Coinbase akcijas pieauga par 1.2% 12. janvārī pēc tam, kad uzņēmums paziņoja, ka ir iegādājies FairX, jaunpienācēju fjūčeru biržu, ko regulē ASV Commodity Futures Trading Commission. Tas ir novēlots solis no ASV tirdzniecības giganta puses. Līdz 2019. gadam konkurenti FTX, Binance un Kraken bija kriptovalūtu atvasinājumu tirgū.
Neskatoties uz to, novēlota ieeja nenozīmē, ka uz galda nekas nav palicis. Kriptovalūtu atvasināto instrumentu tirgi pēdējos gados ir piedzīvojuši strauju eksponenciālu izaugsmi. Tā kā 2021. gada oktobrī Bitcoin pieauga līdz jauniem visu laiku augstākajiem rādītājiem, Bitcoin fjūčeru kopējā atvērtā procentu likme sasniedza savu maksimumu virs 28 miljardiem USD, kas ir par 600% vairāk nekā iepriekšējā gadā. Opciju tirgus, lai arī nedaudz mazāk izveidots nekā fjūčeru līgumi, ir uz līdzīgas trajektorijas.
Attīstošs tirgus
Kāpēc tirgotāji izmanto kriptovalūtas atvasinātos instrumentus? Tā kā tie ļauj tirgotājiem iegūt ekspozīciju uz Bitcoin ar lielu kredītplecu, palielinot iespējamo atdevi. Ņemot vērā kriptovalūtu bēdīgi slaveno nepastāvību, tiem, kuri var pareizi noteikt tirgus laiku, ir iespēja gūt ievērojamu peļņu.
Tomēr sviras izmantošana ir saistīta ar risku. Ja tirgotājs nonāk darījuma zaudētāju pusē, viņš var ciest par zaudējumiem, kas ir daudz lielāki par viņu sākotnējo likmi. Lai nodrošinātos pret šo risku, daudzi tirgotāji izmanto opcijas.
Kamēr nākotnes līgums uzliek kādam par pienākumu slēgt darījumu pēc termiņa beigām, opciju līgums dod iespēju to slēgt, bet bez saistībām, maksājot prēmiju. Tāpēc tirgotāji izmanto sarežģītas stratēģijas, lai izveidotu atvasināto instrumentu portfeļus, kas ierobežo viņu kopējās riska pozīcijas.
Tātad, kad 2014. gadā ar BitMEX palīdzību pirmo reizi parādījās neregulēti kriptovalūtu fjūčeri, tie bija pietiekami pievilcīgi mazumtirdzniecības tirgotājiem, kuriem ir lielas likmes, bet pārāk riskanti iestādēm. Pat tad, kad CME un Cboe 2017. gada decembrī laida klajā savus pirmos ar bitcoin nodrošinātos nākotnes līgumus, institucionālo tirgotāju uzņemšana bija remdena. Tik daudz, ka Cboe izvilka savu piedāvājumu nedaudz vairāk nekā gadu vēlāk.
Iestādes pārceļas
Deribit bija pirmais, kas sāka tirgot ar kriptovalūtu nodrošinātām opcijām, taču, tiklīdz tam sāka sekot citi, tas darbojās kā katalizators kriptovalūtu atvasinājumu vispārējai izaugsmei. Tomēr šis ir tirgus, kas tikai sāk darboties, un eksperti prognozē, ka priekšā vēl ir daudz izaugsmes, īpaši institucionālajā segmentā.
Vadošā kriptovalūtu birža AAX tiecas pārvarēt šo plaisu, pozicionējot sevi ievērojamai turpmākai izaugsmei 2022. gadā. AAX ir pirmā digitālo aktīvu birža, ko nodrošina LSEG Technology Millennium Exchange — tas pats atbilstošs dzinējs, kas virza pirmā līmeņa kapitāla tirgus. . Tas tika palaists 2019. gadā un reģistrēts Seišelu salās, un tas ir arī pirmais šāda veida uzņēmums, kas ir pievienojies Londonas biržas grupas partneru platformai.
