Ko dot-com bust var mums iemācīt par kriptovalūtu avāriju

Ekonomists Bendžamins Grehems, ko daži pazīst kā vērtību ieguldījumu tēvu, reiz salīdzināja tirgu ar balsošanas iekārtu īstermiņā un ar svaru iekārtu ilgtermiņā. Lai gan Grehems, visticamāk, labākajā gadījumā būtu skeptiski noskaņots pret kriptovalūtu un tās iebūvēto nepastāvību, ja viņš būtu to pieredzējis, viņa ekonomikas teorija tomēr attiecas uz noteiktiem tās aspektiem.

Kopš altkoinu parādīšanās blokķēdes telpa ir darbojusies gandrīz tikai kā “balsošanas mašīna”. Daudzi projekti kopumā ir bijuši finansiāli neveiksmīgi un pat kaitējuši investoriem un telpai kopumā. Tā vietā viņi ir pārvērtuši kriptovalūtu par atmiņu popularitātes konkursu, un viņu panākumus šajā jomā diez vai var novērtēt par zemu. Dažreiz šī konkurence ir balstīta uz to, kurš sola vislabāko turpmāko izmantošanas gadījumu, taču tas, vai šī nākotne patiešām ieradīsies, ir pavisam cits jautājums. Bieži vien tas ir balstīts uz to, kurš sevi tirgo vislabāk, izmantojot izsmalcinātu infografiku vai smieklīgus simboliskus nosaukumus un virkni ar tiem saistītu “neprātīgu” mēmu. Neatkarīgi no tā, vairums projektu panākumi ir balstīti uz spekulācijām un maz ko citu. Tas ir tas, ko Grehems sauca par "balsošanas mašīnu".

Tātad, kas šeit ir nepareizi? Daudzi tālredzīgi cilvēki, spēlējot spēli, ir nopelnījuši dzīvi mainošu naudu, un pastāvīgās runas par finansējumu un potenciāli pasauli izmainošu decentralizētu tehnoloģiju izveidi ir norma, tāpēc šķiet, ka šī telpa varētu būt ideāla vide dibinātājiem un izstrādātājiem, vai ne? Tā nav. Šie panākumi bieži vien ir nākuši uz nesarežģītu, izmisīgi maldīgu investīciju iesācēju rēķina. Turklāt lielākā daļa šīs vērtības nonāk visuresošo tā saukto tvaika izstrādājumu tirgotāju rokās, kuri izplata tikai nevietā vērtību un nepildītus solījumus. Tātad, kur atrodas Grehema svēršanas iekārta, un kad tā sāks iedarbināt savu spēku? Kā tas notiek, tieši tagad.

Saistītie: Atdalīšanas manifests: kriptovalūtu ceļojuma nākamā posma kartēšana

Kriptogrāfijas avārija pret dot-com burbuli

Dot-com burbulis ir ideāls vēsturisks precedents mūsu mērķiem. Abām telpām ir kopīgs pārpilnība, lai tehnoloģiju attīstību pārvērstu par problēmām, kas neeksistē, pārmērīga piekļuve kapitālam, ambiciozi solījumi, kuru pamatā nav stingras tehnoloģijas, un, visbeidzot, rupjš pārpratums par to, kas no tā ir. investors (skatiet domēna pretenzijas pets.com, radio.com, broadcast.com utt.)

Kāpēc šie uzņēmumi vispār ieguva labvēlību? Vienkārši tāpēc, ka viņiem bija acīmredzami vārdi. Ja lielākā daļa investoru nesaprot, ko viņi pērk, bet vēlas pievienoties partijai, kāpēc gan neizvēlēties tukšu nosaukumu?

Saistītie: Vai jūs joprojām salīdzināt Bitcoin ar tulpju burbuli? Beidz!

Turklāt skaitļi ir neticami līdzīgi. Paskatīsimies perspektīvā:

• 2000. gadā dot-com sektors sasniedza 2.95 triljonus ASV dolāru. Ņemot vērā inflāciju, šī raksta rakstīšanas laikā tas būtu 4.95 triljoni USD.
• Pēc tam tas noslīdēja līdz minimumam - 1.195 triljoniem USD. Ņemot vērā inflāciju, šī raksta rakstīšanas laikā tas būtu USD 3.27 triljoni.
• Kopējais kriptovalūtu tirgus ierobežojums sasniedza 2.8 triljonus USD. Ņemot vērā inflāciju, 1.67. gadā tas būtu 2000 triljoni USD.
• Tagad tas ir zemākais – 1.23 triljoni USD. Ņemot vērā inflāciju, 0.073. gadā tā būtu 2000 triljoni USD.
• Delta starp dot-com burbuļa maksimumu ir 59.5% no augstākās līdz zemākajai.
• Delta starp pašreizējā kriptovalūtu burbuļa maksimumu ir 56% no augsta līdz zemam.

Inflācija tos nedaudz sagrozīs, taču veltiet laiku, lai ņemtu vērā, ka tikai Apple ir pie a tirgus vāciņš 2.45 triljoni USD rakstīšanas laikā. Vienai tehnoloģiju sektora akcijai ir tāda pati tirgus kapitalizācija kā visai kriptovalūtai un pusei no dot-com sektora, ja tiek pielāgota inflācija.

