S&P 500 enerģētikas sektors ir bijis gada labākais sniegums, tomēr naftas krājumi joprojām šķiet lēti, salīdzinot ar citām nozarēm.
Ja jūs interesē investīcijas enerģijā, jūsu laika grafiks ir svarīgs. Šķiet, ka naftas nozarei ir labs ilgtermiņa cenu uzstādījums, taču 2023. gadā tai ir arī grūti salīdzināt ieņēmumus.
Zemāk ir saraksts ar liela kapitāla enerģētikas uzņēmumiem, kuri, domājams, radīs visaugstāko brīvās naudas plūsmas līmeni, lai atbalstītu dividendes un akciju atpirkšanu nākamajā gadā. Vispirms apskatīsim sektora vērtējumus un prognozes nākamajam gadam.
Paredzams, ka naftas rūpniecība 2023. gadā nopelnīs mazāk
Apspriežot neseno naftas cenu samazināšanos 30. novembra piezīmē klientiem, Jefferies globālais akciju stratēģis Šons Dārbijs rakstīja: “Ķīnas izaugsme ir bijusi globālā pieprasījuma pretvējš, jo tā ievieš stingru Covid politiku ziemas gripas sezonā. ”.
Tālāk ir sniegts ieskats S&P 11 500 sektoriem, kas sakārtoti pēc cenas un peļņas attiecībām, kuru pamatā ir 29. novembra cenas un FactSet aptaujāto analītiķu svērtās konsensa 2023. gada peļņas aplēses, ar pilnu indeksu apakšā:
| Sektors | Pārsūtīt P/E, pamatojoties uz 2023. gada EPS aprēķinu | Aptuvenais EPS 2023 | Aptuvenais EPS 2022 | Paredzamais FCF — 2023. gads | Paredzamais FCF — 2022. gads |
| enerģija | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Finanses | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| Sakaru pakalpojumi | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Materiāli | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| Real Estate | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Veselības aprūpe | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| Komunālie | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| Industrials | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Informācijas tehnoloģija | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Patēriņa skavas | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Patērētāja izvēles tiesības | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S&P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Avots: FactSet |
Enerģētikas sektors ir viens no trim (kopā ar materiāliem un veselības aprūpi), kurā analītiķi prognozē, ka nākamgad peļņa uz akciju samazināsies. Un tas ir vienīgais, kuram ir sagaidāms, ka samazināsies brīvā naudas plūsma uz vienu akciju.
Tas nozīmē, ka ieguldītājiem ir jārēķinās ar sarežģītiem rezultātu salīdzinājumiem salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu katrā ceturkšņa peļņas sezonā 2023. gadā.
Naftas cenu un akciju ilgtermiņa perspektīva
Lai izveidotu pamatu šai diskusijai, sāksim ar West Texas Intermediate (WTI) jēlnaftas 10 gadu grafiku.
CL.1,
-1.49%,
pamatojoties uz nepārtrauktiem pirmā mēneša līgumiem Ņujorkas preču biržā, ko izseko FactSet:
Šajā diagrammā ir parādīts piedāvājuma izraisīts naftas cenu kritums no 2014. gada vidus līdz 2016. gada sākumam, kā arī dramatiskais kritums koronavīrusa pandēmijas agrīnajā posmā 2020. gadā, ko Dārbijs rakstīja, ka tas bija viegli aizmirstams, ņemot vērā augsta pieprasījuma vide šogad.
Tāpat var redzēt, ka WTI ir atteikusies no lielākās daļas šī gada ieguvuma. 75.21. gada beigās tas noslēdzās pie USD 2021, 2022. martā sasniedza 130.50. gada dienas maksimumu — USD 7, bet 73.60. novembrī nokritās līdz gada minimumam — 28 USD, bet nākamo divu dienu laikā pieauga.
"Iepriekšējo investīciju trūkums pēdējo desmit gadu laikā un attīstīto pasaules valstu nevēlēšanās pievienot pietiekamu jaudu iekšzemē, dodot priekšroku “atjaunojamajiem enerģijas avotiem”. ir nozīmējis, ka globālie enerģētikas uzņēmumi ir vadījuši savus uzņēmumus par skaidru naudu."