Līdzās vairāk nekā 50 kriptovalūtu pāriem AAX piedāvā arī lielu pastāvīgo nākotnes līgumu izvēli, ko nodrošina BTC, ETH, LTC, XRP, DOT un citi vislabākie altkoīni. Lietotāji var gūt labumu no augsta kredītpleca līdz pat 100 reizēm tirdzniecībai drošos, ļoti likvīdos tirgos. Maksas ir arī zemas — tikai 0.1 % saņēmēja maksa, kuru var samazināt līdz 0.064%, maksājot ar platformas vietējo AAB marķieri.
Lai gan AAX ir saderīga un institūcijām gatava platforma, tās mērķis ir arī piesaistīt plašu profesionālu un mazumtirdzniecības kriptovalūtu lietotāju loku ar plašo papildu pakalpojumu klāstu, tostarp DeFi likviditātes ieguvi un ienesīguma uzkrājumu shēmām.
DeFi — jauna robeža
Decentralizētais atvasināto finanšu instrumentu tirgus ir vēl vairāk topošais nekā centralizētais, taču piedāvā plašu potenciālu. Agrīnie jaunpienācēji, piemēram, dYdX, Synthetix un Mirror Protocol, uzlika pēdas, piedāvājot uz marķieriem balstītus produktus, kas izstrādāti, lai izsekotu visu veidu aktīvu, tostarp kriptovalūtu, fiat valūtu un pat reālās pasaules akciju, veiktspējai.
Tomēr, tāpat kā to centralizētajiem kolēģiem, tiem ir ierobežojums, ka lietotāji var tirgoties tikai ar piedāvāto produktu klāstu. Ja parādās jauns, topošs marķieris un lietotājs vēlas tirgot šī marķiera atvasinātos instrumentus, viņam jāgaida, līdz esošs atvasināto instrumentu DEX to ievieto sarakstā, kas var ietvert kopienas pārvaldību.
SynFutures piedāvā unikālu pārdošanas punktu salīdzinājumā ar konkurenci – lietotāju radītiem tirgiem. Ikviens var uzskaitīt jebkuru tirdzniecības pāri dažu sekunžu laikā, jebkurš projekts var izveidot savu nākotnes līgumu tirgu, kas ir ierobežots ar projektu marķieriem.
Tāpat kā daudzas decentralizētas biržas, SynFutures izmanto automatizētus tirgus veidotājus, lai nodrošinātu nepārtrauktu likviditātes piegādi. Tomēr, tā kā tas tiek piedāvāts kā fjūčeru birža, nevis kā marķieru apmaiņas pakalpojums, tas izmanto vienu marķiera modeli, kas ļauj lietotājiem nodrošināt likviditāti tikai ar vienu aktīvu.
SynFutures piedāvā arī unikālu funkciju, ko sauc par “NFTures”, kas ļauj lietotājiem iegūt aizņemtas garās vai īsās pozīcijas pret NFT, ļaujot viņiem spekulēt tirgos bez nepieciešamības faktiski piederēt NFT. Ņemot vērā, ka tirgi bieži var būt salīdzinoši nelikvīdi, tā ir nozīmīga iespēja.
Lai gan mazumtirdzniecības fjūčeru tirdzniecībai ar lielām likmēm ir tikai ierobežota auditorija, AAX un SynFutures ir gatavi 2022. gadā gūt peļņu no divām lielākajām kriptoatvasināto instrumentu izaugsmes jomām — institūcijām un decentralizētai tirdzniecībai. Tomēr mēs varam sagaidīt, ka šī tirgus paplašināšanās turpināsies arī nākamajos gados, jo digitālie aktīvi un atvasinātie produkti turpina nostiprināt savu vietu pasaules kapitāla tirgos.
