3 lielākās kļūdas, ko investori pieļauj nepastāvīgos tirgos

Ieguldījumi, izmantojot tirgus nepastāvību, var būt sarežģīti. Vai jums vajadzētu doties uz skaidru naudu? Kuras investīcijas darbojas vislabāk tirgus izpārdošanas laikā? Vai ir piemērots brīdis apsvērt iespēju novākt ražu, nezaudējot nodokļus, vai iepirkties? Bieži vien labākais laiks, lai novērtētu vai veiktu izmaiņas savā portfolio, ir pirms nepastāvība pienāk, nevis pēc. Ja neesat pārliecināts, vai jums vajadzētu rīkoties, visticamāk, nevajadzētu. Tirgus nestabilitātes ievērošana parasti atalgo pacietīgo investoru. Šeit ir trīs lielākās kļūdas, ko investori pieļauj tirgus “krahā”.

Pārdod skaidrā naudā

Lielākā kļūda, ko investori pieļauj, akcijām krītot, ir pārstāt būt par investoru un pārdot par naudu. Kāpēc? Jo ir praktiski neiespējami perfekti (vai pat adekvāti) noteikt savu iziešanu no tirgus un atgriešanos tajā. Investori bieži koncentrējas uz pārdošanu un nedomā par to, kad atkal laiž atpakaļ naudu tirgū. Tā ir liela kļūda.

Zemāk redzamā JP Morgan grafika ir viena no manām iecienītākajām. Tas parāda ietekmi, kādu pēdējo 500 gadu laikā ir atstājusi akciju tirgus (S&P 20). Ja pēdējo divu desmitgažu laikā trūkst tikai 10 labāko dienu, gala portfelis būtu par vairāk nekā 50% mazāks nekā pilnībā ieguldīts konts. Tas atbilst vidējai veiktspējas atšķirībai gandrīz 4.2% gadā!

Ir svarīgi saglabāt ieguldījumu

Avots: JP Morgan Asset Management analīze, izmantojot Bloomberg datus. Atdeves pamatā ir S&P 500 Total Return Index — nepārvaldīts, kapitalizācijas svērts indekss, kas mēra 500 lielas kapitalizācijas vietējo akciju, kas pārstāv visas galvenās nozares, veiktspēju.¹

Turklāt, cenšoties noteikt tirgus laiku, lielākā daļa labāko dienu notiek tieši sliktākajās dienās. Pēdējo 20 gadu laikā 70% no labākajām 10 dienām notika divu nedēļu laikā pēc sliktākajām 10 dienām. Nemitīga ieiešana tirgū un iziešana no tā samazina peļņu un var radīt nodokļu sekas, darījumu izmaksas utt.

Neliekot darbā papildu naudu

Ikvienam patīk izpārdošana, izņemot gadījumus, kad tas notiek finanšu tirgos. Bailes par īstermiņa nepastāvību var likt investoriem atturēties no naudas ieguldīšanas, ko viņi citādi būtu izmantojuši. Ilgtermiņa investoriem jautājumam par to, vai ir piemērots laiks investīcijām, vispār nevajadzētu būt saistītam ar pašreizējiem tirgus apstākļiem.

Ja jums ir papildu nauda, ​​vairāku gadu periods un esat apsvēris, ko vēl varētu darīt ar naudu (piemēram, atmaksāt parādu ar augstām izmaksām), iespējams, ir lietderīgi ieguldīt naudu diversificētā portfelī. Iespēja iegādāties aktīvus lētāk tirgus nepastāvības dēļ ir papildu bonuss. Ja uztraucaties par nestabiliem tirgiem, apsveriet dolāra izmaksu vidējo apmēru salīdzinājumā ar vienreizēja maksājuma ieguldīšanu.

Zemākās vietas meklēšana nav investīciju stratēģija. Dūmu signālu nav. Nav skaidras zīmes. Investēt ir laiks tirgū, nevis tirgus laika noteikšana. Pirkšana par zemu cenu un pārdošana ar augstu cenu izklausās lieliski, taču laika gaitā tirgi kāpj daudz vairāk nekā lejup. Tātad šī pieeja faktiski var padarīt jūs sliktāku.

Saskaņā ar Dimensional Fund Advisors datiem, pamatojoties uz Fama/French Total ASV tirgus izpētes indeksu, laika posmā no 1926. līdz 2020. gadam vidējā gada peļņa piecu gadu periodā pēc korekcijas (10% kritums) bija 9.5%; pēc lāču tirgus (20% kritums) bija 9.7%; un pēc 30% krituma 7.2%.

