5 Akcijas Šīs sievietes vadītājas redz vērtību

Kopsavilkums

• Lai gan abām sievietēm ir atšķirīgas stratēģijas, tām ir vairākas kopīgas saimniecības.

Katrīna Vuda (Trades, Portfolio), ARK Investment Management dibinātāja, galvenā investīciju amatpersona un izpilddirektore, ir ieguvusi savu vārdu, ieguldot "traucējošos inovāciju" akcijās. Īstenojot iteratīvu procesu, kas apvieno lejupēju un augšupēju pētniecību, viņas Ņujorkas uzņēmums cenšas ieguldīt uzņēmumos, kas var gūt labumu no starpnozaru inovācijām, piemēram, mākslīgā intelekta, robotikas, enerģijas uzglabāšanas, DNS sekvencēšanas un blokķēdes tehnoloģijas.

Salīdzinoši Causeway Capital's Sāra Ketterere (Trades, Portfolio) cenšas sasniegt augstāku, riskam pielāgotu peļņu, ieguldot nepareizas cenas akcijās gan attīstītajos, gan jaunajos tirgos. Guru Losandželosas firma, kuru viņa nodibināja kopā ar Hariju Hārtfordu 2001. gadā, meklē potenciālās iespējas starp vidējiem un lieliem uzņēmumiem, izmantojot kvantitatīvās un uz vērtību orientētas metodes. Katra akcija saņem arī riska rādītāju, pamatojoties uz nepastāvības apjomu, ko tās pievieno portfelim. Pēc tam ieguldījumu komanda ieiet pozīcijās akcijās ar visaugstāko sagaidāmo, riskam pielāgoto atdevi, kurām ir arī zemāka cenas un peļņas attiecība un augstāks dividenžu ienesīgums nekā tirgū.

Lai gan abiem guru ir atšķirīga pieeja akciju atlasei, viņiem joprojām ir vairākas kopīgas lietas.

Saskaņā ar Aggregated Portfolio, Premium GuruFocus līdzekli, vērtības investoriem abiem bija pozīcijas Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Financial), General Electric Co.
GE
. (GE, Financial), Meta Platforms Inc. (FB, Financial), JD.com Inc. (JD, Financial) un The Walt Disney Co.
DIS
. (DIS, Financial) uz trešā ceturkšņa beigām.

Taivānas pusvadītāju ražošana

Keterere ceturkšņa laikā samazināja savu akciju daļu Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, Financial) par 3.93% līdz 4.12 miljoniem akciju, savukārt Vuda atstāja savu pozīciju nemainīgu, veidojot 10 akciju. Viņu kopējā akciju portfeļa svars akcijās ir 10.35%.

Taivānas uzņēmumam, kas ražo pusvadītāju mikroshēmas, tirgus apjoms ir 742.98 miljardi ASV dolāru; tās akcijas ceturtdien tirgojās aptuveni USD 142.17 ar cenas un peļņas attiecību 32.59, cenas un pārdošanas attiecību 8.92 un cenas un pārdošanas attiecību 12.28.

GF vērtību līnija
VĒRTĪBA
liecina, ka akcijas pašlaik ir ievērojami pārvērtētas, pamatojoties uz vēsturiskajiem rādītājiem, pagātnes sniegumu un nākotnes peļņas prognozēm.

Taiwan Semiconductor finansiālo spēku GuruFocus novērtēja ar 7 no 10. Lai gan uzņēmums pēdējo trīs gadu laikā ir emitējis aptuveni 424.2 miljardus jauno Taivānas dolāru (15.4 miljardu dolāru) jaunos ilgtermiņa parādos, tas ir pārvaldāms, pateicoties ērtam procentu seguma līmenim. Izturīgais Altmana Z-score 10.3 norāda, ka uzņēmumam ir labs stāvoklis, lai gan aktīvi uzkrājas ātrāk, nekā pieaug ieņēmumi. Ieguldītā kapitāla atdeve aizēno arī vidējās svērtās kapitāla izmaksas, kas liecina, ka uzņēmumam augot, tiek radīta laba vērtība.

