Ethereum mērķis ir kļūt par kriptovalūtu internetu ar “The Merge”

Pielāgošanās ar Ethereum nav nekāds sīkums. Tomēr tīkla izstrādātāji ne tikai grasās pielikt pūles — viņi gatavojas veikt Ethereum galvenās santehnikas un mehānikas kapitālremontu jauninājumā, ko entuziasti dēvē par The Merge.

Izmaiņas, kas notiks ap 15. septembri, ir liels tehnoloģisks risks un varētu būt kriptovalūtu pārveidojošs brīdis. Uzņēmumiem patīk

Coinbase Global

(ticker: COIN) sajutīs ietekmi gandrīz uzreiz. Visticamāk, visā nozarē būs viļņošanās efekti, kas skars ikvienu, sākot no kriptogrāfijas ieguvējiem līdz mikroshēmu ražotājiem, piemēram,

Nvidia

(NVDA) un investoriem, kuru portfeļos ir nedaudz ētera.

"Apvienošana ir nozīmīgākais jauninājums kriptovalūtu vēsturē," saka Sami Kassab, kriptovalūtu izpētes uzņēmuma Messari analītiķis. “Tas ir līdzīgi dzinēju maiņai lidmašīnā lidojuma vidusdaļā. Viens koda trūkums var radīt postījumus kriptovalūtu ekosistēmā.

Gadiem tapusī The Merge var būt kriptogrāfijas atbilde kritiķiem, kuri saka, ka šī nozare ir milzīga enerģijas izšķiešana. Ethereum, kuras tirgus vērtība ir gandrīz 200 miljardi USD, tagad izmanto to pašu darījumu apstiprināšanas metodi kā Bitcoin.

Šajā procesā, kas pazīstams kā darba pierādījums, datori sacenšas, lai atrisinātu kriptogrāfijas mīklas. Tīkls panāk vienprātību par uzvarētāju, pierādot, ka darījumu bloks ir derīgs un ir jāpievieno ķēdei. Pēc tam uzvarētājs saņem Bitcoin, kas ir pazīstama kā ieguve.

Tas ir ļoti energoietilpīgs, un tam ir nepieciešams milzīgs skaitļošanas darbs un elektrība. Ethereum tika uzcelta uz tās pašas sistēmas, un tas ir arī enerģijas cūka, kas gadā patērē aptuveni tādu pašu elektroenerģijas daudzumu kā tādas valstis kā Nīderlande.

Tagad izstrādātāji atceļ šo modeli un pāriet uz daudz zaļāku darījumu apstrādes sistēmu, ko sauc par līdzdalības apliecinājumu. Tā vietā, lai veiktu ieguvi, Ether īpašnieki izmanto savus marķierus kā nodrošinājumu, lai apstiprinātu darījumus, “ieguldot tos” tīklā apmaiņā pret peļņu, kas tiek samaksāta Ether marķierā. Lai piedalītos, dalībniekam ir jāiemaksā 32 Ether marķieri, kuru vērtība ir aptuveni USD 50,000 XNUMX, un jāpalaiž programmatūra. Sistēma nejauši izvēlas pārbaudītājus, piemēram, loteriju. Kripto biržas un citi uzņēmumi pārvalda ieguldījumu fondus, ļaujot ikvienam piedalīties ar mazāku ētera daudzumu.

Maiņai vajadzētu likvidēt ētera ieguvi. Saskaņā ar Ethereum fonda datiem, tas samazinās Ethereum enerģijas patēriņu par vairāk nekā 99%, krasi samazinot tīkla oglekļa pēdas nospiedumu.

Tas ir tikai sākums lielākai pārvērtībai. Apvienošanai vajadzētu arī samazināt katru gadu saražoto jaunizveidoto ēteru. Izstrādātāji nākamajos gados plāno vairāk jauninājumu, kuru mērķis ir palielināt Ethereum caurlaidspēju un samazināt tā lietošanas maksas. Ideālā gadījumā to mērķis ir pārvērst Ethereum par kriptovalūtu internetu — par pamatslāni lietotnēm, finanšu pakalpojumiem un daudziem citiem digitāliem aktīviem, piemēram, NFT.

“Šodien mēs runājam par decentralizētu finansējumu. Pēc 10 gadiem, ja mēs gūsim panākumus, cilvēki to vienkārši sauks par finansēm, punkts,” saka Džastins Dreiks, Ethereum fonda pētnieks, kurš palīdz projektā. "Gandrīz jebkuram finanšu darījumam viņi izmantos Ethereum."

