AMD gatavojas iemaldīties mīnu laukā

Intel Corp.
INTC,
-0.67%,
Lam Research Corp.
LRCX,
+ 1.05%,
KLA korp.
KLAC,
+ 1.34%,
un Western Digital Corp.
WDC,
-7.32%
visas ziņotās prognozes, kas kaut kādā veidā atpalika no Volstrītas cerībām, ar Texas Instruments Inc.
TXN,
+ 2.09%
ir vienīgais uzņēmums, kas prognozē labāku perspektīvu, nekā gaidīts. Cowen analītiķis Metjū Remzijs sagaida, ka AMD pievienosies TI, nodrošinot stabilus rezultātus, kā arī vēl vienu agresīvu prognožu kārtu.

“Pat pēc tam, kad 2021. gadā vairākas reizes tika palielinātas vadlīnijas no 37% uz 50% līdz 60% līdz pašreizējam 65%, mēs uzskatām, ka AMD spēj nodrošināt augšupvērstu spēju, kas būtu bijis augstāks, ja būtu labāks piedāvājums," Ramsay, kuram ir labāks vērtējums. un 150 USD mērķis AMD, rakstīja.

Lasīt: Mikroshēmu sektora flirts ar lāču tirgus teritoriju, kad pusvadītāju peļņa sākas

"Mēs sagaidām, ka vadība noteiks agresīvu, bet sasniedzamu perspektīvu 2022. gadam, kas demonstrēs nepārtrauktu personālo datoru un serveru daļas pieaugumu (tostarp uzņēmumu abās jomās), vienlaikus atstājot iespēju palielināt skaitu gada laikā, jo piedāvājums turpinās uzlaboties," rakstīja Kovena analītiķis.

AMD iepriekšējais ceturksnis bija tik spēcīgs, ka pirms trim mēnešiem analītiķiem bija grūtības noteikt rezultātus. Viens no pavērsieniem ir tas, vai AMD peļņas normas sasniedz vai pārsniedz 50% slieksni, kas ir kļuvis vēl svarīgāks, jo Intel vadītāji cenšas saglabāt peļņas procentus "ērti virs 50%" jeb 52% līdz 53% diapazonā gadā. . AMD ziņoja par 48% peļņas normu trešajā ceturksnī, salīdzinot ar 44% iepriekšējā gada periodā, bet nemainījās no 48% otrajā ceturksnī.

Investori atzinīgi novērtētu arī ziņas par liela darījuma slēgšanu. Ar Nvidia Corp
NVDA,
+ 4.08%
Tiek ziņots, ka darījums par Arm Ltd. iegādi sabrūk, un tas nozīmē, ka AMD ar nosacījumu, ka Ķīnas regulatori ir apstiprinājuši tās 35 miljardu dolāru darījumu, iegādājoties Xilinx Inc.
XLNX,
+ 2.61%
vēl nozīmīgāka. AMD pagājušā gada beigās atklāja, ka sagaida, ka darījums tiks noslēgts šajā ceturksnī.

Gada sākumā CES AMD paziņoja par daudziem jauniem produktiem, tostarp 200 ASV dolāru grafikas karti.

Ko sagaidīt

Ieņēmumi: Saskaņā ar FactSet aptauju, kurā piedalījās 75 analītiķi, tiek prognozēts, ka AMD vidēji strādās ar koriģēto peļņu 52 centu apmērā par akciju, salīdzinot ar 32 centiem par akciju, kas tika ziņots pirms gada. Programmatūras platforma Estimize, kas apkopo aprēķinus no riska ieguldījumu fondu vadītājiem, brokeriem, pirkšanas puses analītiķiem un citiem, pieprasa 80 centu peļņu par akciju.

Ieņēmumi: Saskaņā ar FactSet datiem AMD vidēji sasniegs 4.47 miljardus ASV dolāru, kas ir vairāk nekā 3.24 miljardi ASV dolāru iepriekšējā ceturksnī. AMD bija prognozējusi no 4.4 līdz 4.6 miljardiem dolāru. Estimize paredz ieņēmumus 4.61 miljardu ASV dolāru apmērā.

