Albemarle plāno desmit gadus ilgu litija lādiņu ar pieprasījumu pēc sacīkšu iepriekšējā piedāvājuma

Vēl februārī, litija gigants Albemarle (ALB) izskatījās kā visnepatīkamākais spēlētājs nozarē, kas pazīstama ar savu konservatīvismu, ko izraisīja periodiska piedāvājuma pārslodze un cenu kritumi. Lai gan litija cenas pieauga un elektromobiļu uzplaukums pieprasīja agresīvu paplašināšanos, Albemarle ceturtā ceturkšņa peļņa 2021. gadā uzrādīja izlaides kritumu, ar nelielu ieņēmumu pieaugumu, jo līgumi lielā mērā bija saistīti ar 2020. gada cenām.

X

Taču kopš Albemarle akciju 4. gada 2021. ceturkšņa rezultātu un perspektīvas krituma Volstrītas priekšstati ir apgriezušies kājām gaisā. Tagad ir skaidrs, ka Albemarle vadība tikai demonstrēja pacietību un pārliecību, ko sniedz uzvaras kombinācija.

Neskatoties uz dažiem lieliem kāpumiem un kritumiem, Albemarle akcijas grūtajā 20. gadā ir palielinājušās par vairāk nekā 2022%, tuvojoties rekordaugstumam.

Tagad, daļēji pateicoties Inflācijas samazināšanas likumam, Albemarle kartes ir kļuvušas tikai labākas. Šķiet, ka tā uzvaru sērija turpināsies desmit gadus.

Litija cenu palielināšana

Neskatoties uz likuma nosaukumu, desmitiem miljardu dolāru valdības stimuli iegādāties un būvēt EV un akumulatorus ASV palīdzēs uzturēt augstas litija cenas.

"Valdība efektīvi subsidē noteiktus ar baterijām saistītus materiālus", piemēram, litiju, IBD sacīja Kovena analītiķis Deivids Dekelbaums.

Šīs subsīdijas, tostarp USD 7,500 par jaunu EV un USD 45 par kilovatstundu akumulatora jaudas, varētu palielināt līdz USD 12 miljardiem. General Motors (GM) vien līdz 2025. gadam, Wolfe Research analītiķis Rods Lašs rakstīja 6. septembra piezīmē.

Pat ja litija cenas saglabāsies augstas, šīs subsīdijas smērēs riteņus lielākam EV pieprasījumam ASV, kas atpaliek no Ķīnas un Eiropas.

Likumā ir iekļauta arī 10% nodokļu atlaide, lai kompensētu galveno akumulatoru materiālu, piemēram, litija, ražošanas izmaksas.

Tas palīdzēs Albemarle "veidot vairāk vadošo aktīvu Ziemeļamerikā", sacīja Dekelbaums.

Albemarle ASV litija plāni

Albemarle ir vienīgā strādājošā litija raktuves ASV, salīdzinoši neliela mēroga darbība, kas ražo litiju no sālījuma Silver Peak, Nevada. Vairāku gadu paplašināšanai nākamajos gados vajadzētu dubultot izlaidi.

Taču tas arī vēlas atkārtoti atvērt savu Kings Mountain, NC, litija raktuves. Albemarle to slēdza 1980. gados, kad Čīlē sāka ražot zemu izmaksu sālījumu.

4. augusta otrajā ceturkšņa peļņas aicinājumā izpilddirektors Džerijs Masters Kings Mountain nosauca par “augstākā līmeņa resursu”. Viņš teica, ka Albemarle plāno būvēt lielu litija pārstrādes iekārtu dienvidaustrumos vēlāk šajā desmitgadē. Tas spēs ik gadu pārveidot 100,000 XNUMX tonnu litija rūdas no Kings Mountain un citur akumulatoru līmeņa litijā.

Albemarle ir arī uzsvēris potenciālu apstrādāt litiju Smackover veidojumā Arkanzasas dienvidos, kur tas jau apstrādā bromu no sālījuma. Inflācijas samazināšanas likuma atbalsts varētu palīdzēt izgaismot šo projektu vēlāk šajā desmitgadē, neskatoties uz tehniskajām problēmām un izmaksām.

Albemarle izaugsmes spurts

Kad Albemarle izaugsmes plāni attiecībā uz ASV veidojas, tā strauji palielina litija pārstrādes jaudu ārpus ASV.

"Šogad mēs plānojam piegādāt projektus, kas vairāk nekā divas reizes palielinās mūsu ikgadējo (litija pārveidošanas) jaudu no 85,000 200,000 tonnām līdz 2 500,000 tonnām līdz gada beigām," sacīja Masters XNUMX. ceturkšņa uzaicinājumā. Līdz desmitgades beigām tas varētu sasniegt XNUMX XNUMX tonnu, saka Albemarle.

2021. gadā Albemarle paziņoja par 200 miljonu dolāru darījumu, lai iegādātos litija pārstrādes rūpnīcu Ķīnā. Tajā pašā laikā tā sāka likt pamatus, lai līdz 2024. gadam Ķīnā uzbūvētu divas papildu iekārtas.

Papildus sālījumu operācijām Čīlē Albemarle ir kopuzņēmuma partneris Greenbushes un Wodgina cieto akmeņu raktuvēs Austrālijā.

