10 gadu valsts kases ienesīgums samazinās, reaģējot uz cenu kritumu

Galvenie izņemšanas gadījumi

• Jaunākie PPI skaitļi apstiprināja, ka inflācijai ir tendence samazināties un ka, ja neņem vērā jebkādus nozīmīgus pasaules notikumus, kas varētu ietekmēt Amerikas tirgus, mēs varētu sagaidīt, ka šī tendence turpināsies.
• Kad inflācija samazinās, 10 gadu Valsts kases ienesīgums mēdz sekot
• Lai gan atdziestošā inflācija var izraisīt arī apgrieztas ienesīguma līknes, šis ekonomiskais rādītājs nav saglabājies pietiekami ilgi, lai varētu skaidri un ātri prognozēt recesiju.

Pēc tam, kad jaunākie ražotāju cenu indeksa (RCI) skaitļi pagājušajā nedēļā atklāja vairumtirdzniecības cenu kritumu, tirgi reaģēja plaši. Jo īpaši ienesīgums no 10 gadu valsts kases kritās iespaidīgi.

Kopš tā laika ienesīgums ir nedaudz palielinājies, taču tas ir tālu no atgūšanās. Kopumā tie seko lejupejošai tendencei, ko esam novērojuši kopš 2022. gada novembra, taču ir bijuši gan kāpumi, gan kritumi.

Lūk, ko 10 gadu Valsts kases ienesīguma kritums nozīmē jūsu portfelim un kāpēc tos tik ļoti ietekmēja jaunākais PPI ziņojums.

Lejupielādējiet Q.ai šodien lai piekļūtu AI balstītām ieguldījumu stratēģijām.

Jaunākais PPI ziņojums atklāj cenu palēnināšanos

PPI mēra naudas summu, ko amerikāņu uzņēmumi saņem par savām precēm un pakalpojumiem. Saskaņā ar jaunāko ziņojumu PPI decembrī uzrādīja vairumtirdzniecības cenu samazinājumu par 0.5%.

Tas bija lielāks nekā ikviens gaidīja, jo nozares prognozes paredzēja 0.1% samazinājumu. Tomēr tas seko paziņojumam par lielāku inflācijas samazināšanos, nekā gaidīts, un decembra skaitļi samazināja inflācijas līmeni līdz 6.5%.

Paziņojums par jaunākajiem PPI skaitļiem apstiprina, ka inflācija var turpināt samazināties, kas varētu būt atvieglojums gan Fed, gan Amerikas patērētājiem. Lai gan lielākā daļa amerikāņu investoru un aizņēmēju vēlētos, lai Fed palēninātu procentu likmju paaugstināšanas tempu, ņemot vērā jaunākās ziņas, mums būs jāgaida līdz 1. gada 2023. februārim, lai redzētu centrālās bankas reakciju.

Ienesīgums samazinās no augstākā līmeņa, kāds tas bijis kopš Lielās lejupslīdes

No 2022. gada jūlija līdz 2022. gada oktobrim 10 gadu valsts kases ienesīgums sasniedza augstāko līmeni, kāds tas bijis kopš 2009. gada oktobra līdz 2010. gada janvārim, kad amerikāņi juta spēcīgus pēcgrūdienus. “2008” lejupslīde. Monetārā politika, ko Fed īstenoja, lai cīnītos pret inflāciju, kas 9.1. gada jūnijā sasniedza 2022% augstāko ienesīgumu, ir palielinājusi valsts vērtspapīru ienesīgumu, nekā tas ir bijis vairāk nekā desmit gadu laikā.

Kopš novembra vispārēja vienprātība ir tāda, ka inflācijai vismaz pagaidām ir tendence samazināties. Mums nav ne jausmas kas gaidāms 2023. gadā, jo īpaši saistībā ar ģeopolitiskiem konfliktiem un jaunām pandēmijas problēmām, kas plosās visā pasaulē.

Šo vienprātību var redzēt 10 gadu Valsts kases ienesīguma straujā lejupslīdes trajektorijā. Lai gan starplaikā ienesīgums ir augts un samazināts, kopumā investoru noskaņojums, šķiet, uzskata, ka inflācija virzās pareizajā virzienā, tāpēc arī ienesīgums samazinās.

Jaunākais kritums pēc pagājušās nedēļas PPI paziņojuma bija tikai pēdējais šajā ceļojumā. Saskaņā ar ASV Valsts kases departaments, ienesīgums pēc ziņām nokritās līdz 3.37%. Tomēr 3.48. gada 20. janvārī tie ir pieauguši līdz 2023%. Pirms PPI ziņojuma tie bija 3.53%.

