7 akcijas, lai spēlētu dabasgāzes ralliju

Teksta lielums

Iebrukums Ukrainā un Eiropas atkarība no Krievijas enerģijas izceļ Amerikas dabasgāzes stratēģisko nozīmi. Tas arī paver vēl vienu iespēju ASV ražotājiem, kuru akciju cenas pienācīgi neatspoguļo pieaugošo globālo pieprasījumu pēc gāzes.

Pat pēc cenas dubultošanās pagājušajā gadā, dabasgāze joprojām ir lēta ASV salīdzinājumā ar pārējo pasauli — aptuveni 10. daļa no tā, ko maksā Eiropa. Arun Jayaram, JP Morgan analītiķis, sagaida, ka ASV cenas pieliks daļu no starpības.

"Pēdējo astoņu līdz deviņu gadu laikā ASV bija strukturāli pārpalikums ar gāzi," viņš saka. "Ar kapitāla disciplīnu un augošo eksporta pieprasījumu tas mainās."

ASV eksportē aptuveni 10% no ikdienas saražotās sašķidrinātās dabasgāzes. Iespējams, ka vairāk šīs SDG nonāks Eiropā, jo klienti tur vairās no Krievijas gāzes. Janvārī ASV sašķidrinātās dabasgāzes eksports uz Eiropu pirmo reizi pārsniedza Krievijas cauruļvadu apjomu. Tiek prognozēts, ka, būvējot jaunas iekārtas, SDG eksports no ASV līdz 50. gadam pieaugs pat par 2027%.

Tikmēr sagaidāms, ka līdz 10. gadam kopējais pieprasījums pēc gāzes pieaugs par 2025%, liecina ASV Enerģētikas informācijas administrācijas dati. Ražotājiem patīk

EQT

(svārsts: EQT),

Chesapeake Energy

(CHK), un

Coterra Energy

(CTRA) gūst labumu. Lai gan viņu akcijas pēdējā laikā ir pieaugušas, to plašā brīvā naudas plūsma, spēcīgās vai strauji uzlabojošās bilances un lielāka kapitāla atdeve akcionāriem liek tiem izskatīties pievilcīgiem.

“Tā kā arvien vairāk investoru ir ienākuši enerģētikas sektorā, viņi ir izvēlējušies lielākās, likvīdās akcijas, piemēram, Exxon Mobil un Chevron. Bet, kad viņi sāk iedziļināties nozarē, gāzes ražotāji var izcelties,” saka Džošs Silveršteins, Wolfe Research enerģētikas analītiķis.

Šeit ir jāņem vērā septiņi dabasgāzes ražotāji.

Uzņēmums / Birža	Nesenā cena	52-Wk. Mainīt	2022E EPS	2022E P / E	2023E P / E	Dividenžu ienesīgums	Tirgus vērtība (bil)	2022. gada ierobežotā ražošana
Česapīka enerģija / CHK	$79.37	75%	$8.69	9.1	7.9	8.9% *	$9.4	68%
Antero resursi / AR	24.34	156	3.37	7.2	7.1	neviens	7.7	50
Coterra Energy / CTRA	25.67	37	3.01	8.5	10.0	8.7 *	20.9	21
EQT / EQT	24.88	35	2.01	12.4	7.0	2.0	9.4	65
Diapazona resursi / RRC	25.19	157	3.55	7.1	7.6	1.3 **	6.6	50
Dienvidrietumu enerģija / SWN	5.26	27	1.36	3.9	3.4	neviens	5.9	80
Turmalīna eļļa / TRMLF	40.55	121	4.90	8.2	7.4	4.0 ***	13.4	37

*Bāze plus mainīgā dividende; **Prognozēts 2022. gadā; E=aplēse ***Ietver īpašu dividendi

Avoti: Bloomberg; uzņēmuma atskaites

EQT akciju rezultāti ir bijuši zemāki, jo uzņēmums nodrošināja lielāko daļu sava 2021. gada produkcijas un 65% no 2022. gada produkcijas par krietni zem pašreizējām cenām. Labā ziņa ir tā, ka 40. gadam tas ir ierobežots tikai par 2023%. Akcijām, kuru vērtība ir aptuveni 25 $, brīvās naudas plūsmas ienesīgums šogad ir gandrīz 20%, bet 25. gadā – vairāk nekā 2023%. Tā nesen sāka maksāt 50 centu gada dividendes. par 2% ienesīgumu.

