Ceturtdien ziņās bija četras no mūsu kluba akcijām — Costco Wholesale (COST), Amazon (AMZN), Humana (HUM) un Bausch Health (BHC). Lūk, kā mēs jūtamies par notikumu attīstību. Costco Ziņas: Costco ziņoja par pārdošanas apjomu mazumtirdzniecības mēnesī oktobrī pēc noslēguma zvana trešdienas vakarā. Četru nedēļu periodā neto apgrozījums pieauga par 7.7% salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu līdz 17.73 miljardiem ASV dolāru. Kopējie salīdzināmie pārdošanas apjomi oktobrī palielinājās par 6%, un benzīna cenu inflācija pozitīvi ietekmēja kopējos pārskatos pārdotos uzņēmumus par aptuveni 2.8%. Ceturtdien akcijas pieauga par 0.5%, atgūstot daļu no iepriekšējās sesijas 3.3% krituma. Ņemiet vērā: augstākās līnijas rezultāti vienmēr ir svarīgi, taču, runājot par mazumtirdzniecību, mums īpaši patīk analizēt viena veikala pārdošanas apjomu (sauktu arī par salīdzināmo izpārdošanu vai kompensāciju), jo šis rādītājs sniedz plašāku ieskatu uzņēmējdarbības tendencēs. Salīdzināmu pārdošanas apjomu analīze palīdz mums saprast, vai uzņēmums var piesaistīt vairāk klientu un pārdot viņiem vairāk preču. Turklāt, tā kā benzīna cenas var būt nepastāvīgas, 6% rādītājs nav tīra preču pieprasījuma pazīme. Lai iegūtu vēl labāku priekšstatu par mazumtirdzniecības uzņēmuma darbību, Costco izceļ savus salīdzināmos pārdošanas apjomus, izslēdzot benzīna cenu un ārvalstu valūtas izmaiņu ietekmi. To sauc par “pamatkompānijām”, tas ir vislabākais analīzes rādītājs, jo tas novērš to vienumu ietekmi, kurus uzņēmums nevar kontrolēt. Šajā periodā Costco kopējais pamatkompāniju apjoms pieauga par 6.7%, pārsniedzot aplēses par 6.1%. Jo īpaši Amerikas Savienotajās Valstīs pamatkompāniju apjoms pieauga par 6.1%, nedaudz pietrūkstot aplēsēm par 6.3%. Kluba viedoklis: mēs turpinām saglabāt labvēlīgu skatījumu uz Costco pēc kārtējā stabila mēneša, kurā attīstīsies pamatkompāniju pārdošanas apjoms, un nākamgad apsteidzot divus potenciālos katalizatorus — īpašu dividenžu izmaksu un dalības maksas kāpumu. Mēs esam gatavi saņemt Costco nākamo pilno ieņēmumu pārskatu, kas atšķirībā no ikmēneša pārdošanas skaitļiem ietver informāciju par peļņu, decembrī. 8. Ņemot vērā bažas par gaidāmo lejupslīdi un no inflācijas piesardzīgiem patērētājiem, mēs izvēlamies savus mazumtirdzniecības darījumus. Costco ir viens no diviem mums piederošajiem mazumtirgotājiem, kā arī TJX Companies (TJX), kuras krājumi pēdējā mēneša laikā ir palielinājušies par vairāk nekā 13%. Amazon Ziņas: Amazon ceturtdien paplašināja darbinieku pieņemšanas iesaldēšanu, iekļaujot visu uzņēmuma darbiniekus. "Mēs paredzam, ka šī pauze saglabāsies dažu nākamo mēnešu laikā", jo pasliktinās ekonomikas pretvējš, Amazon personāla vadītāja Beth Galetti rakstīja personālam. Pagājušajā mēnesī uzņēmums apturēja darbā pieņemšanu savā mazumtirdzniecības