Alibaba sadarbojas ar Tik Tok, EV pārdošanas nodokļa atbrīvojums ir pagarināts, īsa apgrozījuma analīze, nedēļas pārskats

Nedēļa pārskatā

• Āzijas akcijas šonedēļ ievērojami pazeminājās valūtas vājuma, IKP pieauguma palēnināšanās un īsās pozīcijas pārdošanas Honkongā dēļ.
• Pirmdien Ķīnas centrālā banka Ķīnas Tautas banka (PBOC) negaidīti paziņoja par vidēja termiņa kreditēšanas iespējas samazināšanu, no 2.75% pazeminot galveno aizdevuma likmi līdz 2.85% un septiņu dienu repo likmi līdz 2% no plkst. 2.1%, pēc zemākiem, nekā gaidīts, jūlija aizdevumu datiem.
• Otrdienas ziņojums apstiprināja, ka daudzas no jaunajām obligācijām, ko Ķīnas nekustamo īpašumu attīstītāji emitē, lai garantētu projektu pabeigšanu, tiks nodrošinātas/garantētas ar valsts uzņēmumiem, tādējādi uzlabojot nekustamā īpašuma sektoru.
• Tencent ziņoja par atšķirīgiem rezultātiem, neskatoties uz zemajām prognozēm, jo ​​uzņēmums otrajā ceturksnī nopelnīja 134 miljardus RMB. Tikmēr Ķīnā bāzētais spēļu gigants NetEase pārspēj aplēses visā pasaulē.
• Pievienojieties Sjabinai, kad viņa šīs nedēļas laikā atjauno ķīniešu šedevru, izmantojot Baidu mākslīgā intelekta tehnoloģiju video atjauninājums.

Īsa apgrozījuma analīze

Mēs esam apsprieduši, kā īsās pozīcijas pārdevēji izmanto vieglo vasaras apjomu priekšrocības, saīsinot Honkongas biržas sarakstā iekļautās Ķīnas interneta akcijas. Nospiežot likmes plānā lentē, šorti var būt agresīvi, jo daudzi līdzekļu pārvaldītāji neaizstāv akcijas vieglas pozicionēšanas dēļ. Galvenais faktors ir pārkare saistībā ar Ārvalstu uzņēmumu atbildības kontrolakciju likumu (HFCAA). Vakar kādu laiku pavadīju, mēģinot kvantificēt īsās pozīcijas pārdošanas ietekmi šajā vasarā.

• Pēdējo desmit gadu laikā īsās pozīcijas pārdošanas apgrozījums procentos no kopējā apgrozījuma Honkongā ir bijis vidēji 12%.
• Pēdējo sešu mēnešu laikā šis procents ir bijis vidēji 18%, kas ir par 50% pieaugums īsās pozīcijas pārdošanas apgrozījumam salīdzinājumā ar 10 gadu vidējo rādītāju.
• Pēdējās desmitgades laikā (2,324 tirdzniecības dienas no 20. gada 2012. augusta līdz 24. gada 2022. janvārim) nebija nevienas dienas, kad īstermiņa apgrozījums būtu 20% vai vairāk no kopējā apgrozījuma.
• No 25. gada 2022. janvāra līdz šodienai ir bijušas 22 dienas, kurās īsās pozīcijas pārdošanas apgrozījums veidoja vairāk nekā 20% no kopējā apgrozījuma.

Šokējoši, vai ne? Kādā brīdī paisums mainīsies, padarot šortiem skumju dienu. Mēs to sīkāk apspriedīsim gaidāmajā septembra vebinārā. Sekojiet līdzi!

Galvenās ziņas

Āzijas akcijas beidzās nedēļa ar kritumu, jo Fed bažas ietekmēja Āzijas valūtas. Bloomberg JP Morgan Asia Dollar Index šodien sasniedza 52 nedēļu zemāko līmeni, noslēdzoties zem 2020. gada marta COVID minimuma, kas ir zemākais līmenis kopš 2004. gada rudens. Šodien ir arī derīguma termiņš daudzām opcijām, kas varētu radīt interesantu diena ASV.

