4 lietas, kas jāievēro, kad Fed pieņems lēmumu par likmju paaugstināšanu

Krājumi
DJIA,
-1.01%

SPX,
-1.13%
otrdien krasi samazinājās pirms Fed lēmuma un 10 gadu valsts parādzīmes ienesīguma
TMUBMUSD10Y,
3.561%
uzlēca līdz 3.57%.

Lasīt: Vai Fed var savaldīt inflāciju, vēl vairāk nesagraujot akciju tirgu?

Fed lēmums tiks pieņemts trešdien plkst. 2:XNUMX Austrumos.

Cik vanags var kļūt Fed? Šeit ir daži norādes, kurām Fed novērotāji pievērš īpašu uzmanību.

Cik liels likmes paaugstinājums trešdien?

Maikls Gregorijs, BMO Capital Markets galvenā ekonomista vietnieks, domā, ka Fed paaugstinās federālo fondu likmi par 75 bāzes punktiem līdz diapazonam no 3% līdz 3.25%. Viņš sacīja, ka lielais patēriņa cenu pamatinflācijas pieaugums augustā noslēdza darījumu par 75 bāzes punktiem un palielināja izredzes virzīties uz 100 bp.

Fed-fondu fjūčeru tirgi un daži analītiķi ir pieņēmuši iespēju palielināties par 100 bāzes punktiem, taču Gregorijs iebilda pret to.

“Problēma ar nepieredzētu 100 bp kustību ir tāda, ka tas varētu radīt politikas panikas sajūtu. Līdzīgi bezprecedenta 75 bp gājiens ar trīs kūdras palīdzību rada labāku sajūtu “mēs to sapratām”,” savā piezīmē klientiem rakstīja Gregorijs.

Taču daži ekonomisti, piemēram, Japānas investīciju banka Nomura, pieturas pie 100 bāzes punktu prognozēm.

Sk: Ko akciju tirgus investori baidās no Fed procentu likmju paaugstināšanas

Ko Pauels saka par novembri

Pirms pārsteidzošā patēriņa pamatinflācijas pieauguma augustā ekonomisti domāja, ka Fed novembrī pazeminās līdz mazākam procentu likmju paaugstinājumam par ceturtdaļu procentpunkta.

Tagad Pauels varētu atstāt atvērtas durvis ceturtajai 75 bp kustībai no 1. līdz 2. novembrim.

“Pauels preses konferencē atkal būs vanags; Jebkurš neprātīgs iespaids, visticamāk, būs nepareizas komunikācijas rezultāts,” sacīja Roberto Perli, Piper Sandler globālās politikas vadītājs.

Fed gubernatore Mišela Boumena pagājušajā mēnesī sacīja, ka "līdzīga apjoma palielinājumiem" vajadzētu būt uz galda, līdz Fed redzēs, ka inflācija samazinās konsekventi, jēgpilni un ilgstoši.

"Ja FOMC dalībnieki kopumā piekrīt šim viedoklim un Pauels īpaši uzskata šo viedokli, un viņi pielīdzina "līdzīgu lielumu" likmju paaugstināšanai par 75 bp, tad šim nevajadzētu būt pēdējam likmju paaugstinājumam par 75 bāzes punktiem," sacīja Tims Dujs, ASV galvenais ekonomists. SGH makro konsultanti.

Fed etalonlikmes "punktu diagramma".

Ekonomisti domā, ka Fed izmantos punktu diagrammu, lai norādītu uz "augstāku uz ilgāku laiku" procentu likmēm.

Evercore ISI priekšsēdētāja vietnieks Krišna Guha uzskata, ka Fed līdz gada beigām paaugstinās etalonlikmes vidējo mērķi līdz 4–4.25%. Tas ir vairāk nekā 3.25–3.5% iepriekšējā prognozē jūnijā.

Guha uzskata, ka “gala” likme jeb augstākais punkts likmju paaugstināšanai šajā ciklā tiks pārskatīts līdz diapazonam 4.25–4.5% no iepriekšējās aplēses 3.75–4%.

Tajā pašā laikā punktveida diagramma arī parādīs, ka Fed neplāno samazināt likmes nākamajā gadā.

"Fed cenšas panākt, lai viņi varētu savaldīt ekonomiku, faktiski neizraisot tiešu recesiju," sacīja Morgan Stanley globālais galvenais ekonomists Sets Kārpenters.

Kad viņi sasniegs līmeni, kas, viņuprāt, sāk mazināt pieprasījumu, bet ne tik ļoti, lai viss sabruktu, Fed amatpersonas plāno "turēties tur, kamēr ekonomika palēninās", viņš piebilda intervijā Bloomberg Radio.

Cik daudz “sāpju” izcels jaunās ekonomikas prognozes?

Prija Misra, TD Securities globālo likmju stratēģijas vadītājs, sagaida, ka Fed izmantos mazāk optimistiskas izlaides un darba tirgus apstākļu prognozes, lai sniegtu "pierādījumu", ka Fed ir gatava pieņemt zināmas sāpes ekonomiskajos apstākļos, lai pazeminātu. debesīm augsta inflācija.

Savā pēdējā prognozē Fed prognozēja, ka bezdarba līmenis līdz 4.1. gadam pieaugs tikai līdz 2024%. Trīs gadu prognozes laikā ekonomika turpinās pieaugt ar nedaudz mazāku par 2% gada tempu.

Arī lasīt: Fed ir gatavs mums pastāstīt, cik lielas “sāpes” cietīs ekonomika

Fed arī palielinās viņu inflācijas gaidas.

"Mēs neprognozējam, ka politikas veidotāji prognozēs, ka PCE pamatinflācija atgriezīsies līdz 2% mērķim prognožu horizontā," lai gan Fed prognozēs būs iekļauts arī 2025. gads, sacīja Misra.

Pārbaudiet: Akciju tirgus ir palielinājies katru dienu, kad tika pieņemts lēmums par likmju paaugstināšanu 2022. gadā. Vai tas varētu atkārtoties trešdien?