaiņas moduli, lai apmainītu LUNA USD 1.00 vērtībā pret 1 UST, tādējādi ļaujot viņiem gūt tīro peļņu USD 0.01 apmērā.
Tagad, kad tabulas ir pagrieztas un UST pazeminās līdz USD 0.99, tīkla lietotāji var rīkoties tieši pretēji, izraisot protokolu, kas neļauj dažiem lietotājiem izpirkt USD 1.00 vērtu UST par USD 1.00 vērtu LUNA. Šis kādreiz hipotētiskais scenārijs tagad ir dzīva realitāte, kā rezultātā ne tikai tiek izjaukts Terra protokols, bet arī tiek grauta kriptovalūtu nozares reputācija investoru acīs visā pasaulē.
Bojājumu kontrole, bet bez rezultātiem
Tiklīdz LUNA un UST šīs nedēļas sākumā nonāca brīvā kritienā, protokola līdzdibinātājs Do Kwon atbrīvots virkne tvītu, kas paziņo par korektīviem pasākumiem, lai ierobežotu turpmāku asiņošanu. Kā sākotnējais solis, lai novērstu UST atsaisti no dolāra, Kwon pastiprināta UST dedzināšana, kaut kas, ko mēs tagad zinām vēlākā skatījumā, nedarbojās.
2/Es saprotu, ka pēdējās 72 stundas ir bijušas ārkārtīgi smagas jums visiem — ziniet, ka esmu apņēmības pilns sadarboties ar katru no jums, lai pārvarētu šo krīzi, un mēs izkļūsim no tās.
Kopā.
- Vai Kvons (@stablekwon) 11. gada 2022. maijs
Kvons apgalvoja, ka, palielinot bāzes kopfondu no 50 miljoniem līdz 100 miljoniem īpašo aizņēmuma tiesību (SDR) un samazinot PoolRecoveryBlock no 36 līdz 18, protokola kalšanas jaudu potenciāli varētu palielināt no 293 miljoniem USD līdz 1.2 triljoniem USD.
Vienkārši sakot, ieviešot iepriekš minētās izmaiņas, Terra komandai tika dota iespēja piparmētra četras reizes vairāk UST no zila gaisa, process, kas tagad tiek īstenots jokojot to dēvē par Kvontatīvo atvieglošanu. Sniedzot eksperta viedokli par šo jautājumu, kriptovalūtu biržas Phemex izpilddirektors Džeks Tao izdevumam Cointelegraph pastāstīja, ka tagad, atskatoties atpakaļ, katastrofas signāli ap UST un LUNA ir bijuši jau labu laiku.
Vispirms viņš uzskata, ka vispārējā ideja par algoritmiskajām stabilajām monētām pati par sevi ir diezgan vāja, jo šiem piedāvājumiem trūkst nekāda veida faktiskā atbalsta. Otrkārt, Luna fonds nesen radīja lielu troksni, jo Do Kwon paziņoja, ka viņš gatavojas pērkot kopumā 10 miljardus dolāru Bitcoin (BTC) kalpot kā UST rezerves. Šajā sakarā Tao piebilda:
“Šo pirkumu rezultātā radās UST pārpalikums, kas sāka strauji kristies, tiklīdz sāka pieaugt pārdošanas spiediens uz LUNA un pēc tam uz UST. Kad šī pārdošana notika, Luna Foundation Guard bija jāizkrauj Bitcoin, lai saglabātu piesaisti. Taču refleksīvais pārdošanas spiediens turpinājās, un visi iesaistītie aktīvi sāka strauji kristies.
Pēdējie: Zaļš vai mirt? Bitcoin kalnraču mērķis ir oglekļa neitralitāte, veicot ieguvi datu centru tuvumā
Turpinājumā Tao piebilda, ka liela nozīme attīstībā bija arī Enkura protokolam — uz Terra Blockchain balstītai uzkrājumu, aizdevumu un aizņemšanās platformai —, kas solīja nereālu 20% gada procentuālo ienesīgumu (APY) no UST līdzdalības. . Kad pārdošanas spiediens uz UST pieauga, tas zaudēja 1.00 USD piesaisti un sāka nekontrolējami kristies:
“Kad Binance likviditāte izsīka, Curve divi UST pūli sāka pārdot UST, un Anchor aizņēmumu līmenis samazinājās par vairāk nekā 1 miljardu ASV dolāru. Tā rezultātā plašāka ekosistēma tagad ir nomocīta ar uzticības problēmām, īpaši, ja runa ir par stabilām monētām.