Uzņēmuma rentabilitāte ieguva 9 no 10 vērtējumu, ko noteica pieaugošā darbības peļņa, kā arī spēcīga pašu kapitāla, aktīvu un kapitāla atdeve, kas pārspēj lielāko daļu konkurentu. Tam ir arī mērens Piotroski F-score — 5 no 9, kas nozīmē, ka apstākļi ir raksturīgi stabilam uzņēmumam. Taiwan Semiconductor konsekventais ieņēmumu un peļņas pieaugums veicināja prognozējamības pakāpi 3.5 no piecām zvaigznēm. Saskaņā ar GuruFocus datiem, uzņēmumi ar šo rangu 9.3 gadu periodā ik gadu gūst vidēji 10% atdevi.

GuruFocus saka, ka Keterere ir ieguvusi aptuveni 185.38% no saviem ilgtermiņa ieguldījumiem, un Vuda kopš 43.53. gada pirmā ceturkšņa ir piedzīvojusi aptuveni 2018% atdevi.

No guru, kas ieguldījuši Taivānas pusvadītāju ražošanā, Ken Fisher (Tirdzniecība, Portfelis) pieder lielākā daļa ar 0.49% no tās apgrozībā esošajām akcijām. Frenks Sands (Darījumi, portfelis), Pirmā ērgļa ieguldījums (Darījumi, portfelis), Beilija Gifforda (Darījumi, portfelis), Rūna Kanifa (Tirdzniecība, Portfelis) un Spiros Segalas (Tirdzniecība, Portfelis), cita starpā, arī ieņem nozīmīgas pozīcijas akcijās.

General Electric

Keterere ceturkšņa laikā iegādājās 1 miljonu akciju General Electric (GE, Financial), savukārt Vuda palielināja savu līdzdalību par 22.54% līdz 55,649 2.33 akcijām. Apvienotā akciju portfeļa svars ir XNUMX%.

Rūpnieciskā konglomerāta, kura galvenā mītne atrodas Bostonā un kurš nesen paziņoja, ka tas tiks sadalīts trīs atsevišķos uzņēmumos, tirgus apjoms ir 113.17 miljardi ASV dolāru; tās akcijas ceturtdien tirgojās aptuveni 103.06 ASV dolāru apmērā ar cenu un peļņas attiecību bez vienreizējiem posteņiem 47.76, cenas un pārdošanas attiecību 3.03 un cenas un pārdošanas attiecību 1.44.

Saskaņā ar GF Value Line, šobrīd krājumi ir ievērojami pārvērtēti.

GuruFocus novērtēja General Electric finansiālo spēku ar 3 no 10, pamatojoties uz zemām ar parādu saistītām proporcijām un Altmana Z-score 1.44, kas brīdina, ka uzņēmumam var draudēt bankrots. ROIC arī aizēno WACC, kas nozīmē, ka uzņēmums cīnās, lai radītu vērtību.

Uzņēmuma rentabilitāte ieguva 5 no 10 vērtējumu, jo tā peļņas un peļņas rādītāji ir zemāki nekā lielākajai daļai nozares uzņēmumu. Tomēr GE atbalsta mērens Piotroski F-score — 4. Tā kā ieņēmumi uz akciju ir samazinājušies pēdējos gados, tomēr tiek novērots vienas zvaigznes prognozējamības rangs. GuruFocus saka, ka uzņēmumi ar šo rangu atdod vidēji 1.1% gadā.

GuruFocus dati liecina, ka Keterere līdz šim ir zaudējusi aptuveni 8.04% no ieguldījumiem, savukārt Vuds ir guvis 3.23% peļņu.

Ar 1.54% akciju Andreass Halvorsens (Trades, Portfolio) ir General Electric lielākais guru akcionārs. Citi labākie guru investori ir Hotchkis & Wiley, Ričards Pzena (Tirdzniecība, portfelis), T Rowe Price pašu kapitāla ienākumu fonds (Tirdzniecība, Portfelis) un Nelsons Pelts (Tirdzniecība, Portfelis).

