6 akcijas augstākām procentu likmēm un lēnākai peļņas pieaugumam 2022. gadā

Ceturtā ceturkšņa atskaites sezona ir beigusies par aptuveni 80%, un rezultāti ir pietiekami pārliecinoši. Vairums uzņēmumu ir pārspējuši cerības, un peļņa uz akciju varētu pieaugt par 26%, salīdzinot ar pazemināto līmeni pirms gada. Tomēr ar to vieglie salīdzinājumi beidzas.

Paredzams, ka pašreizējā ceturkšņa laikā peļņa pieaugs tikai par 5%. Visa gada aprēķins ir nedaudz spilgtāks — 8%, taču nerēķiniet ar to. Vēsturiski februāra konsenss par visa gada ienākumiem ir pārspīlējis faktisko skaitu par vidēji pieciem procentpunktiem, liecina BofA Securities. Ja pieņemam, ka 3. gadā peļņa pieaugs tikai par 2022%,

S&P 500
cena ir 21 reizi lielāka nekā nākotnes peļņa.

Gandrīz nulles procentu likmes pēdējo desmit gadu laikā ir padarījušas dārgas akcijas par labu darījumu, taču tagad likmes ir paaugstinājušās. Inflācija ir karstākā kopš 1982. gada, un finanšu presē sāk pietrūkt atsauces uz popkultūru, lai izteiktu šo punktu. Es personīgi esmu sadedzinātsET. un Commodore 64. Federālajām rezervēm ir jārīkojas, pirms es nonākšu pie Q*bert.

Goldman Sachs tikko palielināja savu aplēsi par likmju pieaugumu līdz septiņām šogad no piecām. Tā uzskata, ka Fed virzīsies pa ceturtdaļpunktu, taču ir iespējami arī puspunktu sitieni.

Pagaidiet: vai zemās obligāciju ienesīgums mums neliecina, ka inflācija ātri samazināsies? Jā, bet ar to ir trīs problēmas ar banku darbību. Pirmkārt, ražas ir palielinājušās. 10 gadu valsts parādzīmes vērtība šomēnes ir palielinājusies no 1.8% līdz vairāk nekā 2%. Otrkārt, pagājušajā nedēļā Fed joprojām pirka valsts kases, lai samazinātu to ienesīgumu. Protams, to plāno pārtraukt, taču tikai pēc dažām nedēļām, lai nekaitētu ekonomikai, šķietami izrādot pārāk lielu satraukumu par kaitējumu, ko tas nodara ekonomikai.

Trešā problēma, klausoties Treasuries, ir tā, ka viņi, šķiet, neko nezina. Džims Reids, Deutsche Bank vadošais kredītu stratēģis, nesen aprēķināja vēsturisko 10 gadu Valsts kases ienesīgumu attiecībā pret inflācijas līmeni nākamo piecu gadu laikā. Raksts nedaudz atgādināja piena kokteili, kas pagatavots ar noņemtu blendera vāku. Bija tikai mājiens par paredzamo spēju pie ienesīguma zem 6%, un tas bija negatīvs. Citiem vārdiem sakot, Valsts kases ienesīgums tagad, iespējams, neko neizsaka, lai gan tie varētu maigi čukstēt, ka investoru peļņa no šejienes, visticamāk, smirdīs.

Es nevēlos atvieglot krājumus. Sākotnējie novērtējumi slikti prognozē viena gada ienesīgumu, liecina vēsture. Turklāt katru reizi, kad es rakstu slam-dunk, nevar palaist garām disertāciju par to, kāpēc tirgus ir pazemināts, jūs, palaidņi, paceļat cenas tieši uz augšu, lai liktu man izskatīties muļķīgam.

Tas ir smieklīgi, bet es esmu par jums. Es pieturos pie sava regulārā diversificētā akciju portfeļa un drošiem turējumiem, piemēram, obligācijām un skaidras naudas, lai šogad varētu zaudēt naudu nesaistītos veidos, piemēram, pēkšņā izpārdošanā vai inflācijas kodīgās ietekmes dēļ.

