Kas notiks ar maniem līdzekļiem, ja kriptovalūtu birža bankrotēs?

Tirgotāji, kuri cer atgūt savus līdzekļus no neveiksmīgām kriptovalūtu biržām, visticamāk, būs vīlušies, CNBC saka juridiskie eksperti.

Kripto tirdzniecības un aizdevumu firmas Celsius un Voyager Digital iesniedza bankrota pieteikumu šomēnes, atstājot lietotāju īpašumus iesprostoti viņu platformās. Abas firmas iesaldēja klientu kontus pēc tam, kad izņemšanas gadījumu pieplūdums izraisīja likviditātes problēmas.

Celsius darbojās līdzīgi kā banka, pieņemot klientu noguldījumus un tos aizdodot vai riskējot ar tā sauktajiem decentralizētajiem finanšu produktiem, lai gūtu augstu ienesīgumu.

Voyager bija līdzīgs modelis. Uzņēmums iekļuva augsta profila kriptovalūtu riska ieguldījumu fonda Three Arrows Capital sabrukumā, kas pats uzbrūk pēc tam, kad nepildīja Voyager aizdevuma 660 miljonus USD.

Šāda savstarpējā saistība ir atstājusi kriptovalūtu tirgu neaizsargāti pret infekciju, lielākajiem uzņēmumiem krītot kā domino kauliņiem, jo ​​žetonu cenu kritums ir likvidējis sistēmas pārmērīgo sviru.

Kriptovalūtas netiek regulētas, kas nozīmē, ka tās nepiedāvā cilvēkiem tādu pašu aizsardzību, kādu viņi saņemtu ar naudu, kas tiek turēta bankā vai brokeru uzņēmuma akcijās.

Piemēram, ASV Vērtspapīru investoru aizsardzības korporācija apdrošina tirgotāji līdz USD 500,000 XNUMX skaidrā naudā un vērtspapīros, ja brokeris nokļūst finansiālās grūtībās.

Tikmēr Federālā noguldījumu apdrošināšanas korporācija piedāvā banku noguldītājiem aizsardzību līdz pat 250,000 XNUMX USD, ja apdrošinātais aizdevējs neizdodas.

Līdzīgas shēmas darbojas Apvienotajā Karalistē un Eiropas Savienībā.

Ja nav tiesību aktu, kas regulē kriptoaktīvus, nav garantijas, ka investori spēs atgūt savus līdzekļus, ja birža iesaldēs kāda konta kontu vai, vēl ļaunāk, pilnībā sabruks.

"Šobrīd nav tādas shēmas kā kriptovalūta," sacīja Daniels Besikofs, Loeb & Loeb partneris. 

"Tas mani nepārsteigtu, ja tāds notiktu," viņš piebilda. "Tas pastiprinās aicinājumus pēc pastiprināta regulējuma."

Pagaidām tas vēl nav līdz galam skaidrs. Lai gan ir piemēri, kad kriptovalūtu firmas ir iesniegušas bankrota pieteikumu ārzemēs, piemēram, Gox kalns Japānā, šāds notikums ASV ir bezprecedenta.

Mt. Gox kreditori, kas 2014. gadā pārgāja bezsaistē, joprojām gaida, lai saņemtu kriptovalūtas atmaksu miljardu dolāru vērtībā.

Saskaņā ar Kobre & Kim jurista Daniela Savala teikto, centralizēto kriptovalūtu platformu problēma ir tā, ka tās var apvienot dažādu klientu līdzekļus, lai veiktu riskantas likmes. Šāda sajaukšana var novest pie nolēmuma, ka aktīvi ir biržas, nevis lietotāju īpašums.

"Lietotāji var būt pārsteigti, uzzinot, ka bankrota gadījumā kriptovalūta un viņu kontos esošie līdzekļi var netikt uzskatīti par viņu pašu īpašumu," saka Savals.

"Biržas bieži vien apvieno dažādu klientu kriptovalūtas un līdzekļus vienā krātuves makā vai kontā."

Tas, kas notiks ar klientu līdzekļiem bankrota lietās, lielā mērā būs atkarīgs no uzņēmuma lietotāja līguma un no tā, kā tā izmantoja viņu aktīvus, sacīja Besikofs.

Celsija lietošanas noteikumi norāda, ka visi līdzekļi, kas noguldīti uzņēmumā, “var nebūt atgūstami” bankrota gadījumā. Uzņēmums pagājušajā nedēļā iesniedza 11. nodaļas aizsardzību, atklājot 1.2 miljardu dolāru robu tās bilancē un parādā lietotājiem aptuveni 4.7 miljardus dolāru.

