(Bloomberg) — Meme-stock posterchild AMC Entertainment Holdings Inc. stratēģija naudas piesaistīšanai ir nostādījusi to arbitrāžas tirgotāju krustpunktā, kuri redz lielisku iespēju gūt peļņu no akciju struktūras izmaiņām.
Visvairāk lasītie no Bloomberg
Paredzams, ka kinoteātra operators, kas pandēmijas laikā kļuva par mazumtirdzniecības tirgotāju iecienītāko, nākammēnes iegūs investoru apstiprinājumu, lai priviliģētās akcijas — ticker APE — pārvērstu par AMC parastajām akcijām. Apmaiņa viens pret vienu ir daļa no plašākas stratēģijas, lai piesaistītu skaidru naudu un saglabātu apgaismojumu.
Tagad atšķirība starp abiem aktīviem ir ievērojama un potenciāli izdevīga arbitrāžas tirgotājiem.
Ceturtdien APE akcijas slēdza pie USD 2.83, bet AMC akcijas dienu noslēdza pie USD 6.08. Tas nozīmē, ka cenu starpība ir USD 3.25, kas ir kaut kas nedzirdēts Volstrītā. Piektdien plkst. 5:2 Ņujorkā AMC pieauga par 10%.
“Šī ir līdz šim pievilcīgākā arbitrāžas situācija. Jūs neredzat simtprocentīgu plus bruto atdevi sešu nedēļu laikā ļoti bieži, ja darījums ir ļoti iespējams,” sacīja Džulians Klimočko, Accelerate Financial Technologies izpilddirektors.
Meta Levina naudas lietas: AMC ir daži gudri APE
Lai fiksētu izplatību, investori, piemēram, Klymochko, ir ieviesuši kopēju stratēģiju riska arbitrāžas pasaulē: iegādājieties APE vienības, vienlaikus cenšoties aizsargāt negatīvo risku, ja balsojums sabrūk, un īsas AMC akcijas. Taču šāda stratēģija ir saistīta ar zināmu risku.
Pirmkārt, AMC akciju aizņemšanās izmaksas, lai tās pārdotu īstermiņā, ir pieaugušas, radot izaicinājumu pat iesaistīties tirdzniecībā. Saskaņā ar S22 Partners datiem aptuveni 3% no tirdzniecībā pieejamajām AMC akcijām pašlaik tiek pārdotas ar īsu pozīciju, un maksa par akciju īsu aizvietošanu šogad ir vairāk nekā trīskāršojusies.
“Ja jūs varat saņemt stabilu aizņēmumu, tas ir mājas skrējiens. Bet tā ir problēma,” sacīja Kabots Hendersons, kurš koncentrējās uz apvienošanās arbitrāžu un īpašām situācijām JonesTrading.
Turklāt mēmu akciju nepastāvīgais raksturs — aktīvi, kas tiek tirgoti ar novērtējumiem, kas atšķiras no to realitātes, rada papildu sarežģījumus riska arbitrāžas kopienai, kas parasti dod priekšroku vienkāršām likmēm.
Abi vērtspapīri ir piesaistījuši individuālus investorus, kuri apvienojās, izmantojot sociālo mediju platformas, piemēram, Reddit's WallStreetBets un Stocktwits, lai saspiestu īstermiņa pārdevējus, kuri gūst peļņu, kad akciju cenas pieaug.
"Patiesais jautājums par arbiem ir par to, kā nodrošināt šīs pozīcijas, ņemot vērā masveida īstermiņa spiedienu," sacīja Hendersons. Saskaņā ar S3 datiem AMC parastajām akcijām ir augsts “spiešanas rādītājs”, kas klasificē risku, kāds aktīvs varētu tikt pieķerts īsas izspiešanas rezultātā.
Viņš piebilda, ka viena no investoru izmantotajām stratēģijām ir nodrošināties, izmantojot vieglu koeficientu, saīsinot mazāk nekā vienu AMC vienam APE ilgumam, savukārt citi izmanto AMC opciju stratēģijas, lai aizsargātu pret potenciāli neierobežotiem zaudējumiem, ja investori aktivizēs īsu samazinājumu.
(Tirdzniecības atjauninājumi)
Visvairāk lasītie no Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Avots: https://finance.yahoo.com/news/amc-meme-stock-antics-open-162923223.html