Covid gadījumu skaits samazinās, un ekonomika atkal tiks atvērta. Tomēr šoreiz tā atskaņošana nebūs tik vienkārša.
Septiņu dienu vidējais jauno Covid-19 gadījumu skaits ASV ir samazinājies līdz 357,000 40, kas ir gandrīz par 75% pēdējā nedēļā vien, savukārt Covid meklēšana tiešsaistē kopš janvāra vidus ir samazinājusies par aptuveni XNUMX%. Agrāk, kad pandēmija šķita beigusies, investori krāja aviokompāniju, viesnīcu, restorānu un kazino akcijas. Cilvēki pēc tam, kad bija iestrēguši iekšā, gribēja iziet un redzēt pasauli. Tā kā viņu bankas konti bija iztukšoti no uzturēšanās mājās un valdības izmaksām, viņiem bija skaidra nauda, lai to izdarītu. Tikmēr Federālo rezervju sistēma nodrošināja, ka uzņēmumi varētu lēti emitēt parādus, palīdzot tiem palikt virs ūdens bloķēšanas laikā un būt gataviem attīstīties, kad tas beigsies.
Šoreiz ir savādāk. 22V pētniecības stratēģis Deniss DeBušērs saka, ka akciju atsākšana — viņa uzņēmuma sarakstā ir
Hilton Grand brīvdienas (ticker: HGV),
Balija (BALY), un
Mesa Air grupa (MESA) — nav labāki par to, kā atkārtoti atvērti lietotāji pagātnē, lai gan optimisms par Covid ir palielinājies. Tēvocis Sems ir pārtraucis čeku izsūtīšanu, un pandēmijas ierobežojumi ir bijuši mazāk apgrūtinoši, kas nozīmē, ka atlēciens varētu nebūt tik spēcīgs.
Taču patiesā vaina ir Fed, kas, domājams, 2022. gadā vairākas reizes paaugstinās procentu likmes. “Kamēr Fed nesasniegs savu mērķi ierobežot inflāciju, Covid ļoti ietekmēto akciju grupu atveseļošanos kavēs Fed vēlme palēnināt ekonomikas izaugsmi,” saka DeBušere. "Jums ir jāskatās, kuri uzņēmumi mēdz darīt vislabāk, kad finanšu nosacījumi kļūst stingrāki."
Tam ir jākoncentrējas uz kvalitāti, saka Braiens Raušers, Fundstrat globālās portfeļa stratēģijas vadītājs. Kvalitāte parasti ietver stabilus ienākumus, stabilu kapitāla atdevi un jo īpaši spēcīgu naudas plūsmu. Šīs iezīmes palīdzēs investoriem orientēties režīmā, ko viņi nav pieredzējuši — tirdzniecības atsākšanu stingrāka cikla sākumā.
Šeit ir seši krājumi, kas atbilst rēķinam:
Rezervācijas
Pandēmija nav mazinājusi patērētāju klejotāju kāri, un tās ir labas ziņas
Rezervācijas. Paredzams, ka Priceline un OpenTable mātesuzņēmums 98.90. gadā nopelnīs USD 2022 par akciju, kas ir vairāk nekā divas reizes vairāk nekā 2021. gadā aprēķinātais USD 43.57. Tā ir arī naudas plūsmas iekārta, un šajā kalendārajā gadā tiek prognozēts, ka brīvā nauda būs aptuveni 5.1 miljards USD. Tas nodrošina akciju brīvās naudas plūsmas ienesīgumu par 5.1% augstāku nekā
S&P 500
4.4%. Rezervācijas tirdzniecība ir aptuveni 25 reizes lielāka par 2022. gada peļņu, taču tās akcijas ir turējušās labāk nekā citas augstas vērtības akcijas. Līdz ceturtdienai tas šogad palielinājās par 1.6%, salīdzinot ar S&P 500 zaudējumiem par 6.1%.
