3 globālas makro tēmas, ko skatīties 2023. gadā

2022. gads bija gads, kad lielākās centrālās bankas izbeidza savu vieglo politiku, cenšoties cīnīties inflācija. Inflācija sasniedza līmeni, kāds attīstītajās valstīs nav pieredzēts gadu desmitiem.

Piemēram, Vācijas inflācija ir sasniegusi augstāko līmeni pēdējo 70 gadu laikā. Rezultātā Eiropas Centrālā banka (ECB) nodrošināja visu laiku ātrākos kāpumus.

Vai meklējat ātras ziņas, aktuālus padomus un tirgus analīzi?

Reģistrējieties Invezz biļetenam šodien.

Ne tikai ECB, bet visas lielākās centrālās bankas šogad paaugstināja likmes vai pastiprināja savu politiku. Pēdējā partijai pievienojās Japānas Banka, kas šā gada decembrī paziņoja par politikas maiņu.

Tāpēc visi piekrīt, ka centrālo banku likmju paaugstināšana un augstā inflācija bija dominējošās tēmas 2022. gadā. Kāda tad būtu globālā makro tēmas, ko skatīties 2023. gadā?

Inflācija samazināsies līdz 3% ASV un eiro zonā

Decembra inflācijas ziņojums ASV liecināja, ka preču un pakalpojumu cenas turpināja pieaugt, taču lēnāk. Citiem vārdiem sakot, šķiet, ka inflācija ir sasniegusi maksimumu.

Pēdējie divi gada inflācijas ziņojumi bija galvenie finanšu tirgos. To izlaišana izraisīja intensīvu nepastāvību, un kļūst arvien skaidrāks, ka tas, kas notiek ar inflāciju, ir globālas bažas 2023. gadā.

Lielākā daļa prognozētāju uzskata, ka 3. gadā ASV un eiro zonā inflācija sasniedz 2023%. Ja tas izrādīsies pareizi, tas nozīmē, ka abas centrālās bankas, ASV Federālo rezervju sistēma un Eiropas Centrālā banka atrodas tuvāk terminālim. likmi, nekā šobrīd tic tirgus.

Citiem vārdiem sakot, ja dezinflācijas tendence turpināsies, ASV galīgā likme ir 5.25% 25% un 2.5% eiro zonā.

Centrālās bankas turpinās stingrākus pasākumus, līdz inflācijas gaidas būs noenkurotas

Risks gala likmju līmeņiem ir vērsts uz augšu. Centrālo banku komunikācija, visticamāk, paliks neķītra pat tad, ja inflācija samazināsies, kā gaidīts, jo tās vēlētos noenkurot inflācijas gaidas.

Naftas cenas pieaugs vieglas lejupslīdes scenārijā

Pieprasījums pēc naftas, visticamāk, pieaugs 2023. gadā, jo Ķīna tikko izbeidza savu nulles covida politiku. Turklāt sagaidāms, ka ekonomikas lejupslīde attīstītajās valstīs būs mērena.

Tādējādi pieprasījumam pēc naftas vajadzētu palielināties par aptuveni 2.4 miljoniem barelu dienā, kas ir nedaudz zem 2019. gada visu laiku augstākajiem rādītājiem. Bet, ja globālā lejupslīde izrādīsies dziļāka, naftas pieprasījums cietīs triecienu.