— Šons Dārbijs, Jefferies globālais akciju stratēģis
Dārbijs sevi un savu pētnieku grupu raksturoja kā “ilgtermiņa enerģijas vēršus”, bet “pieticīgi lācīgus” enerģētikas sektoram īsākā termiņā. Jefferies reitings ir "pirkt" astoņām enerģijas akcijām S&P 500, tostarp ConocoPhillips.
COP,
-4.43%
un Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Pilns Jefferies pirkumu saraksts ir norādīts zemāk.)
Dārbijs saskata pozitīvu ilgtermiņa naftas cenu uzstādījumu: “Pēdējā desmitgadē iepriekšējo investīciju trūkums un attīstīto pasaules valstu ekonomiku nevēlēšanās pievienot pietiekamu jaudu iekšzemē, dodot priekšroku “atjaunojamajiem energoresursiem”, ir nozīmējis, ka globālie enerģētikas uzņēmumi ir vadījuši savu biznesu. par skaidru naudu."
Patiešām, daudzu lielo naftas kompāniju vadītāji šogad ir uzsvēruši rūpīgus kapitālieguldījumus, lai neatkārtotos kļūdas, kas tika pieļautas, kad ASV ieguves pieaugums izraisīja pārprodukciju un ilgstošu cenu kritumu, kas sākās 2014. gadā.
Tajā pašā laikā naftas kompānijas regulāri paaugstina dividendes, izmaksā īpašas dividendes un akcentē akciju atpirkšanu. Ja akciju atpirkšana ir pietiekama, lai samazinātu akciju skaitu, peļņa uz vienu akciju palielināsies un, iespējams, atbalstīs augstākas akciju cenas.
Uzņēmumu bezmaksas naudas plūsmas ekrāns 2023. gadam
Uzņēmuma brīvā naudas plūsma (FCF) ir tā atlikušā naudas plūsma pēc kapitālizdevumiem. Tā ir nauda, ko var izmantot, lai izmaksātu dividendes, atpirktu akcijas, finansētu ražošanas paplašināšanu vai iegādi, vai citiem korporatīvajiem mērķiem. Investoriem var būt noderīgi salīdzināt sagaidāmās FCF ar pašreizējām dividenžu izmaksām, lai saprastu, vai uzņēmums, visticamāk, spēs atbalstīt dividendes vai tās palielināt, vai arī tam var būt jāapsver izmaksas samazināšana.
Ja salīdzinām sagaidāmo FCF ienesīgumu ar pašreizējo dividenžu ienesīgumu, mēs varam novērtēt, vai ir “telpas” papildu naudas izvietošanai, cerams, tādā veidā, kas izdevīgi akcionāriem.
Šajā ekrānā mēs sākām ar 51 akciju iShares Global Energy ETF
IXC,
-3.08%
(kas ietver visas 23 akcijas S&P 500 enerģētikas sektorā), un pēc tam filtrēja uzņēmumus, kuriem nebija pieejami 2023. gada FCF aprēķini, un tos, kuriem aplēstā FCF ienesīgums bija zemāks par pašreizējo dividenžu ienesīgumu. Līdz ar to mums palika 44 akciju grupa, kas uzrādīja FCF “virzienu” 2023. gadam.
Šeit ir 20 — ar augstākajiem paredzamajiem brīvās naudas plūsmas ienākumiem nākamajam gadam:
| Uzņēmums | Svārsts | Valsts | Apt. 2023. gada FCF ienesīgums | Dividenžu ienesīgums | Apt. 2023 “galvas telpa” | Apt. 2023 FCF par akciju | Apt. 2022 FCF par akciju |
| Equinor ASA | EQNR,
-1.91% | Norvēģija | 27.72% | 2.11% | 25.61% | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | COPEC,
+ 2.25% | Čīle | 24.67% | 2.48% | 22.19% | 1488.79 | 1030.72 |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | ASV | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | Itālija | 24.22% | 6.20% | 18.02% | 3.44 | 3.75 |
| Marathon Oil Corp. | MRO,
-5.12% | ASV | 21.19% | 1.05% | 20.13% | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | EK,
-3.17% | Kolumbija | 21.06% | 14.08% | 6.97% | 2.18 | 3.03 |
| Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Japāna | 18.73% | 3.86% | 14.86% | 291.00 | 104.75 |
| BP PLC | BP,
-0.44% | UK | 17.85% | 4.06% | 13.79% | 0.88 | 1.13 |
| APA Corp. | APA,
-5.79% | ASV | 17.09% | 2.15% | 14.94% | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA B klase | GALP,
