Jūsu darbs IR Klientu apkalpošana pārsteidzošs akciju tirgus rallijs 2023. gada var pienākt par sitienu pa zarnām.
"Lai gan mēs gaidījām tirgus atgūšanos no pagājušā gada 4. ceturkšņa un uzskatām, ka sākotnēji Q1 saglabāsies stabils, ņemot vērā vieglo pozīciju un atbalstošos sezonas, mēs negaidām, ka nākamajam posmam būs fundamentāls apstiprinājums. , un redzēsim, ka, virzoties cauri šim ceturksnim, rallijs samazinās, un pirmais ceturksnis, iespējams, iezīmēs gada augstāko līmeni,” brīdināja ietekmīgais JP Morgan stratēģis Mislavs Matejka klientiem adresētajā piezīmē.
Matejka piesardzībai minēja trīs iemeslus.
Pirmkārt, ienesīguma līkne paliek apgriezts, un investoriem nevajadzētu ignorēt signāla sasniegumus. Kad ienesīguma līkne apgriežas, tā atspoguļo ilgtermiņa procentu likmes, kas nokrītas zem īstermiņa likmēm. Šis solis liecina par to, ka investori vairāk naudas iegulda ilgāka termiņa obligācijās, baidoties no tuvākā laika ekonomiskām perspektīvām.
Otrkārt, saskaņā ar Matejka teikto, naudas piedāvājums turpina samazināties gan ASV, gan Eiropā, jo procentu likmes turpina augt.
Un, visbeidzot, banku kreditēšanas standarti ir kļuvuši stingrāki, kā rezultātā samazinās pieprasījums pēc kredītiem un parasti tas ir recesijas priekštecis.
"Mēs šobrīd neuzskatām, ka lejupslīde ir ārpus galda, un uzskatām, ka rallijs izzudīs, kad mēs virzīsimies cauri Q1," rakstīja Matejka. "Lejupslīdes skats tiek samazināts, taču visi galvenie monetārie signāli sūta brīdinājuma zīmes."
Līdz šim 2023. gadā tirgi ir ignorējuši visus šos makro brīdinājuma signālus. Investori arī nav ņēmuši vērā šausmīgo peļņas sezonu.
Saskaņā ar Factset datiem S&P 500 ceturtā ceturkšņa jauktā peļņas samazināšanās ir 4.7%. Ja šis kritums saglabāsies, tas iezīmēs pirmo S&P 500 peļņas samazināšanos gada griezumā kopš 2020. gada trešā ceturkšņa.
Tomēr šeit mēs esam ar stabilu atdevi tirgos gadu līdz šim.
Nasdaq Composite gada laikā ir pieaudzis par 12.6%, pamatojoties uz tīru ažiotāžu. jaunas mākslīgā intelekta lietojumprogrammas no tādiem kā Microsoft (MSFT), Google (GOOG, GOOGL), un Nvidia (NVDA). Cer uz Fed vira par procentu likmju politiku ir tikai iedegušas liesmu piedāvājumam bieži vien augsta riska tehnoloģiju akcijās.
Tikmēr S&P 500 ir palielinājies par 6.2%, investoriem nostājoties uz Ķīnas ekonomikas atveseļošanos pēc COVID bloķēšanas atslābināšanas.
Tajā pašā laikā dažādas Fed amatpersonas ir atteicās no jebkādas runas šomēnes procentu likmju maiņa, kas šomēnes ir ietekmējusi akcijas. Un peļņa no tādiem kā Walmart un Home Depot šonedēļ labākajā gadījumā tiks piedāvāts pretrunīgs skatījums uz ASV patērētājiem.
Kopumā, kā apgalvo Matejka, investori, iespējams, gaida pavasara vilšanos, jo iemesls būt optimistiskam prasa dažus sitienus.
"Pašlaik barotie fondi ir gandrīz 5%, kvantitatīvā stingrība turpinās, ienesīguma līkne ir negatīva (ir bijusi trīs mēnešus), un M2 februārī, iespējams, ir samazinājies gandrīz par -3% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu (nozīmīgs kritums), " EvercoreISI priekšsēdētājs Eds Haimens rakstīja pētījuma piezīmē. "Šo monetāro nosacījumu ietekme turpināsies līdz 2024. gadam."
Braiens Sozzi ir Yahoo Finance izpildredaktors. Sekojiet Sozzi pakalpojumā Twitter @BrianSozzi un par LinkedIn.
Izlasiet jaunākās Yahoo Finance finanšu un biznesa ziņas
Lejupielādējiet Yahoo Finance lietotni Manzana or android
Sekojiet Yahoo Finance par Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, un YouTube
Avots: https://finance.yahoo.com/news/3-reasons-the-current-stock-market-rally-of-2023-could-stall-114115469.html