Akciju kustība: Lai gan AMD peļņa un pārdošanas apjomi pēdējos sešos ceturkšņa pārskatos ir pārsnieguši Volstrītas aplēses, akcijas nākamajā dienā šajā laikā pieauga tikai divas reizes — pirms aptuveni sešiem mēnešiem un tad, kad pirms sešiem ceturkšņiem akcijas pieauga par gandrīz 13%.

AMD akcijas stabili atrodas lāču tirgus teritorijā, nokrītot par 35% no 161.91. novembrī iestatītā slēgšanas augstākā līmeņa 29 USD, bet pēdējo 20 mēnešu laikā joprojām ir palielinājušās par 12%. Salīdzinājumam, SOX indekss šajā laikā ir palielinājies gandrīz par 13%, S&P 500 indekss
SPX,
+ 2.43%
ir palielinājies par 17%, un tehnoloģiju ziņā smagais Nasdaq Composite indekss
COMP,
+ 3.13%
ir samazināts līdz 3.3% pieaugumam.

Ceturtajā ceturksnī AMD akcijas samazinājās par 27%, SOX indeksam pieaugot par 21%, S&P 500 indeksam pieaugot gandrīz par 11%, bet Nasdaq pieaugot par 8%.

Ko saka analītiķi

Bernstein analītiķe Steisija Rasgona, kurai ir tirgus veiktspējas reitings un mērķa cena 130 USD, sacīja, ka AMD izpilde joprojām ir spēcīga.

"Akciju pozīcija turpina uzlaboties, īpaši piezīmjdatorā un serverī," sacīja Rasgons. "Uzņēmuma visa gada vadlīnijas paredz, ka 4. ceturkšņa bruto peļņa sasniedz 50% robežās, un ielas aprēķini turpmāk šķiet diezgan neagresīvi (un līmenī, kas ir zemāks par ilgtermiņa mērķiem."

"Un uzņēmums tagad sāk atdot diezgan būtiskas skaidras naudas summas," turpināja Rasgons. "Lai gan personālie datori darīs to, ko viņi darīs, mēs uzskatām, ka AMD labi gūst peļņu, kad Intel sāk pāreju, un šķiet, ka tas ir labāk pozicionēts nekā to lielākais līdzinieks (un vismaz mūsu negatīvais Intel zvans būtu arvien vairāk jārosina, jo labāk AMD dara)."

Lasīt: Trūkuma dēļ čipsi var tikt izpārdoti 2022. gadam, taču investori ir nobažījušies par ballītes beigām

Šīs bažas par datoru bija iemesls tam, ka Piper Sandler analītiķis Harsh Kumar mēneša sākumā pazemināja AMD līmeni uz neitrālu. Dzesēšana notiek pēc diviem lieliem datoru pārdošanas gadiem, kas COVID dēļ sasniedza sūtījumu līmeni, kas nav pieredzēts desmit gadus.

Susquehanna finanšu analītiķis Kristofers Rollands, kuram AMD ir pozitīvs reitings, sacīja, ka mikroshēmu ražotāja "servera ceļvedis turpina virzīties uz priekšu".

"AMD plāno izlaist 3-D VCache "Milan-X" 1. 22. pusgadā, kam līdz gada beigām sekos Zen 4 Genoa," sacīja Rollands. "Lai gan Dženova varētu piedzīvot līdzīgas DDR5 validācijas problēmas kā Intel {Sapphire Rapids], mēs neesam saskārušies ar baumām par AMD serveru aizkavēšanos."

Jefferies analītiķis Marks Lipacis, kuram ir pirkuma reitings un mērķa cena 145 USD, atzīmē, cik ļoti AMD palielina savu daļu CPU tirgū, kamēr Intel samazinās.

"Intel daļa samazinājās par 150 bps līdz 78.9% no 80.4% 21. oktobrī, jo AMD daļa pieauga par 240 bps līdz 14.5% no 12.1%," sacīja Lipacis.

Kopumā 22 no 40 analītiķiem, kas aptver AMD un kurus izseko FactSet likme, ir līdzvērtīgi “pirkšanai”, 17 to sauc par aizturēšanu un tikai viens akciju sauc par “pārdošanu”. Vidējā cena piektdienas pēcpusdienā bija USD 145.91, kas ir 38.6% uzcenojums salīdzinājumā ar pašreizējo likmi.