Meta platformas

Trešajā ceturksnī Vuda savu Meta Platforms (FB, Financial) pozīciju samazināja par 27.4% līdz 210,084 9.11 akcijām, savukārt Keterere palielināja savu līdzdalību par 257,700% līdz 2.14 XNUMX akcijām. Guru kopējais akciju portfeļa svars akcijās ir XNUMX%.

Nesen nomainījis nosaukumu no Facebook, Menlo Park, Kalifornijā bāzētā sociālo mediju kompānijai ir 921.65 miljardu dolāru tirgus vāciņš; tās akcijas ceturtdien tirgojās aptuveni USD 331.32 ar cenu un peļņas attiecību 23.64, cenas un pārdošanas attiecību 6.94 un cenas un pārdošanas attiecību 8.48.

Pamatojoties uz GF vērtības līniju, šķiet, ka akcijas pašlaik ir nedaudz nenovērtētas.

Meta Platforms finansiālo spēku GuruFocus novērtēja ar 7 no 10, ko noteica ērts procentu seguma līmenis un spēcīgais Altman Z-score 18.01. ROIC arī pārsniedz WACC, kas liecina, ka uzņēmums, augot, rada vērtību.

Uzņēmuma rentabilitāte bija vēl labāka ar vērtējumu 9 no 10. Neskatoties uz to, ka uzņēmuma darbības peļņa ir samazinājusies, Meta atbalsta spēcīga peļņa, kas pārspēj lielāko daļu konkurentu, kā arī mērens Piotroski F rādītājs — 6. Stabils peļņas un ieņēmumu pieaugums veicināja piecu zvaigžņu prognozējamību. GuruFocus dati liecina, ka uzņēmumi ar šo reitingu atdevi vidēji 12.1% gadā.

GuruFocus lēš, ka Keterere kopš 2.45. gada otrā ceturkšņa ir palielinājusi savus ieguldījumus par 2021%, savukārt Wood's ir atdevis aptuveni 18.86% kopš dibināšanas 2019. gada otrajā ceturksnī.

Beilija Gifforda (Trades, Portfolio) ir Meta lielākais guru akcionārs ar 0.28% akciju. Zvejnieks, Sands, Chase Coleman (Tirdzniecība, Portfelis), Dodge & Cox, Segalas, First Eagle, Stīvs Mandels (Trades, Portfolio) un daudziem citiem guru pieder arī Meta Platforms akcijas.

JD.com

Kamēr Vuda trešajā ceturksnī samazināja savu daļu JD.com (USB) par 61.76% līdz 2.4 miljoniem akciju, Keterere samazināja savu pozīciju par 33.71% līdz 1.03 miljoniem akciju. Kopā guru kopējais akciju portfeļa svars ir 2.09%.

Ķīnas e-komercijas uzņēmuma tirgus ierobežojums ir 113.50 miljardi ASV dolāru; tās akcijas ceturtdien tirgojās aptuveni 72.98 USD apmērā ar cenas un peļņas attiecību 29.62, cenas un pārdošanas attiecību 3.41 un cenas un pārdošanas attiecību 0.84.

GF Value Line norāda, ka šobrīd akcijas tiek vērtētas godīgi.

GuruFocus novērtēja JD.com finansiālo stiprumu ar 7 no 10, pamatojoties uz atbilstošu procentu segumu un augsto Altman Z-score 4.21. WACC tomēr pārspēj ROIC, norādot uz problēmām, kas saistītas ar vērtības radīšanu.

Uzņēmuma rentabilitāte nebija tik laba, iegūstot 4 no 10 vērtējumu. Lai gan atdeve ir augstāka par pusi no nozares vienaudžiem, darbības peļņa ir zemāka nekā citiem uzņēmumiem. Vietnē JD.com ir arī mērens Piotroski F-score 6, kas nozīmē, ka uzņēmējdarbības apstākļi ir stabili.

Saskaņā ar GuruFocus datiem, Vuda ir zaudējusi aptuveni 16.90% no saviem ieguldījumiem. Kopš 77.23. gada trešā ceturkšņa Ketterer ir palielinājies par aptuveni 2019%.

