4 pievilcīgas akcijas, kuru cena ir zemāka par uzskaites vērtību

Cilvēki visu dienu var strīdēties par to, vai uzskaites vērtība ir labs akciju vērtības rādītājs.

Es saku, ka tā ir, un es uzskatu, ka šīs slejas rezultāti to pierāda. Uzskaites vērtība ir uzņēmuma neto vērtība – tā aktīvu summa mīnus saistības. To parasti izsaka uz vienu akciju – tas ir kopējais dolāra skaitlis dalīts ar apgrozībā esošo akciju skaitu.

Šodien ir 22^nd sleju esmu rakstījis par akcijām, kas tiek pārdotas par zemāku cenu nekā to uzskaites vērtība. Vidējais viena gada ienesīgums pirmajā 21 kolonnā ir bijis 16.6%.

Es ņemšu to atpakaļ jebkurā laikā. Tas ir labi salīdzināms ar Standard & Poor's 500 kopējās atdeves indeksa vidējo viena gada atdevi par to pašu 21 periodu, kas ir bijis 10.4%. No 21 komplekta zemo cenu līdz rezervācijai 15 ir bijuši rentabli un 14 ir pārspējuši S&P 500.

Pagājušajā gadā man bija lieli ieguvumi un zaudējumi. Dorian LPG (LPG) atdeva 105%, bet Argonaut Gold (ARNGF) zaudēja 88%. Grehems HoldingsGHC
bija neliels ieguvums un LoewsL
bija neliels zaudējums. Kopumā manas atlases atdeva 5.5%, bet S&P 500 samazinājās par 17.3%.

Ņemiet vērā, ka mani sleju rezultāti ir hipotētiski un tos nedrīkst sajaukt ar rezultātiem, ko iegūstu klientiem. Arī pagātnes sniegums neparedz nākotni.

Šeit ir manas jaunās izvēles starp akcijām, kas tiek pārdotas zem grāmatas. Sākšu ar Capital OneCOF
, banku uzņēmums, kas atrodas Maklīnā, Virdžīnijā. Tā ir desmitā lielākā banka ASV pēc aktīviem. Iespējams, jūs to zināt no TV reklāmām, kurās ir sauklis “Kas ir jūsu makā?”

Salīdzinot ar lielāko daļu banku, Capital One daudz lielāku uzsvaru liek uz kredītkaršu kreditēšanu. Tas darbojas arī automašīnu aizdevumos un komercaizdevumos. Tas ir salīdzinoši viegls attiecībā uz tradicionālajām filiālēm un hipotekāro kredītu izsniegšanu. Dažas tās filiāles ir kafejnīcas.

Akcijas ir lētas, pārdodot par aptuveni piecas reizes lielāku peļņu un nedaudz zem taustāmas uzskaites vērtības. Daudzi cilvēki domā, ka gaidāma lejupslīde; tāpēc viņi nevēlas maksāt par banku ar lielu kredītkaršu risku.

Papildus lētumam man patīk Capital One vēsturiskais pieauguma temps — aptuveni 7% gadā gan no pārdošanas, gan peļņas pēdējās desmitgades laikā.

Kelly Services (KELYA), kas atrodas Trojā, Mičiganas štatā, ir viens no lielākajiem personāla atlases uzņēmumiem ASV (saskaņā ar Statista datiem tas nesen ieņēma ceturto vietu šajā nozarē.) Tās akcijas tiek pārdotas par 0.53 reizes lielāku uzskaites vērtību un 12 reizes par peļņu.

Kellijas rentabilitāte ir sagādājusi vilšanos. Tas zaudēja naudu trijos no pēdējiem 15 gadiem, un nav bijis neviena gada, ko es uzskatītu par lielisku. Tomēr es domāju, ka lietas, visticamāk, uzlabosies. Mūsdienās jūs daudz lasāt par uzņēmumiem, kuriem ir grūtības atrast kvalificētus darbiniekus.

Tāpēc man šķiet, ka šim vajadzētu būt piemērotam brīdim personāla atlases uzņēmumiem. Pēc tam, kad pēdējo desmit gadu laikā Kelly nav uzrādījis ieņēmumu pieaugumu, pagājušajā gadā tā palielināja ieņēmumus par aptuveni 7%. Tas ir sākums.

Gandrīz bez parādiem izvēle ir Pilnīga ģenētika (FLGT). Uzņēmums atrodas Temple City, Kalifornijā, un uzņēmums veic ģenētiskās pārbaudes ārstiem un slimnīcām. Tā izvērsās, veicot Covid-19 testēšanu, un ieņēmumi no šī avota drīz vien kļuva mazāki par tā pamatdarbību. Tagad Covid testa ieņēmumi samazinās.

Tāpēc akcijas ir tik lētas, pārdodot tikai par 0.9 reizes lielāku uzskaites vērtību un mazāk nekā piecas reizes lielāku peļņu.

Pamatieņēmumi (kas nav Covid) pieaug, lai arī tie ir nelieli. Un uzņēmumam ir 571 miljons dolāru skaidrā naudā un tirgojami vērtspapīri. Es domāju, ka Fulgent pēc pašreizējās cenas (apmēram 39 USD par akciju) ir pievilcīga.

Tas nesen tika iekļauts manā negadījumu sarakstā, kurā bija krājumi, kas tika notriekti pēdējā ceturksnī un kuri, manuprāt, var atgūties un attīstīties.

Kartona kastes, kāds? rietumu rokaWRK
, no Atlantas, ir viens no lielākajiem iepakojuma ražotājiem valstī, piemēram, gofrētās kastes un salokāmās kartona kastes. Ja cilvēki arvien vairāk iegādāsies savas preces internetā, nepieciešamība pēc pārvadāšanas konteineriem turpinās pieaugt.

Es laiku pa laikam esmu spēlējis šo tēmu, izmantojot Packaging Corp. of America (PKG), bet argumentācija ir līdzīga ar WestRock. Pirmais ir ienesīgāks, taču tas tiek pārdots par trīs reizes lielāku uzskaites vērtību, savukārt WestRock pārdod par 0.84 reizes lielāku uzskaites vērtību.

Protams, uzņēmumi, kas pārdod zem uzskaites vērtības, kāda iemesla dēļ ir lēti. Viņiem ir problēmas, un visi to zina. Bet akciju tirgū tas ne vienmēr ir slikti. Bieži vien ir labāk pirkt lētas akcijas ar taustāmām problēmām nekā dārgas akcijas ar slēptām akcijām.

Informācijas atklāšana: vienam vai vairākiem maniem klientiem pieder Packaging Corp. of America akcijas.