Coinbase akcijas pieauga par 1.2% 12. janvārī pēc tam, kad uzņēmums paziņoja, ka ir iegādājies FairX, jaunpienācēju fjūčeru biržu, ko regulē ASV Commodity Futures Trading Commission. Tas ir novēlots solis no ASV tirdzniecības giganta puses. Līdz 2019. gadam konkurenti FTX, Binance un Kraken bija kriptovalūtu atvasinājumu tirgū.
Neskatoties uz to, novēlota ieeja nenozīmē, ka uz galda nekas nav palicis. Kriptovalūtu atvasināto instrumentu tirgi pēdējos gados ir piedzīvojuši strauju eksponenciālu izaugsmi. Tā kā 2021. gada oktobrī Bitcoin pieauga līdz jauniem visu laiku augstākajiem rādītājiem, Bitcoin fjūčeru kopējā atvērtā procentu likme sasniedza savu maksimumu virs 28 miljardiem USD, kas ir par 600% vairāk nekā iepriekšējā gadā. Opciju tirgus, lai arī nedaudz mazāk izveidots nekā fjūčeru līgumi, ir uz līdzīgas trajektorijas.
Attīstošs tirgus
Kāpēc tirgotāji izmanto kriptovalūtas atvasinātos instrumentus? Tā kā tie ļauj tirgotājiem iegūt ekspozīciju uz Bitcoin ar lielu kredītplecu, palielinot iespējamo atdevi. Ņemot vērā kriptovalūtu bēdīgi slaveno nepastāvību, tiem, kuri var pareizi noteikt tirgus laiku, ir iespēja gūt ievērojamu peļņu.
Tomēr sviras izmantošana ir saistīta ar risku. Ja tirgotājs nonāk darījuma zaudētāju pusē, viņš var ciest par zaudējumiem, kas ir daudz lielāki par viņu sākotnējo likmi. Lai nodrošinātos pret šo risku, daudzi tirgotāji izmanto opcijas.
Kamēr nākotnes līgums uzliek kādam par pienākumu slēgt darījumu pēc termiņa beigām, opciju līgums dod iespēju to slēgt, bet bez saistībām, maksājot prēmiju. Tāpēc tirgotāji izmanto sarežģītas stratēģijas, lai izveidotu atvasināto instrumentu portfeļus, kas ierobežo viņu kopējās riska pozīcijas.
Tātad, kad 2014. gadā ar BitMEX palīdzību pirmo reizi parādījās neregulēti kriptovalūtu fjūčeri, tie bija pietiekami pievilcīgi mazumtirdzniecības tirgotājiem, kuriem ir lielas likmes, bet pārāk riskanti iestādēm. Pat tad, kad CME un Cboe 2017. gada decembrī laida klajā savus pirmos ar bitcoin nodrošinātos nākotnes līgumus, institucionālo tirgotāju uzņemšana bija remdena. Tik daudz, ka Cboe izvilka savu piedāvājumu nedaudz vairāk nekā gadu vēlāk.
Iestādes pārceļas
Deribit bija pirmais, kas sāka tirgot ar kriptovalūtu nodrošinātām opcijām, taču, tiklīdz tam sāka sekot citi, tas darbojās kā katalizators kriptovalūtu atvasinājumu vispārējai izaugsmei. Tomēr šis ir tirgus, kas tikai sāk darboties, un eksperti prognozē, ka priekšā vēl ir daudz izaugsmes, īpaši institucionālajā segmentā.
Vadošā kriptovalūtu birža AAX tiecas pārvarēt šo plaisu, pozicionējot sevi ievērojamai turpmākai izaugsmei 2022. gadā. AAX ir pirmā digitālo aktīvu birža, ko nodrošina LSEG Technology Millennium Exchange — tas pats atbilstošs dzinējs, kas virza pirmā līmeņa kapitāla tirgus. . Tas tika palaists 2019. gadā un reģistrēts Seišelu salās, un tas ir arī pirmais šāda veida uzņēmums, kas ir pievienojies Londonas biržas grupas partneru platformai.
