(Bloomberg) — Brazīlijas akcijas šogad ir pārsniegušas citu pasaules valstu akciju rezultātus, un daži investori saka, ka, visticamāk, gaidāms lielāks ieguvums, jo neviens no diviem kandidātiem, kas pretendēs uz prezidenta amatu pirmajā balsošanas kārtā svētdien, neapdraudēs valsts fiskālos kontus. īstermiņa.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Taču vienprātība par Latīņamerikas lielākā akciju tirgus perspektīvām pietrūkst, jo diviem vadošajiem kandidātiem — bijušajam prezidentam Luisam Inacio Lulai da Silvam no Strādnieku partijas un pašreizējam prezidentam Žairam Bolsonaro — ir atšķirīgi viedokļi par vairākiem jautājumiem, sākot no valsts kontrolēto uzņēmumu privatizācija, koncentrējoties uz pāreju uz ilgtspējīgākiem enerģijas avotiem.
Lai gan Lula ir vairāk runājis par valsts uzņēmumu izmantošanu ekonomikas veicināšanai, Bolsonaro plāno turpināt īstenot privatizācijas programmu, kuru viņš sāka savā pirmajā pilnvaru termiņā un, iespējams, iekļaut naftas gigantu Petroleo Brasileiro SA.
Aptaujas, kas tika publicētas pirms vēlēšanu urnāju atvēršanas svētdien, pārsvarā nodrošināja Lulu vadībā, un daži aptauju veicēji norādīja, ka viņš varētu saņemt pietiekami daudz balsu, lai atbalstītu tiešu uzvaru pirmajā kārtā. Ja nepieciešams, noplūde ir paredzēta 30. oktobrī.
Lulas kampaņas pārstāvis atteicās komentēt. Bolsonaro kampaņas pārstāvis neatbildēja uz rakstisku lūgumu komentēt.
Bolsonaro vai Lula: brazīlieši izlemj, kurš ir pelnījis vēl vienu iespēju
Brazīlijas Ibovespa indekss dolāru izteiksmē šogad ir pieaudzis par 7.9%, salīdzinot ar ASV S&P 25 indeksa kritumu par 500%. Vērtējumi joprojām izskatās vēsturiski pievilcīgi, sacīja investori. "Brazīlija ir lēta," sacīja Gregs Lesko, Deltec Asset Management portfeļa pārvaldnieks Ņujorkā.
Lūk, kas jāņem vērā pirms balsojuma:
Mājas celtnieki
Centieni nostiprināt Brazīlijas zemu ienākumu mājokļu segmentu "jāturpinās neatkarīgi no politiskajiem rezultātiem", Citigroup Inc. analītiķi, tostarp Andrē Mazīni, rakstīja piezīmē šī mēneša sākumā. Tas nozīmē, ka celtnieki, kas koncentrējas uz mājokļiem ar zemiem ienākumiem, piemēram, MRV Engenharia e Participacoes SA un Direcional Engenharia SA, varētu redzēt jaunu interesi. Vēl viens stimuls nozarei varētu nākt no gaidāmā Brazīlijas stingrības cikla beigas. Brazīlijas centrālā banka septembra sanāksmē atstāja nemainīgu savu etalonlikmi Selic pēc 1,175 bāzes punktu lielā paaugstinājuma.
Valsts pārvaldīti uzņēmumi
Lai gan Lula ir norādījis, ka Petrobras varētu uzsākt jaunu investīciju ciklu aktīvos ar zemāku atdevi, piemēram, rafinēšanas rūpnīcās, Bolsonaro augustā sacīja, ka viņa ekonomikas komandai ir zaļā gaisma, lai ierosinātu un plānotu iespējamo pārdošanu. Valdība kontrolē Petrobras ar 50% akciju 76 miljardu dolāru vērtā uzņēmuma parastajās akcijās.
"Es nedomāju, ka Petrobras Lulas valdības laikā ir nulles vērts, un investori zina, ka viņa atgriešanās, visticamāk, nesniegs atdevi šiem Dilmas gadiem," sacīja Leonardo Rufino, Mantaro Capital portfeļa menedžeris Riodežaneiro. "Bet ir sagaidāms lielāks politiskās iejaukšanās līmenis."
Patērētāja izvēles tiesības
Veterāns jaunattīstības tirgus investors Marks Mobiuss sacīja, ka Lulas laikā, iespējams, palielināsies patērētāju tēriņi. Bijušais prezidents norādīja, ka papildus pašreizējās sociālās programmas saglabāšanai, kas izmaksā 600 reālus (111 USD) skaidrā naudā maznodrošinātām Brazīlijas ģimenēm, viņš šo summu palielinās par 150 reāliem katram bērnam, kas jaunāks par sešiem gadiem. Šī mēneša sākumā Bolsonaro arī norādīja, ka plāno palielināt izdevumus, kas veikti, izmantojot savu vadošo programmu Auxilio Brasil, par 200 reāliem līdz 800 reāliem mēnesī tiem, kuri saņem darbu, saņemot izdales materiālus.
Uzmanieties no tādiem tirdzniecības centru operatoriem kā BR Malls Participacoes SA. Atlaižu mazumtirgotāji un daži uzņēmumi, kas rūpējas par patērētājiem ar zemiem ienākumiem, tostarp Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc., Lojas Renner SA, varētu gūt labumu no lielākiem patērētāju izdevumiem stimulēšanas programmu rezultātā, uzskata JPMorgan Chase & Co kapitāla stratēģis. Emija Šajo.
izglītība
Peļņas izglītības uzņēmumu, piemēram, Anima Holding SA un Cogna Educacao, akcijas nesen ir palielinājušās, jo Lula teica, ka viņš veicinās valdības izglītības programmu, kas pazīstama kā Fies, piešķirot studentiem jaunus aizdevumus. Banco BTG Pactual SA analītiķi brīdināja investorus par derībām pret izglītības uzņēmumiem.
Preču eksportētāji
Ja tirgotāji uzskata, ka Lulas laikā tiek īstenota intervences makropolitika, kas paaugstina spiedienu uz Brazīlijas reālu, viņi varētu nonākt pasaulē otrajā lielākajā dzelzsrūdas ražotāja Vale SA un celulozes ražotāja Suzano SA, kas gūst ievērojamu daļu no saviem ieņēmumiem. ASV dolāros.
ESG
Lula ir norādījis, ka pārejai uz zaļo enerģiju vajadzētu būt viņa ekonomiskās programmas galvenajam pīlāram. Tas varētu pievilināt dažus investorus, kurus sabiedēja Bolsonaro ugunīgā retorika par tēmām, sākot no Amazones lietus mežiem līdz Covid-19 pandēmijai. Tas nozīmē, ka tādi uzņēmumi kā atkritumu apsaimniekošanas uzņēmums Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA varētu darboties labi un plašākā nozīmē, ka lielas kapitalizācijas akcijas varētu gūt labumu no palielinātas pieplūdes.
"Tiek uzskatīts, ka Lulas administrācija ir salīdzinoši vairāk apņēmusies ievērot ESG programmu, kas galu galā varētu maksāt ārpolitikas dividendes," savā piezīmē rakstīja Goldman Sachs Group Inc. ekonomists Alberto Ramoss.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130007849.html