-0.69% | Portugāle | 16.82% | 4.40% | 12.42% | 1.95 | 1.69 |
| Shell PLC | SHEL,
-0.08% | UK | 16.62% | 3.47% | 13.15% | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holdings, Inc. | 5020,
+ 0.27% | Japāna | 16.47% | 4.69% | 11.77% | 77.19 | N / A |
| TotalEnergies SE | TTE,
-2.31% | Francija | 16.26% | 4.63% | 11.63% | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | REP,
+ 0.17% | Spānija | 15.94% | 1.83% | 14.11% | 2.33 | 4.15 |
| Tourmaline Oil Corp. | TOU,
-2.76% | Kanāda | 15.70% | 1.11% | 14.59% | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Norvēģija | 15.30% | 6.14% | 9.16% | 51.95 | 52.07 |
| Canadian Natural Resources Ltd. | CNQ,
-3.87% | Kanāda | 15.29% | 4.21% | 11.07% | 12.34 | 13.31 |
| Suncor Energy Inc. | SU,
-3.10% | Kanāda | 15.03% | 4.58% | 10.45% | 6.83 | 8.11 |
| Valero Energy Corp | VLO,
-3.26% | ASV | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| SIA Ampol | ALD,
-0.07% | Austrālija | 13.86% | 5.65% | 8.21% | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Noklikšķiniet uz atzīmēm, lai uzzinātu vairāk par katru uzņēmumu. Lasīt Tomija Kilgora detalizēts ceļvedis, kas sniedz daudz informācijas bez maksas MarketWatch citātu lapā.
Brīvās naudas plūsmas aprēķini ir par kalendārajiem gadiem un ir vietējās valūtās. 2023. gada FCF aprēķini ir zemāki nekā 2022. gada aprēķini 11 no 20 uzņēmumiem, un 2022. gada aprēķins uzņēmumam ENEOS Holdings Inc. nav pieejams.
5020,
+ 0.27%.
Dividenžu ienesīgumu aprēķina FactSet: tiem ir 45 dienu nobīde, kas nozīmē, ka pirms ieguldīšanas ir svarīgi veikt savu izpēti, it īpaši tagad, kad daudzi enerģētikas uzņēmumi maksā regulāras dividendes un īpašas dividendes, kas katru ceturksni atšķiras.
Astoņi enerģijas krājumi Jefferies ir novērtēti kā “pirkt”.
Šeit ir S&P 500 iekļautie enerģijas krājumi, kurus uzņēmuma Jefferies analītiķi ir novērtējuši kā “pirkt”, sakārtoti pēc paredzamās 2023. gada brīvās naudas plūsmas, pamatojoties uz vienprātīgiem aprēķiniem.
| Uzņēmums | Svārsts | Apt. 2023. gada FCF ienesīgums | Dividenžu ienesīgums | Apt. 2023 “galvas telpa” | Apt. 2023 FCF par akciju | Apt. 2022 FCF par akciju |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | 24.61% | 1.41% | 23.21% | 10.50 | 5.61 |
| Valero Energy Corp | VLO,
-3.26% | 13.91% | 2.90% | 11.01% | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | COP,
-4.43% | 12.06% | 1.64% | 10.41% | 14.98 | 17.42 |
| Uzņēmums Exxon Mobil Corp. | XOM,
-3.30% | 9.95% | 3.29% | 6.65% | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton Co. | HAL,
-4.65% | 7.77% | 1.29% | 6.48% | 2.89 | 1.33 |
| Baker Hughes Co A klase | BKR,
-5.40% | 7.57% | 2.65% | 4.92% | 2.17 | 1.51 |
| SIA Schlumberger. | SLB,
-5.00% | 5.13% | 1.37% | 3.76% | 2.62 | 1.93 |
| Uzņēmums EOG Resources Inc. | EOG,
-4.35% | N / A | 2.34% | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
EQT Corp.
EQT,
-5.43%
un Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
ir abos sarakstos. Uzņēmumam EOG Resources Inc. nav pieejami FCF aprēķini.
EOG,
-4.35%
Nepalaid garām: 20 dividenžu akcijas ar augstu ienesīgumu, kas šobrīd ir kļuvušas pievilcīgākas
Avots: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Paredzams, ka 20 lielās naftas kompānijas 2023. gadā izpelnīs naudu, neskatoties uz nenoteiktību
S&P 500 enerģētikas sektors ir bijis gada labākais sniegums, tomēr naftas krājumi joprojām šķiet lēti, salīdzinot ar citām nozarēm.
