Mazāk lidojumu, zemākas cenas un pietiekami lielas bilances, lai varētu nosēsties ar lielu lidmašīnu. A 2.3 miljardu eiro tiesību emisija no Air France-KLM parāda, ka mantotie valsts karoga pārvadātāji šodien joprojām ir tikpat nepietiekami kā pandēmijas laikā.
Zemo izmaksu aviokompānijām, kuras saniknoja pandēmijas laikmeta glābšanas pasākumi, patiešām nebija par ko uztraukties.
Air France-KLM saņēma vienu no lielākajiem glābšanas darbiem. Tas sastāvēja no valsts aizdevumiem un kapitāla ieguldījumiem. Francijas un Nīderlandes valdībām tagad pieder gandrīz divas piektdaļas akciju.
Abi plāno ieguldīt jaunus līdzekļus. Francija daļu parādu apmainīs pret pašu kapitālu. Apļveida darījuma struktūra nozīmēs, ka Francijas uzņēmums vairs nepārkāps likumus, kas aizliedz negatīvu akcionāru pašu kapitālu.
Tiesību emisija ir daļa no lielāka kapitāla piesaistes, kuras mērķis ir aizbāzt 4 miljardu eiro robu bilancē. Uzņēmums cer, ka nākamgad atkal varēs gūt nelielu peļņu.
Francijas kuģniecības grupa CMA CGM pārņems neparakstītās tiesības, tostarp Delta Air Lines tiesības. Apmaiņā tā ieguldīs līdz 400 miljoniem eiro līdz 9 procentiem no pēctiesību akciju kapitāla. Par katru jauno akciju cena ir 1.17 eiro, un tās cena ir 40% atlaide no teorētiskās ex-tiesību cenas. Akcionāriem, kuri neizmanto savas tiesības, draud 75 procentu atšķaidīšana.
Atlikušais caurums bilancē būs 1.2 miljardi eiro, kas veido 500 miljonu eiro pārdošanu un atpakaļnomu pagājušajā nedēļā. Hibrīda piezīmēm vajadzētu vismaz daļu no tā aizbāzt. Mērķis ir līdz 2. gadam samazināt grupas neto parāda attiecību pret ebitda līdz 2.5–2023 reizēm no aptuveni trīs reizēm salīdzinājumā ar pagājušā gada beigām.
Ir nepieciešami optimistiski pieņēmumi, lai Air France-KLM sasniegtu šo mērķi, vienlaikus sasniedzot darbības peļņu 7 procentu apmērā līdz 2024. gadam. Transatlantiskajiem ceļojumiem jāturpina uzlaboties, un uzņēmumam būs jāsamazina personāla izmaksas par 1.4 miljardiem eiro, kas ir 17 procenti 2019. gadā. līmeņi. Investoriem vajadzētu izvairīties no šī biznesa, ja vien viņu motīvi nav stratēģiska alianse vai Francijas un Nīderlandes nacionālā lepnuma stiprināšana.
Lex komanda vēlas uzzināt vairāk no lasītājiem. Lūdzu, tālāk komentāru sadaļā pastāstiet mums, ko jūs domājat par Air France-KLM.
Source: https://www.ft.com/cms/s/eb5af16d-ef72-4250-8cdd-232d91dd8e9f,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo