10 akcijas ar lieliskiem ienākumiem — izaugsmes vēsture, kas tiek pārdota par pieticīgu cenu

Kā jūs saucat par akcijām, kurām ir liela peļņas pieauguma vēsture, taču tās tiek pārdotas par pieticīgu cenu? Jūs to varētu saukt par paradoksu. Es to saucu par Zaķu portfeļa kandidātu.

Es izgudroju Bunny Portfolio 1999. gadā un kopš tā laika esmu par to rakstījis gandrīz katru gadu. Tas ir nosaukts pēc akumulatoru komerciālās slavas Energizer Bunny, kas "joprojām turpinās" ilgi pēc tam, kad jūs būtu gaidījis, ka tam beigsies sula.

21 iznācienā šis hipotētiskais portfelis ir uzrādījis vidējo viena gada ienesīgumu 13.6%, kas pārsniedz Standard & Poor' 9.5 kopējās atdeves indeksa vidējo rādītāju 500%. Ņemiet vērā, ka mani sleju rezultāti ir hipotētiski un tos nedrīkst sajaukt ar rezultātiem, ko iegūstu klientiem. Turklāt pagātnes sniegums neparedz nākotni.

Pagājušajā gadā Bunny pārspēja indeksu, zaudējot mazāk. S&P samazinājās par 13.4%, bet Bunny – par 5.2%. Komerciālie metāliCMC
bija labākais ieguvējs, atdodot aptuveni 49%. Bio-Rad LaboratoriesBIO
bija lielākais zaudētājs, samazinoties par gandrīz 45%.

Bunny Portfolio ir bijis ienesīgs 13 reizes no 21, bet indeksu pārspējis tikai 10 reizes.

Kā tas darbojas

Lai akcijas tiktu iekļautas, tām ir jābūt vidēji 25% peļņas pieaugumam pēdējos piecos gados, taču tās ir jāpārdod par 12 reizēm vai mazāk nekā nesen gūto peļņu. Tas var notikt tikai tad, kad investori ir kļuvuši pesimistiski noskaņoti par nākotnes izredzēm. Bet kurš teica, ka cilvēki labi prognozē nākotni? Akcijām arī jāatrodas ASV, un to tirgus vērtībai jābūt USD 250 miljoniem vai lielākai.

Zaķu portfelī katru gadu ir desmit akcijas. Es tos neizvēlos; datorprogramma automātiski atlasa piecas atbilstošas ​​akcijas ar visstraujāk pieauguma tempiem un piecas ar zemāko akciju cenas attiecību pret uzņēmuma peļņu.

Jaunas atlases

Dodamies līdzi, redzēsim, ko tagad izvēlas Zaķa paradigma. Šī gada sarakstā dominē māju celtnieki un finanšu uzņēmumi.

American Equity Investment Life Holdings Co. (AEL) sver tikai trīs reizes lielāku peļņu. Uzņēmums atrodas Des Moines, Aiovas štatā, un tas galvenokārt pārdod mūža rentes. Pēdējo desmit gadu laikā tas ir palielinājis savus ieņēmumus par 24% gadā. Augsta inflācija varētu padarīt mūža rentes mazāk pievilcīgu, līdz ar to arī zemo novērtējumu.

Azenta (ATZA) piegādā instrumentus, audu paraugu uzglabāšanas iekārtas un programmatūru biotehnoloģiju nozarei. Uzņēmums Chelmsford, Masačūsetsā, agrāk bija pazīstams kā Brooks Automation. Tam ir spēcīga bilance ar ļoti maziem parādiem.

Beina galvaspilsētas specializētās finanses (BCSF), Bostonā, ir atzars no Bain Capital, privātā kapitāla uzņēmuma, kuru kādreiz vadīja Mits Romnijs un bija bijušais prezidenta kandidāts. Lai gan mātesuzņēmums Bain aizdod galvenokārt lieliem uzņēmumiem, šī uzņēmuma mērķis ir sadarboties ar "vidējā tirgus" uzņēmumiem.

BrightSphere Investment Group (BSIG), kas atrodas Bostonā, ir ieguldījumu pārvaldības uzņēmums, kas daļēji pieder Paulson & Co. Džons Polsons ir slavens ar to, ka 2008. gadā paredzēja nekustamo īpašumu krīzi un tās rezultātā nopelnīja aptuveni 20 miljardus ASV dolāru.

Carlyle GroupCG
, kas atrodas Vašingtonā, pārvalda ieguldījumu fondus, kas iegulda dabas resursos, privātos uzņēmumos vai nekustamajā īpašumā. Peļņa 2012.–2016. gadā bija viduvēja, bet pēc tam ievērojami palielinājās 2017.–2021. gadā.

Century Community (CCS), no Greenwood Village, Kolorādo, ir māju celtnieks. Māju būvniecības akcijas pēdējos piecos gados pieauga, bet pagājušajā gadā kritās, jo investori uzskatīja, ka hipotekāro kredītu likmju kāpums būs inde māju celtniecībai. Līdz šim Century peļņa turas labi.

MatsonsMATX
, kura galvenā mītne atrodas Honolulu, Havaju salās, veic okeāna kravu pārvadājumus starp Havaju salām, ASV kontinentālo daļu un dažādām salām Klusajā okeānā. Pēdējo piecu gadu laikā tā ir palielinājusi savus ienākumus par 38% gadā, tomēr akcijas tiek pārdotas tikai par divreiz lielāku peļņu.

M/I Mājas (MHO), māju celtnieks, kas atrodas Kolumbusā, Ohaio štatā, pēdējo desmit gadu laikā ir pakāpeniski uzlabojis savu rentabilitāti. Gan M/I, gan Century Communities pārdod tikai par trīskāršu peļņu — tas liecina, ka investori ir pārliecināti, ka 2023. gadā mājas celtniecība nonāks pie sienas.

Owl Rock Capital (ORCC), no Ņujorkas, ir vēl viens aizdevējs vidēja lieluma uzņēmumiem. Šis krājums nekur nav aizgājis desmit gadus. Peļņa ilgu laiku bija viduvēja, taču pēdējā laikā tā ir palielinājusies.

PennyMac finanšu pakalpojumiPFSI
iekļūst Zaķu sarakstā ceturto gadu pēc kārtas. Tas nozīmē, ka investori bija skeptiķi jau 2019. gada decembrī. Tomēr akciju vērtība pēdējo trīs gadu laikā ir pieaugusi par vairāk nekā 80%. Uzņēmums no Vestleikas, Kalifornijā, ir hipotēku baņķieris.

Informācijas atklāšana: man personīgi un lielākajai daļai manu klientu pieder Azenta un Matson.