3 Pārtikas krājumi, kas pieder lejupslīdes laikā

Investori mēdz pulcēties uz drošības zonām pirms lejupslīdes un tās laikā. Tas ir tāpēc, ka, iestājoties lejupslīdei, cikliskāki uzņēmumi un uzņēmumi ar riskantākām peļņas plūsmām piedāvā sliktākas izredzes sava kapitālam nekā uzņēmumi, kurus neskar ekonomikas lejupslīde.

Praksē tas nozīmē, ka tādām nozarēm kā tehnoloģiju un patērētāju izvēles preču rādītāji mēdz būt ļoti slikti, savukārt tādās nozarēs kā komunālie pakalpojumi un plaša patēriņa preces ir labāki to uzticamo ieņēmumu plūsmu dēļ.

Dividenžu ieguldītājiem tas ir īpaši svarīgi, jo uzticamas peļņas plūsmas parasti ir vienādas ar uzticamiem dividenžu maksājumiem.

Paturot to prātā, apskatīsim trīs patēriņa preču krājumus — īpaši pārtikas krājumus —, kuri, mūsuprāt, spēj turpināt maksāt dividendes pat smagas lejupslīdes laikā.

Ērta pārtika ienākumu investoriem

Mūsu pirmais krājums ir Campbell zupa (CPB), uzņēmums, kas ASV ražo un izplata ļoti dažādus pārtikas un dzērienu produktus, Campbell pārvalda divus galvenos segmentus: maltītes un dzērieni un uzkodas. Izmantojot šos segmentus, uzņēmums piedāvā tā paša nosaukuma zupas zīmolu, buljonus, pastas, mērces, pupiņas, mērces, tomātu sulu un citus bezpiena produktus. Turklāt tam ir liels uzkodu bizness ar tādiem populāriem zīmoliem kā Pepperidge Farm, Milano, Goldfish, Late July, Emerald un citiem. Campbell ir tūkstošiem izplatīšanas punktu ASV, kā arī tūkstošiem citu starptautiskā mērogā.

Uzņēmums tika dibināts 1869. gadā, gūst aptuveni 9 miljardus ASV dolāru gadā, un tā tirgus apjoms ir nedaudz mazāks par 16 miljardiem ASV dolāru.

Kempbels jau kādu laiku ir bijis ienākumu fonds, kas vairāk nekā desmit gadus nepārtraukti maksā dividendes akcionāriem. Tomēr tā dividenžu pieauguma sērija beidzās 2022. gada fiskālā, jo uzņēmums izvēlējās nepalielināt izmaksu. Šodien tas joprojām ir USD 1.48 par akciju gadā.

Tas nozīmē, ka izmaksu attiecība ir ļoti ilgtspējīga 51% no peļņas, īpaši ilgtspējīga, jo uzņēmuma peļņas plūsmu nesatrauc lejupslīde. Kempbels pārsvarā pārdod patēriņa preces — galvenās pārtikas preces, kas tiek uzskatītas par pamatproduktiem, nevis luksusa preces, tāpēc pieprasījums ir nemainīgs dažādos ekonomikas apstākļos.

Turklāt mēs redzam, ka Campbell ik gadu pieaugs par 3%, kas nozīmē, ka nākamajos gados tai vajadzētu būt iespējai saglabāt un palielināt dividendes, kā tā uzskata par vajadzīgu. Mēs atzīmējam, ka zemā izmaksu koeficienta un pienācīgas peļņas pieauguma kombinācija nozīmē, ka praktiski nepastāv dividenžu samazināšanas risks neatkarīgi no tā, vai skarbā recesija iestājas vai nē.

Visbeidzot, neskatoties uz dažu akciju cenas kāpumu pēdējā laikā, akciju ienesīgums ir ļoti respektabls 2.8%, kas gandrīz divreiz pārsniedz S&P 500, padarot to par spēcīgu ienākumu akciju.

Dividenžu ģenerālis

Mūsu otrais krājums ir General Mills (ĢIS), uzņēmums, kas visā pasaulē ražo un izplata iepakotas pārtikas preces ar zīmolu. Uzņēmums pārdod dažādas preces, tostarp graudaugus, jogurtu, zupas, maltīšu komplektus, uzkodu batoniņus, saldējumu, uztura batoniņus, saldētas picas, mājdzīvnieku barību un daudz ko citu. General Mills mēdz būt uz augstākās klases galamērķi tirgos, kuros tas apkalpo, ko tas var darīt, ņemot vērā tā reputāciju un ilgo darbības vēsturi. Tas nodrošina stabilu pieprasījumu un spēcīgu cenu noteikšanas spēku kopumā.

General Mills tika dibināts 1866. gadā, gūst aptuveni 19.5 miljardus USD gada ieņēmumus, un tirdzniecības apjoms ir 49 miljardi USD.

