3 augstas dividendes veselības aprūpes akcijas pasīviem ienākumiem

Pasaules ekonomika pēdējā laikā ir ievērojami palēninājusies, galvenokārt centrālo banku īstenoto agresīvo procentu likmju paaugstināšanas dēļ, cenšoties atjaunot inflāciju normālā līmenī. Līdz ar to būtiski palielinājies gaidāmās recesijas risks.

Lielākā daļa veselības aprūpes krājumu ir izturīgi pret lejupslīdi, jo patērētāji nesamazina savus veselības izdevumus pat nelabvēlīgos ekonomikas apstākļos.

Šeit mēs apspriedīsim trīs veselības aprūpes akciju izredzes, kas piedāvā dividenžu ienesīgumu virs vidējā un kurām ir pienācīgas izaugsmes perspektīvas.

Pierakstīties Īsta nauda Pro lai uzzinātu tirdzniecības grīdas smalkumus un smalkumus no Daga Kasa dienasgrāmatas.

Pievilcīga vērtēšana un galvenā priekšrocība

GSK plc (GSK), agrāk GlaxoSmithKline, kuras galvenā mītne atrodas Apvienotajā Karalistē, izstrādā, ražo un tirgo veselības aprūpes produktus farmācijas, vakcīnu un patēriņa preču jomā. Tās farmaceitiskie piedāvājumi ir saistīti ar šādām slimību kategorijām: centrālās nervu sistēmas, sirds un asinsvadu, elpošanas un imūnsistēmas inflācija.

GSK ir galvenā konkurences priekšrocība, proti, tā koncentrējas uz pētniecību un attīstību. Uzņēmums iegulda lielus līdzekļus pētniecībā un attīstībā. 2022. gadā tas gandrīz 13% no saviem ieņēmumiem iztērēja pētniecībai un attīstībai.

No otras puses, GSK ir uzrādījis nepastāvīgus darbības rekordus, galvenokārt dažu patentu termiņu un lielu valūtas maiņas kursu svārstību dēļ. Piemēram, Advair patenta derīguma termiņš 2019. gadā ietekmēja uzņēmuma rezultātus nākamajos divos gados. Kopumā pēdējo deviņu gadu laikā GlaxoSmithKline ir palielinājusi savu peļņu uz akciju vidēji tikai par 0.9% gadā.

No otras puses, citi GSK elpceļu produkti uzrāda spēcīgus izaugsmes tempus. Uzņēmumam ir arī vairākas vakcīnas, kas piedzīvo augstu pārdošanas apjomu pieaugumu. Rezultātā GSK, visticamāk, turpmākajos gados palielinās savu izaugsmes tempu.

Jāatzīmē, ka akcijas pašlaik tiek tirgotas ar gandrīz 10 gadu zemo cenas un peļņas attiecību 8.3, kas ir daudz zemāka par akciju vēsturisko vidējo rādītāju 13.0. Lētais novērtējums ir radies no nedaudz vājām izaugsmes perspektīvām īstermiņā un inflācijas ietekmes uz akciju novērtējumu, jo augsta inflācija samazina nākotnes peļņas pašreizējo vērtību.

Tomēr Fed par prioritāti ir izvirzījusi inflācijas atjaunošanu līdz tā ilgtermiņa mērķim 2%. Pateicoties tās agresīvajai procentu likmju paaugstināšanai, inflācija ir samazinājusies katru mēnesi, kopš tā sasniedza augstāko līmeni pagājušajā vasarā. Tāpēc ir saprātīgi sagaidīt, ka Fed agrāk vai vēlāk sasniegs savu mērķi. Kad inflācija samazināsies līdz normālam līmenim, GSK akcijām, visticamāk, būs spēcīga vērtēšanas pretvējš.

Ir arī vērts atzīmēt, ka akcijas piedāvā 4% plus dividenžu ienesīgumu. Uzņēmumam ir veselīgs izmaksu koeficients 42% un spēcīga bilance ar stabilu procentu seguma koeficientu 9.3. Ņemot vērā arī GSK noturību pret lejupslīdi, tās dividendes ir jāuzskata par drošu pārskatāmā nākotnē. Vienīgais brīdinājums ASV investoriem ir dividendes jutīgums pret GBP un ​​USD maiņas kursu.

Īsa vēsture, lielas perspektīvas

Organon & Co. (OGN) tika atdalīts no Merck (MRK) 2021. gada jūnijā. Organon ir farmācijas uzņēmums, kas izstrādā un tirgo veselības risinājumus dažādās jomās. Tā izveidoto zīmolu portfeli veido gandrīz 50 produkti, kas ir zaudējuši patenta ekskluzivitāti un tiek izmantoti ārstēšanai sirds un asinsvadu, elpošanas un dermatoloģijas jomā, kā arī neopioīdu sāpju ārstēšanā. Organon sieviešu veselības portfelī ietilpst auglības un kontracepcijas zīmoli, piemēram, Nexplanon/Implanon un NuvaRing.

Uzņēmumam ir arī neliels bioloģiski līdzīgu zāļu portfelis, ko izmanto imunoloģijā un onkoloģijā. Spinoff ir nodevis 15% ieņēmumu, 25% ražošanas vietu un 50% produktu no Merck uz Organon.

Organon ir daži nozīmīgi izaugsmes virzītāji. Izveidotajiem zīmoliem, kas iepriekš piederēja Merck, būtu jānodrošina Organon spēcīgas brīvas naudas plūsmas, jo patentbrīvie produkti neprasa lielus pētniecības un attīstības izdevumus.