Visvairāk tirgotās Honkongas akcijas pēc vērtības bija Tencent, kas pieauga par +0.77%, jo īstermiņa apgrozījums veidoja 21% no kopējās tirdzniecības, Meituan, kas kritās -0.7%, Alibaba, kas pieauga par +1.42%, un Kuaishou, kas palielinājās +4.67 %, jo Tencent pārdošanas bailes izkliedējās.

Saskaņā ar ziņojumiem Alibaba restorānu piegādes pakalpojums Ele.me sadarbosies ar ByteDance TikTok, ko Ķīnā sauc par “Douyin”. Šīs ir lielas ziņas un izskaidro Meituan vājo stāvokli, kurā kontinentālās daļas investori nakti vidēji pārdeva, izmantojot Southbound Stock Connect. Tas ir arī vēl viens spēcīgs signāls, ka Ķīnas interneta regulēšanas cikls ir beidzies, jo divi lieli uzņēmumi var sadarboties viens ar otru.

NetEase kritās par -6.34%, neskatoties uz pozitīvajiem finanšu rezultātiem, parādot, cik dīvainā tirgū mēs šobrīd atrodamies. Tikmēr Baidu kritās par -0.47%, lai gan pēc slēgšanas Hang Seng paziņoja par nodomu pievienot akcijas saviem indeksiem 2. septembrī^nd.

Kontinentālās Ķīnas un Honkongas EV ekosistēmu krājumi naktī samazinājās. Tomēr pēc slēgšanas kontinentālās daļas plašsaziņas līdzekļi ziņoja, ka atbrīvojums no pārdošanas nodokļa EV pirkumiem atkal tiks pagarināts līdz 2023. gada beigām.

Kādas globālas firmas vietējā tirdzniecības nodaļa atzīmēja, ka 80% Sičuaņas provinces elektroenerģijas iegūst no hidroelektrostacijām, kas ir ierobežota karstuma viļņu izraisītā sausuma dēļ. Lielisks ieskats! Karstuma viļņi visā pasaulē šogad pievērš uzmanību klimata pārmaiņu mazināšanas pasākumiem. Līdz ar Amerikas Savienotajās Valstīs pieņemto Inflācijas samazināšanas likumu tīrās enerģijas uzņēmumu izredzes nekad nav bijušas tik gaišas.

Tencent vakar ziņoja par pretrunīgiem rezultātiem. Tomēr izcēlās vadības spēja kontrolēt izmaksas. Pārdošanas un mārketinga izdevumi salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu samazinājās par milzīgu -21%. Turklāt uzņēmums izklāstīja, cik lielā mērā tas būs pakļauts Ķīnas atveseļošanai, jo aptuveni 46% ieņēmumu ir atkarīgi no patērētāju pieprasījuma, piemēram, reklāmas ieņēmumiem. Investori šo uzņēmumu nenovērtē pienācīgi, jo jebkura patērētāju pieprasījuma atjaunošanās izraisīs ievērojamu sociālo mediju un spēļu giganta ieņēmumu pieaugumu.

Šajā nedēļas nogalē tiks paziņotas 1 un 5 gadu aizdevumu galvenās likmes (LPR). Gaidāms samazinājums par 10 bāzes punktiem attiecīgi līdz 3.6% un 4.35%.

CNY atkāpās par -0.43% pret ASV dolāru, noslēdzoties pie 6.82 CNY/USD. Atšķirība starp Ķīnas mīkstināšanas ciklu un stingrāku ciklu ASV ietekmē CNY, pamatojoties uz dolāru.

Nekustamais īpašums bija visefektīvākais sektors gan Honkongā, gan kontinentālajā Ķīnā, jo LPR samazinājums samazinās hipotēku likmes, tādējādi stimulējot pieprasījumu, kā arī nepārtrauktu politikas atbalstu nozarei.