Tomēr The Merge var būt arī upuri. Tas var izraisīt traucējumus, pārtraukumus vai marķieru zudumus, jo pašreizējā Ethereum blokķēde apvienojas ar jaunu, ko sauc par Beacon. “Pēc apvienošanas būs jāturpina nevainojami darboties tīram elementu sarakstam, lai novērstu ļaunprātīgu izmantošanu un likvidāciju,” saka Šons Farels, Fundstrat Global Advisors digitālo līdzekļu vadītājs.

Likmes ir augstas, jo liela daļa kriptovalūtu nozares ir atkarīga no tās veiktspējas — no biržām, piemēram, Coinbase, līdz ieguves operācijām, NFT platformām un stabilu monētu emitentiem. “Parasti, kad izspiežat vietnes izmaiņas un tā sabojājas, tas nav pasaules gals. Šādā gadījumā jūs varat zaudēt daudz naudas,” saka Keitija Talati, kriptoaktīvu pārvaldnieka Arca pētījumu direktore.

Vistiešākā ietekme varētu būt uz Ether cenu. Kopš jūnija vidus marķieris ir pieauga vairāk nekā 50%, savukārt Bitcoin ir palicis nemainīgs. Abu žetonu vērtība šogad ir samazinājusies par aptuveni 60%, ko rada pieaugošās procentu likmes un vājāks pieprasījums pēc ļoti spekulatīvām tehnoloģijām.

Daži analītiķi uzskata, ka veiksmīga sapludināšana varētu padarīt Ether nobriedušu citai darbībai. Daļēji tas ir tāpēc, ka, pārejot uz līdzdalības apliecinājumu, tokenu emisijai vajadzētu samazināties līdz aptuveni 0.5% gadā, salīdzinot ar 4.5% pašlaik. Emisijas samazināšana varētu paaugstināt cenu. “Pašreizējā tirgū piedāvājums un pieprasījums ir samērā līdzsvarā,” saka Stīvs Gouldens, Kamberlendas, tirdzniecības uzņēmuma DRW Holdings kriptovalūtu nodaļas, vecākais analītiķis. "Pēc apvienošanas būs materiālu piegādes deficīts."

Tikmēr pieprasījums varētu palielināties, jo īpašnieki ieliks savus žetonus apmaiņā pret peļņu. Saskaņā ar Talati teikto, investori var nopelnīt no 4% līdz 8%, veicot ieguldījumus atkarībā no tīkla gūto ieņēmumu un citiem faktoriem. Institucionālie fondi, kuriem ir pilnvaras ieguldīt videi draudzīgos aktīvos, arī varētu iegādāties Ether, jo blokķēdes oglekļa emisijas kļūst mazāk aktuālas.

Jauninājums varētu būt par labu tādiem uzņēmumiem kā Coinbase. Birža izstrādā pakalpojumu, kas ļauj investoriem viegli veikt ieguldījumus Ether, un Coinbase par 25% samazina visus gūtos ienākumus. Investīciju bizness jau ir "izaudzis par lielisku abonēšanas un pakalpojumu ieņēmumu avotu un labi aug," sacīja izpilddirektors Braiens Ārmstrongs augustā, zvanot uz peļņas jautājumiem.

Tomēr, tāpat kā jebkurā tehnoloģiju jaunināšanas ciklā, būs novecošanās mantojums. Daži no lielākajiem zaudētājiem šajā ciklā varētu būt kalnrūpniecības uzņēmumi, kas iztērēja simtiem miljonu dolāru aparatūrai, kas varētu kļūt nevērtīga. Uzņēmuma Hut 8 Mining (HUT), kurā tiek iegūti gan Bitcoin, gan Ether, vadītāji augustā teica, ka viņi pēta, kā pielāgot savas Ether ieguves iekārtas citiem žetoniem vai projektiem.

Stropu blokķēdes tehnoloģijas

(HIVE), vēl viens kalnraču ieguvējs, sacīja, ka pāreja uz līdzdalības pierādīšanu "var padarīt mūsu ieguves biznesu mazāk konkurētspējīgu".

Mikroshēmu ražotājs Nvidia izskatās kā cits kritušais. Uzņēmuma grafiskās mikroshēmas un kartes ir pieņēmušas nozare, lai iegūtu ēteru. Taču tagad šķiet, ka pieprasījums iztvaiko. Nvidia, kuras akcijas jau cieš no spēļu un citu galveno jomu lejupslīdes, savā nesenajā peļņas zvanā paziņoja, ka nevar paredzēt, kā samazināta kriptoraktu ieguve varētu ietekmēt pieprasījumu. Investīciju bankas Baird analītiķi saka, ka The Merge, visticamāk, "izraisīs GPU [grafiskās apstrādes vienību] ieguves vilni lietoto preču tirgū, vēl vairāk pasliktinot krājumu problēmas".