Tāpat kā Kempbels, General Mills nav bijis uzticams dividenžu palielināšanas ziņā. Uzņēmums šobrīd piedzīvo trīs gadu paaugstinājumu sēriju, taču diezgan bieži izvēlas dividendes nepalielināt. Tomēr uzņēmums General Mills ir izmaksājis dividendes akcionāriem gadu desmitiem, tāpēc, lai gan palielinājumi ne vienmēr ir uzticami, mēs uzskatām, ka investori var paļauties uz to, ka maksājums turpināsies.

Mēs redzam, ka šogad izmaksu koeficients ir tikai 53%, un, ņemot vērā tā lielo peļņas prognozējamību, tas nozīmē, ka dividenžu samazināšanas risks būtībā ir nulle. Tas tā ir pat recesijas apstākļos, jo pieprasījums pēc uzņēmuma produktiem ir stabils.

General Mills varētu nodrošināt arī vidēji 4% peļņas pieaugumu, un, ja tas īstenotos, tas dotu vēl lielāku drošību dividenžu izmaksai.

Akciju ienesīgums šodien ir 2.6%, kas ir aptuveni par vienu procentu punktu labāk nekā S&P 500.

'Karalis' caur biezu un plānu 

Mūsu trešais nosaukums ir Hormel Foods (HRL), kas izstrādā, apstrādā un izplata dažādus gaļas, riekstu un citus pārtikas produktus visā pasaulē. Hormel bizness atšķiras no Campbell un General Mills ar to, ka Hormel galvenokārt koncentrējas uz atdzesētiem un stabiliem gaļas produktiem, tāpēc tā bizness ir nedaudz koncentrētāks nekā pārējo divu plašā dažādošana. Hormel ražo plašu gaļas produktu klāstu, tostarp šķiņķi, desas, mājputnus, cūkgaļu, tītaru, bekonu, riekstu sviestu un daudz ko citu.

Uzņēmuma pirmsākumi meklējami 1891. gadā, tā gada ieņēmumi ir aptuveni 12.5 miljardi USD, un tā tirgus vērtība ir 27 miljardi USD.

Atšķirībā no pārējiem diviem mūsu sarakstā iekļautajiem, Hormel nodrošina pasaules klases dividenžu pieauguma sēriju, kas ilgst 57 gadus. Tas ne tikai padara Hormel par ļoti retu uzņēmumu šajā rādītājā, bet arī padara akciju par īpaši ekskluzīvās Dividend Kings dalībnieku. Ņemot to vērā, Hormel ir viens no labākajiem dividenžu ilgmūžības ziņā, un mēs neredzam iemeslu bažām par vēl daudziem dividenžu pieauguma gadiem. Uzņēmums pēdējo 57 gadu laikā ir palielinājis dividendes dažu ļoti skarbu lejupslīdes laikā. Turklāt uzņēmums katru ceturksni ir izmaksājis akcionāriem ceturkšņa dividendes, kopš tas tika atklāts 1928. gadā.

Hormela izmaksu koeficients ir 56% no šī gada ieņēmumiem, tāpēc, tāpat kā citi, mēs uzskatām, ka tas ir ārkārtīgi drošs. Mēs redzam arī peļņas pieaugumu par 6%, nodrošinot vēl lielāku drošību tam, kas, mūsuprāt, jau ir ļoti uzticams dividendes.

Visbeidzot, akciju ienesīgums pašlaik ir 2.2 %, par aptuveni 0.6 procentu punktiem labāks nekā S&P 500. Lai gan tas nav tik pārsteidzošs kā tīra ienesīguma spēle kā pārējie divi, Hormel piedāvā izteiktas priekšrocības dividenžu palielināšanas ziņā pagātnē. kā arī daudzu citu paaugstinājumu potenciāls turpmākajos gados.

Final Domas

Lai gan pārtikas krājumi un citas patēriņa preces ne vienmēr ir aizraujošākais veids, kā ieguldīt, tiem var būt svarīga loma investora portfelī. Galu galā, ekonomikas vājuma periodi īpaši koncentrējas uz tiem uzņēmumiem, kuriem ir uzticamas peļņas plūsmas un jo īpaši uzticamas dividenžu plūsmas.

Mums patīk pārtikas krājumi ar šādām īpašībām, un mēs uzskatām, ka Campbell, General Mills un Hormel piedāvā labas pašreizējās ienesīguma un dividenžu uzticamības kombinācijas. Lai gan tikai Hormel ir sena dividenžu pieauguma vēsture, tie visi piedāvā stabilas ieņēmumu un peļņas plūsmas, kuru rezultātā viņiem vajadzētu turpināt maksāt dividendes neatkarīgi no gaidāmajiem ekonomiskajiem apstākļiem.