Kontinentālā Ķīna tika izslēgta nakti, uzsvaru liekot uz pusvadītājiem, neskatoties uz vakardienas labajiem AMAT rezultātiem. Kopumā kontinentālajā daļā izaugsmes nosaukumi tika izslēgti nakti.

Hang Seng un Hang Seng Tech indeksi noslēdza attiecīgi +0.05% un -0.01%, apjomam, kas salīdzinājumā ar vakardienu samazinājās par -8%, kas ir 62% no viena gada vidējā rādītāja. 1 akcijas pieauga, bet 288 akcijas samazinājās. Honkongas īsās pozīcijas pārdošanas apgrozījums salīdzinājumā ar vakardienu samazinājās par -173%, kas ir 1.74% no viena gada vidējā rādītāja, jo īsās pozīcijas pārdošanas apgrozījums veidoja 74% no kopējā apgrozījuma. Vērtības un izaugsmes faktori darbojās labi, jo lielie uzņēmumi pārspēja mazos uzņēmumus. Nozares ar labākajiem rādītājiem bija komunālie pakalpojumi, kas pieauga par +1%, enerģētika - par 20%, un rūpniecība - par 2.17%. Tikmēr veselības aprūpē kritās -2.06%, pamata preču cenas kritās -1.71%, bet informācijas tehnoloģiju cenas kritās -2.67%. Labākās apakšnozares bija kodolenerģijas, ogļu un tīrās enerģijas krājumi, savukārt šķidrums, CROCRO
, biotehnoloģijas, AppleAAPL
ekosistēma, un elektrisko transportlīdzekļu uzlādes krājumi bija izslēgti. Southbound Stock Connect apjomi bija nelieli, jo kontinentālās daļas investori nopirka Honkongas akcijas 131 miljona dolāru vērtībā, bet Tencent un Meituan neto tika pārdotas, un Kuaishou novēroja mērenu neto pirkšanu.

Šanhaja, Šenžena un ZVAIGZNEAR
Valdes apjoms samazinājās attiecīgi par -0.59%, -1.28% un -3.33%, salīdzinot ar vakardienu, pieaugot par +6%, kas ir 106% no viena gada vidējā rādītāja. 1 akcijas pieauga, bet 1,330 akcijas samazinājās. Vērtības faktori pārspēja izaugsmes faktorus, jo lielie uzņēmumi pārspēja mazos uzņēmumus. Nozares ar labākajiem rādītājiem bija komunālie pakalpojumi, kas pieauga par +3,128%, nekustamais īpašums - par 2.3%, un enerģētika, kas pieauga par +2.03%. Tikmēr informācijas tehnoloģiju cenas kritās -1.44%, materiālu cenas kritās -3.33%, bet patēriņa preču cenas kritās -2.02%. Apakšnozares ar labākajiem rādītājiem bija elektriskie pakalpojumi, siltumenerģijas ģeneratori, vistas un ogļu krājumi, savukārt litija, pusvadītāju un automašīnu apakšnozares bija vienas no sliktākajām. Northbound Stock Connect apjoms bija mērens, jo ārvalstu investori iegādājās kontinentālās daļas akcijas 1.86 miljonu ASV dolāru vērtībā. Valsts kases obligācijas nedaudz samazinājās, CNY samazinājās par -127% pret ASV dolāriem līdz 0.43 no 6.82 vakar, un vara pieauga par +6.79%.

Pagājušās nakts valūtas kursi, cenas un ienesīgums

• CNY / USD 6.82 salīdzinājumā ar 6.79 vakar
• CNY / EUR 6.85 salīdzinājumā ar 6.88 vakar
• Vienas dienas valdības obligāciju ienesīgums bija 1% salīdzinājumā ar 1.08% vakar
• 10 gadu valsts obligāciju ienesīgums 2.59% salīdzinājumā ar 2.58% vakar
• Ķīnas attīstības bankas 10 gadu obligāciju ienesīgums bija 2.79%, salīdzinot ar vakar 2.78%
• Vara cena + 1.15% uz nakti