Ethereum dominance samazinās pēc sapludināšanas

Septembra sākumā Ethereum pārsvars bija atkal pieaudzis līdz virs 19%, saskaņā ar CoinGecko datiem. 

Tas atbilst datiem pirms gada, taču krietni pārsniedza jūnija vidus, kad tas nokritās pat par 16%. 

Jo īpaši tika pieņemts, ka pieaugums no 16% līdz 19% jūlijā un augustā bija saistīts ar Apvienošanās paredzēšanu, un tas, iespējams, arī notika. 

Tomēr daudzi cilvēki bija pārliecināti, ka šis pieaugums varētu turpināties arī pēc Apvienošanās, turpretim, sākot jau 13. septembrī, divas dienas pirms Apvienošanās, tas faktiski sāka kristies. 

Tagad tas ir pat zem 17%, kas nav redzēts kopš jūlija beigām. 

Tomēr šajā sakarā ir jāveic pienācīgs skaidrojums. 

Kripto tirgus dominēšana, sacensība starp Bitcoin un Ethereum

Dominējošā stāvokļa svārstībām īstermiņā nav lielas vērtības, jo tās ļoti lielā mērā ietekmē galvenokārt spekulācijas finanšu tirgos. 

Kā tas bieži notiek, spekulācijas notika pirms Apvienošanās, ar ETH cena pieaugot no 1,400 USD augusta beigās līdz gandrīz 1,800 USD 11. septembrī. 

Tieši 11. septembrī, četras dienas pirms Apvienošanās, iestājās arī ikmēneša dominēšanas maksimums, taču šis pāris nedēļu ilgs pieaugums, iespējams, bija tikai spekulatīvs saistībā ar gaidāmo Apvienošanos. 

Jau 13. septembrī cena bija samazinājusies zem 1,600 USD, savukārt 15. datumā, Apvienošanās dienā, tā arī nokritās zem 1,500 $. Nākamajās dienās tas arī nokritās zem 1,300 USD.

Citiem vārdiem sakot, no 28. augusta līdz 11. septembrim tas bija reģistrējis iepriecinošus +26%, bet no 11. septembra līdz šim ir -27%. Problēma ir tā, ka, tā kā iepriekšējais pieaugums bija saistīts ar spekulācijām pirms apvienošanas, tad, kad apvienošanās notika, šis pieaugums izrādījās nenozīmīgs. 

Fakts ir tāds, ka dominējošā stāvokļa pieaugums no 16% līdz 19%, gatavojoties apvienošanai, daudzus pārliecināja, ka Ethereum būs iespēja panākt Bitcoin. pēc sapludināšanaskonkurētspējas palielināšanās dēļ. Dominējošā stāvokļa atgriešanās zem 17% ļoti dažu dienu laikā liecina, ka šīs cerības bija pārvērtētas, pat ja ilgtermiņā šāda dinamika necieš no īstermiņa spekulatīvām svārstībām. 

Tas nozīmē, ka, lai gan pēc apvienošanas ir vērojams ievērojams Ethereum dominējošā stāvokļa samazinājums, savukārt daudzi, no otras puses, gaidīja, ka tas atkal pieaugs, ilgtermiņā tā potenciāls nav skarts. 

Tomēr, iespējams, pamatā ir pārpratums to cilvēku argumentācijā, kuri salīdzina Ethereum tirgus kapitalizāciju ar Bitcoin tirgus kapitalizāciju. 

Atšķirības starp Bitcoin un Ethereum analīzi

Tāpat kā Ethereum tīkls nav un nav jāuzskata par tiešu Bitcoin tīkla konkurentu, ETH nav un nevajadzētu uzskatīt par tiešu BTC konkurentu. 

BTC tagad ir finanšu aktīvs, ko tirgos izmanto kā centrālo banku agresīvās monetārās politikas noietu, savukārt ETH arvien vairāk atgādina obligāciju. 

Faktiski, ieviešot Proof-of-stake, tie, kas iegulda ETH, var saņemt citu ETH kā atlīdzību ar ikgadējo ETH peļņu, kas var atbilst dažu obligāciju peļņai. Protams, ETH reālā vērtība tirgū visu laiku mainās, tāpēc arī ETH līdzdalības reālā atdeve visu laiku mainās, taču kopumā ETH līdzdalība līdzinās obligāciju ieguldījumam. 

Tāpēc BTC un ETH nav tiešie konkurenti, kas cīnās par dominējošo stāvokli kriptovalūtu tirgos, bet drīzāk tie ir dažādi aktīvi, kas savā starpā tieši nekonkurē un piedāvā inovatīvas alternatīvas investoriem un spekulantiem. 

