Rodas jauns, aizraujošs buļļu akciju tirgus

Mūsdienu daudzās neskaidrības un riski aptumšo cerības un optimismu. Taču tieši no tādiem laikiem rodas akciju investīciju iespējas. Šiem tumšajiem mākoņiem ir divas sudraba oderes, kas rada jaunu buļļu akciju tirgu:

• Pirmkārt, uz iedomu balstītās un vieglas naudas spekulācijas tiek izskalotas, padarot riska un atdeves gaidas un akciju vērtējumus atkal pamatotus.
• Otrkārt, pieredzējuši un profesionāli akciju tirgus investori, pieņemot attieksmi "ārā ar veco, iekšā ar jauno", tagad koncentrējas uz jaunām idejām un stratēģijām.

Ienāc jaunajā buļļu akciju “tirgū”

“Tirgus” ir pēdiņās, jo šķiet, ka tas, kas parādās, ir biežāk sastopama “īpašu situāciju” augšupejoša tendence. Ja tā, akciju tirgus indeksi nefiksēs darbību. Kā jau tas ir noticis pagātnē, indeksa ienesīgums būs samazinājies lielo uzņēmumu nepietiekamas darbības rezultātā, padarot jauno bullīšu tendenci vēl aizraujošāku.

Bet vai inflācija nav problēma?

Nav nepieciešams.

Federālo rezervju sistēmas zemā procentu likme, vieglas naudas politika no 2008. līdz 2021. gadam radīja vidi, kurā plauka lieli augošie uzņēmumi un lieli aktīvu fondi. Liela daļa vieglās naudas tika novirzīta aktīvu uzkrāšanai, tādējādi kontrolējot patēriņa cenu inflāciju.

Bet tad sākās Covid izraisītā slēgšana, un Fed un ASV valdība iemeta triljonus dolāru ekonomiskajā bedrē. Tas radīja vidi, kurā peldēja pārāk daudz naudas, un lielākā daļa no tās bija patērētāju rokās. Tātad inflācija beidzot ienāca maisījumā, izjaucot iepriekšējos gados izveidotos uzskatus.

Iemesls, kāpēc mūsdienu augstākā inflācija ne vienmēr ir slikta akciju tirgum, ir tas, ka akciju cenas ir balstītas uz pašreizējiem dolāriem, tāpat kā uzņēmuma ieņēmumi un peļņa. Ja uzņēmums var neitralizēt vai kontrolēt daļu vai visu savu izmaksu inflāciju, tas var radīt lielāku izaugsmi, kas savukārt var izraisīt akciju pieauguma tendences.

Piemēri: 1966.–1982. gada inflācijas pieauguma periodā bija spēcīgi akciju tirgus periodi

Piezīme: Es sāku ieguldīt akcijās 1964. gadā

Iepriekšējie vēršu tirgus līderi līdz 1965. gadam bija lielās, nodibinātās uzņēmumu akcijas, kas virzīja Dow Jones Industrial Average (DJIA) uz jauniem maksimumiem. (DJIA tajā laikā bija galvenais akciju indekss.)

Pēc 1966. gada ekonomikas lejupslīdes nāca “go-go” akciju tirgus gadi, 1967.–1969. gads, ar reibinošu peļņu spekulatīvajām un īpašas situācijas akcijām. DJIA ievērojami atpalika no šo jauno vadošo akciju atdeves.

Pēc mērenās 1970. gada lejupslīdes nāca 1971.–1972. gada “nifty-fifty” tirgus, kurā lielāko un labāko izaugsmes uzņēmumu akcijas tika virzītas uz augstu novērtējumu.

Pēc graujošās 1973.–1974. gada lejupslīdes un gandrīz 50% akciju tirgus krituma, iespējamais atsitiens izslēdza šīs lielās izaugsmes akcijas. Tā vietā investori pievērsās mazo uzņēmumu akcijām. Pēc tam, inflācijas līmenim pieaugot un ekonomikai strauji augot, uzmanība tika pievērsta inflāciju pārspējošiem uzņēmumiem, piemēram, dabas resursu, īpaši naftas, krājumiem. (S&P 500 piešķīrums naftas akcijām pieauga līdz vairāk nekā 20%.)

Tātad akciju tirgus un pieredzējuši/profesionāli akciju investori nekad nesaka mirt. Viņi vienkārši pielāgojas. Un izskatās, ka mēs esam tagad.

Apakšējā līnija: Tātad, kādas ir uzņēmuma akcijas, kas virzīs jauno tirgus tendenci?

Viņi tikko sākuši sevi parādīt. No nulles janvārī (un daudzus mēnešus iepriekš) mans saraksts ir pieaudzis līdz piecām “apstiprinātajām” akcijām un četrām “iespējamajām”. Man vēl jāpērk, tad es par tiem uzrakstīšu.

Deviņi ir mazi un vidēji lieli, darbojas dažādās nozarēs, un neviena nav iekļauta S&P 500. Šīs īpašības nepārprotami ir pretējas lielajiem tehnoloģiju un S&P 500 līderiem, kas vadīja iepriekšējo buļļu tirgu.

Svarīgi, ka tā ir laba lieta, jo tas nozīmē, ka no atpalikušajiem indeksu fondiem (tostarp biržā tirgotajiem fondiem) ir liela potenciālo investoru kustība, kas varētu veicināt jaunu favorītu šķirni. Pārmaiņas vienmēr ir notikušas iepriekš, tāpēc gaidiet, ka tā atgriezīsies vēlreiz.