biznesā. Kā mēs uzzinājām no Amazon, kad tas pagājušajā nedēļā ziņoja par mazākiem ienākumiem un norādījumiem, uzņēmumam joprojām ir jādara zināms izmaksu struktūras risinājums, kas mazumtirdzniecības pusē pieauga ar masveida darbinieku pieņemšanu, lai apmierinātu satraucošo pieprasījumu Covid-19 pandēmijas sākumā. . Tagad, kad Covid problēma ir mazāka, Amazon ir mēģinājis pielāgot savu darbību atbilstoši izmēram. Klubs: mēs esam iedrošināti redzēt, ka Amazon apzinās nepieciešamību vēl vairāk savilkt jostas šajos nestabilajos ekonomiskajos laikos. Jau kādu laiku Džims Kremers ir teicis, ka tehnoloģiju uzņēmumiem ir jārisina augstais personāla līmenis. Lai gan mēs nevēlamies, lai cilvēki tur zaudētu darbu, ar darbinieku pieņemšanas iesaldēšanu var nepietikt Federālajai rezervju sistēmai, kas vēlas palēnināt darba tirgu un atdzesēt algu inflāciju. Amazon ir krities katru tirdzniecības dienu kopš trešā ceturkšņa rezultātu paziņošanas oktobrī. 27. Humana Ziņas: Veselības apdrošinātājs Humana atpērk akcijas 1 miljarda dolāru vērtībā. Ceturtdien iesniegtajā normatīvajā dokumentācijā Humana paziņoja, ka ir noslēgusi paātrinātus akciju atpirkšanas līgumus ar Goldman Sachs un Mizuho. Atpirkšana 1 miljarda ASV dolāru apmērā ir daļa no lielākas atpirkšanas atļaujas 3 miljardu ASV dolāru apmērā, kas izdota no 2021. gada februāra. Akcijas ir kritušās tikai vienā sesijā pēdējo 11 tirdzniecības dienu laikā, ieskaitot ceturtdienu. Ir zināms, ka Humana izmanto paātrinātas akciju atpirkšanas (ASR) līgumus, nevis atpērk savas akcijas, veicot tradicionālākus pirkumus atklātā tirgū. Humana nesen to darīja 2020. gada janvārī un decembrī. ASR ļauj uzņēmumam atpirkt akcijas daudz ātrāk, nekā tas būtu nepieciešams, ja viņi tādu pašu daudzumu pirktu atklātā tirgū. Iemesls ir ASV vērtspapīru likumi ierobežo to, cik lielu daļu savu parasto akciju uzņēmums var iegādāties atklātā tirgū vienas dienas laikā. Pašreizējais ierobežojums ir 25% no vidējā dienas tirdzniecības apjoma. Mūs iedrošina Humana paziņojums par atpirkšanu, kas nāk vienu dienu pēc stabiliem trešā ceturkšņa rezultātiem un labvēlīgiem komentāriem par nākamo gadu Humana šogad mums ir bijis liels ieguvējs, jo līdz šim akcijas ir palielinājušās par 22% un iecirta vēl vienu svaigu augstāko ceturtdienu. Turpretim S&P 500 ir samazinājies gandrīz par 20%. Ņemot vērā šos apstākļus, vadības lēmums iejaukties un atpirkt daļu akciju, šķiet, liek domāt, ka akcijām varētu būt vēl lielāka izaugsme. Pēdējo reizi Humana to izdarīja 6. janvārī, mazāk nekā nedēļu pēc tam, kad krājumi samazinājās par 19%, jo strauji pazeminājās Medicare Advantage (MA) dalības pieauguma aplēse. HUM akcijas kopš to slēgšanas janvārī ir pieaugušas par vairāk nekā 50%. 