(Bloomberg) — Brazīlijas biržu akcijas šogad ir pārsniegušas pasaules tirgus dalībniekus, un investori saka, ka, visticamāk, pieaugs vēl lielāks pieaugums, jo sagaidāms, ka neviens no kandidātiem, kas pretendēs uz prezidenta amatu svētdienas izšķirošajā otrajā kārtā, neapdraudēs valsts fiskālo perspektīvu īstermiņā.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Tomēr ar to vienprātība par Latīņamerikas lielākā akciju tirgus perspektīvām mēdz beigties. Tas ir tāpēc, ka abi kandidāti — bijušais prezidents Luiss Inacio Lula da Silva un pašreizējais prezidents Jairs Bolsonaro — nepiekrīt galvenajos jautājumos, sākot no valdības kontrolētu uzņēmumu privatizācijas un beidzot ar pāreju uz ilgtspējīgākiem enerģijas avotiem.
Lai gan Lula, no Strādnieku partijas, ir vairāk runājis par valsts uzņēmumu izmantošanu, lai veicinātu ekonomikas attīstību, Bolsonaro plāno turpināt īstenot privatizācijas programmu, kuru viņš uzsāka savā pirmajā pilnvaru termiņā, un šajā plānā varētu iekļaut Petroleo Brasileiro SA. , Latīņamerikas lielākais naftas ražotājs.
Lula ieguva mazāku pārsvaru, nekā gaidīts, pirmajā balsošanas kārtā šī mēneša sākumā, un kopš tā laika Bolsonaro ir samazinājies sabiedriskās domas aptaujās. Taču pirms galīgā balsojuma Bolsonaro, bijušā armijas kapteiņa, impulss, šķiet, apstājas. Trešdien publicētā PoderData aptauja liecina, ka kreisais kandidāts ieguvis 53% derīgo balsu, salīdzinot ar 52% pirms nedēļas, savukārt Bolsonaro viņa atbalsts samazinājās līdz 47% no 48%.
Lulas kampaņas pārstāvis atteicās komentēt. Bolsonaro kampaņas pārstāvis neatbildēja uz rakstisku lūgumu komentēt.
Ko Brazīlijai nozīmēs Bolsonaro-Lula notecējums: QuickTake
Brazīlijas Ibovespa indekss dolāru izteiksmē šogad ir pieaudzis par aptuveni 15%, salīdzinot ar ASV S&P 19 indeksa kritumu par 500%. Vērtējumi joprojām izskatās vēsturiski pievilcīgi, un daži naudas pārvaldītāji Dienvidamerikas valsts akcijas reklamē kā labāko ieguldījumu izvēli laikā, kad daudziem tās jaunattīstības valstu vienaudžiem ir grūtības.
“Brazīlija nosacīti izskatās labāk nekā pārējā pasaule,” saka Daniela Da Kosta-Bulthuisa, Nīderlandes aktīvu pārvaldītāja Robeco portfeļa menedžere, kura pārrauga 200 miljardus eiro (200 miljardus ASV dolāru) un kurai ir Brazīlijas akciju pārsvars.
Lūk, kas jāņem vērā pirms balsojuma:
Mājas celtnieki
Citigroup Inc. analītiķi, tostarp Andrē Mazīni, pagājušajā mēnesī rakstīja piezīmē, ka centieniem stiprināt Brazīlijas mājokļu nozari ar zemiem ienākumiem "jāturpinās neatkarīgi no politiskajiem rezultātiem". Tas nozīmē, ka šajā segmentā aktīvie celtnieki, piemēram, MRV Engenharia e Participacoes SA un Direcional Engenharia SA, varētu redzēt jaunu investoru interesi. Brazīlijas monetārās politikas stingrāku cikla beigas varētu sniegt vēl vienu stimulu. Brazīlijas centrālā banka septembra sanāksmē atstāja nemainīgu etalonlikmi Selic pēc vairākiem paaugstinājumiem par 1,175 bāzes punktiem. Nākamais lēmums tiks pieņemts vēlāk trešdien.