Chevron
Pirms neilga laika bija gandrīz neiespējami atrast eļļas plākstera kvalitāti. Ievadiet
Chevron. 25. gadā tai vajadzētu radīt gandrīz 2022 miljardus ASV dolāru brīvas naudas plūsmas, tādējādi FCF ienesīgumu sasniedzot gandrīz 10%. Uzlabojas arī tās bilance. Chevron tīrais parāds ir aptuveni 26 miljardi USD, kas ir mazāks par vairāk nekā 38 miljardiem USD 2020. gada beigās. Un ekonomikas atsākšanai vajadzētu palīdzēt atbalstīt naftas cenas, kas ir augušas. Mizuho, atsaucoties uz enerģētikas giganta stabilo bilanci un rūpīgajiem tēriņiem, saka, ka Chevron "piedāvā augstu naftas cenu ietekmi ar zemāku risku" — labs veids, kā spēlēt ar pieaugošām likmēm un augstāku inflāciju.
Intuitīvi ķirurģiski
Plānveida operāciju skaitam vajadzētu palielināties, jo Omicron samazinās, un tas gūst labumu
Intuitīvi ķirurģiski, robotu ķirurģijas sistēmu ražotājs. Iespējams, ka 2022. gadā tās ienākumi nedaudz pieaugs, taču tiem vajadzētu paātrināties, pandēmijai iedziļinoties vēsturē. Pēdējo 13 gadu laikā pārdošanas apjomi ir pieauguši vidēji par gandrīz 10% gadā, un nākamajos trijos gados tas atkal pieaugs. Darbības peļņa, kas ir aptuveni 30%, ir par aptuveni 10 procentu punktiem labāka nekā vidējam veselības aprūpes iekārtu uzņēmumam. Akciju kritums par 20% pagājušajā mēnesī ir licis UBS analītiķim Metjū Teiloram jaunināt to uz Buy from Hold.
McDonalds
Restorānu krājumi gūs labumu, jo Omicron izzūd, un daži no tiem ir tik augstas kvalitātes kā
McDonalds. Peļņa zelta arkās kopš gadsimtu mijas ir pieaugusi vidēji par aptuveni 10% gadā, un sagaidāms, ka 9.5. gadā tie pieaugs par 2022%. Darbības peļņa tuvojas 45%, un dividendes ir palielinājušās vidēji par 7 % gadā pēdējo desmit gadu laikā. Paredzams, ka McDonald's šogad radīs brīvu naudas plūsmu 7.7 miljardu dolāru apmērā, tam nevajadzētu mainīties. Ar 26 reizēm vairāk nekā 2022. gada ieņēmumiem McDonald's ir dārgāks nekā tirgus. Atkal, kvalitāte nav lēta.
Raytheon tehnoloģijas
Aviokompānijas varētu nebūt tās atsākšanas izrādes, kādas tās bija agrāk, bet
Raytheon tehnoloģijas, kas ražo dzinējus un citas daļas lidaparātiem, vajadzētu lidot augstu, uzlabojoties gaisa satiksmei. Globālā satiksme decembrī sasniedza 55% no 2019. gada līmeņa, taču 2022. gadā tam vajadzētu uzlaboties. Tas varētu palīdzēt Raytheon šogad palielināt ieņēmumus par aptuveni 12% un radīt aptuveni 6 miljardu dolāru brīvu naudas plūsmu. Vēl labāk, Raytheon nav atkarīgs tikai no aviokompānijas atveseļošanās. Vairāk nekā pusi no tās pārdošanas apjoma veido globālie aizsardzības līgumi. Tam vajadzētu nodrošināt balastu, ja cits koronavīrusa variants izraisa jaunu ekonomisko šoku.
United Parcel Service
UPS bija Covid labuma guvējs, līdz tas nebija. Tagad tas atkal izskatās pēc lugas atsākšanas. Investori bija noraizējušies par piegādes pakalpojuma spēju orientēties uz augstākām izmaksām. Taču ceturtā ceturkšņa peļņa, kas tika publicēta otrdien, pārspēja cerības, un UPS norādes pārsniedza Volstrītas prognozes. Akcijas pieauga par 14.1%, bet joprojām ir aptuveni 18 reizes lielākas par 2022. gada peļņu, kas ir atlaide S&P 500 20. Citigroup analītiķis Kristians Veterbijs UPS dēvē par “savienotāju” — uzņēmumu, kas gadu no gada gūst nemainīgu peļņu investoriem. Viņš redz “no šejienes tālāk otrādi”.
Rakstīt Al Sakne plkst [e-pasts aizsargāts]