6. Lai gan nav iespējams droši zināt, kur akcijas virzīsies no šejienes, mēs uzskatām, ka ceturtdienas atpirkšanas ziņas kopumā ir pozitīvas. Plašāk runājot, mēs domājam, ka tādām tirgus aizsardzības daļām kā veselības aprūpe tuvākajā laikā vajadzētu palikt par labu, īpaši pēc Federālo rezervju sistēmas priekšsēdētāja Džeroma Pauela trešdienas vanagu noskaņojuma. Bausch Health Ziņas: Bausch Health pirms ceturtdienas atklāšanas zvana ziņoja par trešā ceturkšņa rezultātiem. Pārdošanas apjoms 2.05 miljardu ASV dolāru apmērā, kas ir par 2% organiski vairāk nekā iepriekšējā gadā, aptuveni atbilda aplēsēm. Koriģētā peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas (EBITDA) 766 miljonu ASV dolāru apmērā neatbilda 781 miljonu ASV dolāru aplēsei. Cīņā esošo akciju cena ceturtdienas sesijā ir pieaugusi un kritusies. Tālāk ir sniegts ieskats ceturkšņa pārdošanas apjomos pa segmentiem, kas 2022. gada pirmajā ceturksnī tika pārveidoti par Salix, International, Diversified Products, Solta Medical un Bausch + Lomb (BLCO). Pēc sākotnējā publiskā piedāvājuma maijā Bausch + Lomb ir atsevišķa vienība nekā BHC. Tomēr BHC pieder lielākā daļa Bausch + Lomb, tāpēc šie finanšu dati joprojām tiek rādīti BHC pārskatos. Salix: 544 miljoni ASV dolāru pretstatā 535 miljoniem ASV dolāru International: 250 miljoni ASV dolāru, paredzamie 244 miljoni. visa gada fiskālie 72. gada ieņēmumi ir no 72 līdz 238 miljardiem ASV dolāru, kas ir mazāks par iepriekš prognozēto 244 miljardu ASV dolāru apmērā līdz 942 miljardiem ASV dolāru. Tomēr atjauninātās vadlīnijas ietver 8.11 miljardu ASV dolāru konsensa aplēses. Paredzams, ka visa gada koriģētā EBITDA būs no 2.99 līdz 3.09 miljardiem USD. Lai gan tas ir zemāks par iepriekš norādīto 3.02 miljardu un 3.12 miljardu ASV dolāru diapazonu, tas atbilst 3.03 miljardu ASV dolāru cerībām. Samazinātās pārskatīšanas atspoguļo Bausch + Lomb atjauninātās vadlīnijas, un vadība atzīmē, ka viņu cerības uz visa gada Bausch Pharma un Solta Medical kombinēto pārdošanas apjomu paliek nemainīgas. Klubs: šī pozīcija joprojām ir milzīga vilšanās. Tomēr, lai cik nepareizi būtu kādreiz iesaistīties šajā akcijā, šobrīd mēs uzskatām, ka būtu arī nepareizi pārdot, ņemot vērā, ka Bausch Health joprojām pieder aptuveni 88% no Bausch + Lomb. Turklāt vadība atkārtoja savu viedokli, ka šīs pozīcijas monetizācija vai sadale BHC akcionāriem joprojām ir stratēģiski saprātīga. Ņemot vērā pēdējās aptuveni 4.73 miljardu ASV dolāru tirgus kapitalizāciju, Bausch Health akciju vērtība ir aptuveni 4.2 miljardi ASV dolāru. Tas ir nedaudz mazāk nekā divas reizes lielāks par Bausch Health gandrīz 2.4 miljardu dolāru lielu tirgus apjomu. Svarīgi ir tas, ka neatkarīgi no tā, kā Bausch Health izvēlēsies sadalīt savas BLCO akcijas – vai nu pārdodot vairāk atklātā tirgū vai izplatot tās esošajiem akcionāriem – vērtību neietekmēs (izņemot parastās tirgus svārstības), jo netiek pārdotas