Celsius apgalvo, ka viņam ir 167 miljoni dolāru skaidrā naudā. Taču tas joprojām neļauj klientiem izņemt savus līdzekļus un nav piedāvājis skaidrību par to, kad tas atsāks izņemšanu.

Voyager saka, ka tā klientu dolāri tiek glabāti FDIC apdrošinātā kontā Metropolitan Commercial Bank Ņujorkā, tomēr šī prasība tika apstrīdēta tiesību eksperti un pati banka. FDIC piedāvā tikai līdzekļu aizsardzību bankas neveiksmes gadījumā, nevis kriptovalūtu apmaiņu.

Savukārt Voyager saka, ka strādā ar savu banku partneri, izmantojot “izlīguma un krāpšanas novēršanas procesu”, pēc kura lietotāji varēs atgūt piekļuvi savai skaidrai naudai.

Voyager arī izklāstīja plānu, kā atmaksāt lietotājiem kriptovalūtu kontos, Voyager akcijas un paša uzņēmuma marķieri, kā arī visus parādus, kas atgūti no Three Arrows Capital.

Gan Celsius, gan Voyager nolīga prestižo advokātu biroju Kirkland & Ellis, lai viņus pārstāvētu tiesā.

"Investori, kuriem ir kriptovalūtu aktīvi, izmantojot Voyager Digital un tagad Celsius, ir nostādīti sarežģītā situācijā, viņu konti ir iesaldēti, viņu tiesas prāvas ir apturētas un nav zināma atgūšanas vērtība un laiks," sacīja Besikofs.

"Viņiem ir daudz jāstrādā bankrota tiesā, pirms šie jautājumi tiks atrisināti."

Celsius un Voyager iesniedza pieteikumu par tā dēvēto 11. nodaļu — bankrota aizsardzības veidu, kas ļauj uzņēmumiem pārstrukturēt savus parādus. Mērķis ir nodrošināt, ka līdz procesa beigām joprojām pastāv dzīvotspējīgs bizness.

Pastāv liela iespējamība, ka Celsius un Voyager lietotāji tiks uzskatīti par "nenodrošinātiem kreditoriem", sacīja juridiskie eksperti, iedalot tos vienā kategorijā ar uzņēmuma piegādātājiem un darbuzņēmējiem.

Tas nozīmē, ka viņi, visticamāk, atradīsies garās rindas aizmugurē kreditoru rindās, lai saņemtu izmaksu no tiesas procesa — aiz bankām, darbiniekiem un nodokļu iestādēm.

Maijā normatīvo dokumentu iesniegšana, Coinbase teica, ka tās lietotāji bankrota gadījumā tiks uzskatīti par "vispārējiem nenodrošinātiem kreditoriem".

"Kopumā lielākā daļa klientu kriptovalūtu biržās ir nenodrošināti kreditori, tāpēc, biržai sabrūkot, vispirms tiek atmaksāti nodrošinātie kreditori, kā arī juridiskās izmaksas," sacīja Dastins Palmers, konsultāciju uzņēmuma Berkeley Research Group rīkotājdirektors. “Proporcionāli klienti saņems pēdējo atalgojumu. Tipiskā bankrota gadījumā tie ir santīmi par dolāru.

"Klientiem, visticamāk, būs jāgaida, līdz tiks pabeigts pilns bankrota process, pirms viņi saņems atlīdzību, un bankrots parasti ilgst vairākus gadus," piebilda Palmers. “Lehmanam bija vajadzīgi gadi. Daži Mt. Gox klienti, piemēram, joprojām nav saņēmuši nekādu atlīdzību.

Saval pievienoja klientu atgūšanu bankrota procedūrās "var vēl vairāk samazināt citus nenodrošinātus kreditorus, piemēram, pārdevējus, iznomātājus un tiesvedības prasītājus".

Tā vietā investori var izvēlēties pārvietot savu kriptovalūtu no apmaiņas tā sauktajos “pašapgādības” makos.

Šeit kāds ir atbildīgs par savu privāto atslēgu, slepeno paroli, kas nepieciešama, lai piekļūtu kriptovalūtas makam.

Tomēr šāda rīcība ir saistīta ar saviem riskiem. Ja kriptovalūtu īpašnieks pazaudē savu privāto atslēgu, iespējams, viņš nekad nevarēs atgūt savus līdzekļus.

Ir bijuši neskaitāmi piemēri cilvēku, kuri ir pazaudējuši cietos diskus vai USB zibatmiņas, kas satur kriptovalūtas miljonu vērtībā.