Adani kredīta iespējas atklāj ķīlas tīmekli, kas ir pilns ar sarkaniem karogiem

(Bloomberg) — Adani Group konglomerāta finansēšanas pasākumi ir radījuši jaunu atvēsinājumu ESG tirgos, jo investori pamostas jaunam riskam.

Visvairāk lasītie no Bloomberg

Norvēģijas lielākais pensiju fonds KLP nesen nodeva visas savas daļas Adani Green Energy Ltd., kas ir impērijas daļa no atjaunojamiem energoresursiem, bažās, ka tas varētu netīši ar akciju starpniecību finansēt dažas no pasaulē piesārņojošākajām darbībām. Kopš 10. februāra publiskajā iesniegumā ir skaidri norādīts, ka Adani izmanto Zaļo uzņēmumu krājumus kā nodrošinājumu kredītlīnijai, kas palīdz finansēt Carmichael ogļraktuvi Austrālijā, izmantojot Adani Enterprises Ltd.

KLP ir iekļāvis ogles no sava portfeļa melnajā sarakstā, tāpēc jebkāda Carmichael projekta netiešā finansēšana būtu "mūsu saistību pārkāpums", intervijā sacīja KLP atbildīgo ieguldījumu vadītājs Kirans Azizs.

Kopš īsās pozīcijas pārdevēja Hindenburg Research publicēja savu kritisko ziņojumu 24. janvārī, investori ir reaģējuši uz tās apsūdzībām par krāpšanu un tirgus manipulācijām, pārdodot Adani akcijas. Taču investoriem ar vides, sociālajiem un pārvaldības mandātiem rodas papildu sāpes, jo viņi saprot, ka viņu zaļie dolāri netieši atbalsta netīrāko fosilo kurināmo.

"Ieguldījumi citās Adani grupas daļās nonāk Carmichael finansējumā," sacīja Ulfs Erlandsons, Antropocēna fiksētā ienākuma institūta izpilddirektors, kurš Adani grupai ir sekojis kopš 2020. gada vidus. "Ieguldītājiem, kuriem ir ierobežojumi zaļo laukumu termiskās ogļu ieguves finansēšanai, vajadzētu pārskatīt iespējamos riskus visā Adani grupā."

Vairāk nekā 500 fondu, kas Eiropas Savienībā reģistrēti kā ESG mērķu “veicināšana”, tieši vai netieši glabā Adani akcijas, liecina Bloomberg apkopotie dati.

Stāsts turpinās

Adani pārstāvis neatbildēja uz komentāru pieprasījumu. Konglomerāts ir vairākkārt noraidījis Hindenburgas ziņojumā izteiktās apsūdzības un draudējis ar tiesvedību.

Erlandsons no AFII sacīja, ka kapitāla investors, kas ieķīlā akcijas kā nodrošinājumu, ne vienmēr piesārņo citus akcionārus. Taču "augstā akciju īpašumtiesību un citu savstarpējo attiecību koncentrācija" Adani konglomerātā ir papildu riska pakāpe, viņš teica. Augstāka cena Adani Green akcijām palielina nodrošinājuma vērtību, samazinot kredītrisku SBI finansējumam ogļu projektam, kas pēc tam "hipotētiski izpaužas tajā, ka banka var piedāvāt zemāku procentu likmi par Carmichael", viņš teica.

Adani Grīna akciju cena šogad ir samazinājusies par gandrīz 70%, bet arī parādsaistības ir samazinājušās. Uzņēmums 7. februārī paziņoja, ka ir ieguvis investoru atbalstu pēc tam, kad ziņoja par trešā ceturkšņa tīrajiem ienākumiem, kas vairāk nekā dubultojās salīdzinājumā ar gadu iepriekš. Adani Green izpilddirektors Vneets S. Jaains sacīja, ka rezultāti pierādīja, ka uzņēmumam ir "spēcīga kapitāla pārvaldības programma ar sviras līdzekļiem, kas ir labi saskaņoti ar biznesa modeli".

16. februārī atklājās, ka konglomerāts risina sarunas ar potenciālajiem investoriem, lai piesaistītu 1.5 miljardus ASV dolāru, pārdodot Adani Green, Adani Transmission Ltd. un Adani Ports & Special Economic Zone Ltd., norāda cilvēki, kuri ir pazīstami ar process.

Lasiet vairāk: Kas ir Adani un kādi ir Hindenburga apgalvojumi?: QuickTake

Hindenburgas ziņojumā konstatēts, ka “Adani grupas uzņēmumi ir cieši un skaidri saistīti un atkarīgi viens no otra. Neviena no sarakstā iekļautajām vienībām nav izolēta no citu grupas uzņēmumu darbības rezultātiem vai neveiksmēm.

Carmichael ogļraktuves, kas atrodas Austrālijas ikoniskā Lielā Barjerrifa iekšzemē Kvīnslendā, ir kļuvušas par zibensnovedēju klimata aktīvistiem saistībā ar objekta radīto vides iznīcināšanu. Arī bankas, apdrošinātāji un investori ir radījuši bažām par raktuvju oglekļa pēdas nospiedumu.

MSCI Inc. piešķir Adani Green vērtējumu A, un uzņēmums ir iekļauts vairākos tā ESG un klimata indeksos. S&P Global Inc. šomēnes paziņoja, ka izņem Adani Enterprises no Dow Jones ilgtspējības indeksiem. Sustainalytics ir pazeminājis vairāku Adani uzņēmumu ESG rādītājus. MSCI paziņoja, ka sāks biežāk pārskatīt līdzdalību ESG indeksos, atbildot uz jautājumiem par savu pieeju.

Norvēģijas KLP, kas pārvalda aptuveni 765 miljardus Norvēģijas kronu (75 miljardus ASV dolāru), 30. janvārī atsavināja savas pozīcijas Adani Green, pievienojot piecus citus Adani uzņēmumus, kurus tas iepriekš bija izslēdzis no savas investīciju pasaules.

"Adani korporatīvā struktūra radīja nepieņemami lielu risku, ka "tīrās" investīcijas var tikt novirzītas uz ogļu ieguvi," sacīja Azizs.

Adani Green lielākais ārējais īpašnieks ir TotalEnergies SE, kas 20. gadā iegādājās 2021% akciju. Francijas enerģētikas gigants apstiprināja savu izstāšanos no ogļu ražošanas un tirdzniecības 2015. gadā. Izpilddirektors Patriks Pujans šomēnes sacīja, ka Adani Green un Adani Total Gas Ltd. ., kuros arī ieguldījusi, ir “veselīgi” uzņēmumi.

"Akcijas, kas TotalEnergies pieder AGEL, netiek ieķīlātas un netiek izmantotas kā nodrošinājums jebkādam finansējumam vai citam projektam," sacīja uzņēmuma pārstāvis. "TotalEnergies nav iesaistīts citiem AGEL akcionāriem piederošo akciju izmantošanā nodrošinājumam vai citiem mērķiem."

– Ar Džīnas Tērneres, PR Sanjai un Saikat Das palīdzību.

Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek

© 2023 Bloomberg LP