Albemarle 60. gadā nopirka 1.3% Vodginas raktuvju akciju par 2019 miljardiem ASV dolāru, pēc tam nekavējoties apturot produkciju. Taču šķiet, ka šis darījums tagad atmaksājas. Litija ražošana tika atsākta šā gada sākumā, un līdz 80. gadam tai vajadzētu turpināt palielināties līdz 2026 kilotonnām gadā, liecina Deutsche Bank analītiķa Korīna Blanšāra jauna piegādes analīze.

Albemarle vadošās raķetes

Albemarle bija nedaudz lēnāks nekā konkurenti, piemēram Sociedad Química un Minera de Chile (Kv.m) Un Dzīvs (LTHM), lai gūtu labumu no litija cenu kāpuma, kas sākās pagājušajā gadā. Taču, tā kā litija cenas turpināja pieaugt šī gada sākumā, līguma atkārtotas sarunas radīja negaidītu situāciju. Albemarle jaunākajos norādījumos augustā bija pilna gada EPS diapazonā no USD 19.25 līdz USD 22.25, salīdzinot ar februāra norādījumiem no USD 5.65 līdz USD 6.65. Viduspunktā Albemarle ieņēmumi 414. gadā pieaugtu par 2022%, salīdzinot ar pagājušo gadu.

Agrāk automobiļu ražotāji paļāvās uz akumulatoru ražotājiem, lai nodrošinātu piegādes. Taču bažas par litija piegādes deficītu tagad liek autoražotājiem "tieši sadarboties ar kalnrūpniecības uzņēmumiem", sacīja Loop Capital analītiķis Kristofers Kapšs. Jūlijā Livent paziņoja par ilgtermiņa darījumu, "kur GM faktiski maksā vairākus gadus uz priekšu par turpmāko piegādi," viņš teica.

Otrā ceturkšņa sarunā Ēriks Noriss, Albemarle litija operāciju prezidents, sacīja, ka uzņēmums ir gatavs veidot līdzīgas partnerības. Taču viņš piebilda: "Mēs neesam situācijā, kad mums būtu nepieciešams piesaistīt kapitālu. Tas būtu tikai kaut kas, ko mēs darām kā daļu no plašāka darījuma, lai virzītu mūsu stratēģisko programmu un palīdzētu mūsu klientiem tirgū.

Litija deficīts

Neskatoties uz sacensībām palielināt ražošanu, lai apmierinātu pieprasījumu, litija rūpniecība var būt pārspīlēta. Pēc nelielas pieprasījuma aplēses palielināšanas un piedāvājuma gaidu samazināšanas Deutsche Bank Blanchard prognozē piedāvājuma deficīta palielināšanos. Viņa uzskata, ka tirgus deficīts dažus gadus saglabājas 5–10% robežās, bet pēc tam desmitgades beigās pieaugs līdz 34%.

"Mēs redzam vairāk ieguldījumu (litija ieguvē), bet jūs neredzēsit šo ieguldījumu rezultātus 5-10 gadus," viņa teica.

Blanchard jaunajā perspektīvā litija cenas tuvojas pašreizējam līmenim, palielinot viņas Albemarle litija pamatdarbības peļņas prognozi par 13% 2023. gadā.

Pat no dabīgiem sālījumiem iegūtā un iztvaikošanas dīķos iesūknētā koncentrāta pārstrādes iekārtu celtniecība var aizņemt pāris gadus. Pēc tam ir nepieciešami vēl seši mēneši, līdz EV akumulatoru ražotāji parakstās par litija kvalitāti. Tam seko divi gadi, lai palielinātu jaudu.

Analītiķi saka, ka jaunās tehnoloģijas litija resursu ieguvei, visticamāk, nenodrošinās īstermiņa risinājumu litija trūkumam.

Tiešā litija ekstrakcija izlaiž sālījuma iztvaikošanas posmu. Bet katram šādam projektam ir nepieciešams "ļoti pielāgots risinājums", salīdzinot ar pārbaudītu, atkārtojamu risinājumu, sacīja Kapšs. “Tas faktiski ir zinātnisks projekts” ar lielāku risku, ilgāku laika grafiku un, iespējams, augstākām izmaksām.

ALB krājums

Albemarle akcijas ceturtdien pieauga par 1.5% līdz 280.94, atkāpjoties no pieaugošā 50 dienu mainīgā vidējā rādītāja. Akcijas konsolidējas pēc atkāpšanās no rekorda 308.24 14. septembrī. relatīvā spēka līnija, kas izseko akciju sniegumu salīdzinājumā ar S&P 500 indeksu, turas rekordaugstos līmeņos.

SQM akcijas un Livent arī ir nedaudz atkāpušās no visu laiku līmeņa. Volstrītas analītiķi prognozē, ka SQM un Livent peļņas pieaugums šogad pārsniegs Albemarle straujo tempu.

JŪS VARAT ARĪ PATĪK:

Piektdienas ziņojums par vājām darbavietām var palēnināt Fed, paaugstināt S&P 500

Šie ir 5 labākie krājumi, ko iegādāties un skatīties tūlīt

Pievienojieties IBD Live un uzziniet profesionāļu topu lasīšanas un tirdzniecības paņēmienus

Nio sāk darboties Eiropā, Ķīnas EV ražotājiem pārņemot VW, Tesla

Tirgus mainās kā darba ziņojums; Musks izvirza jaunas Twitter prasības