3 augstas ienesīguma enerģijas krājumi, kurus ir vērts iegādāties tagad

Enerģētikas nozare pēdējo divu gadu laikā ir bijusi lieliska vieta, kur investēt, pateicoties spēcīgajiem enerģijas cenu pagrieziena vējiem, ko izraisījis karš Ukrainā, kā arī straujo inflāciju plašākā ekonomikā (kas vēsturiski ir bijusi enerģijas cenu kavēklis).

Turklāt vērtējumi enerģētikas nozarē iekļuva viņu nesenajā buļļu tirgū ļoti pievilcīgā līmenī, ņemot vērā to, ka sektors tika sagrauts Covid-19 bloķēšanas laikā un pēc tam tika ciests arī tad, kad demokrāti uzvarēja 2020. gada vēlēšanās.

Daudzi gaidīja (pareizi), ka Baidena administrācija nodrošinās subsīdijas atjaunojamās enerģijas nozarei, vēl vairāk paātrinot enerģijas pāreju no fosilā kurināmā. Tomēr inflācija un Krievijas iebrukums Ukrainā vismaz pagaidām ir stipri nosvēruši svaru kausus par labu fosilajam kurināmajam, un enerģijas krājumi no tā ir guvuši labumu.

Tālāk mēs apspriedīsim trīs augstas ienesīguma vidēja līmeņa enerģijas krājumus, kurus, mūsuprāt, ir vērts iegūt īpašumā tieši tagad, lai gūtu labumu no enerģētikas nozarē notiekošajiem šķēršļiem.

Abonēt šo straumēšanas pakalpojumu 

TC Energy (TRP) pieder izcili vidēja līmeņa aktīvi, jo īpaši dabasgāzes un jēlnaftas nozarēs. Tā dabasgāzes cauruļvadu bizness aptver trīs valstis (ASV, Kanādu un Meksiku), nodrošinot tai īpaši ilgu sasniedzamību, kas padara to par konkurētspējīgu aktīvu.

Tam pieder arī Keystone jēlnaftas cauruļvads, kas izceļas ar to, ka ir otrs lielākais jēlnaftas cauruļvads nozarē, kā arī piegādā jēlnaftu ASV līča piekrastes un Midwest tirgiem. Turklāt tās NGTL un Mainline dabasgāzes cauruļvadi transportē 75% no Rietumkanādas dabasgāzes piegādes jaudas.

Ar tik nozīmīgiem un svarīgiem aktīviem TRP netrūkst iespēju izmantot kapitālu aktīvās izaugsmes projektos. Rezultātā nevajadzētu pārsteigt, ka tā iegulda miljardus pašreizējos izaugsmes projektos un tai ir arī vairāku miljardu dolāru izaugsmes projektu uzkrājums.

Tomēr tajā pašā laikā tai ir arī jānosaka prioritāte bilances aizņemto līdzekļu īpatsvara samazināšanai, lai saglabātu savu kredītreitingu BBB+. Rezultātā uzņēmuma izaugsme tuvākajā laikā, visticamāk, nesasniegs visu tā potenciālu, jo tam būs jāiegulda kapitāls, lai nomaksātu parādus, nevis pilnībā jāiegulda izaugsmes iespējās. Mēs prognozējam nelielu 4% sadalāmo naudas plūsmu uz vienu akciju CAGR nākamajā pusdesmit gadu laikā.

Lai gan tā aizņemto līdzekļu īpatsvars varētu būt mazāks, mēs nedomājam, ka dividendes tiks samazinātas jebkurā laikā, jo tās izmaksas koeficients ir tikai 54%, bilance joprojām ir nelielas problēmas, un naudas plūsmas profils ir ļoti stabils. Faktiski TRP ir palielinājis savas dividendes septiņus gadus pēc kārtas, tāpēc maz ticams, ka TRP pat apsvērs iespēju samazināt dividendes un, iespējams, turpinās to palielināt pārskatāmā nākotnē.

Ar nākotnes dividenžu ienesīgumu 6.4% TRP izskatās kā ļoti pievilcīgs augstas ienesīguma enerģijas krājums.

Labāks, pievilcīgāks enerģijas krājums 

Kinder Morgan (KMI) ir vadošais vidēja līmeņa enerģētikas uzņēmums, kam pieder Ziemeļamerikas lielākais CO2 transportēšanas, neatkarīgu rafinētu produktu transportēšanas, neatkarīgs termināls un dabasgāzes pārvades bizness. Tā milzīgā mēroga dēļ tas transportē aptuveni 40% no Amerikas Savienoto Valstu dabasgāzes.