"Tam nevajadzētu tirgoties [par USD 25] ar 25% brīvās naudas plūsmas ienesīgumu," uzlabojoties bilancei un sliktiem riska ierobežošanas gadījumiem 2023. gadā, saka Silveršteins, kurš uzskata, ka akcijas varētu tirgoties par USD 35.

Coterra, kas izveidota, pagājušajā gadā apvienojoties Cabot Oil and Gas un Cimarex Energy, šogad lielākoties ir brīva no riska ierobežošanas. Un tai ir viena no labākajām bilancēm nozarē.

Tāpat kā arvien vairāk enerģijas uzņēmumu, Coterra maksā gan pamata dividendes, gan mainīgas dividendes, kas mainās atkarībā no ienākumiem. Akcijas, kuru cena ir aptuveni 26 USD, ienes aptuveni 8.7% starp bāzes un mainīgo dividendi. Pamata dividende ir 60 centi par akciju gadā.

Česapīkai, kas pagājušajā gadā izgāja no bankrota ar tīru bilanci, ir tā sauktā "klasē labākā dividenžu programma" ar bāzes un mainīgu izmaksu, kas tagad nodrošina 9% ienesīgumu par neseno akciju cenu 79 USD. Silverstein reitings ir labāks, un cena ir 96 USD.

Antero resursi

(AR) gūst labumu no savas pozīcijas kā otrais lielākais dabasgāzes šķidrumu, piemēram, propāna un butāna, ražotājs valstī, kuru cenas pagājušajā gadā ir strauji pieaugušas.

"Papildus svirai ASV gāzes cenu pieaugumam, NGL ir unikāls Antero peļņas virzītājspēks," saka JP Morgan Jayaram, kurš arī norāda uz 25% prognozēto brīvās naudas plūsmas ienesīgumu šogad, kas ir viens no augstākais nozarē. Uzņēmums ir apdrošināts par 50% no gāzes šim gadam un nedaudz 2023. gadam. Viņam ir liekais svars un 28 ASV dolāru mērķis Antero, kura akcijas tirgo aptuveni 24 $.

Dienvidrietumu enerģija

(SWN), kuras akcijas tirgo ap 5 USD, pēdējā gada laikā ir bijis sliktākais sniegums grupā. Tas atspoguļo iegādi un salīdzinoši augstu parādu slodzi. Tas ir arī apdrošināts par aptuveni 75% no gāzes ieguves 2022. gadam. Tomēr tas tirgojas lēti ar prognozēto 25% brīvās naudas plūsmas ienesīgumu šogad.

Tāpat kā Antero,

Diapazona resursi

(RRC) gūst labumu no ievērojamas NGL ražošanas, kas veido aptuveni 25% no tās produkcijas. Uzņēmums ir paziņojis par 500 miljonu dolāru atpirkšanas programmu 2022. gadam un plāno maksāt 32 centu ikgadējās dividendes, sākot ar vēlāku gadu. Tam vajadzētu radīt 1.3% ienesīgumu par neseno akciju cenu 25 USD.

Neskatoties uz tā nosaukumu,

Turmalīna eļļa

(TRMLF) ir lielākais dabasgāzes ražotājs Kanādā. ASV biržā kotētās akcijas tirgo aptuveni 40 USD, un to ienesīgums starp bāzi un īpašo dividendi ir 4%. Uzņēmumam ir zems parādsaistības, un šogad tā sagaida vairāk nekā 2 miljardu dolāru brīvu naudas plūsmu. Tas ir galvenais Peters & Co analītiķa Tailera Reardona izvēlētais, kura mērķis ir aptuveni 60 USD par ASV akcijām.

Pat ar neseno ralliju ASV gāze ir tikai ceturtā daļa no naftas izmaksām, rēķinot uz enerģijas ekvivalentu. Tā kā globālais pieprasījums varētu pieaugt, investoriem vajadzētu iesaistīties šajā nozarē.

Rakstīt Endrjū Barijs plkst [e-pasts aizsargāts]