Ja jūs interesē investīcijas enerģijā, jūsu laika grafiks ir svarīgs. Šķiet, ka naftas nozarei ir labs ilgtermiņa cenu uzstādījums, taču 2023. gadā tai ir arī grūti salīdzināt ieņēmumus.
Zemāk ir saraksts ar liela kapitāla enerģētikas uzņēmumiem, kuri, domājams, radīs visaugstāko brīvās naudas plūsmas līmeni, lai atbalstītu dividendes un akciju atpirkšanu nākamajā gadā. Vispirms apskatīsim sektora vērtējumus un prognozes nākamajam gadam.
Paredzams, ka naftas rūpniecība 2023. gadā nopelnīs mazāk
Apspriežot neseno naftas cenu samazināšanos 30. novembra piezīmē klientiem, Jefferies globālais akciju stratēģis Šons Dārbijs rakstīja: “Ķīnas izaugsme ir bijusi globālā pieprasījuma pretvējš, jo tā ievieš stingru Covid politiku ziemas gripas sezonā. ”.
Tālāk ir sniegts ieskats S&P 11 500 sektoriem, kas sakārtoti pēc cenas un peļņas attiecībām, kuru pamatā ir 29. novembra cenas un FactSet aptaujāto analītiķu svērtās konsensa 2023. gada peļņas aplēses, ar pilnu indeksu apakšā:
Enerģētikas sektors ir viens no trim (kopā ar materiāliem un veselības aprūpi), kurā analītiķi prognozē, ka nākamgad peļņa uz akciju samazināsies. Un tas ir vienīgais, kuram ir sagaidāms, ka samazināsies brīvā naudas plūsma uz vienu akciju.
Tas nozīmē, ka ieguldītājiem ir jārēķinās ar sarežģītiem rezultātu salīdzinājumiem salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu katrā ceturkšņa peļņas sezonā 2023. gadā.
Naftas cenu un akciju ilgtermiņa perspektīva
Lai izveidotu pamatu šai diskusijai, sāksim ar West Texas Intermediate (WTI) jēlnaftas 10 gadu grafiku.
-1.49% ,
CL.1,
pamatojoties uz nepārtrauktiem pirmā mēneša līgumiem Ņujorkas preču biržā, ko izseko FactSet:
Faktu kopa
Šajā diagrammā ir parādīts piedāvājuma izraisīts naftas cenu kritums no 2014. gada vidus līdz 2016. gada sākumam, kā arī dramatiskais kritums koronavīrusa pandēmijas agrīnajā posmā 2020. gadā, ko Dārbijs rakstīja, ka tas bija viegli aizmirstams, ņemot vērā augsta pieprasījuma vide šogad.
Tāpat var redzēt, ka WTI ir atteikusies no lielākās daļas šī gada ieguvuma. 75.21. gada beigās tas noslēdzās pie USD 2021, 2022. martā sasniedza 130.50. gada dienas maksimumu — USD 7, bet 73.60. novembrī nokritās līdz gada minimumam — 28 USD, bet nākamo divu dienu laikā pieauga.
"Iepriekšējo investīciju trūkums pēdējo desmit gadu laikā un attīstīto pasaules valstu nevēlēšanās pievienot pietiekamu jaudu iekšzemē, dodot priekšroku “atjaunojamajiem enerģijas avotiem”. ir nozīmējis, ka globālie enerģētikas uzņēmumi ir vadījuši savus uzņēmumus par skaidru naudu."
— Šons Dārbijs, Jefferies globālais akciju stratēģis
Dārbijs sevi un savu pētnieku grupu raksturoja kā “ilgtermiņa enerģijas vēršus”, bet “pieticīgi lācīgus” enerģētikas sektoram īsākā termiņā. Jefferies reitings ir "pirkt" astoņām enerģijas akcijām S&P 500, tostarp ConocoPhillips.
-4.43%
-3.30%
COP,
un Exxon Mobil Corp.
XOM,
(Pilns Jefferies pirkumu saraksts ir norādīts zemāk.)
