Pasaulē pēdējo desmitgažu laikā smagākā finanšu krīze var būt tieši pie mūsu sliekšņa.
Pieaug inflācija un lielākais procentu likmju kāpums pasaulē divu gadu desmitu laikā ir radījuši pamatu lielākajam ekonomikas satricinājumam kopš Otrā pasaules kara, norāda Elliott Management, nozīmīgs riska ieguldījumu fonds, kas pārvalda gandrīz 56 miljardi USD aktīvos.
Unikāls un "ārkārtējs" ekonomisko apstākļu kopums virza pasauli pretī krīzei, kas ir sliktāka nekā jebkurš no akciju tirgus vai enerģijas satricinājumiem pēdējo 70 gadu laikā, Elliott brīdināja nesenā vēstulē klientiem. o Financial Times ziņots Trešdiena
Tomēr vēstulē tika atzīts, ka šausmīgā situācija nav garantēta. Taču arvien lielāka ir zināma ekonomikas lejupslīde, kas sāksies nākamgad, jo centrālās bankas, ieskaitot ASV Federālo rezervju sistēmu, ir reaģējuši uz augošo inflāciju ar agresīvu procentu likmju paaugstināšanu, ko starptautiskās institūcijas, tostarp Pasaules Banka un UN ir brīdinājuši, ka tas var izraisīt globālu recesiju.
Taču iznākums varētu būt vēl sliktāks par to, uzskata Eliots, kurš apgalvoja, ka centrālās bankas izraisīja inflācijas krīzi, mīkstinot monetāro politiku COVID-19 pandēmijas pirmajās dienās.
Šīs draudošās ekonomiskās spirāles rezultāts var pat novest pie "globāla sabiedrības sabrukuma un pilsoniskās vai starptautiskās nesaskaņas", uzskata Eliots.
Eliots atteicās Fortūna's komentāru pieprasījums.
Centrālās bankas uzmanības centrā
Savā vēstulē Eliots apsūdzēja politikas veidotājus par "negodīgumu" attiecībā uz augošās inflācijas patieso cēloni un neuzņemšanos atbildību par centrālo banku lomu tās radīšanā.
2020. gadā daudzas centrālās bankas, tostarp Fed, Apvienotās Karalistes Bank of England, Kā arī Eiropas Centrālā banka— visi pazemināja savas procentu likmes līdz rekordzemam līmenim tuvu nullei, cenšoties veicināt izaugsmi procentu likmes jau bija pavadījušas desmit gadus vēsturiski zemākajā līmenī pēc 2008. gada finanšu krīzes.
Šī īpaši brīvā monetārā politika cīnījās pret ekonomiku, ko radīja rīkojumi palikt mājās un uzņēmumu slēgšana. Taču pārāk zemas procentu likmes var radīt papildu ekonomiskos riskus, ja tās izraisa pārmērīgu izaugsmi un nekontrolētu inflāciju.
Zemo likmju laikmeta ilgtermiņa sekas var novest pasauli uz “hiperinflācijas ceļa”, rakstīja Eliots, inflācijas līmeni, kas ir straujš, pašpietiekams un lielākoties nekontrolēts, ko parasti definē kā ikmēneša inflācijas līmeni vismaz 50%.
Hiperinflācija pasaulē ir ārkārtīgi reta parādība, jo ikmēneša 50% inflācijas līmenis nozīmētu 12,875 XNUMX% gada inflācijas līmeni, kas ievērojami pārsniedz pašreizējo ASV gada inflācijas līmeni. 8.2%.
Augsta līmeņa ekonomisti, tostarp Mohameds El-Erians, Kvīnsas koledžas prezidents Kembridžā, pagājušajā gadā kritizēja Federālo rezervju sistēmu. Washington Post op-ed par pārāk ilgu procentu likmju turēšanu tuvu nullei.
El-Erians rakstīja, ka zemās procentu likmes “reiz bija vajadzīgas un efektīvas”, taču līdz 2021. gada vidum tās riskēja kļūt “arvien neproduktīvākas ekonomikai” un var izraisīt augstas inflācijas, lēnas izaugsmes un finanšu nestabilitātes “ideālu vētru”. .
Bijušais finanšu ministrs Lerijs Sammerss arī kritizēja Fed monetāro nostāju, pagājušajā gadā brīdinot, ka centrālā banka ir pakļauta riskam.bīstama pašapmierinātība” pāri inflācijai, ko izraisīja ieilgušais rekordzemo likmju periods.
Gan El-Erians, gan Samerss brīdināja, ka, ja likmes tiks uzturētas zemas pietiekami ilgi, straujā inflācija varētu piespiest Fed pieņemt stingrāku monetāro nostāju, kas varētu nopietni kaitēt ekonomikai.
Šis stāsts sākotnēji tika rādīts vietnē Fortune.com
Vairāk no Fortune:
Amerikāņu vidusšķira ir laikmeta beigās
ASV var draudēt “trīsdēmija” — viens ārsts izsaka steidzamu brīdinājumu
Avots: https://finance.yahoo.com/news/major-hedge-fund-just-warned-175120507.html