Terra pēc sabrukuma oficiāli pāriet bezsaistē, lai gan īslaicīgi
12. maijā Terra tīklu apkalpojošie validatori kolektīvi nolemts lai apturētu jebkādas digitālās darbības, kas saistītas ar ekosistēmu, cenšoties mazināt iespējamos pārvaldības uzbrukumus, jo īpaši tāpēc, ka tīkla LUNA marķieris nesen samazinājās zem santīma.
Līdz šim Terraform Labs oficiālais Twitter konts atklāja, ka visa tīkla darbība ir apstājusies bloka augstumā 7,603,700 100 XNUMX. Tā kā LUNA vērtība samazinās par gandrīz XNUMX%, uzņēmuma pārstāvis norādīja, ka izstrādātāji vairs nav pārliecināti par savām spējām novērst trešo pušu pārvaldības uzlaušanu. Tomēr dīkstāve bija īslaicīga, un Terra galvenā komanda atklāja, ka tā atsāks darbību, tiklīdz pārbaudītāji varēs lietot ielāpu, kas atspējoja visas turpmākās delegācijas.
Tā kā LUNA/USDT tirdzniecības pāris noslīdēja zem 0.005 USDT atzīmes, tas bija noņemts no Binance. Šis solis sekoja LUNA marķieru noņemšanai, ko veica kriptovalūtu birža Huobi tikai dienu iepriekš. Pirms iepriekš minēto notikumu risināšanas UST bija trešā lielākā stabilā monēta pēc kopējās tirgus kapitalizācijas, atpaliekot tikai no Tether un USD Coin.
Slikts izskats nozarei kopumā
Pēc Tao domām, visa šī epizode negatīvi ietekmēs kriptovalūtu nozares tēlu, īpaši investoru acīs. Jo īpaši viņš uzskata, ka avārijas rezultātā likumdevēji varētu kļūt stingrāki attiecībā uz decentralizētām stabilām monētām un pat izraisīt to, ka daudzas valdības agresīvi pētīs pašu centralizēto stabilo monētu un centrālo banku digitālo valūtu (CBDC) izveidi, piebilstot:
“LUNA situācija diemžēl atstās sliktu garšu ikviena mutē, jo tā rezultātā daudzi lieliski altkoīni ir zaudējuši milzīgu vērtību. Taču vēl svarīgāks šīs attīstības aspekts ir tās laiks. Tas viss ir noticis laikā, kad Austrumeiropā plosās karš, globāli tiek ierobežotas piegādes ķēdes, aug inflācija un procentu likmes.
Pēdējie: Blokķēdes ir mūžīgas: DLT padara dimantu nozari pārredzamāku
Tomēr viņš pieļāva, ka šajā visā varētu būt neliela sudraba odere: notikuma rezultātā var izdzīvot tikai labākie projekti, un lielākā daļa slēpto platformu lielā mērā zaudēs investoru interesi. "Turpmāk būs daudz rūpīgāka pārbaude, un investori jutīsies ērti, izvēloties investēt tikai lielākajās kriptovalūtās, piemēram, Bitcoin, Ether un Solana," viņš teica.
Tādējādi būs interesanti redzēt, kā šis stāsts turpinās attīstīties un kāda veida sekas šim incidentam ir uz kriptovalūtu tirgus attīstību/evolūciju kopumā, jo īpaši tāpēc, ka arī tradicionālo finanšu sistēmu turpina postīt arvien vairāk nelabvēlīgs finansiālais spiediens.
Avots: https://cointelegraph.com/news/what-happened-terra-debacle-exposes-faws-plaguing-the-crypto-industry