Līdzās vairāk nekā 50 kriptovalūtu pāriem AAX piedāvā arī lielu pastāvīgo nākotnes līgumu izvēli, ko nodrošina BTC, ETH, LTC, XRP, DOT un citi vislabākie altkoīni. Lietotāji var gūt labumu no augsta kredītpleca līdz pat 100 reizēm tirdzniecībai drošos, ļoti likvīdos tirgos. Maksas ir arī zemas — tikai 0.1 % saņēmēja maksa, kuru var samazināt līdz 0.064%, maksājot ar platformas vietējo AAB marķieri.
Lai gan AAX ir saderīga un institūcijām gatava platforma, tās mērķis ir arī piesaistīt plašu profesionālu un mazumtirdzniecības kriptovalūtu lietotāju loku ar plašo papildu pakalpojumu klāstu, tostarp DeFi likviditātes ieguvi un ienesīguma uzkrājumu shēmām.
DeFi — jauna robeža
Decentralizētais atvasināto finanšu instrumentu tirgus ir vēl vairāk topošais nekā centralizētais, taču piedāvā plašu potenciālu. Agrīnie jaunpienācēji, piemēram, dYdX, Synthetix un Mirror Protocol, uzlika pēdas, piedāvājot uz marķieriem balstītus produktus, kas izstrādāti, lai izsekotu visu veidu aktīvu, tostarp kriptovalūtu, fiat valūtu un pat reālās pasaules akciju, veiktspējai.
Tomēr, tāpat kā to centralizētajiem kolēģiem, tiem ir ierobežojums, ka lietotāji var tirgoties tikai ar piedāvāto produktu klāstu. Ja parādās jauns, topošs marķieris un lietotājs vēlas tirgot šī marķiera atvasinātos instrumentus, viņam jāgaida, līdz esošs atvasināto instrumentu DEX to ievieto sarakstā, kas var ietvert kopienas pārvaldību.
SynFutures piedāvā unikālu pārdošanas punktu salīdzinājumā ar konkurenci – lietotāju radītiem tirgiem. Ikviens var uzskaitīt jebkuru tirdzniecības pāri dažu sekunžu laikā, jebkurš projekts var izveidot savu nākotnes līgumu tirgu, kas ir ierobežots ar projektu marķieriem.
Tāpat kā daudzas decentralizētas biržas, SynFutures izmanto automatizētus tirgus veidotājus, lai nodrošinātu nepārtrauktu likviditātes piegādi. Tomēr, tā kā tas tiek piedāvāts kā fjūčeru birža, nevis kā marķieru apmaiņas pakalpojums, tas izmanto vienu marķiera modeli, kas ļauj lietotājiem nodrošināt likviditāti tikai ar vienu aktīvu.
SynFutures piedāvā arī unikālu funkciju, ko sauc par “NFTures”, kas ļauj lietotājiem iegūt aizņemtas garās vai īsās pozīcijas pret NFT, ļaujot viņiem spekulēt tirgos bez nepieciešamības faktiski piederēt NFT. Ņemot vērā, ka tirgi bieži var būt salīdzinoši nelikvīdi, tā ir nozīmīga iespēja.
Lai gan mazumtirdzniecības fjūčeru tirdzniecībai ar lielām likmēm ir tikai ierobežota auditorija, AAX un SynFutures ir gatavi 2022. gadā gūt peļņu no divām lielākajām kriptoatvasināto instrumentu izaugsmes jomām — institūcijām un decentralizētai tirdzniecībai. Tomēr mēs varam sagaidīt, ka šī tirgus paplašināšanās turpināsies arī nākamajos gados, jo digitālie aktīvi un atvasinātie produkti turpina nostiprināt savu vietu pasaules kapitāla tirgos.
Avots: https://www.financemagnates.com/thought-leadership/all-eyes-on-the-futures-whats-up-for-crypto-derivatives-in-2022/