Valsts pārvaldīti uzņēmumi
Lula ir norādījusi, ka Petrobras varētu uzsākt jaunu ieguldījumu ciklu aktīvos ar zemāku atdevi, piemēram, naftas pārstrādes rūpnīcās. Tikmēr Bolsonaro augustā sacīja, ka viņa ekonomikas komandai ir zaļā gaisma, lai ierosinātu un plānotu iespējamo pārdošanu. Valdība kontrolē Petrobras ar 50% akciju 87 miljardus ASV dolāru vērtā uzņēmuma parastajās akcijās. Investori baidās no atgriešanās pie politikas, ko vadīja Dilma Rusefa, kura 2011. gadā kļuva par Lulu prezidenta amatā. Viņas valdība piespieda Petrobras pārdot degvielu ar zaudējumiem, izraisot akciju sabrukumu.
"Es nedomāju, ka Petrobras Lulas valdības laikā ir nulles vērts, un investori zina, ka viņa atgriešanās, visticamāk, nesniegs atdevi šiem Dilmas gadiem," sacīja Leonardo Rufino, Mantaro Capital portfeļa menedžeris Riodežaneiro. "Bet ir sagaidāms lielāks politiskās iejaukšanās līmenis."
Patērētāja izvēles tiesības
Veterāns jaunattīstības tirgus investors Marks Mobiuss pagājušajā mēnesī sacīja, ka Lulas laikā patērētāju izdevumi, iespējams, palielināsies. Bijušais prezidents norādīja, ka papildus programmas uzturēšanai, kas izmaksā 600 reālus (113 USD) skaidrā naudā maznodrošinātām ģimenēm, viņš šo summu palielinās par 150 reāliem katram bērnam, kas jaunāks par sešiem gadiem. Bolsonaro norādīja, ka plāno palielināt izdevumus, kas veikti, izmantojot savu vadošo programmu Auxilio Brasil, par 200 reāliem līdz 800 reāliem mēnesī tiem, kuri saņem darbu, saņemot izdales materiālus.
Ir vērts pievērst uzmanību tādiem tirdzniecības centru operatoriem kā BR Malls Participacoes SA. Atlaižu mazumtirgotāji un daži uzņēmumi, kas rūpējas par patērētājiem ar zemiem ienākumiem, tostarp Magazine Luiza SA, MercadoLibre Inc. un Lojas Renner SA, varētu gūt labumu no lielāka pieprasījuma, kas izriet no stimulēšanas programmām, uzskata JPMorgan Chase & Co kapitāla stratēģis Emy Shayo.
izglītība
Uzmanības centrā ir arī tādu bezpeļņas izglītības uzņēmumu akcijas kā Anima Holding SA un Cogna Educacao, jo Lula teica, ka viņš veicinās valdības izglītības programmu, kas pazīstama kā Fies, piešķirot studentiem jaunus aizdevumus.
Preču eksportētāji
Ja tirgotāji sajutīs, ka Lulas laikā tiek īstenota vairāk intervences makropolitika, kas rada spiedienu uz Brazīlijas reālu, viņi varētu pievienoties pasaulē otrajam lielākajam dzelzsrūdas ražotājam Vale SA un celulozes ražotājam Suzano SA, kas vairāk nekā 80% no saviem ieņēmumiem gūst no ārzonas tirgiem. .
ESG
Lula ir norādījis, ka pāreja uz zaļo enerģiju būtu viņa ekonomiskās programmas pīlārs, pieeja, kas varētu piesaistīt investorus, kurus sabiedējusi Bolsonaro ugunīgā retorika par tēmām, sākot no Amazones lietus mežiem līdz pandēmijai. Tātad Lulas uzvarā uzņēmumi, kas strādā tādās jomās kā rūpniecisko atkritumu reģenerācija, piemēram, atkritumu apsaimniekošanas uzņēmums Ambipar Participacoes e Empreendimentos SA, varētu gūt labumu, un plašākā nozīmē lielas kapitāla daļas varētu palielināt pieplūdumu.
"Tiek uzskatīts, ka Lulas administrācija ir salīdzinoši vairāk apņēmusies ievērot ESG programmu, kas galu galā varētu maksāt ārpolitikas dividendes," savā piezīmē rakstīja Goldman Sachs Group Inc. ekonomists Alberto Ramoss.
– Ar Felipes Markesa, Barbaras Nascimento, Simonas Iglesiasas, Marianas Durao un Rikardo Struloviči Volfrada palīdzību.
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/stock-investor-guide-brazil-presidential-130041613.html