Salīdziniet to ar investīcijām S&P 500 no 1926. līdz 2021. gadam pēc tam, kad indekss mēnesi noslēdza jaunu maksimumu. Dimensional Fund Advisors ziņo, ka vidējā gada peļņa 5 gadu periodā pēc rekorda sasniegšanas bija nedaudz vairāk par 10%.

Lielākā daļa investoru būtu (un vajadzētu) būt apmierināti ar jebkuru no šiem skaitļiem.

Aizmirstot dažādot

Diversifikācija nav burvju lode, taču tas, iespējams, ir labākais instruments, kas ieguldītājiem ir pieejams, lai aizsargātu savu portfeli no nestabiliem tirgiem. Visvienkāršākajā līmenī obligāciju pievienošana portfelim var nodrošināt stabilitāti un ienākumus. Bet tā ir tikai aisberga redzamā daļa. Aktīvu klases atšķirīgi reaģē uz tirgus apstākļiem. Turklāt korelācijas un dažādošanas īpašības ietvaros Aktīvu klase ir arī būtiska, lai pārvaldītu tirgus nepastāvību.

Diversifikācijas mērķis ir izlīdzināt ieguldījumu atdevi laika gaitā un tādējādi potenciāli pat pārspēt koncentrētu portfeli. Kad investori virzās uz dzīvi, lejupvērsta riska ierobežošana var kļūt daudz svarīgāka nekā turpmāka augšupejoša. Tas jo īpaši attiecas uz gadījumiem, kad pensijā sākat izmantot savu portfeli. Veicot pasākumus, lai ierobežotu savvaļas svārstības savā portfelī, tas palielina izredzes, ka jums būs stingrība, lai saglabātu kursu.

Informācija

Šajā rakstā minētie piemēri ir vispārīgi, hipotētiski un paredzēti tikai ilustratīviem nolūkiem. Gan pagātnes sniegums, gan ienesīgums nav uzticami pašreizējo un nākotnes rezultātu rādītāji. Šis ir vispārīgs paziņojums tikai informatīviem un izglītojošiem nolūkiem, un to nedrīkst nepareizi interpretēt kā personalizētu padomu vai ieteikumu kādam konkrētam ieguldījumu produktam, stratēģijai vai finanšu lēmumam. Šis materiāls nesatur pietiekamu informāciju, lai pamatotu lēmumu par ieguldījumu, un jums nevajadzētu uz to paļauties, novērtējot ieguldījumu vērtspapīros vai produktos ieguvumus. Ja jums ir jautājumi par savu personīgo finansiālo stāvokli, apsveriet iespēju runāt ar finanšu konsultantu.

Visi indeksi netiek pārvaldīti, un indivīds nevar tieši ieguldīt indeksā. Indeksa atgriešanās neietver maksas vai izdevumus. Iepriekšējie rezultāti neliecina par nākotnes rezultātiem.

¹ Indeksos nav iekļautas maksas vai darbības izdevumi, un tie nav pieejami faktiskajam ieguldījumam. Hipotētiskie veiktspējas aprēķini ir parādīti tikai ilustratīviem nolūkiem, un tie nav paredzēti, lai atspoguļotu faktiskos rezultātus, veicot ieguldījumus norādītajos laika periodos. Hipotētiskie darbības aprēķini ir parādīti bez maksas. Ja tiktu iekļautas maksas, atdeve būtu mazāka. Hipotētiskā darbības atdeve atspoguļo visu dividenžu reinvestēšanu.

Hipotētiskajiem darbības rezultātiem ir noteikti ierobežojumi. Atšķirībā no faktiskās darbības rezultātiem, tie neatspoguļo faktisko tirdzniecību, likviditātes ierobežojumus, maksas un citas izmaksas. Turklāt, tā kā darījumi faktiski nav izpildīti, rezultāti, iespējams, ir nepietiekami vai pārāk kompensējuši noteiktu tirgus faktoru, piemēram, likviditātes trūkuma, ietekmi. Uz simulētām tirdzniecības programmām kopumā attiecas arī fakts, ka tās ir izstrādātas, ņemot vērā iepriekšēju ieskatu. Ienesīgums mainīsies, un ieguldījums pēc izpirkšanas var būt vairāk vai mazāk vērts nekā tā sākotnējā vērtība. Iepriekšējā darbība neliecina par nākotnes peļņu. Persona nevar tieši ieguldīt indeksā. Dati uz 31. gada 2021. decembri.