Perspektīvā 2022. gada oktobrī ienesīgums sasniedza 4.25%.

Apgrieztā ienesīguma līkne var radīt bažas

Lai gan 10 gadu Valsts kases ienesīguma samazināšanās liecina par inflācijas samazināšanos, tās arī rada bažas mūsdienu apstākļos, jo trīs mēnešu Valsts kases ienesīgums ir augstāks un 4.72. gada 20. janvārī bija 2023%.

Tādējādi tiek izveidota apgriezta ienesīguma līkne, kas nozīmē, ka ienesīgums, ko iegūsit no īstermiņa valsts kasēm, ir lielāks nekā ilgtermiņa valsts kases ienesīgums. Šajā gadījumā mēs redzam apgrieztu ienesīguma līkni, jo Fed pēdējā gada laikā ir dramatiskā tempā paaugstinājusi likmes, padarot naudas aizņemšanos daudz dārgāku.

Daži investori uzskata, ka apgrieztā ienesīguma līkne ir kanārijputniņš ogļraktuvēs, prognozējot recesijas laikus. Tā vēl var būt patiesība, taču ir pāragri teikt. Atšķirības lielumam starp abām likmēm ir nozīme, tāpat kā līknes ilgumam. No šī mēneša baņķieri nav pārliecināti, ka tas ir noderīgs prognozēšanas rīks, ja vien tas neturpinās.

Fed atzīmē, ka tās pētījumi ir pierādījuši, ka šīs korelācijas ne vienmēr ir precīzas. Mēs zinājām, ka īstermiņa aizņēmumi kļūs dārgāki, kad likmes sāks augt, un Fed vienmēr ir apzinājās, ka lejupslīde varētu būt viņu rīcības iespējamās sekas.

Tomēr viņi ir darījuši visu iespējamo, lai izvairītos no šāda iznākuma. Pašlaik daži cer Fed var veikt mīkstu nosēšanos.

10 gadu ienesīgums ietekmē hipotēku likmes

Viena laba lieta par 10 gadu Valsts kases ienesīgumu ir tā, ka hipotēku likmes ir cieši saistītas ar šo rādītāju. Līdz 2022. gada oktobrim hipotēku procentu likmes bija tik ļoti nekontrolējamas salīdzinājumā ar 10 gadu Valsts kasi, ka mēs redzējām tirgus korekcija 2022. gada novembrī. Hipotēku procentu likmes samazinājās un pēc tam nedaudz stabilizējās, neraugoties uz pastāvīgo federālo likmju paaugstināšanu.

Ja 10 gadu valsts kases ienesīgums turpinās samazināties, mēs varētu sagaidīt, ka hipotēku procentu likmes samazināsies vēl vairāk, tādējādi mazinot spiedienu uz mājokļu tirgu. Ja mājokļa iegāde kļūst lētāka, tam varētu būt vispārēja pozitīva ietekme uz Valsts kases īstermiņa ienesīgumu, mazinot apgrieztās līknes nopietnību.

Alternatīvi, mēs varētu gāzties oficiālā recesijā. Šeit nav kristāla bumbiņu, taču ir iemesls būt cerīgam visu satraukumu vidū.

Bottom line

Inflācija beidzot ir samazinājusies, taču tai vēl tāls ceļš ejams, lai sasniegtu Fed mērķi 2%. Tā kā šķiet, ka 10 gadu Valsts kases ienesīgums ir ceļā, arī XNUMX gadu ienesīgums virzās tajā pašā virzienā.

Mēs to varam uzskatīt par cerīgu zīmi par gaidāmajām lietām Amerikas ekonomikā nākamajos mēnešos, taču šis optimisms ir jāsamazina ar reālistisku atzīšanu, ka Fed vēl nav izkāpis no meža.

Lai gan tās var ierobežot inflāciju, neizraisot recesiju, lejupslīde joprojām ir iespējama. Tas jo īpaši attiecas uz globāliem konfliktiem un notiekošās pandēmijas sekām.

Lejupslīdes jau būtu jāiestrādā jūsu ilgtermiņa ieguldījumu plānos, taču tas nepadara tos mazāk saspringtus. Ja vēlaties, lai mākslīgais intelekts veiktu visu savu ieguldījumu izpēti, izmēģiniet kādu no Q.ai Investīciju komplekti. Jūs pat varat ieslēgt Portfeļa aizsardzība papildu sirdsmieram.

Lejupielādējiet Q.ai šodien lai piekļūtu AI balstītām ieguldījumu stratēģijām.