Par to liecina fakts, ka tad, kad viena tirgus vērtība kopumā krītas, krītas arī otra, un otrādi. Ja tie būtu konkurenti, tā vietā būtu sagaidāms, ka jebkura lejupslīde vienā varētu veicināt kāpumu otrai. 

Šajās dienās pēc apvienošanās arī BTC ir samazinājies, lai gan mazāk nekā ETH. Kopš 11. septembra BTC ir zaudējis 14% kamēr ETH ir zaudējis 27%. 

Fakts, ka straujais ETH vērtības kritums kopš 9. septembra ir kaut kādā veidā ietekmējis ne tikai kriptovalūtu tirgu kopumā, bet arī īpaši BTC, liecina, ka divi galvenie kriptovalūtu aktīvi tirgos savstarpēji papildina, nevis konkurējot savā starpā. 

Tomēr 30. gada jūnijā Ethereum jebkad sasniegtais augstākais dominējošais stāvoklis pārsniedza 2017%, taču tā bija anomālija. Tas bija arī laiks, kad tas bija vistuvāk Bitcoin, jo BTC pārsvars samazinājās līdz 38%. Taču jāatceras, ka šajos CoinGecko aprēķinātajos datos diemžēl tiek ieskaitītas arī stabilo monētu tirgus kapitalizācijas, un 2017. gadā tās bija krietni zemākas nekā šobrīd. 

BTC un ETH tirgus ierobežojuma attiecība

Būtu labāk izmantot kā metriku analīzei BTC tirgus kapitalizācijas attiecība pret ETH tirgus kapitalizāciju, kas pēdējo dienu laikā pakāpusies virs 2.2. 

2022. gada zemākais līmenis tika sasniegts 8. septembrī, kad šī attiecība bija noslīdējusi līdz nedaudz virs 1.8. Savukārt jūnijā, kriptovalūtu tirgu sabrukuma laikā, tas bija krietni virs 3.1. 

2017. gada jūnijā, kad ETH pietuvojās BTC tuvāk nekā jebkad agrāk, tas pat bija nokrities līdz 1.2, kas ir visu laiku zemākais līmenis, bet pēc tam vairs nesasniedza. Augstākais līmenis, kāds jebkad reģistrēts kopš tā laika, pārsniedz 10 punktus, un tika reģistrēts 2019. gada septembrī. 

Ņemot to vērā, ir tie, kas spekulē, ka pēc Apvienošanās, iespējams, ir sākusies vidēja termiņa parādība, kas varētu palielināt BTC tirgus kapitalizāciju divreiz vairāk nekā ETH un, iespējams, pat trīs reizes augstāku. 

Lieta ir tāda, ka tagad, kad ir notikusi apvienošanās, vidējā termiņā, iespējams, nav iemesla ETH cenas pieaugumam. Ja tā, iespējams, BTC nākamajos mēnešos dominēs kriptovalūtu tirgos, atņemot dominējošo stāvokli no visiem. 

Ir vērts pieminēt, ka Bitcoin cenu svārstības ir daudz vairāk atkarīgas no makro notikumiem nekā citu kriptovalūtu cenas, lai gan tās savukārt ir atkarīgas no Bitcoin cenu izmaiņām. 

ASV monetārā politika

Šī varētu būt izšķiroša nedēļa makro līmenī, jo Fed būs jāpaziņo, kādu lēmumu tā pieņēmusi par likmju paaugstināšanu. Šis lēmums atstājis ietekmi uz finanšu tirgiem jau pirms tā izziņošanas, jo, inflācijai samazinoties mazāk nekā gaidīts, arī šoreiz tirgi likuši likmes uz strauju pieaugumu. 

Lai gan šķiet ļoti maz ticams, ka Fed izvēlēsies mērenu pieaugumu, a priori netiek izslēgts, ka pieaugums varētu pieaugt līdz 100 bāzes punkti, nevis tagad klasiskais 75, kā tas bija pagājušajā mēnesī.

Tas, ka situācija tirgos saglabājusies kritiska, visiem ir diezgan acīmredzams, taču pagaidām nav skaidrs, vai tā varētu kļūt vēl sliktāka vai nē. 

Nenoteiktības scenārijs var pat neizkliedēt pēc datu publiskošanas, un, kamēr nenoteiktība turpinās valdīt, maz ticams, ka tas izraisīs augšupvērstu atsitienu. 

Šādā vidē ETH cenai šobrīd ir grūti pārvietoties pati par sevi, tāpēc pēc samazinājuma pēc Apvienošanas tā var atkal sekot Bitcoin cenai. Tomēr šī ir situācija, kas diez vai turpināsies ļoti ilgi, tāpēc vidējā vai ilgtermiņā agrāk vai vēlāk kaut kam vajadzētu mainīties.