Ilgtermiņā Ethereum var radīt lielākus draudus konkurējošiem blokķēdes tīkliem. Bloku ķēdes un marķieri, piemēram, Solana, Avalanche un Tezos, tika palaisti ar solījumu būt ātrāki un efektīvāki nekā Ethereum. Visi darbojas, pamatojoties uz likmju pierādījumiem, un tiem ir dažādi lietojumi, taču, ja Ethereum atceļ savus jauninājumus, tiem var pietrūkt laika, lai pierādītu to atbilstību. "Tagad, kad Ethereum ir panācis pierādījumus par likmēm, daudzām citām blokķēdēm ir mazāk argumentu," saka Kasabs.

Daži kriptovalūtu uzņēmumi neņem The Merge guļus stāvoklī. Šie draudi lika dažiem kalnračiem palaist konkurējošu Ethereum blokķēdi, ko sauc par dakšiņu, izmantojot darba pierādījuma metodi. Ideja ir izveidot Ether spinoff un paralēlu viedo līgumu, NFT un decentralizētās finansēšanas jeb DeFi lietojumprogrammu visumu.

Ētera blokķēžu duelēšanas potenciāls liek uzņēmumiem izvēlēties puses vai pasludināt neitralitāti. Tādas biržas kā Coinbase, Binance un FTX apgalvo, ka dakšveida žetoniem piemēros savus parastos iekļaušanas standartus un var ļaut tiem tirgoties. Kriptogrāfijas lietotņu, piemēram, Uniswap, Compound un Stablecoin USDC, veidotāji ir apņēmušies atpazīt tikai jauno Ethereum blokķēdi.

Ethereum sadalīšanās dēļ daži kriptovalūtu vadītāji ir noraizējušies, ka krāpnieki varētu atrast jaunus veidus, kā turpināt zādzību un krāpšanu. "Kāds iztērēs 80 īstu ēteru par viltotu garlaicīgu pērtiķi," saka Roberts Lešners, DeFi uzņēmuma Compound Labs dibinātājs un izpilddirektors. "Būs visdažādākās katastrofas," viņš saka, iesakot investoriem pagaidīt, līdz tiks novērstas problēmas, un "neko nedarīt".

Vēl nav zināms, kā Vašingtona to darīs reaģēt. Vērtspapīru un biržu komisijas amatpersonas ir norādījušas, ka Bitcoin un Ether ir jāuzskata par precēm, tādējādi potenciāli noņemot šos marķierus no SEC uzraudzības. Taču, tā kā daudzi investori iegādāsies Ether, cerot uz peļņu, daži advokāti uzskata, ka tas varētu padarīt tokenu vairāk līdzīgu vērtspapīram. Ja SEC piekrīt, kriptovalūtu biržas, piemēram, Coinbase, varētu būt neaizsargātas pret tiesas prāvām vai izpildes darbībām, ja tās jebkurā gadījumā ļaus tai tirgoties savās platformās.

Šāda lieluma izmaiņas ir “iespēja mēģināt atšķirt iepriekšējo analīzi no pašreizējās analīzes,” saka Terēza Gudija Gilēna, BakerHostetler partnere un bijusī SEC advokāte, kura uzskata, ka Ether joprojām nevarētu kvalificēties kā vērtspapīrs. SEC atteicās komentēt.

Tāpat kā ar visām kriptovalūtu jomām, ažiotāža ap The Merge jau pārsniedz realitāti. Atbalstītāji saka, ka tas varētu būt noderīgu lietotņu un pakalpojumu renesanses sākums, beidzot apklusinot kritiķus, kuri ir sašutuši par vairāku miljardu dolāru vērto nozari, kurai, izņemot spekulācijas, vēl nav jāatrod jēga. Un otrādi, ja tas izkristu, tas būtu vēl viens šķērslis tehnoloģijai, kas ilgi ir sarežģīta un trūkst reālās pasaules lietderības.

“Sapludināšanas vissvarīgākā daļa ir stāstījums,” saka Kasabs. "Ikviens runā par to, kas varētu atgriezt cilvēkus Web3 un šifrēšanas jomā, pieņemot, ka tas ir veiksmīgs."

Kriptofondu tirgus tagad cieš no uzticības krīzes, pēdējā gada laikā zaudējot 2 triljonus USD vērtību un izsaucot valdību dusmas visā pasaulē. Veiksmīga saplūšana var neatdzīvināt tirgu vai tā reputāciju. Taču tas varētu padarīt kriptovalūtu vismaz mazliet zaļāku tās ceļā uz priekšu.

Rakstīt Džo Gaišs plkst [e-pasts aizsargāts]