Vai ir tāda lieta kā mēmu metāls? Pazemīgais niķelis, ko galvenokārt izmantoja, lai padarītu nerūsējošā tērauda apstrādājamāku, nesen divu dienu laikā pieauga par 250%, ko noteica papildu prasības un īss samazinājums, un tas noveda pie tirdzniecības apturēšanas Londonā. Arī citas preces ir niknas. Nesen apspriesto iemeslu dēļ jēlnafta drīzumā varētu pārbaudīt visu laiku augstākos rādītājus. Un kvieši ir savērušies kopā vairākas dienas pēc kārtas, panākot “ierobežojumu” vai sasniedzot maksimālo atļauto cenu pieaugumu.
Katrs no šiem soļiem ir saistīts ar Krievijas karu un no tā izrietošiem piegādes traucējumiem, un tas viss palielina bažas par inflāciju. Vai investoriem ir par vēlu iegādāties preces, lai aizsargātu sevi? Uzmanīgi tur.
Deutsche Bank
raksta, ka preces, kas pagājušajā gadā sākās ar ārkārtīgi zemu līmeni, joprojām izskatās lētas salīdzinājumā ar citiem finanšu aktīviem. Taču tajā arī teikts, ka viņi varētu veikt lielu soli abos virzienos un ka viņu ilgtermiņa atdeve ir bijusi slikta.
Pēc bankas aprēķiniem, vairāk nekā 150 gadu laikā līdz pagājušajai vasarai nafta atgriezās -0.42% gadā pēc inflācijas atņemšanas; kvieši, -1.12%; un varš, -0.56%. Tas ir salīdzināms ar 6.57% atdevi ASV akcijām pēc inflācijas un ieskaitot dividendes.
Goldman Sachs
,
kas paredz, ka inflācija šā gada trešajā ceturksnī sasniegs 6%, ir labāks priekšstats par preču iekraušanu: Pērciet dividendes maksājošas akcijas. Tajā rakstīts, ka dividenžu maksājumi par
S&P 500
Nākamajā desmitgadē uzņēmumi, visticamāk, pieaugs par 7% gadā, turklāt tirgus cenas nosaka daudz lēnāku maksājumu pieaugumu. Tāpat banka konstatē, ka akcijas ar augstu dividenžu ienesīgumu un augstu maksājumu pieaugumu vēsturiski ir ievērojami pārsniegušas tirgu periodos, kad inflācija ir pārsniegusi 6%.
Biržā tirgots līdzīgu akciju fonds,
ProShares S&P 500 dividenžu aristokrāti
(NOBL) līdz šim ir zaudējis 8% pretstatā S&P 12 zaudējumiem par 500%. Goldman izseko savu dividenžu čempionu grozu, daļēji pamatojoties uz prognozēm par maksājumu pieaugumu turpmākajos gados. Tajā norādīts, ka šis grozs nesen deva 3% jeb aptuveni divas reizes S&P 500 ienesīgumu un tika tirgots ar 34% atlaidi indeksam, pamatojoties uz cenas/peļņas attiecību, kas ir dziļāka nekā ilgtermiņa vidējā atlaide 16%.
Dažām sarakstā iekļautajām akcijām šodien ir augsts ienesīgums, piemēram
Verizon Communications
(VZ), 4.8%, kas ir tikai pieticīgs dividenžu audzētājs;
Devon Energy
(DVN), slānekļa urbējs ar fiksētu plus mainīgu dividendi, kas ir atkarīga no peļņas un kura ienesīgums varētu pārsniegt 7%; un
Simon Property Group
(SPG), kam pieder izsmalcināti iepirkšanās centri un kas ir piesaistījis dažus mazumtirgotājus, un maksā 5.1%.
Taču daudzām akcijām šobrīd ir mērenāka ražība un maksājumi, kas, domājams, pieaugs par divciparu procentiem. Tie ietver
T. Rowe cenu grupa
(TROW), kas dod 3.6%; instrumentu izgatavotājs
Snap-On
(SNA), 2.8%; un pusvadītāju roll-up
Broadcom
(AVGO), 2.8%.
Viena akcija, kas nav sarakstā, ir
Kāpurs
(CAT), kas ražo zemes pārvietošanas un kalnrūpniecības mašīnas, un šonedēļ tika jaunināts uz Buy at Jefferies, lai nodrošinātu tās spēju uzplaukt no inflācijas. Tā ienesīgums ir 2.1%, un paredzams, ka turpmākajos gados maksājumi pieaugs par 6% līdz 8%.
Rakstiet Džekam Hogam plkst [e-pasts aizsargāts]