Kāpēc Ethereum sapludināšana bija notikums “Pārdod ziņas”.

Ethereum iegāja vēsturē, kad pagājušajā nedēļā pabeidza Proof-of-Stake apvienošanu, taču ETH kopš atjauninājuma nosūtīšanas ir piedzīvojis strauju lejupslīdi. 

Ethereum hits pārdošanā pēc apvienošanās 

Kripto tirgotāji steidzas pārdot savu Ethereum pēc pagājušajā nedēļā ļoti gaidītā Pasākums "Apvienot".. 

Pasaulē otrā lielākā blokķēde ir reģistrējusi lielus zaudējumus, kopš ceturtdienas sākumā tā pārgāja uz Proof-of-Stake konsensa mehānismu. Apvienošanas laikā ETH tirgojās nedaudz virs 1,606 USD, taču kopš tā laika tas ir samazinājies par aptuveni 17.8%, presēšanas brīdī tirgojoties par USD 1,320. 

ETH parādīja vājumu Pirms notikuma, trešdien sasniedzot triecienu, jo ASV Patēriņa cenu indekss reģistrēja augstāku inflācijas līmeni par 8.3% nekā gaidīts. Saskaņā ar CoinGecko dati, tas ir samazinājies par 25.1% pēdējās nedēļas laikā. 

Ethereum izpārdošana notiek, jo lielākā daļa lielāko kriptovalūtu aktīvu cieš no tirgus nestabilitātes. Septembris vēsturiski ir bijis vājš mēnesis kriptovalūtu cenām, un nesenā tirgus darbība ir palielinājusi sāpes kriptovalūtu cienītājiem pēc mēnešiem ilgām izpārdošanām. Bitcoin pirmdien nokrita zem 19,000 18,684 USD, šobrīd tirgojoties par USD 12.6 9. Ar Ethereum saistītie marķieri, piemēram, Ethereum Classic un Lido, arī ir slīdējuši lejupslīdes laikā, pēdējo 24 stundu laikā samazinot to tirgus vērtību attiecīgi par XNUMX% un XNUMX%. ETHW, vietējais marķieris Proof-of-Work Ethereum ķēdei, kas tika uzsākta pēc apvienošanas, ir samazinājās līdz 5.49 USD pēc $50 papildināšanas dažās biržās pirms pasākuma. 

Lai gan ETH īpašnieki bija likuši cerības uz sapludināšanu, kas kalpos kā katalizators Ethereum vietējā aktīva kāpuma cenu pieaugumam, šķiet, ka notikums ir cietis no “pārdod ziņas” efekta. “Pērciet baumas, pārdodiet ziņas” ir populārs frāzes pavērsiens finanšu tirgos. Tas attiecas uz praksi iegādāties aktīvu pirms liela notikuma, sagaidot cenas pieaugumu, pirms aktīvu pārdod pēc fakta. Coinbase publiskošana Nasdaq bija vēl viens "pārdod ziņas" notikuma piemērs; daudzi tirgus dalībnieki cerēja, ka ASV biržas iekļaušana sarakstā pēc šī notikuma paaugstinās Bitcoin līdz 100,000 64,000 USD, taču augstākā kriptogrāfijas cena dienā sasniedza 50 XNUMX USD, pēc tam sešu nedēļu laikā zaudēja vairāk nekā XNUMX% no savas tirgus vērtības. 

Izmaiņas Ethereum

Apvienošanās gaidas bija lielas, daļēji tāpēc, ka tā tika gatavota gadiem, un daļēji tāpēc, ka tas bija tik liels tehnoloģisks varoņdarbs. Kopš blokķēdes pirmsākumiem apsprieda Ethereum līdzdibinātājs Vitaliks Buterins, pāreja no Proof-of-Work uz Proof-of-Stake bieži radīja salīdzinājumus ar lidmašīnu, kas maina dzinēju lidojuma vidū. 

Kad sapludināšana tika pabeigta, Ethereum ieviesa vairākas svarīgas izmaiņas. Pirmkārt, un, bez šaubām, līdz šim nozīmīgākais Ethereum solis, gatavojoties vispārējai ieviešanai, blokķēde samazināja savu enerģijas patēriņu par aptuveni 99.95%, atsakoties no Proof-of-Work kalnračiem. Vairākas galvenās ziņu vietnes, tostarp Guardian, Neatkarīgā, un Financial Times, ziņoja par Merge, kā tas tika nosūtīts pagājušajā nedēļā, kā rezultātā notika diskusijas par blokķēdes uzlaboto oglekļa pēdu. 

Turklāt Ethereum samazināja savu ETH emisiju par aptuveni 90%, pārejot uz Proof-of-Stake, jo tai vairs nav jāmaksā kalnračiem. Saskaņā ar ultraskaņa.naudas dati, apgrozībā esošais ETH piedāvājums kopš apvienošanas ir palielinājies par aptuveni 3,000 ETH, kas ir mazāks nekā 53,000 XNUMX ETH, ko tas būtu izmaksājis saskaņā ar darba pierādījumu. Emisijas samazinājums tika plaši slavēts kā straujš ETH katalizators, piemēram, Arthur Hayes aprakstīja sapludināšanas tirdzniecību kā “neprātīgs” pamatojoties uz pamata slēdzi. 