No guru, kas ieguldīti vietnē JD.com, Koulmenam ir lielākā daļa ar 3.29% no tās apgrozībā esošajām akcijām. Kriss Deiviss (Trades, Portfolio), Dodge & Cox, Filips Laffont (Trades, Portfolio), Halvorsen un Fisher arī ir nozīmīgas līdzdalības.

Walt Disney

Ceturkšņa laikā Keterere samazināja Volta Disneja (DIS, Financial) līdzdalību par 14.68% līdz 461,244 158.44 akcijām. Vuda savu pozīciju palielināja par 393,879% līdz 1.92 XNUMX akcijām. Abu guru kopējais akciju portfeļa svars akcijās ir XNUMX%.

Plašsaziņas līdzekļu un izklaides gigantam, kura galvenā mītne atrodas Burbenkā, Kalifornijā, tirgus apjoms ir 284.59 miljardi USD; tās akcijas ceturtdien tirgoja aptuveni USD 156.57 ar cenas un peļņas attiecību 143.64, cenas un pārdošanas attiecību 3.22 un cenas un pārdošanas attiecību 4.24.

Saskaņā ar GF Value Line akcijas patlaban ir nedaudz pārvērtētas.

Disneja finansiālo spēku GuruFocus novērtēja ar 4 no 10. Tā kā pēdējo trīs gadu laikā uzņēmums ir emitējis jaunu ilgtermiņa parādu aptuveni 11.2 miljardu dolāru apmērā, uzņēmumam ir slikts procentu segums. Altmana Z rādītājs 2.25 arī norāda, ka uzņēmums ir pakļauts zināmam spiedienam. Tai arī ir grūtības radīt vērtību, jo ROIC ir nokrities zem WACC.

Uzņēmuma rentabilitāte ieguva 7 balles no 10. Lai gan peļņas normas samazinās un atdeve ir zemāka nekā puse konkurentu, Disney ir mērens Piotroski F-score — 6. Neskatoties uz to, ka tiek reģistrēti darbības ienākumu zaudējumi un ieņēmumu uz vienu akciju kritums, tam ir arī vienas zvaigznes prognozējamības rangs.

Saskaņā ar GuruFocus datiem Ketterer kopš 36.77. gada pirmā ceturkšņa ir ieguvis aptuveni 2020% no investīcijām, savukārt Wood kopš 12.5. gada otrā ceturkšņa ir zaudējis 2021%.

Ar 0.61% akciju Fišers ir Disneja lielākais guru akcionārs. Citi labākie guru investori ir Laffont, Daniels Loebs (Darījumi, portfelis), Dimanta kalna galvaspilsēta (Darījumi, portfelis), PRIMECAP vadība (Darījumi, portfelis), Rūna Kanifa (Tirdzniecība, Portfelis) un Yacktman aktīvu pārvaldība (Tirdzniecība, Portfelis).

Citas kopīgas līdzdalības un portfeļa sastāvs

Papildu akcijas, kas abiem guru piederēja 30. gada 2021. septembrī, bija Baidu Inc. (BIDU, Financial), Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. (TAK, Financial), MercadoLibre Inc.
MELI
(MELI, Financial), Pinduoduo Inc.
PDD
(PDD, Financial) un InMode Ltd. (INMD, Financial).

Wood 41.63 miljardu dolāru vērtspapīru portfelis, kas sastāv no 298 akcijām, lielā mērā ir ieguldīts veselības aprūpes un tehnoloģiju nozarēs.

Keterera akciju portfelis 4.44 miljardu ASV dolāru vērtībā, kas sastāv no 81 akcijas, ir ieguldīts tehnoloģiju, rūpniecības un patērētāju cikliskajās nozarēs.

Informācija

Man / mums nav pozīciju nevienā minētajā akcijā, un es neplānoju uzsākt pozīcijas nākamo 72 stundu laikā.

Šī autora viedokļi ir tikai viņu pašu viedoklis, un GuruFocus.com tos neapstiprina vai negarantē.