Ātrums rada nepastāvību

Lai cik drūma šķiet šī lejupslīde, tā nav traģēdija. Iedomājieties, ka zināt, ka tehnoloģiju sektorā, piemēram, 2003. gadā, tika sasniegts tirgus apakšējais punkts. Cilvēki bija pārliecināti, ka tehnoloģiju nozare atrodas pēdējās stadijās. Protams, iepriekš minētos skaitļus varētu (un vajadzētu) uztvert ar lielu sāls graudu, un varētu atcerēties, ka vēsture ne vienmēr precīzi atkārtojas — tā vietā tā atskan. Kopš ieiešanas blokķēdes telpā 2016. gadā esmu vērojis, kā tas pārvietojas ātrāk nekā gandrīz visas citas finanšu nozares. Nepieciešamā pacietība, lai sagaidītu kriptovalūtu lejupslīdi, prasa daudz mazāku izturību nekā gaidīšanas periodā no 2003. līdz 2010. gadam.

Dažu pēdējo mēnešu laikā kriptovalūta vienlaikus ir izvilkusi īsāko salmu no makroekonomiskajiem spēkiem un piedzīvojusi vēl vienu “melnā gulbja notikumu”, piemēram, Mt. Gox, tad 2017.–2018. gada kriptoziema un 2020. gada avārija. Šoreiz tā bija Terra avārija.

Katrs no šiem notikumiem vidusmēra investoram nozīmēja likteni, postu, mēri un nāvi; tomēr izstrādātāji turpināja attīstīties, kalnrači un mezglu operatori turpināja darboties un turpināja pirkt viedo naudu. (Līdzekļi, piemēram a16z, StarkWare un Nulles slānis salīdzinoši nesen kopā piesaistīja aptuveni 15 miljardus USD). Kāpēc? Emocionāli lēmumi, kas ietekmē vienu grupu, ne vienmēr ietekmē visas pārējās. Viena no šīm datu kopām ir tai pakļauta, bet otra to ir iekarojusi. Tās ir personas un vienības, kuras nejūtas slikti par to, ka jūs pārspēj. Viņi nejūtas slikti, liekot jums zaudēt naudu. Viņi neko nejūt, kamēr nav sapratuši zaudējumu — punktu. Citiem vārdiem sakot, emocijas pēc būtības ir jāizņem no vienādojuma attiecībā uz lēmumu pieņemšanu.

Saistītie: Atdalīšanas manifests: kriptovalūtu ceļojuma nākamā posma kartēšana

Kā Terra sāga jūs ietekmē un kas notiks tālāk

Pastāv iespēja, ka Terra avārija turpinās postīt jūsu portfolio un sirdsmieru. Tikmēr vienmēr klātesošie stoiskie investori paceļ savu neglīto galvu, pārdevuši topu tikai pirms dažām nedēļām un ļaujot jums nokrist līdz 70% zaudējumiem. Bet nekrīti panikā. Paskatieties uz interneta vēsturi un tā vietā apsveriet to. Ir grūti precīzi pateikt, kur mēs atrodamies kriptovalūtu ieviešanas tirgū ciklā un cik tālu esam no brīža, kad tas patiešām samazina tauku saturu. Tomēr šķiet, ka esam ļoti tuvu, un lietas virzās daudz ātrāk nekā dot-com sektors.

Tas viss veido diezgan vienkāršu ietvaru dažām inteliģentām ilgtermiņa ieguldījumu stratēģijām — īpaši, ja pievēršat uzmanību tam, kā arvien vairāk vidusmēra lietotāju izmanto Web3. Ja platjoslas pakalpojumi būtu izraisījuši plašu lietotāju pieaugumu, es apgalvotu, ka viegli lietojams Web3 maciņš, kuram nav nepieciešama iestatīšana, lai mijiedarbotos ar daudzām blokķēdēm, būtu kriptovalūtas analogs. Interesanti, Robinhood nesen paziņoja tas patiešām drīz izlaidīs vienkārši lietojamu Web3 maku. Tiklīdz būs pieejams šāds risinājums, kas nodrošina Web3 mijiedarbību tikai ar dažiem klikšķiem, slūžas tiks pilnībā atvērtas.

No turienes ir jānosaka, kādi būs kriptovalūtu tirgus 20–30 augstāko kapitalizācijas žetoni, un pēc tam jāpērk un vienkārši jābūt pacietīgam. Problēma ir tā, ka nav nekādu garantiju, izņemot, ja skatās vēlāk, un, jo tuvāk tirgus tuvojas brieduma punktam, jo ​​mazāks ir investors. Visprātīgākais, ko darīt, ir veltīt laiku un pieeja investīcijām tādā jaunā telpā kā šī ar skaidru, definētu stratēģiju.

Šis raksts nesatur ieguldījumu ieteikumus vai ieteikumus. Katrs ieguldījumu un tirdzniecības solis ir saistīts ar risku, un lasītājiem, pieņemot lēmumu, pašiem jāveic pētījumi.

Šeit izteiktie uzskati, domas un viedokļi ir autora atsevišķi, un tie nebūt neatspoguļo vai neatspoguļo Cointelegraph uzskatus un viedokļus.