Dārbijs saskata pozitīvu ilgtermiņa naftas cenu uzstādījumu: “Pēdējā desmitgadē iepriekšējo investīciju trūkums un attīstīto pasaules valstu ekonomiku nevēlēšanās pievienot pietiekamu jaudu iekšzemē, dodot priekšroku “atjaunojamajiem energoresursiem”, ir nozīmējis, ka globālie enerģētikas uzņēmumi ir vadījuši savu biznesu. par skaidru naudu."
Patiešām, daudzu lielo naftas kompāniju vadītāji šogad ir uzsvēruši rūpīgus kapitālieguldījumus, lai neatkārtotos kļūdas, kas tika pieļautas, kad ASV ieguves pieaugums izraisīja pārprodukciju un ilgstošu cenu kritumu, kas sākās 2014. gadā.
Tajā pašā laikā naftas kompānijas regulāri paaugstina dividendes, izmaksā īpašas dividendes un akcentē akciju atpirkšanu. Ja akciju atpirkšana ir pietiekama, lai samazinātu akciju skaitu, peļņa uz vienu akciju palielināsies un, iespējams, atbalstīs augstākas akciju cenas.
Uzņēmumu bezmaksas naudas plūsmas ekrāns 2023. gadam
Uzņēmuma brīvā naudas plūsma (FCF) ir tā atlikušā naudas plūsma pēc kapitālizdevumiem. Tā ir nauda, ko var izmantot, lai izmaksātu dividendes, atpirktu akcijas, finansētu ražošanas paplašināšanu vai iegādi, vai citiem korporatīvajiem mērķiem. Investoriem var būt noderīgi salīdzināt sagaidāmās FCF ar pašreizējām dividenžu izmaksām, lai saprastu, vai uzņēmums, visticamāk, spēs atbalstīt dividendes vai tās palielināt, vai arī tam var būt jāapsver izmaksas samazināšana.
Ja salīdzinām sagaidāmo FCF ienesīgumu ar pašreizējo dividenžu ienesīgumu, mēs varam novērtēt, vai ir “telpas” papildu naudas izvietošanai, cerams, tādā veidā, kas izdevīgi akcionāriem.
Šajā ekrānā mēs sākām ar 51 akciju iShares Global Energy ETF
-3.08%
IXC,
(kas ietver visas 23 akcijas S&P 500 enerģētikas sektorā), un pēc tam filtrēja uzņēmumus, kuriem nebija pieejami 2023. gada FCF aprēķini, un tos, kuriem aplēstā FCF ienesīgums bija zemāks par pašreizējo dividenžu ienesīgumu. Līdz ar to mums palika 44 akciju grupa, kas uzrādīja FCF “virzienu” 2023. gadam.
Šeit ir 20 — ar augstākajiem paredzamajiem brīvās naudas plūsmas ienākumiem nākamajam gadam:
Noklikšķiniet uz atzīmēm, lai uzzinātu vairāk par katru uzņēmumu. Lasīt Tomija Kilgora detalizēts ceļvedis, kas sniedz daudz informācijas bez maksas MarketWatch citātu lapā.
Brīvās naudas plūsmas aprēķini ir par kalendārajiem gadiem un ir vietējās valūtās. 2023. gada FCF aprēķini ir zemāki nekā 2022. gada aprēķini 11 no 20 uzņēmumiem, un 2022. gada aprēķins uzņēmumam ENEOS Holdings Inc. nav pieejams.
+ 0.27% .
5020,
Dividenžu ienesīgumu aprēķina FactSet: tiem ir 45 dienu nobīde, kas nozīmē, ka pirms ieguldīšanas ir svarīgi veikt savu izpēti, it īpaši tagad, kad daudzi enerģētikas uzņēmumi maksā regulāras dividendes un īpašas dividendes, kas katru ceturksni atšķiras.
Astoņi enerģijas krājumi Jefferies ir novērtēti kā “pirkt”.
Šeit ir S&P 500 iekļautie enerģijas krājumi, kurus uzņēmuma Jefferies analītiķi ir novērtējuši kā “pirkt”, sakārtoti pēc paredzamās 2023. gada brīvās naudas plūsmas, pamatojoties uz vienprātīgiem aprēķiniem.
EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
un Valero Energy Corp.
VLO,
ir abos sarakstos. Uzņēmumam EOG Resources Inc. nav pieejami FCF aprēķini.
EOG,
Nepalaid garām: 20 dividenžu akcijas ar augstu ienesīgumu, kas šobrīd ir kļuvušas pievilcīgākas
Avots: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo