Paredzams, ka nepacietīgi gaidītā Ethereum sapludināšana notiks 15. septembrī. Tādējādi esošais Proof-of-Work (PoW) izpildes slānis tiks apvienots ar vienlaikus darbojošos Proof-of-Stake (PoS) Beacon ķēdi. Atbalstītāji sagaida, ka tas radīs mērogošanu un ieguvumus videi.
Lai gan, gatavojoties apvienošanai, cena ir ievērojami palielinājusies, pieaugot par 90% kopš zemākā punkta sasniegšanas 18. jūnijā, šķiet, ka pirkšanas aktivitāte sasniedza maksimumu nedēļas nogalē.
ETH atvasinājumu metrikas analīze parādīja, ka tirgotāji sagaida, ka pēc apvienošanas notiks cenu kritums.
Nepastāvības smaids
Smaida svārstīguma diagramma parāda netiešo nepastāvību, attēlojot opciju bāzes cenu ar to pašu bāzes aktīvu un derīguma termiņu. Netiešā nepastāvība palielinās, ja opcijas pamatā esošais aktīvs ir vairāk iztērēts (OTM) vai in-the-money (ITM), salīdzinot ar naudu (ATM).
Opcijām tālāk OTM parasti ir lielāka implicētā nepastāvība; tāpēc nepastāvības smaida diagrammas parasti parāda “smaida” formu. Šī smaida stāvumu un formu var izmantot, lai novērtētu opciju relatīvo dārgumu un novērtētu, kādus riskus tirgus nosaka.
Pievienotā leģenda attiecas uz vēsturiskiem pārklājumiem un parāda smaida formu attiecīgi pirms 1 dienas, 2 dienām, 1 nedēļas un 2 nedēļām. Piemēram, ja ATM implicētās nepastāvības vērtības ārkārtējiem streikiem šodien ir zemākas, salīdzinot ar vēsturiskajiem pārklājumiem, tas varētu norādīt uz samazinātu risku, ko nosaka tirgus. Šādos gadījumos tirgus skatījumā ir mazāka iespēja veikt ekstrēmus gājienus, salīdzinot ar vidējiem gājieniem.
Iepriekšējais pētniecība pirms mēneša pārbaudīja opciju tirgotāju uzvedību, izmantojot Smile Volatility diagrammu. Vispārējais secinājums bija tāds, ka opciju tirgotāji sagaida cenu kāpumu, kas pēc apvienošanas novedīs pie izgāztuves. Bet vai starp to laiku un tagad kaut kas ir mainījies?
Zemāk esošajā nepastāvības smaida diagrammā ir redzama lācīgā atšķirība katram vēsturiskajam pārklājumam un pašreizējam smaidam. Parasti pie zemākām pamatcenām paredzamā nepastāvība ir mazāka. Taču kreisā aste katrā gadījumā ir aptuveni 100% vai vairāk, kas norāda uz iespējamām svārstībām netiešajā nepastāvībā pēc apvienošanas.
Opcijas Open Interest
Opciju atvērtā procentu likme attiecas uz aktīvo opciju līgumu skaitu. Tie ir līgumi, kas ir tirgoti, bet vēl nav likvidēti ar ieskaita darījumu vai cesiju.
Nav informācijas par to, kad opcijas tika pirktas vai pārdotas. Tomēr šo metriku var izmantot, lai novērtētu apjomu dažādās bāzes cenās un noteiktu likviditāti.
Tālāk esošajā diagrammā ir parādīta pārdošanas un zvanu kopējā atvērtā procentu likme pēc izpildes cenas. Neliela novirze pret pārdošanas darījumiem (vai tiesībām pārdot līgumu) norāda uz lāču noskaņojumu. Tajā pašā laikā nozīmīgākais datu punkts parāda vairāk nekā 22,000 1,100 piedāvājumu, kuru cena ir XNUMX USD.
Ikgadējais pastāvīgais finansējums
Bitcoin vs Ethereum Options Open Interest
Salīdzinot Bitcoin un Ethereum opciju atvērto procentu, ETH ir 8 miljardi USD — jauns visu laiku augstākais rādītājs. Tikmēr BTC pašreizējā atvērtā interese ir aptuveni 5 miljardi USD, kas ir krietni zem 15 miljardu USD maksimuma.
Jūlijā ETH atvērtā interese pirmo reizi pārcēla BTC, norādot, ka spekulatīvā interese ir spēcīga un ka atvasināto instrumentu tirgotāji gatavojas Apvienošanai.
Avots: https://cryptoslate.com/ethereum-price-volatility-expected-post-merge-as-open-interest-options-soar-with-bearish-divergence/