Turklāt sieviešu veselības aprūpes bizness jau sen ir bijis pionieris savā jomā kopš tā dibināšanas 1923. gadā. Uzņēmums ražoja pirmo hormonālo perorālo kontracepcijas līdzekli, kā arī pirmo mazākas devas estrogēna kombinēto perorālo kontracepcijas līdzekli. Pavisam nesen Organon izstrādāja pirmo reizi mēnesī lietojamo kontracepcijas gredzenu.

Bioloģiski līdzīgās zāles veido tikai nelielu daļu no Organon ieņēmumiem, taču uzņēmums cenšas paplašināt šo segmentu. Organon šogad ASV laidīs klajā bioloģiski līdzīgu Humira, kas ir grāvējs. Ņemot vērā Humira pārmērīgo pārdošanas apjomu pēdējā desmitgadē, Organon bioloģiski līdzīgās zāles turpmākajos gados var izrādīties uzņēmuma būtisks izaugsmes virzītājspēks.

Turklāt Organon šobrīd piedāvā 4.6% dividenžu ienesīgumu ar stabilu izmaksu attiecību 26%. Tā kā uzņēmumam ir spēcīga bilance ar procentu seguma koeficientu 4.1, dividendes ir drošas pārskatāmā nākotnē.

Ir arī svarīgi atzīmēt, ka akcijas tiek tirgotas ar cenas un peļņas attiecību tikai 5.5. Lētais novērtējums galvenokārt ir radies atdalītā uzņēmuma īsās vēstures dēļ. Ja Organon pierādīs, ka var stabilizēt vai palielināt savus ienākumus, tā akcijas gandrīz noteikti nopelnīs daudz lielāku novērtējuma reizinājumu.

Dividenžu pieauguma 27 gadi

Sanofi (SNY), pasaules farmācijas līderis, tika dibināts 1994. gadā un atrodas Francijā. Uzņēmums, kura tirgus kapitalizācija ir 119 miljardi ASV dolāru, izstrādā un tirgo dažādas terapeitiskās ārstēšanas metodes un vakcīnas. Farmaceitiskie izstrādājumi veido 72% no pārdošanas apjoma, vakcīnas veido 15% no pārdošanas apjoma, un patērētāju veselības aprūpe nodrošina pārējo pārdošanas apjomu. Tas ģenerē trešdaļu no pārdošanas apjoma ASV, nedaudz vairāk nekā ceturto daļu no pārdošanas apjoma Rietumeiropā un pārējo pārdošanas apjomu jaunattīstības tirgos.

Sanofi specializētās aprūpes nodaļa, īpaši reto slimību un imunoloģijas jomā, ir uzrādījusi augstus izaugsmes tempus. Vairāki no šiem produktiem, piemēram, Dupixent, tikai sāk gūt panākumus. Rezultātā šie produkti, visticamāk, joprojām būs galvenie izaugsmes virzītāji vēl daudzus gadus.

Sanofi ir arī veicinājis izaugsmi, veicot ievērojamas iegādes. Turklāt, tā kā uzņēmuma produkciju izmanto slimību ārstēšanai, pieprasījums pēc tiem saglabājas nemainīgs arī skarbos ekonomiskajos periodos. Tas ir svarīgs faktors, kas jāņem vērā, jo īpaši ņemot vērā pieaugošo gaidāmās lejupslīdes risku.

Sanofi ir uzrādījis nedaudz nepastāvīgu, bet pienācīgu veiktspējas rekordu. Pēdējo deviņu gadu laikā uzņēmums savu peļņu uz vienu akciju audzis vidēji par 7.4% gadā. Ņemot vērā dažu tā produktu daudzsološās izaugsmes perspektīvas, Sanofi, visticamāk, turpinās palielināt savu EPS ar vidēji viena cipara likmi arī turpmākajos gados.

Sanofi ir palielinājis dividendes vietējā valūtā 27 gadus pēc kārtas. ASV investori, visticamāk, piedzīvos dividenžu svārstības valūtas svārstību dēļ, taču Sanofi dividendes noteikti ir pievilcīgas. Sanofi šobrīd piedāvā 4% dividenžu ienesīgumu, kas atbilst vēsturiski vidējam akciju ienesīgumam. Pateicoties veselīgajai izmaksu attiecībai 44% apmērā un stabilajai bilancei, kas ir gandrīz bez parādiem, uzņēmums, visticamāk, turpinās palielināt dividendes vēl daudzus gadus.

Ir arī vērts atzīmēt, ka Sanofi tirgojas ar gandrīz 10 gadu zemu cenas un peļņas attiecību 10.7. Tas ir daudz zemāks par mūsu pieņemto godīgo ienākumu reizinājumu ar 16.0, kas atbilst akciju vēsturiskajam novērtējumam un to līdzīgu uzņēmumu novērtējumam. Ikreiz, kad akcijas atgriežas pie tā parastā novērtējuma līmeņa, tas ļoti atalgos investorus.

Final Domas

Recesijas ir neizbēgamas ik pēc dažiem gadiem, un tāpēc uz ienākumiem orientētiem investoriem vienmēr jācenšas noteikt akcijas, kas ir izturīgas pret lejupslīdi. Īpaši tas attiecas uz pašreizējo investīciju vidi, kurā būtiski palielinājies recesijas risks, pateicoties centrālo banku īstenotajiem bezprecedenta procentu likmju paaugstinājumiem.

Iepriekš minētie trīs nosaukumi ir diezgan izturīgi pret lejupslīdi, tiem ir pienācīgas izaugsmes perspektīvas, un tie piedāvā dividenžu ienesīgumu, kas pārsniedz vidējo, ar plašu drošības rezervi.