ETH īpašnieki var nopelnīt aptuveni 4% ienesīgumu, ieguldot savus aktīvus, lai nodrošinātu tīklu, un, pārejot uz ESG draudzīgāku vienprātības mehānismu, institucionālo investoru iespēja izvietot kapitālu ETH veicināja stāstījumu, ka apvienošana palīdzēs aktīvam. pārspriegums. 

Aizkavēta reakcija

Lai gan Ethereum ir ieviesis vairākus uzlabojumus, ir vairāki faktori, kas varētu izskaidrot, kāpēc ETH nav reaģējis tā, kā cerēja tā lielākie fani. ETH piegādes samazināšanās notiek pakāpeniski laika gaitā. Visticamāk, ka tirgum būs nepieciešams laiks, lai apstrādātu tik lielu izmaiņu ietekmi, līdzīgi kā Bitcoin mēdz novērtēt vērtību tikai mēnešus pēc tā “uz pusi” notikumiem. Samazinoties piedāvājumam, ETH teorētiski varētu kļūt par deflācijas līdzekli vai "ultraskaņu", kā tas tiek saukts Ethereum kopienā, taču tirgus dalībnieki, iespējams, gaida, lai redzētu, kā notiek izmaiņas, pirms ETH iegādājas. 

Līdzīgi, lai gan Ethereum ir ieguvis zaļos akreditācijas datus, veicot pāreju, var paiet zināms laiks, līdz riska ieguldījumu fondi un citi lielie spēlētāji iegulda ETH (iestādes un tradicionālās finanšu kompānijas mēdz pārvietoties lēnāk nekā kriptovalūtu vietējie investori). Ir arī maz ticams, ka sapludināšana mainīs vispārējo uztveri par kriptovalūtu un tās klimata izmaksām. Visa aktīvu klase tika rūpīgi pārbaudīta 2021. gadā saistībā ar darba pierādījumu ieguves ietekmi uz vidi, un klimata problēma neapšaubāmi ir bijusi nozīmīgs šķērslis masveida adopcijas novēršanai. Lai gan Ethereum ir samazinājis savu enerģijas patēriņu, pasaulē lielākā kriptovalūta joprojām izmanto Proof-of-Work un, visticamāk, izmantos vēl daudzus gadus. Pat ja potenciālie investori apzinās, ka Ethereum izmanto Proof-of-Stake, viņiem joprojām var būt nepatika pret kriptovalūtu Bitcoin enerģijas patēriņa dēļ. Līdzīgi kā ETH emisijas samazinājums, var paiet mēneši vai gadi, līdz enerģijas patēriņa samazinājums uzlabos Ethereum pievilcību gan institucionālo, gan privāto investoru vidū. 

Makro attēls

Papildus pašam Ethereum Merge plašākais kriptovalūtu tirgus un tā vieta pašreizējā makroekonomiskajā klimatā var izskaidrot ETH lejupslīdi. Tāpat kā Ethereum, arī Bitcoin pietrūkst 70. gada novembra augstākā līmeņa par vairāk nekā 2021%, un tas noved pie gandrīz gadu ilgas lejupslīdes kriptovalūtu tirgū. Kriptovalūtas 2022. gadā ir bijušas ciešā korelācijā ar tradicionālajām akcijām, ciešot lielus zaudējumus Federālo rezervju sistēmas žēlastībā un tās pašreizējās ekonomiskās stingrākas politikas dēļ. Reaģējot uz augošo inflāciju, Fed ir paaugstinājusi procentu likmes visa gada garumā, un rezultātā ir cietuši riska aktīvi. Fed priekšsēdētāja Džeroma Pauela jaunākās norādes par priekšā vēl "sāpes". liecina, ka varētu būt vēl lielāks pieaugums, jo īpaši pēc tam, kad jaunākie inflācijas dati pagājušajā nedēļā pārsniedza aplēses. Fed ir paziņojis, ka vēlas samazināt inflāciju līdz 2%; ASV centrālā banka šo trešdien paziņos par kārtējo likmju paaugstināšanu par 75 vai 100 bāzes punktiem. 

Pirms apvienošanas tirgū dominēja Ethereum. Ažiotāža par šo notikumu sasniedza drudža piķi, īpaši pēc tam, kad augustā piepildījās EthereumPoW plāni sadalīt ķēdi. Tomēr tagad, kad pasākums ir pagājis, tirgotājiem ir nepieciešams jauns stāstījums, lai atpaliktu. Tā kā sapludināšana tiek pabeigta makroekonomiskās nenoteiktības periodā un bez lēciena katalizatoriem, nav brīnums, ka Ethereum lielākais atjauninājums, kāds jebkad ir kļuvis par notikumu “pārdod jaunumus”. Vismaz Ethereum pamati ir uzlabojušies, kad tirgus noskaņojums mainās un interese par kriptovalūtu atgriežasSākot noprotams, pieņemot, ka kaut kad tā notiek. 

Informācijas atklāšana: rakstīšanas laikā šī raksta autoram piederēja ETH un vairākas citas kriptovalūtas.