Un kas zina? Iespējams, tirgi atradīs veidu, kā novērst lēno gada sākumu, ignorēt gaidāmo likmju paaugstināšanas straumi un pagarināt savu lielisko vēršu skrējienu.

Ieguldītājiem, kuri vēlas pielāgot savus turējumus, lai tie labāk atbilstu pašreizējiem apstākļiem, vērtības akcijas joprojām ir pievilcīgas. Viņi šogad ir pārsnieguši astoņus procentu punktus, proti,

Rasela 1000 vērtība
indekss ir samazinājies tikai par 1%, līdz

Rasels 1000 izaugsme
indekss 9%.

Tas notiek pēc 15 gadu izaugsmes akciju dominēšanas. Vērtības akcijām atlaide saglabājas neparasti liela. Turklāt ceturtā ceturkšņa rezultātos vērtība ir izskatījās augošāka nekā izaugsme, palielinot peļņu par 30%, salīdzinot ar 25%, saskaņā ar Credit Suisse. Tā sagaida, ka vērtības krājumi šogad turpinās veicināt peļņas pieaugumu.

Turklāt pēdējā laikā ir bijis neērti daudz peļņas dienas pieauguma akciju pieauguma.

Netflix

(svārsts: NFLX),

Teradīne

(TER),

PayPal Holdings

(PYPL) un

Meta platformas

Saskaņā ar BofA datiem katra (FB) piedzīvoja akciju kritumu par vairāk nekā 20% nākamajā dienā pēc viņu ziņojumiem, tādējādi veidojot augstāko šādu pieauguma akciju īpatsvaru kopš deviņdesmito gadu beigu dot-com burbuļa.

Ērtai vērtību atklāšanai vienmēr ir

Invesco S&P 500 tīrā vērtība
(RPV), biržā tirgots fonds. Investīciju banka Jefferies norāda, ka galvenais, lai izvēlētos atsevišķas vērtības akcijas, ir atdalīt lētas akcijas ar augšupvērstiem faktoriem no slazdiem. Lai to panāktu, uzņēmums pārbaudīja savu pārklājumu, lai atrastu nosaukumus ar pirkšanas reitingu un zemu cenu/peļņas attiecību un augstu brīvās naudas plūsmas ienesīgumu, un pēc tam aptaujāja savus analītiķus, lai izvēlētos viņus visaugstākajā pārliecībā. Šeit ir seši no tiem, kas ierindoti pēc mana entuziasma, sākot ar remdenu un skrienot cauri siltam.

Himna

(ANTM), veselības apdrošinātājs, gūstot 16 reizes lielākus ienākumus, pēdējo desmit gadu laikā ir palielinājis peļņu uz akciju vidēji par 13%, un, iespējams, tas būtu bijis konservatīvs, ņemot vērā 2022. gada ieteikumus.

Brunswick

(BC), laivu izgatavotājs, kura ienākumi ir 10 reizes, gūst labumu no jaunāko pircēju skaita pieauguma, kas dodas ūdenī.

Brīvosta-Makmārana

(FCX), kas ir 12 reizes lielāka peļņa, ļauj gūt peļņu no ierobežotiem vara krājumiem.

Mikroshēmu tehnoloģija

(MCHP), kura peļņa ir 16 reizes lielāka, visticamāk, samaksās parādu un palielinās dividendes. Pēdējā raža: 1.4%.

Owens Corning

(OC), kas nopelna 10 reizes, ražo izolācijas un jumta seguma materiālus, un lielais pieprasījums varētu būt ilgstošāks, nekā liecina akciju cena. Un

Zvaigzne

(STLA), kas ir tikai četras reizes lielāka peļņa, par 12 līdz 18 mēnešiem atpaliek no konkurējošiem automašīnu ražotājiem, kas pāriet uz elektrisko, bet tā Ram 1500 pikapi tikko apsteidza Chevy un kļuva par 2. pārdevēju ASV.

Ford Motor

(F).

Rakstīt Džeks Hovs plkst [e-pasts aizsargāts]. Sekojiet viņam Twitter un abonējiet viņa Barrona Streetwise podcast.