jaunas akcijas. izveidots. Iemesls, kāpēc Bausch Health tirdzniecība pastāvīgi zemāka par BLCO akciju vērtību, ir parāds. Lai gan parādu slodze joprojām ir augsta, vadība veic pasākumus, lai padarītu to vieglāk pārvaldāmu, mainot 5.6 miljardus ASV dolāru neapmaksātas pirmās kārtas nenodrošinātās parādzīmes pret 3.1 miljardu ASV dolāru no jauna emitētām vecāko nodrošinātajām parādzīmēm, kā rezultātā pamatsumma tiek samazināta par 2.5 miljardiem ASV dolāru. Tiem, kas nav pazīstami ar šiem terminiem, tie attiecas uz kapitāla struktūras hierarhiju. Kā jūs varētu zināt, parāds (tāpat kā obligācijas) tiek uzskatīts par drošāku, jo saskaņā ar likumu ir jāatmaksā pamatsumma. Pamatkapitāls ir daudz riskantāks, jo nav garantijas, ka jūs kādreiz redzēsit savu pamatsummu. (Vēlamās akcijas atrodas virs parastā kapitāla, bet zem parāda.) Atšķirība ir pārmaiņā no nenodrošinātas uz nodrošināto. Tas attiecas uz nodrošinājumu. Nodrošināts parāds nozīmē, ka Bausch Health ir nodrošinājis aktīvus, kas nozīmē, ka saistību neizpildes gadījumā aizdevēji pārņem īpašumtiesības uz nodrošinātajiem aktīviem. Apmaiņā pret nodrošinājumu ir samazinājies parāds bilancē un turpmāk tiks maksāti mazāki procenti, līdz ar to uzņēmuma finansiālais stāvoklis ir uzlabojies. Visbeidzot, attiecībā uz Xifaxan patentu tiesvedību vadība nepiedāvāja pārāk daudz informācijas, izņemot to, ka ASV ir iesniegta apelācija. Federālās apgabala apelācijas tiesa un ka tā paredz, ka process ilgs aptuveni 12 līdz 18 mēnešus. Jūlijā BHC akcijas tika samazinātas pēc apgabaltiesas tiesneša mutvārdu rīkojuma, kas būtībā atbrīvoja ceļu uz Xifaxan, Salix Pharmaceuticals produkta, ko lieto kairinātu zarnu sindroma ar caureju (IBS-D ) ārstēšanai, sugas preparātam. — CNBC Investing Club Zevs Fima un Metjū Dž. Belvedere piedalījās šajā ziņojumā. (Jim Cramer's Charitable Trust ir ilgs COST, AMZN, HUM un BHC. Skatiet šeit pilnu akciju sarakstu.) Kā CNBC Investing Club abonents ar Džimu Krameru jūs saņemsit brīdinājumu par tirdzniecību, pirms Džims veiks darījumu. Džims nogaida 45 minūtes pēc tirdzniecības brīdinājuma nosūtīšanas, pirms pērk vai pārdod akcijas sava labdarības fonda portfelī. Ja Džims ir runājis par akciju CNBC TV, viņš nogaida 72 stundas pēc tirdzniecības brīdinājuma izdošanas, pirms veic darījumu. IEPRIEKŠ MINĒTĀ IEGULDĪJUMU KLUBA INFORMĀCIJA ATTIECAS AR MŪSU NOTEIKUMIEM UN NOSACĪJUMIEM UN KONFIDENCIALITĀTES POLITIKU KOPĀ AR MŪSU ATRUNA. NEKĀDAS UZTICĪBAS SAISTĪBAS VAI PIENĀKUMS NEPASTĀV, VAI TIEK IZVEIDOTS, SAŅEMOT JEBKURU INFORMĀCIJU, KAS SNIEGTA SAISTĪBĀ AR IEGULDĪJUMU KLUBU.
25. gada 2021. februārī Inglvudā, Kalifornijā, iepirkšanās rati ir sarindoti pie Costco veikala.
Mario Tama | Getty attēli
Avots: https://www.cnbc.com/2022/11/03/4-of-our-stocks-are-in-the-news-heres-the-clubs-take-on-each-development.html