Ņemot vērā, ka 94% no tā EBITDA ir izturīga pret īstermiņa preču cenu izmaiņām, KMI ir ļoti stabils naudas plūsmas profils. Tās izturību pret svārstībām enerģētikas nozarē vēl vairāk pastiprina fakts, ka lielākajai daļai tā darījuma partneru ir ieguldījumu kategorijas.

Līdzīgi kā TRP, KMI milzīgais mērogs sniedz tam daudzas iespējas investēt izaugsmes projektos. Tomēr uzņēmums arī iegulda ievērojamas naudas summas akciju atpirkšanā, jo uzskata, ka tā akcijas šobrīd ir nepietiekami novērtētas. Ņemot vērā to, ka tā saskaras ar zināmiem šķēršļiem, ko rada mantoto aktīvu pārslēgšana par pazeminātām likmēm, kā arī pieaug regulējošie šķēršļi izaugsmes ieguldījumiem cauruļvadu nozarē, mēs prognozējam pieticīgu 2.6% sadalāmo naudas plūsmu uz vienu akciju CAGR nākamo piecu gadu laikā.

Ņemot vērā tā stabilo investīciju līmeņa kredītreitingu, ievērojamo likviditāti un aizņemto līdzekļu rādītāju, kas tagad ir zem ilgtermiņa mērķa, KMI dividendes izskatās ļoti drošas. Apvienojot šos faktorus ar faktu, ka tā ir palielinājusi dividendes piecus gadus pēc kārtas un tās izmaksas koeficients ir tikai 52.1%, dividendes ir ne tikai ļoti drošas, bet arī, iespējams, turpinās pieaugt nākamajos gados.

KMI nākotnes dividenžu ienesīgums 6.1% padara to par ļoti pievilcīgu augstas ienesīguma enerģijas akciju.

Pozicionēts ilgmūžībai

The Williams Companies (WMB) dabasgāzes vidusposma infrastruktūra nodrošina tās ilgmūžību pat enerģētikas pārejas apstākļos. Turklāt tā tīkls apkalpo 14 galvenos piegādes reģionus, un tam ir pārvades cauruļvadu bizness, kas apkalpo blīvi apdzīvotus reģionus.

WMB arī ir palielinājusi savu koriģēto peļņu par akciju un dividendes par akciju katru gadu kopš 2018. gada, neskatoties uz to, ka tā saskaras ar daudzām makroekonomikas un nozarei specifiskām problēmām, kas atspoguļo tās uzņēmējdarbības modeļa spēku un noturību.

Tā stratēģiski izvietotie aktīvi sniedz tai daudz pievilcīgu izaugsmes investīciju iespēju. Tie ietver 35 dabasgāzes pārvades, sešus Deepwater GOM, četrus Northeast G&P un piecus Haynesville & Wamsutter G&P paplašināšanas projektus. WMB arī iegulda oportūnistiskā akciju atpirkšanā, lai vēl vairāk papildinātu vienas akcijas pieaugumu. Rezultātā mēs piesardzīgi novērtējam 4% sadalāmo naudas plūsmu uz vienu akciju CAGR nākamajā pusdesmitgadē.

Līdzīgi kā TRP un KMI, arī WMB dividendes ir diezgan drošas. Tam ir ļoti izturīgs biznesa modelis, spēcīga investīciju līmeņa bilance, konsekvents un stabils sadalāmās naudas plūsmas pieaugums uz vienu akciju un ļoti zems 43% izmaksu koeficients. Rezultātā mēs sagaidām, ka WMB ne tikai saglabās dividendes, bet arī palielinās tās gada griezumā.

Ar nākotnes dividenžu ienesīgumu 5.4% WMB ir pievilcīgs augstas ienesīguma enerģijas krājums ar ļoti zemu dividenžu samazināšanas risku.

Final Domas

Neraugoties uz spēcīgo enerģijas akciju pārsniegumu pēdējā laikā, nozarē ir vairākas augstas kvalitātes un zema riska iespējas, kas joprojām piedāvā pārliecinoši augstu dividenžu ienesīgumu.

Iegādājoties TRP, KMI un/vai WMB akcijas, jūs varat iegūt daļu no Ziemeļamerikas vissvarīgākās un konkurētspējīgākās dabasgāzes infrastruktūras un gūt nemainīgas un pievilcīgas dividendes daudzus gadus uz priekšu.